Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Carnival Corp. & plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et le levier financier sur la période considérée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a initialement affiché une relative stabilité autour de 7%, avec des fluctuations mineures entre 6.64% et 7.05% jusqu'en février 2020. Une forte baisse est ensuite observée, passant à 3.99% en février 2020, puis devenant négatif et atteignant son point le plus bas à -19.97% en novembre 2020. Cette tendance négative se poursuit jusqu'en novembre 2021, avant de montrer une légère amélioration progressive, atteignant 0.81% en février 2024. Cependant, le ROA reste significativement inférieur aux niveaux observés avant 2020.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation constante tout au long de la période. Partant de 1.81 en février 2019, il a progressé régulièrement pour atteindre 7.45 en février 2024. L'augmentation est particulièrement marquée à partir de février 2020, avec une accélération significative entre 2020 et 2022, passant de 1.93 à 6.42. Bien qu'une légère stabilisation soit visible entre novembre 2023 et février 2024, le niveau d'endettement reste élevé.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une trajectoire similaire au ROA, mais avec des variations plus prononcées. Il a débuté à 12.78% en février 2019, puis a diminué progressivement pour atteindre 7.71% en février 2020. À partir de ce point, le ROE a chuté de manière spectaculaire, devenant négatif et atteignant son minimum à -111.15% en novembre 2021. Une amélioration progressive est ensuite constatée, avec un ROE atteignant 6.06% en février 2024, mais restant bien en deçà des niveaux initiaux.
En résumé, les données indiquent une détérioration significative de la rentabilité, accompagnée d'une augmentation substantielle du niveau d'endettement. La période post-février 2020 semble avoir été particulièrement difficile, avec des impacts négatifs importants sur les indicateurs de performance. Bien qu'une légère reprise soit observable vers la fin de la période, les ratios restent inférieurs à leurs niveaux antérieurs.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Carnival Corp. & plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28).
L’analyse des données révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité. Initialement stable autour de 15%, il a diminué progressivement jusqu’en février 2020, puis a subi une chute drastique, atteignant des valeurs négatives considérables en mai 2020 et novembre 2020. Une amélioration progressive s’est ensuite observée, mais le ratio est resté négatif jusqu’en février 2022. À partir de février 2023, une tendance à la remontée est perceptible, culminant avec un ratio positif, bien que faible, en février 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une tendance générale à la baisse jusqu’à novembre 2020, atteignant des niveaux extrêmement bas. Une reprise progressive a été constatée par la suite, avec une augmentation continue jusqu’à février 2024, où il a retrouvé un niveau comparable à celui de 2019.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation constante et significative tout au long de la période. Partant d’un niveau de 1.81 en février 2019, il a progressé de manière continue, atteignant des valeurs élevées en novembre 2022 (6.42) et février 2023 (7.32). Une légère diminution est observée en février 2024, mais le ratio reste élevé.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une diminution progressive jusqu’en février 2020, suivie d’une chute spectaculaire et de valeurs négatives importantes en 2020 et 2021. Une amélioration progressive a été observée à partir de 2022, mais le ROE est resté négatif jusqu’en février 2024, où il est devenu positif, bien que faible.
En résumé, les données indiquent une période initiale de stabilité relative suivie d’une détérioration significative de la rentabilité et de la performance financière, probablement liée à des facteurs externes. Une reprise progressive est ensuite observée, mais l’endettement financier reste élevé. L'amélioration récente des ratios de rentabilité, bien que modeste, suggère une possible stabilisation.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Carnival Corp. & plc, décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté stable à 0.98 entre février 2019 et novembre 2019. Il a légèrement diminué à 0.96 en février 2020, puis est resté non disponible jusqu'en février 2023, où il a augmenté à 0.99.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a été constant à 0.94 entre février 2019 et novembre 2019. Il a diminué à 0.9 en février 2020, puis les données sont manquantes jusqu'en novembre 2023. Une forte variation négative est observée en novembre 2023 (-3.84), suivie d'une amélioration progressive à -0.03 en mai 2023 et 0.17 en août 2023.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une légère diminution progressive de 17.34% en février 2019 à 15.69% en novembre 2019. Il a ensuite subi une forte baisse, devenant négatif en février 2020 (-15.16%) et atteignant des valeurs extrêmement basses en mai (-67.52%), août (-167.26%) et novembre (-1228.85%) 2020. Cette tendance négative s'est poursuivie en 2021, avant de commencer à s'améliorer progressivement à partir de février 2022, atteignant 10.67% en février 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué entre 0.44 et 0.47 entre février 2019 et novembre 2019. Il a ensuite diminué de manière significative, atteignant des valeurs très basses en 2020 et 2021 (0.01 en mai 2021). Une reprise progressive a été observée à partir de février 2022, atteignant 0.45 en février 2024, revenant ainsi à des niveaux proches de ceux observés en 2019.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté progressivement de 1.81 en février 2019 à 2.61 en août 2020. Il a continué à augmenter de manière significative en 2021 et 2022, atteignant un pic de 8.84 en novembre 2022. Une légère diminution a été observée en février 2023, suivie d'une stabilisation autour de 7.15 à 7.45 jusqu'en février 2024.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a diminué progressivement de 12.78% en février 2019 à 7.71% en février 2020. Il a ensuite connu une forte baisse, devenant négatif en mai 2020 (-14.17%) et atteignant des valeurs extrêmement basses en 2020 et 2021. Une amélioration progressive a été observée à partir de février 2022, atteignant 6.06% en février 2024, bien qu'il reste inférieur aux niveaux observés en 2019.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Carnival Corp. & plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28).
L'analyse des données révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive de 2019 à 2020, passant de 16,03% à -17,53%. Cette baisse s'est accentuée en 2020, atteignant des valeurs négatives considérables, notamment -73,4% et -182,95%. Une amélioration progressive est ensuite observée, mais le ratio reste négatif jusqu'au premier trimestre 2022. À partir de 2022, le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance à la hausse, atteignant 1,79% au dernier trimestre de la période analysée, bien qu'il demeure inférieur aux niveaux de 2019.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a fluctué sur la période. Il est resté relativement stable entre 2019 et 2020, autour de 0,44 et 0,34. Une forte diminution est ensuite constatée en 2020, atteignant 0,01 au quatrième trimestre. Une reprise progressive s'amorce en 2021 et 2022, avec une augmentation continue du ratio, atteignant 0,45 au dernier trimestre de 2023, retrouvant ainsi les niveaux observés en 2019.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une tendance similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il a diminué de 7,05% en 2019 à -5,93% en 2020, avec des creux atteignant -19,1% et -19,97%. Une amélioration progressive est observée à partir de 2021, mais le ROA reste négatif jusqu'au dernier trimestre 2023, où il atteint 0,81%. Cette remontée suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, bien qu'il ne retrouve pas les niveaux de 2019.
En résumé, la période analysée est marquée par une forte détérioration des indicateurs de rentabilité en 2020, suivie d'une reprise progressive à partir de 2021. Le ratio de rotation des actifs a également connu une forte baisse en 2020, mais a retrouvé ses niveaux initiaux en 2023. L'amélioration des ratios observée à partir de 2021 indique une stabilisation et une reprise progressive de la performance financière.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Carnival Corp. & plc, décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28).
L’analyse des données révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale a présenté une stabilité relative, oscillant autour de 0.98 jusqu’en 2019, puis une légère diminution à 0.96 en 2020, avant de remonter à 0.99 en 2023.
Le ratio de charge d’intérêt a maintenu une valeur constante de 0.94 jusqu’en 2020, après quoi il a connu une forte volatilité. Une valeur négative significative de -3.84 a été observée en février 2022, suivie d’une amélioration progressive pour atteindre 0.17 en août 2023.
Le ratio de marge EBIT a subi des fluctuations importantes. Il a diminué progressivement de 17.34% en février 2019 à 10.33% en février 2020. La période de mai 2020 à novembre 2021 a été marquée par des valeurs négatives, atteignant un minimum de -1228.85% en novembre 2021. Une reprise progressive s’est ensuite enclenchée, avec une amélioration continue jusqu’à atteindre 10.67% en février 2024.
Le ratio de rotation des actifs a connu une baisse significative à partir de 2020. Il est passé de 0.44 en février 2019 à 0.01 en novembre 2020, puis a augmenté progressivement, mais est resté relativement bas par rapport aux niveaux initiaux, atteignant 0.45 en février 2024.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une tendance similaire à celle de la marge EBIT. Il a diminué de 7.05% en février 2019 à -19.97% en novembre 2020, avant de montrer des signes de reprise, atteignant 0.81% en février 2024. La période 2020-2021 a été caractérisée par des valeurs négatives substantielles.
- Ratio de la charge fiscale
- Stabilité relative avec une légère augmentation en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Volatilité importante après 2020, avec une forte baisse initiale suivie d’une reprise progressive.
- Ratio de marge EBIT
- Diminution initiale suivie d’une forte baisse et d’une reprise progressive.
- Ratio de rotation des actifs
- Baisse significative à partir de 2020, avec une reprise progressive mais limitée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Diminution importante suivie d’une reprise progressive, mais restant relativement bas.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Carnival Corp. & plc, décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2024-02-29), 10-K (Date du rapport : 2023-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-02-28), 10-K (Date du rapport : 2022-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-02-28), 10-K (Date du rapport : 2021-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-02-28), 10-K (Date du rapport : 2020-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-29), 10-K (Date du rapport : 2019-11-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-02-28).
L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable autour de 0.98 de février 2019 à novembre 2019. Il a légèrement diminué à 0.96 en février 2020, puis est resté sans données jusqu'en février 2023, où il a augmenté à 0.99.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a maintenu une valeur constante de 0.94 de février 2019 à février 2020. Les données sont ensuite manquantes jusqu'à novembre 2023, où une valeur négative de -3.84 est observée, suivie de -0.03 en février 2024 et 0.17 en août 2023. Cette évolution suggère un changement dans la structure financière ou la gestion de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une diminution progressive de 17.34% en février 2019 à 15.69% en novembre 2019. Une baisse plus prononcée s'est produite en février 2020 (10.33%), suivie de valeurs négatives significatives en mai (-15.16%), août (-67.52%) et novembre (-167.26%) 2020. Cette tendance négative s'est intensifiée en 2021, atteignant des valeurs extrêmement basses (-1228.85% en novembre). Une amélioration progressive est observée en 2022, atteignant 2.11% en février 2024, mais reste inférieure aux niveaux de 2019.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec une diminution progressive de 16.03% en février 2019 à 14.36% en novembre 2019. Une forte baisse est observée en 2020, avec des valeurs négatives importantes (-17.53% en mai, -73.4% en août, -182.95% en novembre). Les valeurs négatives persistent en 2021, atteignant un minimum de -6426.76% en novembre. Une amélioration progressive est constatée en 2022 et 2023, atteignant 1.79% en février 2024, mais reste bien en deçà des niveaux initiaux.
En résumé, les données indiquent une détérioration significative de la rentabilité entre 2019 et 2021, suivie d'une reprise progressive en 2022 et 2023. Le ratio de charge d’intérêt présente une évolution notable à partir de novembre 2023, suggérant des changements dans la gestion financière. Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable sur la période.