Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Marathon Oil Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Bilan : passif et capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Profit économique
Marathon Oil Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité, passant d'une perte de 659 millions de dollars américains en 2017 à un bénéfice de 654 millions en 2018, avant de retomber en perte substantielle de 1242 millions en 2019. Une amélioration est observée en 2020 avec un bénéfice de 1116 millions, suivie d'une légère diminution en 2021.
Le coût du capital a présenté une tendance à la hausse entre 2017 et 2018, augmentant de 30.41% à 31.71%. Il a ensuite diminué en 2019 et 2020, atteignant 26.88%, avant de remonter significativement à 34.22% en 2021. Cette augmentation récente du coût du capital pourrait indiquer une perception accrue du risque ou des conditions de marché moins favorables.
Le capital investi a globalement diminué sur la période. Après une légère baisse entre 2017 et 2018, il a connu une augmentation en 2019, puis une diminution plus marquée en 2020 et 2021, atteignant 14862 millions de dollars américains. Cette réduction du capital investi pourrait être liée à des stratégies de désinvestissement ou à une optimisation de l'allocation des ressources.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du coût du capital, est resté négatif tout au long de la période, indiquant que le rendement des actifs investis n'a pas couvert le coût du capital. Les pertes économiques ont fluctué, avec une diminution entre 2017 et 2018, suivie d'une augmentation en 2019 et 2020, puis d'une légère amélioration en 2021. La persistance de pertes économiques suggère une sous-performance des investissements par rapport aux attentes des investisseurs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Forte volatilité avec des pertes significatives en 2017 et 2019, et des bénéfices en 2018 et 2020.
- Coût du capital
- Augmentation initiale suivie d'une diminution, puis d'une remontée significative en 2021.
- Capital investi
- Diminution globale sur la période, avec une légère augmentation en 2019.
- Profit économique
- Négatif tout au long de la période, indiquant une sous-performance des investissements.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Marathon Oil Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
7 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
9 Élimination des activités abandonnées.
- Bénéfice net (perte nette)
- Les données indiquent une forte volatilité du bénéfice net au cours de la période analysée. En 2017, l'entreprise a enregistré une perte importante de 5 723 millions de dollars américains. Cette situation s'est inversée en 2018, avec un bénéfice de 1 096 millions de dollars, représentant une amélioration significative. En 2019, le résultat a continué à croître pour atteindre 480 millions de dollars. Cependant, en 2020, une nouvelle perte de 1 451 millions de dollars a été enregistrée, marquant une détérioration notable. La tendance s'est inversée en 2021, avec un bénéfice de 946 millions de dollars, suggérant une récupération après la période déficitaire.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec des variations importantes. En 2017, il était en déficit à -659 millions de dollars. La performance s'est améliorée en 2018, atteignant 1 350 millions de dollars, puis a légèrement diminué en 2019 à 654 millions de dollars. En 2020, le NOPAT a subi une forte baisse avec une perte de -1 242 millions de dollars, correspondant à la perte nette enregistrée cette année-là. La tendance s'est inversée en 2021, avec un NOPAT positif de 1 116 millions de dollars, reflétant une reprise de la rentabilité d’exploitation après la période déficitaire.
Impôts d’exploitation décaissés
Marathon Oil Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Dispositions fiscales (avantages)
- Une tendance générale à la baisse est observée pour les dispositions fiscales en 2018, passant de 376 millions de dollars en 2017 à 331 millions, avant de connaître une forte chute en 2019 à -88 millions, indiquant une éventuelle restriction ou un ajustement fiscal significatif. En 2020, la valeur reste négative mais à un niveau moins marqué (-14 millions), suggérant une stabilisation relative ou un ajustement supplémentaire. En 2021, une reprise est constatée avec une augmentation à 58 millions, ce qui pourrait refléter une inversion de la tendance négative précédente ou des changements dans la politique fiscale de l'entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une réduction notable est observable entre 2017 et 2019, où le montant décaissé diminue de 559 millions à une valeur minimale de 1 million en 2019. En 2020, une légère reprise est enregistrée avec une dépense d’impôts décaissés à 66 millions, puis une augmentation significative en 2021 à 139 millions. Ces variations peuvent refléter des fluctuations dans le montant des impôts payés en fonction de la rentabilité ou des ajustements fiscaux. La chute en 2019 peut correspondre à une baisse de l’activité ou à des stratégies fiscales visant à minimiser les sorties de trésorerie, tandis que la remontée en 2020-2021 indique une augmentation du décaissé fiscal, possiblement en lien avec une amélioration de la performance ou des modifications réglementaires.
Capital investi
Marathon Oil Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant d'environ 5 600 millions de dollars en 2017 à 4 107 millions en 2021. Après une légère hausse entre 2017 et 2019, le chiffre diminue significativement en 2020 puis en 2021, ce qui pourrait indiquer une stratégie de réduction de l’endettement ou une gestion prudente du passif.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres connaissent une croissance modérée de 2017 à 2019, passant de 11 708 à 12 153 millions de dollars. Cependant, en 2020, un repli notable est enregistré, avant de retrouver une stabilité relative en 2021, avec une valeur de 10 686 millions de dollars. La variation en 2020 pourrait refléter un impact économique ou financier particulier affectant la valeur nette de l’entreprise à cette période.
- Capital investi
- Le capital investi suit une tendance à la baisse globale, passant de 17 726 millions de dollars en 2017 à 14 862 millions en 2021. Après une augmentation en 2019, la diminution s’accentue en 2020 et 2021, ce qui pourrait indiquer une réduction des investissements ou une dépréciation des actifs investis, possiblement en réaction à des conditions de marché ou à une stratégie de désinvestissement.
Coût du capital
Marathon Oil Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Marathon Oil Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une valeur négative substantielle de -6049 millions de dollars américains en 2017. Une amélioration est observée en 2018 et 2019, avec des valeurs de -4220 et -3993 millions de dollars américains respectivement, indiquant une réduction des pertes. Cependant, en 2020, le profit économique a de nouveau diminué, atteignant -5600 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2021 à -3970 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a connu une trajectoire globalement décroissante. Il est passé de 17726 millions de dollars américains en 2017 à 14862 millions de dollars américains en 2021. Une légère augmentation est notée en 2019, passant de 17565 à 17954 millions de dollars américains, mais cette tendance est rapidement suivie d'une diminution en 2020 et 2021.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, reflète la relation entre le profit économique et le capital investi. Il a montré une amélioration progressive de -34.12% en 2017 à -22.24% en 2019, suggérant une meilleure utilisation du capital. Toutefois, ce ratio s'est détérioré en 2020 à -34.54%, en corrélation avec la baisse du profit économique et la diminution du capital investi. En 2021, le ratio s’est légèrement amélioré pour atteindre -26.71%, mais reste inférieur à son niveau de 2019.
- Profit économique
- Présente une volatilité significative, avec une tendance générale à la réduction des pertes, mais avec des fluctuations annuelles notables.
- Capital investi
- A diminué de manière constante sur la période, indiquant potentiellement des cessions d'actifs ou une réduction des investissements.
- Ratio d’écart économique
- Suit l'évolution du profit économique, reflétant une efficacité variable dans l'utilisation du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Marathon Oil Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a fluctué de manière importante, présentant un résultat négatif chaque année. On observe une diminution de la perte en 2018, suivie d'une stabilisation relative en 2019. Une forte augmentation de la perte est constatée en 2020, avant une nouvelle amélioration en 2021, bien que le profit économique reste négatif.
Les revenus ont connu une trajectoire variable. Une augmentation notable est observée entre 2017 et 2018. Les revenus diminuent ensuite en 2019, puis subissent une baisse plus prononcée en 2020. Une reprise significative des revenus est enregistrée en 2021, ramenant les valeurs à un niveau supérieur à celui de 2017.
Le ratio de marge bénéficiaire économique, exprimé en pourcentage, reflète la rentabilité par rapport aux revenus. Ce ratio est négatif chaque année, ce qui indique que l'entreprise n'a pas généré de profit économique sur la période analysée. Le ratio s'améliore en 2018, mais se détériore considérablement en 2020, atteignant son point le plus bas. Une amélioration est ensuite observée en 2021, mais le ratio reste négatif.
- Profit économique
- Présente une volatilité importante avec des pertes constantes, mais une tendance à la diminution de la perte en 2018 et 2021.
- Revenus
- Augmentation initiale suivie d'une diminution, puis d'une forte reprise en 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Négatif sur toute la période, avec une détérioration marquée en 2020 et une légère amélioration en 2021.