Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Hess Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte baisse en 2019, passant de 159,77 millions de dollars américains en 2018 à -2506 millions de dollars américains. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2020 avec 1404 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation en 2021 à 3165 millions de dollars américains.
Le coût du capital a présenté une tendance globalement croissante, bien que modérée. Il est passé de 16,22% en 2018 à 18,12% en 2022, avec des variations intermédiaires de 15,86% en 2019, 15,41% en 2020 et 16,86% en 2021.
Le capital investi a diminué entre 2018 et 2020, passant de 19028 millions de dollars américains à 16448 millions de dollars américains. Une légère augmentation a été constatée en 2021 (16885 millions de dollars américains), suivie d'une nouvelle hausse en 2022, atteignant 18062 millions de dollars américains.
Le profit économique a été négatif sur l'ensemble de la période, mais a montré une amélioration progressive. Il est passé de -2927 millions de dollars américains en 2018 à -107 millions de dollars américains en 2022, avec des valeurs intermédiaires de -2885 millions de dollars américains en 2019, -5041 millions de dollars américains en 2020 et -1442 millions de dollars américains en 2021. Cette évolution suggère une convergence progressive entre le rendement des investissements et le coût du capital.
- Tendances clés
- Forte volatilité du NOPAT, augmentation progressive du coût du capital, diminution initiale du capital investi suivie d'une reprise, et amélioration du profit économique bien que restant négatif.
- Observations importantes
- La forte baisse du NOPAT en 2019 a eu un impact significatif sur le profit économique. La reprise du NOPAT en 2020 et 2021 a contribué à réduire les pertes économiques, mais le profit économique reste négatif en 2022.
- Éléments à surveiller
- L'évolution continue du coût du capital et sa relation avec le NOPAT. La capacité à maintenir ou à améliorer le NOPAT pour atteindre un profit économique positif.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Hess Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net (perte nette) attribuable à Hess Corporation.
3 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette) attribuable à Hess Corporation.
- Bénéfice net (perte nette) attribuable à Hess Corporation
- La perte nette attribuable à l'entreprise est significativement accrue en 2020, atteignant -3 093 millions de dollars, ce qui représente une dégradation importante par rapport à ۲۰۱۹ (-408 millions de dollars). Ce déclin est suivi d'une forte reprise en 2021, avec un bénéfice net de 559 millions de dollars, permettant un retournement positif. En 2022, cette croissance se poursuit de façon notable, atteignant 2 096 millions de dollars, traduisant une amélioration remarquable de la rentabilité annuelle.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT affiche une tendance similaire, avec une chute importante en 2020, passant à -2 506 millions de dollars, en lien avec la forte perte nette de la même année. La reprise est sensible en 2021, où le NOPAT s’établit à 1 404 millions de dollars, puis s’accélère en 2022 pour atteindre 3 165 millions de dollars, confirmant la reconstruction progressive de la performance opérationnelle de l’entreprise après la crise de 2020.
Impôts d’exploitation décaissés
Hess Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Entre 2018 et 2019, la provision pour impôts sur les bénéfices a augmenté de manière significative, passant de 335 millions de dollars à 461 millions de dollars, ce qui indique une hausse des charges fiscales anticipées ou une modification de la rentabilité fiscale. En 2020, cette provision a fortement diminué, se transformant en une charge négative de -11 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une réduction exceptionnelle de l'impôt, une correction comptable ou un changement dans la situation fiscale de l’entreprise. La tendance s’inverse ensuite en 2021, avec une reprise importante à 1 099 millions de dollars, suggérant une augmentation substantielle des obligations fiscales ou une correction de passifs fiscaux antérieurs. La variabilité de cette ligne indique une instabilité ou des ajustements significatifs dans la gestion fiscale ouverte ou une modification du bénéfice imposable, nécessitant une attention particulière.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution progressive, passant de 504 millions de dollars en 2018 à 547 millions en 2019, reflétant une stabilité relative avec une légère augmentation. En 2020, cette valeur a considérablement chuté à 146 millions, possiblement en raison de l’impact de la crise sanitaire ou d’autres facteurs temporaires affectant le paiement des impôts. Cependant, en 2021, les impôts décaissés ont considérablement augmenté à 586 millions, puis ont continué leur progression en 2022 pour atteindre 904 millions. Cette tendance indique une amélioration de la trésorerie liée aux obligations fiscales, une augmentation du bénéfice imposable ou une modification dans la stratégie fiscale de l’entreprise, aboutissant à une capacité accrue à payer ses impôts.
Capital investi
Hess Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Hess Corporation.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une croissance progressive et régulière est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant de 7 434 millions de dollars en 2018 à 9 150 millions de dollars en 2022. Cette augmentation indique une tendance à l'accroissement de l'endettement ou de l'engagement contractualisé, ce qui pourrait impliquer une stratégie de financement ou de développement actif. La hausse est relativement modérée entre 2018 et 2020, puis se maintient à un niveau stable avec une légère hausse jusqu'en 2022.
- Total des capitaux propres de Hess Corporation
- Une tendance descendante est visible entre 2018 et 2020, où les capitaux propres diminuent de 9 629 millions de dollars à 5 366 millions de dollars, représentant une réduction significative. Par la suite, une reprise est constatée avec une augmentation à 6 300 millions de dollars en 2021, puis à 7 855 millions de dollars en 2022. La baisse initiale pourrait s'expliquer par des pertes nettes ou des distributions aux actionnaires, tandis que la hausse ultérieure suggère une amélioration de la rentabilité ou une émission de nouvelles actions.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse continue de 2018 à 2020, passant de 19 028 à 16 448 millions de dollars, indiquant une réduction des investissements ou une dépréciation des actifs. Cependant, à partir de 2021, une reprise est détectée, avec une augmentation à 16 885 puis à 18 062 millions de dollars en 2022. Cette évolution pourrait refléter une relance des investissements ou une mise en valeur d’actifs existants dans un contexte de croissance ou de restructuration des activités.
Coût du capital
Hess Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Hess Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, l'entreprise présente un profit économique négatif substantiel, qui s'aggrave en 2020 avant de s'améliorer progressivement.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une diminution de 2927 millions de dollars américains en 2018 à -2885 millions de dollars américains en 2019, suivie d'une forte baisse à -5041 millions de dollars américains en 2020. Une amélioration notable est ensuite observée, avec -1442 millions de dollars américains en 2021 et -107 millions de dollars américains en 2022, indiquant une réduction significative des pertes.
- Capital investi
- Le capital investi diminue de 19028 millions de dollars américains en 2018 à 18672 millions de dollars américains en 2019, puis à 16448 millions de dollars américains en 2020. Une légère augmentation est constatée en 2021, atteignant 16885 millions de dollars américains, suivie d'une hausse plus marquée à 18062 millions de dollars américains en 2022. Cette évolution suggère une possible réallocation ou réinvestissement du capital.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, initialement de -15.38% en 2018 et -15.45% en 2019, atteint un point bas de -30.65% en 2020, reflétant la détérioration du profit économique par rapport au capital investi. Ce ratio s'améliore ensuite, passant à -8.54% en 2021 et à -0.59% en 2022, ce qui correspond à l'amélioration du profit économique et à l'augmentation du capital investi. La valeur de -0.59% en 2022 indique une quasi-neutralité de l'écart économique.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une amélioration progressive de la performance économique, marquée par une réduction des pertes et une amélioration du ratio d’écart économique. L'évolution du capital investi semble accompagner cette tendance, suggérant une adaptation de la structure financière de l'entreprise.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Hess Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte de 2 927 millions de dollars américains en 2018 à une perte de 2 885 millions de dollars américains en 2019. En 2020, cette perte s'est considérablement accrue pour atteindre 5 041 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2021 à 1 442 millions de dollars américains. Enfin, en 2022, le profit économique s'est rapproché de l'équilibre, avec une perte de seulement 107 millions de dollars américains.
Parallèlement, le chiffre d’affaires et autres produits d’exploitation a présenté une trajectoire fluctuante. Il a augmenté de 6 323 millions de dollars américains en 2018 à 6 495 millions de dollars américains en 2019, puis a diminué à 4 667 millions de dollars américains en 2020. Une reprise notable s'est ensuite observée en 2021, avec un chiffre d’affaires de 7 473 millions de dollars américains, suivi d'une forte augmentation en 2022, atteignant 11 324 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance défavorable, passant de -46,29 % en 2018 à -44,42 % en 2019. En 2020, ce ratio a atteint un point bas de -108 %, reflétant la forte perte économique de cette année. Une amélioration progressive a été constatée en 2021 (-19,3 %) et en 2022 (-0,95 %), en corrélation avec la réduction des pertes économiques et l'augmentation du chiffre d'affaires.
- Tendances clés
- Amélioration significative du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique en 2022, après une période de pertes importantes.
- Évolution du chiffre d’affaires
- Forte croissance du chiffre d’affaires en 2022, compensant les baisses observées en 2020.
- Impact sur la rentabilité
- La réduction des pertes économiques en 2022 a eu un impact positif sur le ratio de marge bénéficiaire économique, indiquant une amélioration de la rentabilité.