Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Builders FirstSource Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Une analyse des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 met en évidence une phase d'expansion majeure et un retour à la création de valeur.
- Évolution du NOPAT
- Le bénéfice net d'exploitation après impôts a progressé de manière modérée jusqu'en 2020, avant de subir une accélération brutale en 2021 et 2022, culminant à 2 864 596 milliers US$.
- Dynamique du capital investi
- L'assiette du capital investi a été marquée par une augmentation substantielle en 2021, passant de 3 091 935 milliers US$ à plus de 8,5 milliards US$, indiquant un déploiement massif de ressources ou une acquisition d'envergure.
- Trajectoire du coût du capital
- Le coût du capital a connu une phase ascendante entre 2018 et 2020, passant de 16,16 % à 24,92 %, avant de se stabiliser aux alentours de 24 % pour les exercices 2021 et 2022.
- Performance du profit économique
- Le profit économique est resté déficitaire durant quatre exercices consécutifs, atteignant son point le plus bas en 2020. Cependant, l'exercice 2022 marque un tournant avec l'obtention d'un profit économique positif de 804 265 milliers US$, confirmant que la rentabilité opérationnelle a désormais surpassé le coût du capital engagé.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Builders FirstSource Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse significative est observée sur la période considérée. Après une croissance relativement modérée entre 2018 et 2020, le revenu net connaît une augmentation spectaculaire à partir de 2021, atteignant plus de 2,7 milliards de dollars en 2022, ce qui représente une croissance exceptionnelle par rapport à l'année précédente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche également une progression historique, suivant une tendance similaire à celle du revenu net. La période 2018-2020 montre une croissance régulière, mais à partir de 2021, la croissance s’accélère de manière significative, culminant à plus de 2,86 milliards de dollars en 2022. Cela reflète une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période.
Impôts d’exploitation décaissés
Builders FirstSource Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d'impôt sur le résultat a connu une augmentation significative entre 2018 et 2022. Après une hausse modérée de 55,6 millions de dollars en 2018 à 60,9 millions en 2019, elle a connu une progression marquée jusqu'en 2020 avec 94,6 millions. Cette tendance s'est accentuée de façon remarquable en 2021, atteignant plus de 526 millions, puis en 2022, culminant à 822 millions de dollars. Cette évolution suggère une augmentation substantielle de la base imposable ou une modification dans la réglementation fiscale, entraînant une charge fiscale considérablement plus élevée à partir de 2021.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont suivi une trajectoire de croissance constante et forte sur la période analysée. Après une progression de 28,8 millions en 2018 à 37 millions en 2019, une croissance importante s'est manifestée en 2020, avec plus de 110 millions, marquant une accélération de l'expansion fiscale. La tendance s'est encore intensifiée en 2021, avec près de 594 millions, puis en 2022, où les impôts décaissés ont atteint environ 962 millions. La croissance rapide de ces flux de trésorerie liés aux impôts décaissés témoigne d'une augmentation substantielle des opérations, des résultats ou de la charge fiscale supportée par l'entreprise, ainsi que d'une possible augmentation de la rentabilité ou d'un changement dans la stratégie fiscale ou opérationnelle.]
Capital investi
Builders FirstSource Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance générale à la hausse est observée pour le total de la dette et des contrats de location déclarés au cours de la période analysée. Entre 2018 et 2019, une diminution significative est constatée, passant de 1 834 584 USD à 1 589 874 USD. Cependant, à partir de 2020, la valeur reprend une croissance notable, culminant à 3 401 751 USD en 2021, puis atteignant 3 489 418 USD en 2022. Cette augmentation indique une augmentation de l’endettement ou de l’accumulation de contrats de location déclarés, notamment dans la période plus récente. La croissance accélérée entre 2020 et 2022 souligne une possible expansion ou une augmentation des financements contractés par l’entreprise.
- Capitaux propres
- Une croissance régulière est visible dans la valeur des capitaux propres sur l’ensemble de la période. Le montant passe de 596 338 USD en 2018 à 824 953 USD en 2019, puis à 1 152 783 USD en 2020. La hausse se poursuit fortement entre 2020 et 2021, atteignant 4 802 481 USD, avant de se stabiliser à un niveau élevé en 2022 à 4 962 566 USD. La progression importante especially après 2020 suggère une augmentation significative de la valeur nette de l’entreprise, potentiellement liée à une croissance des bénéfices, à des apports en capital ou à une réévaluation des actifs. La stabilisation relative en 2022 indique une phase de consolidation après la période de forte croissance.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une évolution à la fois qualitative et quantitative. En 2018, il s’élevait à 2 393 541 USD, avec une légère progression en 2019 à 2 419 816 USD. La tendance prend une tournure de croissance accélérée à partir de 2020, atteignant 3 091 935 USD, avant de connaître une croissance spectaculaire en 2021 à 8 507 614 USD. En 2022, la valeur est en légère progression à 8 565 898 USD. La forte augmentation du capital investi, notamment entre 2020 et 2021, peut refléter des investissements importants dans l’expansion, l’acquisition d’actifs ou des investissements stratégiques visant à soutenir la croissance de l’entreprise. La stabilité relative en 2022 après ce pic montre un ralentissement des investissements ou une consolidation de ces actifs.
Coût du capital
Builders FirstSource Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris les échéances courantes3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris les échéances courantes. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Builders FirstSource Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 met en évidence une phase de contraction suivie d'un redressement marqué.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire descendante entre 2018 et 2020, atteignant un point bas de -319 282 milliers de dollars. Une inversion de tendance s'est opérée en 2021, culminant en 2022 avec un profit positif de 804 265 milliers de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi a progressé modérément entre 2018 et 2020. Une augmentation substantielle a été enregistrée en 2021, le montant passant de 3 091 935 milliers de dollars à 8 507 614 milliers de dollars, avant de se stabiliser en 2022 à 8 565 898 milliers de dollars.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique s'est dégradé progressivement pour atteindre son niveau le plus bas en 2020 à -10,33 %. Ce ratio a ensuite connu une progression rapide, redevenant positif en 2022 pour s'établir à 9,39 %.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Builders FirstSource Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une croissance substantielle du volume d'affaires accompagnée d'un redressement progressif de la rentabilité économique sur la période 2018-2022.
- Évolution du revenu
- Le chiffre d'affaires a progressé de manière significative, passant de 7,72 milliards de dollars en 2018 à 22,73 milliards de dollars en 2022. Une accélération majeure est observée entre 2020 et 2021, période durant laquelle les revenus ont plus que doublé.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif entre 2018 et 2021, atteignant son niveau le plus bas en 2020 avec un déficit de 319,3 millions de dollars. Une inversion de tendance s'est opérée en 2022, année marquant le passage à un profit positif de 804,3 millions de dollars.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Après une détérioration atteignant -3,73 % en 2020, la marge s'est redressée progressivement pour s'établir à 3,54 % en 2022, reflétant une amélioration de la performance économique relative.