Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Hess Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
-
Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation ont connu une tendance globalement ascendante sur la période, passant de 1 939 millions de dollars en 2018 à 3 944 millions de dollars en 2022.
Après une légère baisse en 2019 et 2020, respectivement à 1 642 millions et 1 333 millions, ces flux ont fortement rebondi en 2021, atteignant 2 890 millions, puis ont poursuivi leur croissance en 2022, culminant à 3 944 millions. Cette amélioration suggère une augmentation de l’efficacité opérationnelle ou une amélioration des conditions de marché, facilitant la génération de trésorerie issue des opérations courantes.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
-
Le FCFF a présenté une trajectoire plus volatile au cours de la période. Il est inférieur à zéro en 2019 (-1 020 millions) et en 2020 (-140 millions), indiquant des flux de trésorerie disponibles négatifs, ce qui peut refléter des investissements importants ou des difficultés opérationnelles durant ces années.
À partir de 2021, le FCFF redevient positif, s’établissant à 1 283 millions, puis continue à progresser en 2022, atteignant 1 465 millions. La transition d’un FCFF négatif à positif indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie après investissements, renforçant ainsi sa santé financière et sa capacité à financer ses activités et ses investissements futurs sans recourir excessivement à des financements extérieurs.
Intérêts payés, nets d’impôt
Hess Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2 2022 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 486 × 31.00% = 151
3 2022 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 10 × 31.00% = 3
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une baisse notable en 2020, passant à 0,4 %, contre 21 % en 2018 et 2019. Cette baisse pourrait correspondre à des ajustements fiscaux ou à des crédits d'impôt exceptionnels. Cependant, en 2021, le taux a significativement augmenté pour atteindre 40,3 %, avant de se réduire à 31 % en 2022. La variation annuelle indique une instabilité dans la charge fiscale effective, possiblement liée à des changements dans la structure fiscale ou aux éléments exceptionnels ayant influencé la fiscalité de l'entreprise.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, nets d'impôt, ont fluctué au cours de la période. Un léger déclin est observé entre 2018 (311 millions de dollars) et 2019 (300 millions), suivi d'une augmentation significative en 2020 (458 millions). En 2021, la tendance s'inverse avec une baisse à 274 millions, puis elle augmente de nouveau à 335 millions en 2022. Ces variations peuvent refléter des modifications dans la structure d'endettement ou dans les taux d’intérêt appliqués aux emprunts contractés par l'entreprise.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, nets d'impôt, ont été enregistrés pour la première fois en 2018 à 16 millions de dollars, puis ont doublé en 2019 à 30 millions, ce qui pourrait indiquer une augmentation des dépenses d'intérêts capitalisées ou un changement dans la politique d'amortissement. Aucune donnée n'est disponible pour 2020 et 2021. En 2022, un montant de 7 millions est rapporté, témoignant d'une diminution ou d'une réduction de l’activité de capitalisation d’intérêts. La variabilité de ces chiffres suggère une gestion ajustée des coûts financiers liés à la capitalisation des intérêts, ou des changements dans la nature des projets d’investissement en cours.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Hess Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 52,021) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,465) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 35.50 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Chevron Corp. | 18.10 |
| ConocoPhillips | 15.52 |
| Exxon Mobil Corp. | 15.12 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 7.48 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Énergie | 7.83 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Hess Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 49,180) | 38,098) | 27,881) | 26,579) | 22,717) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,465) | 1,283) | (140) | (1,020) | 86) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 33.56 | 29.69 | — | — | 263.97 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | 8.27 | 13.33 | 106.63 | — | — | |
| ConocoPhillips | 7.43 | 10.72 | 92.48 | — | — | |
| Exxon Mobil Corp. | 7.84 | 10.06 | — | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Pétrole, gaz et combustibles consommables | 7.91 | 11.15 | 398.33 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Énergie | 8.54 | 11.54 | 186.63 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 49,180 ÷ 1,465 = 33.56
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une croissance continue entre 2018 et 2022. Elle est passée de 22 717 millions de dollars en 2018 à 49 180 millions de dollars en 2022, représentant une augmentation d'environ 116 %. Cette progression indique une appréciation notable de la valorisation globale de l'entreprise au cours de cette période, suggérant une amélioration perçue de sa performance ou de ses perspectives de croissance.
- Flux de trésorerie disponible pour l'entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une forte fluctuation. En 2019, il est tombé à -1020 millions de dollars, marquant une période de déficit par rapport à 86 millions de dollars en 2018. En 2020, le FCFF a diminué davantage en étant négatif à -140 millions de dollars, ce qui peut refléter des défis opérationnels ou des investissements importants. Cependant, à partir de 2021, le FCFF a rebondi, atteignant 1283 millions de dollars, puis a légèrement augmenté en 2022 pour atteindre 1465 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une reprise significative en termes de génération de flux de trésorerie disponibles après une période difficile.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio, qui mesure la valorisation par rapport au flux de trésorerie disponible, a connu des variations notables. En 2018, il était extrêmement élevé à 263,97, reflétant une valorisation très élevée par rapport au FCFF. Ce ratio a disparu en 2019 et 2020, entrainant une absence de donnée pour ces années, probablement en raison de valeurs négatives de FCFF qui compliquaient le calcul ou de changements dans la méthode de calcul. En 2021, le ratio a fortement diminué pour atteindre 29,69, ce qui pourrait indiquer une meilleure adéquation entre la valorisation et la capacité de génération de trésorerie. En 2022, le ratio a encore augmenté à 33,56, traduisant une légère augmentation de la valorisation relative par rapport au flux de trésorerie disponible, mais restant à un niveau beaucoup plus modéré que celui de 2018.