Stock Analysis on Net

Marathon Oil Corp. (NYSE:MRO)

22,49 $US

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 4 août 2022.

Valeur ajoutée économique (EVA)

Microsoft Excel

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La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.

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Profit économique

Marathon Oil Corp., le bénéfice économiquecalcul

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1
Coût du capital2
Capital investi3
 
Profit économique4

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 NOPAT. Voir les détails »

2 Coût du capital. Voir les détails »

3 Capital investi. Voir les détails »

4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= × =


L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité, passant d'une perte de 659,1350 millions de dollars américains en 2017 à un bénéfice de 654 millions de dollars américains en 2018. Cette performance positive n'a pas été maintenue, avec une perte substantielle de 1242 millions de dollars américains en 2019, suivie d'une amélioration en 2020 (1116 millions de dollars américains) et d'une nouvelle perte en 2021 (NOPAT de -659,1350 millions de dollars américains).

Le coût du capital a également présenté des variations. Il a augmenté de 30,09% en 2017 à 31,38% en 2018, puis a diminué à 25,62% en 2019 et 26,61% en 2020. Une augmentation notable est observée en 2021, atteignant 33,86%.

Le capital investi a globalement diminué sur la période. Il est passé de 17726 millions de dollars américains en 2017 à 17565 millions de dollars américains en 2018, puis a légèrement augmenté en 2019 (17954 millions de dollars américains). Une baisse plus prononcée s'est produite en 2020 (16214 millions de dollars américains) et en 2021 (14862 millions de dollars américains).

Le profit économique a systématiquement été négatif tout au long de la période, indiquant que le rendement du capital investi est inférieur au coût du capital. Le profit économique a évolué de -5993 millions de dollars américains en 2017 à -4163 millions de dollars américains en 2018, puis à -3946 millions de dollars américains en 2019. Il a ensuite augmenté en valeur absolue à -5556 millions de dollars américains en 2020, avant de diminuer légèrement à -3917 millions de dollars américains en 2021.

Tendances clés
Volatilité du NOPAT, augmentation du coût du capital en 2021, diminution progressive du capital investi, profit économique constamment négatif.
Observations
La divergence entre le NOPAT et le profit économique suggère que le coût du capital est un facteur déterminant de la performance globale. La diminution du capital investi pourrait indiquer une stratégie de désinvestissement ou de réduction des actifs.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

Marathon Oil Corp., NOPATcalcul

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Bénéfice net (perte nette)
Charge d’impôt différé (avantage)1
Augmentation (diminution) de la réserve pour pertes sur créances2
Augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres3
Charges d’intérêts
Charges d’intérêts, passif lié aux contrats de location-exploitation4
Charges d’intérêts ajustées
Avantage fiscal des charges d’intérêts5
Charges d’intérêts ajustées, après impôts6
Revenus d’intérêts
Revenu de placement, avant impôts
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement7
Revenus de placements, après impôts8
Perte (de résultat) liée aux activités abandonnées, nette d’impôt9
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »

2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.

3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).

4 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =

5 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =

6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).

7 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =

8 Élimination des revenus de placement après impôts.

9 Élimination des activités abandonnées.


Bénéfice net (perte nette)
Les données indiquent une forte volatilité du bénéfice net au cours de la période analysée. En 2017, l'entreprise a enregistré une perte importante de 5 723 millions de dollars américains. Cette situation s'est inversée en 2018, avec un bénéfice de 1 096 millions de dollars, représentant une amélioration significative. En 2019, le résultat a continué à croître pour atteindre 480 millions de dollars. Cependant, en 2020, une nouvelle perte de 1 451 millions de dollars a été enregistrée, marquant une détérioration notable. La tendance s'est inversée en 2021, avec un bénéfice de 946 millions de dollars, suggérant une récupération après la période déficitaire.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec des variations importantes. En 2017, il était en déficit à -659 millions de dollars. La performance s'est améliorée en 2018, atteignant 1 350 millions de dollars, puis a légèrement diminué en 2019 à 654 millions de dollars. En 2020, le NOPAT a subi une forte baisse avec une perte de -1 242 millions de dollars, correspondant à la perte nette enregistrée cette année-là. La tendance s'est inversée en 2021, avec un NOPAT positif de 1 116 millions de dollars, reflétant une reprise de la rentabilité d’exploitation après la période déficitaire.

Impôts d’exploitation décaissés

Marathon Oil Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Dispositions fiscales (avantages)
Moins: Charge d’impôt différé (avantage)
Plus: Économies d’impôt sur les charges d’intérêts
Moins: Impôt sur les revenus de placement
Impôts d’exploitation décaissés

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).


Dispositions fiscales (avantages)
Une tendance générale à la baisse est observée pour les dispositions fiscales en 2018, passant de 376 millions de dollars en 2017 à 331 millions, avant de connaître une forte chute en 2019 à -88 millions, indiquant une éventuelle restriction ou un ajustement fiscal significatif. En 2020, la valeur reste négative mais à un niveau moins marqué (-14 millions), suggérant une stabilisation relative ou un ajustement supplémentaire. En 2021, une reprise est constatée avec une augmentation à 58 millions, ce qui pourrait refléter une inversion de la tendance négative précédente ou des changements dans la politique fiscale de l'entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Une réduction notable est observable entre 2017 et 2019, où le montant décaissé diminue de 559 millions à une valeur minimale de 1 million en 2019. En 2020, une légère reprise est enregistrée avec une dépense d’impôts décaissés à 66 millions, puis une augmentation significative en 2021 à 139 millions. Ces variations peuvent refléter des fluctuations dans le montant des impôts payés en fonction de la rentabilité ou des ajustements fiscaux. La chute en 2019 peut correspondre à une baisse de l’activité ou à des stratégies fiscales visant à minimiser les sorties de trésorerie, tandis que la remontée en 2020-2021 indique une augmentation du décaissé fiscal, possiblement en lien avec une amélioration de la performance ou des modifications réglementaires.

Capital investi

Marathon Oil Corp., capital investicalcul (Approche de financement)

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Partie à court terme du passif au titre des contrats de location-financement à long terme
Dette à long terme exigible dans un délai d’un an
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances de moins d’un an
Passif au titre des contrats de location-financement à long terme, excluant la partie courante
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation1
Total de la dette et des contrats de location déclarés
Capitaux propres
Passif net d’impôts différés (actifs)2
Provision pour pertes sur créances3
Équivalents de capitaux propres4
Cumul des autres éléments du résultat global, déduction faite de l’impôt5
Capitaux propres ajustés
Capital investi

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.

2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »

3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.

4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.

5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.


Total de la dette et des contrats de location déclarés
Une tendance à la baisse est observée dans le total de la dette et des contrats de location déclarés, passant d'environ 5 600 millions de dollars en 2017 à 4 107 millions en 2021. Après une légère hausse entre 2017 et 2019, le chiffre diminue significativement en 2020 puis en 2021, ce qui pourrait indiquer une stratégie de réduction de l’endettement ou une gestion prudente du passif.
Capitaux propres
Les capitaux propres connaissent une croissance modérée de 2017 à 2019, passant de 11 708 à 12 153 millions de dollars. Cependant, en 2020, un repli notable est enregistré, avant de retrouver une stabilité relative en 2021, avec une valeur de 10 686 millions de dollars. La variation en 2020 pourrait refléter un impact économique ou financier particulier affectant la valeur nette de l’entreprise à cette période.
Capital investi
Le capital investi suit une tendance à la baisse globale, passant de 17 726 millions de dollars en 2017 à 14 862 millions en 2021. Après une augmentation en 2019, la diminution s’accentue en 2020 et 2021, ce qui pourrait indiquer une réduction des investissements ou une dépréciation des actifs investis, possiblement en réaction à des conditions de marché ou à une stratégie de désinvestissement.

Coût du capital

Marathon Oil Corp., le coût du capitalCalculs

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

1 en millions de dollars américains

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »

4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

1 en millions de dollars américains

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »

4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

1 en millions de dollars américains

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »

4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

1 en millions de dollars américains

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »

4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »

Capital (juste valeur)1 Poids Coût du capital
Capitaux propres2 ÷ = × =
Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
Total:

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 en millions de dollars américains

2 Capitaux propres. Voir les détails »

3 Dette à long terme et passif au titre des contrats de location-financement, y compris la partie courante. Voir les détails »

4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »


Ratio d’écart économique

Marathon Oil Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Profit économique1
Capital investi2
Ratio de performance
Ratio d’écart économique3
Repères
Ratio d’écart économiqueConcurrents4
Chevron Corp.
ConocoPhillips
Exxon Mobil Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 Profit économique. Voir les détails »

2 Capital investi. Voir les détails »

3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.


L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'allocation du capital. Le profit économique a fluctué sur la période considérée, présentant initialement une valeur négative substantielle en 2017, puis une amélioration progressive jusqu'en 2019. Cependant, une forte baisse est observée en 2020, suivie d'un redressement partiel en 2021, bien que restant négatif.

Le capital investi a montré une tendance générale à la diminution sur l'ensemble de la période. Après une légère fluctuation entre 2017 et 2019, une baisse plus marquée est constatée en 2020 et se poursuit en 2021.

Ratio d’écart économique
Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il a diminué de 2017 à 2020, atteignant son point le plus bas en 2020, avant de s'améliorer légèrement en 2021. Ce ratio, constamment négatif, indique que le profit économique généré n'a pas suffi à couvrir le coût du capital investi sur l'ensemble de la période. L'amélioration observée en 2021 suggère une légère amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital, mais la rentabilité reste inférieure au coût du capital.

En résumé, les données indiquent une période de défis en matière de rentabilité, combinée à une réduction du capital investi. L'évolution du ratio d'écart économique confirme la difficulté à générer des rendements supérieurs au coût du capital, malgré une légère amélioration en fin de période.


Ratio de marge bénéficiaire économique

Marathon Oil Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Profit économique1
Revenus
Ratio de performance
Ratio de marge bénéficiaire économique2
Repères
Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3
Chevron Corp.
ConocoPhillips
Exxon Mobil Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

1 Profit économique. Voir les détails »

2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus
= 100 × ÷ =

3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.


L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le profit économique a présenté une volatilité importante, passant d'une perte de 5 993 millions de dollars américains en 2017 à une perte de 4 163 millions de dollars américains en 2018, puis à une perte de 3 946 millions de dollars américains en 2019. Une détérioration notable est observée en 2020 avec une perte de 5 556 millions de dollars américains, suivie d'une amélioration partielle en 2021 avec une perte de 3 917 millions de dollars américains.

Les revenus ont connu une trajectoire contrastée. Ils ont augmenté de 4 373 millions de dollars américains en 2017 à 5 902 millions de dollars américains en 2018, avant de diminuer à 5 063 millions de dollars américains en 2019. Une baisse significative est constatée en 2020 avec 3 097 millions de dollars américains, mais les revenus se sont redressés en 2021 pour atteindre 5 601 millions de dollars américains.

Le ratio de marge bénéficiaire économique a également affiché une forte variabilité. Il est passé de -137,05 % en 2017 à -70,53 % en 2018, puis à -77,95 % en 2019. Une détérioration importante est observée en 2020 avec -179,41 %, suivie d'une amélioration en 2021 avec -69,94 %. Cette évolution est directement liée aux fluctuations du profit économique et des revenus.

Tendances générales
Une volatilité marquée du profit économique et des revenus est observée sur la période. Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète cette volatilité, indiquant des périodes de performance plus ou moins défavorables.
Évolution des revenus
Les revenus ont connu une croissance initiale suivie d'une baisse significative en 2020, puis d'une reprise en 2021. Cette évolution suggère une sensibilité aux conditions du marché.
Performance de la rentabilité
Le profit économique reste négatif sur l'ensemble de la période, bien qu'il y ait eu des variations dans l'ampleur des pertes. Le ratio de marge bénéficiaire économique confirme cette situation, indiquant une rentabilité négative constante.