Analyse de l’endettement
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Dette totale (valeur comptable)
Hess Corp., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des obligations liées aux contrats de location-financement (valeur comptable) a connu une augmentation globale entre 2018 et 2020, passant de 6672 millions de dollars américains à 8534 millions de dollars américains. Cette augmentation est suivie d'une légère diminution en 2021 (8677 millions de dollars américains) et en 2022 (8481 millions de dollars américains), suggérant une stabilisation relative de l'endettement global.
- Dette à long terme
- La dette à long terme, excluant la partie courante, a affiché une augmentation notable entre 2018 (6605 millions de dollars américains) et 2020 (8286 millions de dollars américains). Elle a ensuite connu une légère fluctuation, atteignant 7941 millions de dollars américains en 2021 avant de remonter à 8278 millions de dollars américains en 2022. Cette composante représente la part la plus importante de la structure de la dette.
La portion à court terme de la dette à long terme a connu une évolution irrégulière. Elle était de 67 millions de dollars américains en 2018, puis absente en 2019, avant de remonter à 10 millions de dollars américains en 2020 et de connaître une augmentation significative en 2021 (517 millions de dollars américains), suivie d'une forte diminution en 2022 (3 millions de dollars américains). Cette volatilité indique une gestion active de la dette à court terme.
- Obligations de location-financement
- Les obligations de location-financement, tant à court terme qu'à long terme, ont connu une augmentation progressive. La partie à court terme des obligations au titre des contrats de location-financement est passée de 0 en 2018 à 21 millions de dollars américains en 2022. Les obligations de location-financement à long terme ont également augmenté, passant de 0 en 2018 à 179 millions de dollars américains en 2022, bien que leur croissance ait ralenti après 2020.
En résumé, la structure de la dette a évolué avec une augmentation initiale de l'endettement global, suivie d'une stabilisation. La dette à long terme constitue la majeure partie de l'endettement, tandis que les obligations de location-financement ont connu une croissance constante, mais moins prononcée. La portion à court terme de la dette à long terme a présenté une volatilité significative, suggérant une gestion active de la liquidité et du refinancement.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2022 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à long terme | |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette et des obligations liées aux contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur les titres de créance et les obligations au titre de contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Hess Corp., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d’intérêts et les frais d’intérêts encourus. Les charges d’intérêts ont fluctué sur la période considérée, passant de 399 millions de dollars américains en 2018 à 380 millions en 2019, puis augmentant à 468 millions en 2020 et 481 millions en 2021. Une légère augmentation est observée en 2022, atteignant 493 millions de dollars américains.
Les intérêts capitalisés, quant à eux, ont été enregistrés à 20 millions de dollars américains en 2018 et 38 millions en 2019. Aucune donnée n'est disponible pour 2020 et 2021, avant de revenir à 10 millions de dollars américains en 2022. Cette absence de données sur deux années successives nécessite une investigation plus approfondie pour comprendre les raisons de cette interruption.
Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire aux charges d’intérêts, avec une augmentation progressive de 419 millions de dollars américains en 2018 à 418 millions en 2019, puis à 468 millions en 2020 et 481 millions en 2021. Une nouvelle augmentation est constatée en 2022, atteignant 503 millions de dollars américains. La concordance entre l'évolution des charges d'intérêts et des frais d'intérêts encourus suggère une gestion cohérente des obligations financières.
- Tendances générales
- Une tendance générale à l'augmentation des charges d'intérêts et des frais d'intérêts encourus est observable sur la période, bien que des fluctuations annuelles soient présentes.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés présentent une volatilité plus importante et une absence de données pour certaines années, ce qui pourrait indiquer des changements dans la politique d'investissement ou de financement.
- Corrélation
- Une forte corrélation est observée entre les charges d'intérêts et les frais d'intérêts encourus, suggérant une relation directe entre ces deux éléments.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Initialement, les deux ratios, qu'il s'agisse du ratio sans intérêts capitalisés ou du ratio ajusté, affichent une stabilité relative entre 2018 et 2019, avec des valeurs de 1.55 et 1.48 respectivement en 2018, augmentant légèrement à 1.58 et 1.44 en 2019.
L'année 2020 marque un tournant avec une chute drastique des deux ratios, atteignant une valeur négative de -5.09 pour les deux. Cette baisse substantielle indique une capacité significativement réduite à couvrir les charges d'intérêts, potentiellement due à une diminution des bénéfices ou à une augmentation des dépenses d'intérêts.
Un redressement notable est observé en 2021, où les deux ratios remontent à 4.1. Cette amélioration suggère une reprise de la capacité à faire face aux obligations financières liées aux intérêts.
La tendance positive se poursuit en 2022, avec une augmentation supplémentaire des ratios à 8.19 pour le ratio sans intérêts capitalisés et 8.03 pour le ratio ajusté. Ces valeurs élevées indiquent une forte capacité à couvrir les charges d'intérêts, suggérant une amélioration de la performance financière et une gestion efficace de la dette.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a connu une forte volatilité, passant d'une stabilité relative en 2018-2019 à une valeur négative en 2020, avant de remonter significativement en 2021 et 2022.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- L'évolution de ce ratio est similaire à celle du ratio sans intérêts capitalisés, avec une forte baisse en 2020 suivie d'une reprise en 2021 et 2022. La différence entre les deux ratios reste faible sur l'ensemble de la période.