International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio présente une fluctuation au cours de la période analysée. Il débute à 2,64, diminue progressivement pour atteindre 2,39, puis remonte à 2,72 avant de se stabiliser autour de 2,30-2,50. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, atteignant 2,26, suivie d'une remontée à 2,33 et 2,35. L'évolution globale suggère une certaine volatilité dans la structure du capital.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio suit une tendance similaire au précédent, mais avec des valeurs plus élevées, reflétant l'inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation. Il oscille entre 2,65 et 3,02, avec une tendance à la baisse à partir de 2023, atteignant 2,39 en septembre 2025. La volatilité est également présente, mais l'inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation amplifie l'impact sur le ratio.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio se maintient relativement stable autour de 0,72-0,73 pendant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée vers la fin, atteignant 0,69 en septembre 2025. Cette stabilité indique une proportion constante de dette par rapport à l'ensemble des fonds propres.

Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio présente une stabilité similaire au précédent, fluctuant légèrement autour de 0,73. Une légère baisse est observée vers la fin de la période, atteignant 0,70 en juin 2025, avant de remonter à 0,71. Cette constance suggère une gestion prudente de la dette par rapport au capital global.

Ratio d’endettement

Ce ratio se situe entre 0,38 et 0,44 tout au long de la période. Une légère augmentation est observée en 2021, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution vers la fin de la période. L'évolution est relativement modérée, indiquant une gestion stable de l'endettement.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)

Ce ratio suit une tendance similaire au ratio d’endettement, mais avec des valeurs plus élevées en raison de l'inclusion du passif lié aux contrats de location-exploitation. Il oscille entre 0,41 et 0,46, avec une légère augmentation vers la fin de la période. Cette évolution suggère une augmentation relative de la dette par rapport à l'actif total.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio présente une fluctuation plus importante que les autres. Il débute à 6,95, diminue à 5,02, puis remonte à 5,42. L'évolution globale suggère une certaine volatilité dans le niveau d'endettement financier.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio présente une forte volatilité. Il diminue de 4,97 à 1,59, puis remonte significativement à 6,44. Une nouvelle diminution est observée à 4,69, suivie d'une remontée à 6,05. Cette fluctuation importante indique des variations significatives dans la capacité à couvrir les charges d'intérêts, potentiellement liées à des changements dans la rentabilité ou les taux d'intérêt.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la structure financière. Le total de la dette a connu une diminution globale entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2021, passant de 56 404 millions de dollars américains à 51 704 millions de dollars américains. Une remontée est observée au premier trimestre 2022, atteignant 54 235 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle diminution jusqu'au quatrième trimestre 2022 (50 949 millions de dollars américains). Une augmentation significative est ensuite constatée, culminant à 64 164 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2025.

Parallèlement, le total des capitaux propres a affiché une fluctuation. Une augmentation est visible entre le premier trimestre 2021 et le troisième trimestre 2021, suivie d'une baisse notable au quatrième trimestre 2021 (18 901 millions de dollars américains). Les capitaux propres ont ensuite augmenté progressivement jusqu'au quatrième trimestre 2023, avant de continuer à croître de manière plus marquée jusqu'au deuxième trimestre 2025, atteignant 27 307 millions de dollars américains.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a fluctué au cours de la période analysée. Il a diminué de 2,64 au premier trimestre 2021 à 2,32 au deuxième trimestre 2022, indiquant une amélioration de la solvabilité. Cependant, il a augmenté à 2,72 au troisième trimestre 2023, puis a diminué à 2,26 au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une gestion de la dette relativement stable, avec des périodes d'augmentation et de diminution, mais globalement une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période.

En résumé, l'entreprise a géré sa dette de manière dynamique, avec des périodes de réduction suivies d'une augmentation plus récente. Les capitaux propres ont globalement augmenté, ce qui a contribué à une amélioration du ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres, bien que ce dernier ait connu des fluctuations. L'augmentation de la dette au cours des derniers trimestres nécessite une attention particulière pour évaluer son impact sur la santé financière à long terme.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure financière. Le niveau de la dette totale a connu une fluctuation au cours de la période observée. Une diminution notable est perceptible entre mars 2021 et décembre 2021, suivie d'une remontée en 2022. Une nouvelle baisse est observée en 2023, avant une augmentation plus marquée en 2024 et 2025.

Parallèlement, les capitaux propres ont globalement augmenté sur l'ensemble de la période. On constate une légère diminution entre 2021 et 2022, mais une reprise et une croissance continue jusqu'en 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio, qui mesure l'endettement par rapport aux capitaux propres, a fluctué. Il a diminué de 2021 à 2022, puis a augmenté jusqu'en 2024. Une diminution significative est ensuite observée en 2024 et 2025, indiquant une amélioration de la structure financière et une réduction du levier financier.

En résumé, bien que la dette totale ait augmenté en valeur absolue, la croissance des capitaux propres a permis de maintenir le ratio d'endettement sous contrôle, voire de l'améliorer vers la fin de la période analysée. L'évolution du ratio d'endettement suggère une gestion proactive de la dette et une consolidation de la base financière.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée. Le total de la dette a connu une fluctuation significative, débutant à 56 404 millions de dollars américains au 31 mars 2021, diminuant progressivement jusqu'à 51 704 millions de dollars américains au 31 décembre 2021, puis augmentant de nouveau pour atteindre 63 284 millions de dollars américains au 31 mars 2025.

Parallèlement, le total du capital a également présenté des variations. Il a diminué de 77 793 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 70 605 millions de dollars américains au 31 décembre 2021, avant de remonter à 90 164 millions de dollars américains au 31 mars 2025.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a oscillé autour de 0,72-0,73 pendant la majeure partie de la période, indiquant une relative stabilité dans la proportion de dette par rapport aux fonds propres. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, atteignant 0,69 au 30 septembre 2025, suggérant une amélioration de la structure financière avec une moindre dépendance à l'endettement.

Il est à noter que l'augmentation du total de la dette observée à partir de septembre 2022 coïncide avec une augmentation du total du capital, ce qui pourrait indiquer des investissements financés par l'emprunt. L'évolution du ratio d'endettement, bien que modérée, mérite une attention particulière pour évaluer la capacité à long terme à honorer les obligations financières.

En résumé, la structure financière a connu des fluctuations au cours de la période analysée, avec une tendance à l'augmentation de la dette et du capital, et une légère amélioration du ratio d'endettement vers la fin de la période.

L’analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée. Le niveau de la dette totale a connu une fluctuation significative, débutant à 61 120 millions de dollars américains au 31 mars 2021, diminuant progressivement jusqu'à 53 375 millions de dollars américains au 30 juin 2022, puis augmentant de nouveau pour atteindre 66 835 millions de dollars américains au 31 décembre 2024, avant de se stabiliser autour de 67 719 millions de dollars américains au 30 juin 2025.

Parallèlement, le total du capital a également présenté des variations. Il a diminué de 82 509 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 72 784 millions de dollars américains au 30 juin 2022, avant de remonter à 93 715 millions de dollars américains au 31 décembre 2024, et se stabilisant à 95 228 millions de dollars américains au 30 juin 2025.

Ratio de la dette sur le total du capital

Le ratio de la dette sur le total du capital a oscillé autour de 0,73 à 0,74 pendant la majeure partie de la période, avec une légère diminution à 0,71 au 31 décembre 2022 et au 30 juin 2024, puis une remontée à 0,71 au 30 septembre 2025. Cette fluctuation indique une relative stabilité dans le levier financier, malgré les variations absolues de la dette et du capital. L'augmentation de la dette à partir de fin 2022 n'a pas entraîné une augmentation proportionnelle du ratio, suggérant une croissance du capital qui a partiellement compensé cette augmentation.

En résumé, la structure financière a connu des changements significatifs en termes de montants absolus de la dette et du capital, mais le ratio de la dette sur le total du capital est resté relativement stable, indiquant une gestion prudente du levier financier sur l'ensemble de la période analysée.

L'analyse des données révèle une évolution notable de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une diminution globale entre le 31 mars 2021 et le 30 septembre 2021, passant de 56404 millions de dollars américains à 54501 millions. Une remontée est observée au 31 mars 2022, atteignant 54235 millions, suivie d'une nouvelle diminution jusqu'à 50949 millions au 31 décembre 2022. Une augmentation significative est ensuite constatée, atteignant 63284 millions au 31 mars 2025, avec des fluctuations intermédiaires. La dette semble donc avoir augmenté de manière importante sur la période la plus récente.

Total de l’actif

Le total de l'actif a montré une tendance générale à la baisse entre le 31 mars 2021 (148629 millions de dollars américains) et le 31 décembre 2021 (132001 millions). Il a ensuite connu une reprise progressive jusqu'au 31 mars 2023 (137169 millions), puis une légère fluctuation. Une augmentation notable est observée à partir du 30 septembre 2024, atteignant 145667 millions au 31 mars 2025, et culminant à 148585 millions au 30 juin 2025, avant de redescendre légèrement à 146312 millions au 30 septembre 2025. L'actif a donc connu une croissance significative sur la période la plus récente.

Ratio d’endettement

Le ratio d'endettement est resté relativement stable autour de 0.38 à 0.40 entre le 31 mars 2021 et le 30 juin 2022. Une augmentation progressive est ensuite observée, atteignant 0.44 au 30 septembre 2022. Le ratio a fluctué entre 0.42 et 0.43 au cours des trimestres suivants, avant de remonter à 0.43 au 30 septembre 2025. Cette évolution suggère une légère augmentation du niveau d'endettement par rapport à l'actif au fil du temps, bien que les fluctuations soient modérées.

En résumé, bien que l'actif ait globalement augmenté, la dette a également connu une augmentation significative sur la période la plus récente, ce qui a entraîné une légère augmentation du ratio d'endettement. L'évolution de ces indicateurs suggère une modification de la structure financière.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances notables concernant la dette totale, l'actif total et le ratio d'endettement.

Dette totale

La dette totale a connu une diminution globale sur la période allant du 31 mars 2021 au 31 décembre 2022, passant de 61 120 millions de dollars américains à 55 140 millions de dollars américains. Une remontée est ensuite observée, atteignant 61 676 millions de dollars américains au 30 septembre 2022. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'à 67 719 millions de dollars américains au 30 juin 2025, avec des fluctuations trimestrielles. Il est à noter une augmentation significative à partir du 31 mars 2024.

Total de l’actif

L'actif total a suivi une trajectoire globalement décroissante de 148 629 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 132 001 millions de dollars américains au 31 décembre 2021. Il a ensuite connu une légère reprise avant de diminuer à nouveau, atteignant 125 850 millions de dollars américains au 31 mars 2022. À partir du 30 septembre 2022, une tendance à la hausse est perceptible, culminant à 148 585 millions de dollars américains au 30 juin 2025. Cette augmentation est plus marquée à partir du 30 septembre 2024.

Ratio d’endettement par rapport à l’actif

Le ratio d'endettement par rapport à l'actif est resté relativement stable autour de 0,41 à 0,43 pendant la majeure partie de la période analysée, de mars 2021 à juin 2022. Une augmentation progressive est ensuite observée, atteignant 0,46 au 30 septembre 2022 et se maintenant à ce niveau. Ce ratio oscille ensuite entre 0,43 et 0,46 jusqu'au 30 juin 2025, indiquant une proportion croissante de la dette par rapport à l'actif total. L'augmentation du ratio suggère une plus grande dépendance au financement par emprunt.

En résumé, bien que l'actif total ait augmenté sur la période, la dette totale a également augmenté de manière significative, entraînant une augmentation du ratio d'endettement. Cette évolution pourrait nécessiter une attention particulière quant à la capacité à honorer les obligations financières.

L'analyse des données révèle une tendance générale à la diminution du total de l'actif sur la période allant du 31 mars 2021 au 30 juin 2022. Une stabilisation est ensuite observée jusqu'au 31 décembre 2022, suivie d'une augmentation progressive jusqu'au 30 juin 2025.

Total de l’actif

Le total de l'actif a connu une baisse significative entre mars 2021 et juin 2022, passant de 148 629 millions de dollars américains à 127 503 millions. Une reprise s'amorce ensuite, avec une progression constante jusqu'à atteindre 148 585 millions de dollars américains en juin 2025. Les fluctuations trimestrielles restent relativement contenues après la période initiale de baisse.

Les capitaux propres présentent une trajectoire ascendante sur l'ensemble de la période considérée, bien que des variations trimestrielles soient notables.

Total des capitaux propres d’IBM

Les capitaux propres ont augmenté de manière constante, passant de 21 389 millions de dollars américains en mars 2021 à 27 905 millions de dollars américains en septembre 2025. Une diminution est observée à la fin de l'année 2021, mais la tendance générale reste à la hausse. L'augmentation la plus marquée se produit entre mars 2024 et juin 2025.

Le ratio d'endettement financier montre une diminution globale au fil du temps, indiquant une amélioration de la structure financière.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d'endettement financier a diminué de 6,95 en mars 2021 à 5,24 en septembre 2025. Cette diminution n'est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles. La baisse la plus importante est observée entre juin 2022 et septembre 2025. Les valeurs restent relativement stables au cours des derniers trimestres.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2021, suivie d'une période de volatilité. Le troisième trimestre 2022 présente une valeur négative importante, avant un rebond au quatrième trimestre 2022. Cette tendance à la volatilité se poursuit, avec des variations trimestrielles substantielles jusqu'au premier trimestre 2025.

Les charges d'intérêts montrent une progression relativement stable sur la majorité de la période, avec une augmentation plus marquée au cours des derniers trimestres. Cette augmentation des charges d'intérêts pourrait être liée à des facteurs tels que l'évolution des taux d'intérêt ou une modification de la structure de la dette.

Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d'intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, présente une corrélation inverse avec les fluctuations de l'EBIT. Une diminution significative du ratio est constatée au troisième trimestre 2022, en raison de l'EBIT négatif. Le ratio se redresse ensuite, mais reste sujet à des variations trimestrielles. Une augmentation notable est observée au premier trimestre 2024, suivie d'une légère diminution avant de remonter au premier trimestre 2025.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Le bénéfice avant intérêts et impôts présente une forte volatilité, passant d'un minimum négatif au troisième trimestre 2022 à des valeurs positives significatives à d'autres périodes. L'évolution suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.

Charges d’intérêts

Les charges d'intérêts augmentent progressivement sur la période, indiquant potentiellement une augmentation de l'endettement ou des coûts d'emprunt.

Ratio de couverture des intérêts

Le ratio de couverture des intérêts reflète la capacité de l'entreprise à faire face à ses obligations financières. Les fluctuations du ratio sont directement liées à l'évolution de l'EBIT et des charges d'intérêts. Une valeur inférieure à 1 indique une difficulté à couvrir les charges d'intérêts.