Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Builders FirstSource Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × | |||
| 31 déc. 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio ROA a montré une croissance constante sur la période analysée. Il est passé de 7 % en 2018 à 25,95 % en 2022, indiquant une amélioration significative de l'efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La hausse est particulièrement prononcée entre 2021 et 2022, soulignant une amélioration notable dans la gestion de l’actif ou une augmentation de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a tendance à diminuer au fil des années, passant de 4,92 en 2018 à 2,14 en 2022. Cette réduction indique une diminution progressive du recours à l’endettement, ce qui pourrait refléter une stratégie visant à renforcer la structure financière de l'entreprise ou à réduire sa dépendance à la dette. La baisse constante témoigne d’un effort pour améliorer la solvabilité et réduire le risque financier global.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une tendance à la hausse après une légère fluctuation. Il a augmenté de 34,41 % en 2018 à 55,4 % en 2022, avec notamment une progression considérable entre 2021 et 2022. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires, suggérant que l’entreprise a accru ses bénéfices relatifs aux capitaux propres investis. La forte hausse en fin de période peut également indiquer une gestion efficace ou une rentabilité accrue à l’égard des actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Builders FirstSource Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une progression significative sur la période, passant de 2,66 % en 2018 à 12,1 % en 2022. Après une croissance régulière jusqu'en 2021, la marge a fortement augmenté en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité nette de l'entreprise sur cette période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a présenté une tendance globale à la baisse, passant de 2,63 en 2018 à 2,05 en 2020, avant de remonter à 2,14 en 2022. La diminution durant la période 2018-2020 pourrait refléter une baisse de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, tandis que la légère reprise en 2022 indique une amélioration partielle de cette efficacité.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de manière constante au cours de la période, passant de 4,92 en 2018 à 2,14 en 2022. La réduction de l'endettement financier indique une politique de désendettement ou une baisse des emprunts, ce qui pourrait améliorer la stabilité financière de l'entreprise à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce indicateur a fluctué, notamment en 2020, où il s'établit à 27,2 %, mais il a connu une hausse remarquable en 2021 et 2022, atteignant respectivement 35,93 % et 55,4 %. La tendance montre une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, notamment en 2022, ce qui témoigne d'une gestion efficace des fonds propres et d'une rentabilité accrue pour les actionnaires.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Builders FirstSource Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable au fil des années, oscillant autour de 0,77 à 0,79. cette stabilité indique une constance dans la charge fiscale appliquée à l'entreprise, sans fluctuations significatives sur la période considérée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une évolution à la hausse, passant de 0,71 en 2018 à 0,95 en 2022. cette augmentation suggère une augmentation de la charge d'intérêts rapportée à certains éléments financiers, pouvant refléter une croissance de l’endettement ou une hausse des coûts d’emprunt.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance notable, passant de 4,78% en 2018 à 16,59% en 2022. cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, témoignant d'une augmentation de la capacité à générer du bénéfice avant intérêts et impôts par rapport au chiffre d'affaires.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué entre 2018 et 2021, passant de 2,63 à 1,86, puis s’est légèrement relevé à 2,14 en 2022. cette tendance peut indiquer une moindre efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes durant cette période, suivie d’un léger rebond en 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une réduction continue de 4,92 en 2018 à 2,14 en 2022. cette baisse indique une diminution de la dépendance à l'endettement financier, ce qui pourrait refléter une politique de désendettement ou une gestion prudente face aux obligations financières.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a affiché une tendance à la hausse remarquable, passant de 34,41% en 2018 à 55,4% en 2022. cette évolution témoigne d'une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, signalant une gestion plus efficace de la partie des ressources propres des actionnaires et une croissance du retour sur investissement pour ces derniers.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Builders FirstSource Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × | |||
| 31 déc. 2019 | = | × | |||
| 31 déc. 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance à la hausse est observée dans le ratio de marge bénéficiaire nette sur la période analysée. Il passe de 2,66 % en 2018 à 12,10 % en 2022. Cette progression indique une amélioration significative de la rentabilité nette, pouvant refléter une gestion plus efficace des coûts, une augmentation des revenus ou une meilleure maîtrise des dépenses opérationnelles.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance fluctuante, avec une baisse initiale de 2,63 en 2018 à 2,05 en 2020, avant une hausse à 2,14 en 2022. La baisse durant cette période peut suggérer une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des ventes, tandis que la légère reprise en 2022 indique une possible amélioration ou un ajustement opérationnel.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio connaît une progression importante, passant de 7 % en 2018 à 25,95 % en 2022. L'augmentation considérable du ROA traduit une meilleure utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La croissance soutenue peut être le résultat d'améliorations opérationnelles, d'une croissance des marges ou d'une optimisation de l'utilisation des ressources.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Builders FirstSource Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une stabilité relative au cours de la période, fluctuant légèrement autour de 0,77 à 0,79. Il a diminué marginalement de 0,79 en 2018 à 0,77 à partir de 2020, indiquant une stabilité dans la proportion des revenus versés en impôts au fil des années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a enregistré une légère augmentation, passant de 0,71 en 2018 à 0,72 en 2019, puis à 0,75 en 2020. Il a connu une hausse notable en 2021 pour atteindre 0,94, et s’est légèrement accru en 2022 à 0,95. Cela traduit une augmentation progressive de la charge d’intérêt par rapport aux revenus ou aux coûts totaux, signalant une augmentation de l'endettement ou des coûts d’intérêt liés à celui-ci.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une croissance significative sur la période. Il est passé de 4,78% en 2018 à 5,39% en 2019, puis à 6,35% en 2020. La tendance s’est accélérée en 2021, avec une hausse à 12%, et s’est poursuivie en 2022, atteignant 16,59%. Cette progression indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise, traduisant une gestion plus efficace des coûts ou une croissance des marges bénéficiaires sur ses opérations principales.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio a montré une tendance à la baisse, passant de 2,63 en 2018 à 2,24 en 2019, puis à 2,05 en 2020. Une baisse continue a été enregistrée en 2021 avec une valeur de 1,86, avant un léger rebond à 2,14 en 2022. Ce ratio reflète la fréquence à laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes et une baisse indique une utilisation moins efficace de ces actifs, sauf en 2022 où une légère amélioration est observable.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une évolution très positive, passant de 7% en 2018 à 6,83% en 2019, puis à 7,51% en 2020. Une croissance spectaculaire a été enregistrée en 2021 avec un ROA atteignant 16,1%, pour culminer à 25,95% en 2022. Cette tendance indique une amélioration remarquable de la rentabilité globale des actifs, traduisant une gestion plus efficace des actifs productifs et une croissance de la rentabilité à court et medium terme.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Builders FirstSource Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable au cours de la période, avec une légère baisse de 0,79 à 0,77 entre 2018 et 2020, puis une stagnation à ce niveau jusqu'en 2022. La stabilité de ce ratio indique une proportion constante de charges fiscales par rapport au bénéfice imposable, sans fluctuations significatives sur la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Une augmentation progressive de ce ratio est observée, passant de 0,71 en 2018 à 0,72 en 2019, puis à 0,75 en 2020. La croissance se poursuit de façon plus marquée en 2021 et 2022, atteignant respectivement 0,94 et 0,95. La tendance suggère une augmentation relative des charges d'intérêts, pouvant indiquer un recours accru à l’endettement ou une hausse des coûts financiers associés à l'endettement existant.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio connaît une croissance soutenue sur la période, passant de 4,78 % en 2018 à 16,59 % en 2022. La progression est particulièrement marquée entre 2020 et 2022, avec une multiplication par plus de trois. La tendance indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, traduisant probablement une meilleure gestion des coûts, une augmentation des revenus ou une optimisation des opérations.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio suit également une trajectoire positive, avec une hausse constante d'environ 2,66 % en 2018 à 12,1 % en 2022. La croissance est notable à partir de 2020, correspondant probablement à une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise, avec une meilleure gestion des charges financières, fiscales et opérationnelles. La nette augmentation en 2021 et 2022 indique une amélioration significative de la profitabilité après tous les coûts.