Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP)
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Calcul
Norfolk Southern Corp., P/OP, tendances à long termecalcul
| P/OP | = | Cours de l’action1, 2, 3 | ÷ | Résultat d’exploitation par action1 | Résultat d’exploitation par action1 | = | Revenus d’exploitation ferroviaire1 (en millions) |
÷ | Nombre d’actions ordinaires en circulation2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 4 févr. 2022 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 4 févr. 2021 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 6 févr. 2020 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 8 févr. 2019 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 5 févr. 2018 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 6 févr. 2017 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 8 févr. 2016 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 11 févr. 2015 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 14 févr. 2014 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 15 févr. 2013 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 15 févr. 2012 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 17 févr. 2011 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 17 févr. 2010 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 18 févr. 2009 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 15 févr. 2008 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 22 févr. 2007 | = | ÷ | = | ÷ | |||||||
| 23 févr. 2006 | = | ÷ | = | ÷ |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31), 10-K (Date du rapport : 2005-12-31).
1 US$
2 Données ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
3 Cours de clôture à la date de dépôt du rapport annuel de Norfolk Southern Corp.
- Cours de l’action
- Les données montrent une progression générale du cours de l’action sur l’horizon analysé, avec des fluctuations importantes autour des périodes de crise et de reprise économique. Entre 2006 et 2008, le cours évolue modestement de 50.3 à 53.94 US$ par action. En 2009, il chute à 35.56 US$, reflétant des tensions macroéconomiques, puis rebondit fortement pour atteindre 65.2 US$ en 2011 et 71.5 US$ en 2013. L’accélération se poursuit avec une forte montée entre 2014 et 2015, passant à 92.84 puis 109.11 US$, avant de marquer un creux en 2016 à 70.49 US$. Par la suite, le mouvement est largement haussier, avec des niveaux de 119.87 (2017), 138.61 (2018), 171.46 (2019), 212.68 (2020), 245.57 (2021) et 270.42 US$ (2022). Globalement, la période 2010-2022 présente une hausse soutenue, malgré des corrections notables en 2009 et 2016, et une accélération marquée à partir de 2017. Cette évolution s’accompagne d’un accroissement relatif de l’amplitude des fluctuations et d’un niveau final nettement supérieur au début de la période.
- Résultat d’exploitation par action
- Le résultat d’exploitation par action suit une trajectoire marquée par des hauts et des bas autour du cycle économique. De 2006 à 2008, il progresse de 5.14 à 6.87 US$ par action, puis s’établit à 8.42 en 2009, avant de reculer à 5.31 en 2010. À partir de 2011, une dynamique ascendante se développe, avec 7.51 en 2011 puis 9.73, 9.93 et 10.52 sur les années suivantes jusqu’à 11.63 en 2015. En 2016, une dégradation porte l’EPS à 9.67, puis une nouvelle phase de hausse se met en place, atteignant 10.58 (2017), 12.63 (2018), 14.8 (2019) et 15.47 (2020). L’année 2021 enregistre une baisse à 11.92, avant une forte progression en 2022 à 18.55, soit le niveau le plus élevé de la série. Dans l’ensemble, la série combine des périodes de progression soutenue avec des épisodes de repli, et montre une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle en 2017-2020 puis une volatilité plus marquée autour des années 2021-2022. Sur cette période, le cours s’est souvent apprécié lorsque l’EPS progressait, mais des hausses du prix se produisaient aussi lorsque l’EPS était en phase de réajustement.
- P/OP
- La P/OP présente une trajectoire de volatilité plus marquée autour des chocs économiques. Elle s’établit à 9.79 en 2006, se rétracte à 7.95 et 7.85 en 2007 et 2008, puis chute fortement à 4.23 en 2009. Ensuite, elle se stabilise autour de 8-9 entre 2010 et 2016, avec 9.28 (2010), 8.68 (2011), 6.97 (2012), 7.20 (2013), 8.83 (2014) et 9.38 (2015), avant une légère contraction à 7.29 en 2016. À partir de 2017, elle s’établit à des niveaux plus élevés, atteignant 11.33 (2017), 10.98 (2018) et 11.58 (2019), puis 13.75 (2020). Une amplification notable se produit en 2021 avec 20.61, avant une réduction en 2022 à 14.58. Cette configuration indique une expansion des multiples de valorisation lors des pics de rareté relative ou des attentes de croissance accrue, suivie d’une normalisation partielle. Dans l’ensemble, la progression du ratio reflète des épisodes de multiples plus élevés lorsque le prix augmente plus rapidement que le profit opérationnel, notamment en 2021, tout en restant supérieur aux niveaux pré-2017 sur la plupart des années.
Comparaison avec les concurrents
Norfolk Southern Corp., P/OP, tendances à long terme, comparaison avec les concurrents
| Norfolk Southern Corp. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | United Parcel Service Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 4 févr. 2022 | ||||||
| 4 févr. 2021 | ||||||
| 6 févr. 2020 | ||||||
| 8 févr. 2019 | ||||||
| 5 févr. 2018 | ||||||
| 6 févr. 2017 | ||||||
| 8 févr. 2016 | ||||||
| 11 févr. 2015 | ||||||
| 14 févr. 2014 | ||||||
| 15 févr. 2013 | ||||||
| 15 févr. 2012 | ||||||
| 17 févr. 2011 | ||||||
| 17 févr. 2010 | ||||||
| 18 févr. 2009 | ||||||
| 15 févr. 2008 | ||||||
| 22 févr. 2007 | ||||||
| 23 févr. 2006 |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31), 10-K (Date du rapport : 2005-12-31).