Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Marathon Oil Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances
-
Les données financières présentent une variabilité notable sur la période analysée, avec des fluctuations importantes dans le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT). Après une perte significative en 2017, l'entreprise a enregistré une reprise substantielle en 2018, atteignant 1 350 millions de dollars, puis une nouvelle progression en 2019, avec un bénéfice de 654 millions. Cependant, l'année 2020 a été marquée par une perte importante de -1 242 millions, reflétant probablement une période de difficultés accrues, avant une amélioration en 2021, avec un bénéfice de 1 116 millions.
Concernant le capital investi, une tendance à la baisse est observable, passant de 17 726 millions de dollars en 2017 à 14 862 millions en 2021. Cette réduction indique une gestion potentielle de l’allocation des ressources ou une réduction des investissements dans l’entreprise sur cette période.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) révèle des fluctuations marquées, avec des périodes de rendement négatif en 2017 (-3,72%) et 2020 (-7,66%), ainsi que des périodes de performance positive en 2018 (7,68%), 2019 (3,64%) et 2021 (7,51%). La tendance globale montre une récupération partielle après la saison 2020, avec un retour à des niveaux positifs en 2021. La variation de ce ratio souligne la volatilité de la capacité de l’entreprise à générer du rendement à partir de son capital investi, en lien direct avec les profits réalisés et la gestion de ses investissements.
Décomposition du ROIC
Marathon Oil Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu des fluctuations significatives au cours de la période analysée. En 2017, il était négatif à -2,29 %, indiquant une perte opérationnelle. En 2018, une forte amélioration a conduit à une marge positive de 28,51 %, suggérant une rentabilité opérationnelle accrue. Cependant, en 2019, la marge a diminué à 12,94 %, restant positive mais en baisse. La situation s’est détériorée radicalement en 2020 avec un ratio de -37,97 %, reflétant une perte opérationnelle importante. En 2021, la marge est revenue à 22,4 %, témoignant d’une reprise de la rentabilité opérationnelle. Ces variations indiquent une forte volatilité des performances opérationnelles sur la période considérée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a évolué de manière notable. En 2017, il était à 0,25, puis a augmenté à 0,34 en 2018, avant de diminuer à 0,28 en 2019, puis à 0,19 en 2020, avant de repartir à la hausse en 2021 à 0,38. La tendance montre une baisse de 2018 à 2020, ce qui pourrait indiquer une utilisation plus efficace du capital ou une réduction de l’activité, suivie d’un rebond en 2021, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation du capital ou une hausse des activités.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d’imposition en espèces a fluctué entre 80,22 % en 2018 et 100 % en 2019 et 2020, la valeur de 2017 étant manquante mais probablement inférieure à ces valeurs. En 2021, il a diminué à 88,91 %, se situant donc en dessous du taux maximal atteint en 2019 et 2020. Ces fluctuations peuvent refléter des changements dans la fiscalité effective ou dans la manière dont l’entreprise gère ses obligations fiscales et ses flux de trésorerie. La tendance montre une forte variabilité dans la charge fiscale effective sur la période.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a présenté une tendance volatile. En 2017, il était négatif à -3,72 %, indiquant une rentabilité insuffisante par rapport au capital engagé. En 2018, il est devenu positif à 7,68 %, puis a diminué à 3,64 % en 2019, avant de plonger à -7,66 % en 2020, situation de perte significative. En 2021, le ROIC est revenu à un niveau positif de 7,51 %, signalant une reprise de la rentabilité du capital investi. La dynamique montre une forte volatilité, avec des périodes de performance négative suivies de rebonds positifs, illustrant des fluctuations importantes dans la création de valeur grâce aux capitaux investis dans l'entreprise.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Marathon Oil Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données indiquent une forte volatilité dans le résultat opérationnel avant impôts. Après une perte significative en 2017 de -100 millions de dollars, l'entreprise a enregistré une croissance notable en 2018, atteignant 1 682 millions de dollars. En 2019, le bénéfice a légèrement diminué à 655 millions de dollars, mais demeure en zone positive. Cependant, en 2020, l'entreprise a subi une importante perte, avec un NOPBT de -1 176 millions de dollars, ce qui indique une détérioration significative des performances opérationnelles. En 2021, le bénéfice a repris, atteignant 1 255 millions de dollars, témoignant d'une reprise notable après la perte de 2020.
- Revenus
- Les revenus ont connu une croissance globale mais avec des fluctuations. Après une progression de 4 373 millions de dollars en 2017 à 5 902 millions en 2018, une légère baisse est observée en 2019, avec un total de 5 063 millions. La baisse est plus marquée en 2020, avec des revenus tombant à 3 097 millions, probablement en lien avec la perte opérationnelle du même année. En 2021, les revenus ont regagné du terrain, atteignant 5 601 millions de dollars, dépassant ainsi les niveaux de 2018, ce qui suggère une récupération complète ou une croissance au-delà des chiffres précédents.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio reflète les performances opérationnelles en pourcentage des revenus. En 2017, il est négatif à -2,29 %, indiquant une marge d’exploitation déficitaire. La situation s’améliore considérablement en 2018, avec un ratio positif de 28,51 %, témoignant d’une forte rentabilité opérationnelle cette année-là. En 2019, la marge diminue à 12,94 %, mais reste positive, illustrant une rentabilité encore présente. En 2020, le ratio chute brutalement à -37,97 %, correspondant à une perte d’exploitation importante, en cohérence avec le résultat négatif du NOPBT. En 2021, la marge rebondit à 22,4 %, indiquant une reprise significative de la rentabilité opérationnelle et une amélioration de la performance financière globale.
Taux de rotation du capital (TO)
Marathon Oil Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2021 calcul
TO = Revenus ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- Les revenus ont connu une croissance significative entre 2017 et 2018, passant de 4 373 millions de dollars à 5 902 millions de dollars. Cependant, une baisse notable se produit en 2019, avec une diminution à 5 063 millions de dollars, puis une chute importante en 2020 à 3 097 millions de dollars. En 2021, les revenus rebondissent pour atteindre 5 601 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2018. Cette tendance reflète une période de volatilité, avec une forte baisse en 2020 suivie d'une reprise en 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a montré une tendance relativement stable de 2017 à 2019, fluctuant légèrement autour de 17 700 à 17 954 millions de dollars. Une réduction significative est observée en 2020, où le capital investi diminue à 16 214 millions de dollars, puis continue à diminuer en 2021 pour atteindre 14 862 millions de dollars. Ce déclin pourrait indiquer une réduction de l’engagement en capitaux, possiblement liée à des efforts d’optimisation ou à la cession d’actifs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le ratio de rotation du capital a varié considérablement au cours de la période. Il augmente notablement en 2018 à 0,34 après une période initiale à 0,25 en 2017, indiquant une meilleure utilisation du capital. En 2019, il diminue à 0,28, reflétant une moindre efficacité. La chute en 2020 à 0,19 correspond probablement à la baisse des revenus et à une utilisation moins efficace du capital dans un contexte de difficultés économiques ou opérationnelles. En 2021, le taux rebondit à 0,38, suggérant une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi, en lien avec la croissance des revenus cette année-là.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Marathon Oil Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2021 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une diminution significative entre 2017 et 2018, passant de 559 millions de dollars à 333 millions. Ensuite, ils ont fortement chuté à 1 million en 2019, puis ont culminé à 139 millions en 2021. La tendance montre une réduction notable de 2018 à 2019, suivie d’une relance en 2021, ce qui pourrait indiquer des variations dans la trésorerie liée aux obligations fiscales ou des changements dans la structure fiscale de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une forte volatilité : un déficit de 100 millions de dollars en 2017, suivi d’une hausse spectaculaire de 1682 millions en 2018. Après une baisse à 655 millions en 2019, une perte significative de -1176 millions est enregistrée en 2020, avant un rebond à 1255 millions en 2021. Ces fluctuations importantes révèlent une instabilité des résultats opérationnels de l’exercice, avec des périodes de forte rentabilité alternant avec des pertes importantes.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces n’apparaît que pour 2018 et 2021, avec une valeur de 19.78 % en 2018 et 11.09 % en 2021. La réduction du taux entre ces deux années suggère un changement dans la charge fiscale effective ou une révision de la stratégie fiscale de l’entreprise. L’absence de données pour 2017, 2019 et 2020 limite une analyse plus complète de l’évolution de ce taux au fil du temps.