Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Builders FirstSource Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Revenu net
- Une tendance significative à la hausse est observée au cours de la période, avec une croissance constante entre 2018 et 2022. Après une progression modérée, le revenu atteint un pic en 2021, puis continue à augmenter fortement en 2022, ce qui indique une expansion importante de l’activité de l’entreprise.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont connu une croissance progressive de 2018 à 2021, atteignant leur maximum en 2021, puis elles ont légèrement diminué en 2022. Cette évolution reflète probablement une augmentation des immobilisations amorties suite à des investissements importants, notamment en 2021.
- Amortissement de l’escompte de la dette, des primes et des coûts d’émission
- Une tendance plutôt stable est visible, avec une légère augmentation en 2022 par rapport à 2018, ce qui peut indiquer une augmentation des coûts liés à l’émission ou à l’affectation de dettes.
- (Gain) perte à l’extinction de la dette
- Une forte augmentation en 2022 par rapport aux années précédentes, atteignant un sommet en 2022, suggère une rationalisation ou des opérations de refinancement importantes, entraînant des gains importants liés à l’extinction de la dette.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont connu une baisse significative en 2020, deviennent négatifs en 2021 et 2022, indiquant une dépréciation ou une réduction des actifs ou passifs fiscaux différés, voire des pertes fiscales reportées importantes en 2022.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges ont augmenté de façon régulière, atteignant un sommet en 2021, puis restant stable en 2022, ce qui reflète une utilisation accrue de cette forme de rémunération conditionnelle.
- Charges pour créances irrécouvrables
- Apparaissent à partir de 2020, montrant une détérioration de la qualité du portefeuille client, avec une hausse notable en 2022, ce qui indique une augmentation des difficultés à recouvrer des créances.
- Gain net sur cessions d’actifs et dépréciations d’actifs
- Une tendance à la baisse est observable, avec des pertes importantes en 2021, puis un léger rebond en 2022, signalant des dépréciations ou cessions d’actifs à des valeurs inférieures à leur valeur comptable, notamment en 2021.
- Créances
- Une fluctuation importante : des créances négatives en 2020 et 2021 indiquent un déstockage ou une réduction massive, avec un retour à la positivité en 2022, témoignant d’une reconstitution du poste.
- Inventaires
- Une tendance similaire à celle des créances, avec une forte diminution en 2020 et 2021, puis une reprise en 2022. Cela peut indiquer une gestion rigoureuse ou des ajustements de stocks en réponse à la demande ou à la production.
- Actifs contractuels
- Apparaissent à partir de 2019 avec une baisse en 2021 et une reprise en 2022, ce qui peut refléter des modifications dans les contrats de vente ou de service, ou une relance des activités nécessitant des actifs contractuels.
- Autres actifs circulants
- Progression en 2019, baisse en 2020 et 2021, puis reprise en 2022, suggérant une gestion variable des actifs circulants à court terme.
- Autres éléments d’actif et de passif
- Une augmentation en 2018 et 2020, suivie d’un reflux en 2021, pour repartir à la hausse en 2022. Ces fluctuations reflètent des ajustements ou des modifications de certains éléments d’actif et de passif non spécifiques.
- Comptes créditeurs
- Une forte instabilité est observée : une hausse en 2020 et 2021, puis une chute brutale en 2022, témoignant de variations importantes dans les encours fournisseurs ou créditeurs à court terme.
- Courus
- Augmentation constante jusqu’en 2021, puis baisse en 2022, correspondant probablement aux efforts de gestion des délais de paiement ou à des changements dans les obligations à court terme.
- Passifs contractuels
- Présents à partir de 2019 avec une croissance en 2020 puis 2021, et une réduction en 2022, indiquant une évolution dans les engagements contractuels.
- Variations de l’actif et du passif
- Une tendance volatile mais globale à la baisse en 2019, suivie d’une chute en 2020, puis d'une augmentation en 2021 avant une baisse spectaculaire en 2022, reflétant des ajustements importants dans la structure du bilan.
- Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation
- Une augmentation significative en 2019, une baisse en 2020, puis une reprise en 2021, suivie d’une nouvelle augmentation en 2022, indiquant une variabilité dans les ajustements comptables ou opérationnels.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une croissance forte en 2019, puis une baisse en 2020 et 2021, avec une forte reprise en 2022, signalant une fluctuation de la rentabilité opérationnelle et de la capacité de générer des flux de trésorerie.
- Flux de trésorerie utilisés pour les acquisitions
- Des flux négatifs importants, en particulier en 2020 et 2021, indiquant une forte activité de croissance externe ou de restructuration via acquisition, accompagnée d’une diminution de la trésorerie.
- Produit de la cession d’entreprise
- Apparu en 2022, ce qui suggère une opération de cession stratégique réalisée cette année-là.
- Achats d’immobilisations corporelles
- Une augmentation constante de 2018 à 2022, atteignant un niveau élevé en 2022, illustrant des investissements réguliers et élevés dans des actifs productifs.
- Produit de la vente d’immobilisations
- Progression continue, témoignant de la cession d’actifs pour soutenir la stratégie ou ajuster la structure d’actifs.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement
- Une tendance à la dégradation, avec des flux négatifs importants chaque année, notamment en 2021 et 2022, traduisant des investissements massifs et constants dans des immobilisations ou acquisitions.
- Emprunts et remboursements
- Une augmentation significative des emprunts en 2021 et 2022, associée à un remboursement accru, indique une stratégie d’apport de liquidités par endettement pour financer la croissance, notamment en 2022.
- Produit de la dette à long terme et autres prêts
- Une croissance régulière, témoignant d’un recours accru à l’endettement à long terme pour financer la stratégie de croissance ou des investissements importants.
- Remboursements de la dette à long terme
- Des remboursements constants mais importants, témoignant de la gestion active de la dette, avec un effort particulier en 2020 et 2022.
- Rachat d’actions ordinaires
- Un enrichissement notable en 2022, avec un rachat massif d’actions, suggérant une politique de réduction du capital ou de soutien au cours de l’action par la société.
- Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement
- Une tendance fortement négative tout au long de la période, particulièrement accentuée en 2022, en raison du rachat d’actions et du remboursement de dettes, ce qui traduit une politique de désendettement et de redistribution aux actionnaires.
- Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie
- Une évolution variable, avec une augmentation en 2018, une baisse en 2019, puis une forte reprise en 2020, suivie d’une baisse en 2021 et enfin une reprise modérée en 2022. Ces fluctuations indiquent une gestion active de la liquidité face aux investissements et financements massifs.
- Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin des périodes
- Une hausse notable en 2018 et 2020, en ligne avec l’évolution du besoin en liquidités, avec une stabilité relative en 2019 et 2022, malgré des flux importants sortants en 2022 dû à des rachats et remboursements.