Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations dans la composition de l’actif à court terme sur la période considérée. L’actif circulant et les actifs à court terme ajustés présentent des tendances similaires, suggérant une corrélation étroite entre ces deux éléments.

Actif circulant

En 2017, l’actif circulant s’élevait à 2 149 millions de dollars américains. Une diminution est observée en 2018, atteignant 1 862 millions de dollars américains. L’année 2019 marque un redressement avec une valeur de 2 081 millions de dollars américains, suivi d’une nouvelle augmentation en 2020, atteignant 2 318 millions de dollars américains. En 2021, l’actif circulant diminue à nouveau, pour s’établir à 2 167 millions de dollars américains.

Actifs à court terme ajustés

Les actifs à court terme ajustés suivent une trajectoire similaire. Ils s’élevaient à 2 156 millions de dollars américains en 2017, diminuent à 1 869 millions de dollars américains en 2018, puis augmentent à 2 090 millions de dollars américains en 2019. Une nouvelle augmentation est constatée en 2020, atteignant 2 324 millions de dollars américains, avant une légère baisse en 2021, avec une valeur de 2 175 millions de dollars américains.

Il est notable que les valeurs de 2020 représentent des pics pour les deux indicateurs, tandis que 2018 affiche les valeurs les plus basses sur la période. La fluctuation annuelle suggère une sensibilité de ces actifs à des facteurs conjoncturels ou à des décisions de gestion spécifiques. La légère différence entre l’actif circulant et les actifs à court terme ajustés, bien que constante, pourrait indiquer la présence d’éléments spécifiques inclus dans le calcul des actifs à court terme ajustés qui ne sont pas comptabilisés dans l’actif circulant.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée.

Total de l’actif

Le total de l’actif a augmenté de 1,76% entre 2017 et 2018, passant de 35 711 millions de dollars américains à 36 239 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie avec une augmentation de 4,41% en 2019, atteignant 37 923 millions de dollars américains. L'augmentation entre 2019 et 2020 est minime, à 0,13%, stabilisant le total de l’actif à 37 962 millions de dollars américains. Enfin, une nouvelle augmentation de 1,44% est observée en 2021, portant le total de l’actif à 38 493 millions de dollars américains.

Total de l’actif ajusté

Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire. Une augmentation de 1,66% est constatée entre 2017 et 2018, passant de 36 218 millions de dollars américains à 36 813 millions de dollars américains. L’année 2019 montre une croissance plus importante de 3,22%, atteignant 37 932 millions de dollars américains. Comme pour le total de l’actif, la variation entre 2019 et 2020 est faible, à 0,13%, avec un total de 37 968 millions de dollars américains. Une augmentation de 1,45% est enregistrée en 2021, portant le total de l’actif ajusté à 38 501 millions de dollars américains.

Comparaison des deux indicateurs

Il est à noter que le total de l’actif ajusté est systématiquement supérieur au total de l’actif sur l’ensemble de la période. L'écart entre les deux indicateurs reste relativement stable d'une année à l'autre, suggérant une méthodologie d'ajustement cohérente. Les variations annuelles des deux indicateurs sont globalement corrélées, indiquant que les facteurs influençant l'actif global affectent également l'actif ajusté.

En résumé, les données indiquent une croissance constante, bien que modérée, de l’actif de l’entreprise sur la période analysée. La stabilité observée en 2020, suivie d'une légère reprise en 2021, suggère une résilience face aux fluctuations économiques potentielles.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse du passif total sur la période considérée. Le passif total a augmenté de manière constante, passant de 19 352 millions de dollars américains en 2017 à 24 852 millions de dollars américains en 2021. Cette augmentation représente une hausse globale de 28,45% sur cinq ans.

Le passif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que l'ampleur de l'augmentation soit légèrement inférieure à celle du passif total. Il est passé de 13 528 millions de dollars américains en 2017 à 17 687 millions de dollars américains en 2021, ce qui correspond à une augmentation de 30,77% sur la même période.

Tendances générales

Une augmentation continue du passif total et du passif total ajusté est observée sur l'ensemble de la période. L'augmentation du passif total ajusté est légèrement plus importante en pourcentage que celle du passif total.

Évolution annuelle

L'augmentation du passif total a été la plus marquée entre 2017 et 2018 (8,41%) et entre 2020 et 2021 (7,23%). L'augmentation entre 2019 et 2020 a été la plus faible (0,69%).

Observations

La différence entre le passif total et le passif total ajusté reste relativement stable sur la période, suggérant que les ajustements apportés au passif total ne modifient pas fondamentalement la tendance générale à la hausse.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les capitaux propres et les capitaux propres ajustés.

Capitaux propres

Les capitaux propres présentent une diminution constante sur la période analysée. Ils passent de 16 359 millions de dollars américains en 2017 à 13 641 millions de dollars américains en 2021. Cette baisse est progressive, avec une accélération notable entre 2019 et 2021.

Capitaux propres ajustés

Les capitaux propres ajustés suivent également une tendance à la baisse, bien que moins prononcée que celle des capitaux propres. Ils diminuent de 22 690 millions de dollars américains en 2017 à 20 814 millions de dollars américains en 2021. La diminution est relativement stable sur l'ensemble de la période, avec une légère accélération en 2021.

Relation entre les deux indicateurs

L'écart entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés reste relativement constant sur la période. En 2017, l'écart est de 6 331 millions de dollars américains, et en 2021, il est de 7 173 millions de dollars américains. Cette constance suggère que les ajustements apportés aux capitaux propres ne modifient pas fondamentalement la structure financière globale.

Tendances générales

La diminution des deux indicateurs de capitaux propres suggère une possible réduction de la valeur nette de l'entreprise, ou une distribution de capitaux aux actionnaires, ou encore une réévaluation des actifs. Une analyse plus approfondie des composantes des capitaux propres et des facteurs ayant conduit à ces ajustements serait nécessaire pour déterminer les causes précises de ces évolutions.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. Le total de la dette a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 9 836 millions de dollars américains en 2017 à 13 840 millions de dollars américains en 2021. Cette progression indique un recours accru au financement par emprunt.

Parallèlement, les capitaux propres ont diminué de 2017 à 2021, passant de 16 359 millions de dollars américains à 13 641 millions de dollars américains. Cette diminution suggère une réduction des fonds propres disponibles, potentiellement due à des distributions aux actionnaires, des pertes nettes non réalisées ou des rachats d'actions.

Le total du capital, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a initialement augmenté de 2017 à 2019, puis s'est stabilisé entre 2019 et 2021. Cette stabilisation est due à la combinaison de l'augmentation continue de la dette et de la diminution des capitaux propres.

En considérant les données ajustées, la dette totale ajustée suit une tendance similaire à la dette totale non ajustée, avec une augmentation constante sur la période. Les capitaux propres ajustés montrent également une diminution, bien que moins prononcée que celle des capitaux propres non ajustés. Le total des fonds propres ajustés présente une croissance modérée, mais reste inférieur à la croissance de la dette ajustée.

Tendances de l'endettement

Une augmentation constante de la dette totale et de la dette totale ajustée est observée, indiquant une dépendance accrue au financement par emprunt.

Évolution des capitaux propres

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont diminué sur la période, suggérant une réduction des fonds propres disponibles.

Structure du capital

La part de la dette dans la structure du capital a augmenté, tandis que la part des capitaux propres a diminué, ce qui pourrait indiquer un risque financier accru.

Stabilité du capital total

Le total du capital et le total des fonds propres ajustés ont montré une stabilisation après une période de croissance, reflétant l'équilibre entre l'augmentation de la dette et la diminution des capitaux propres.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une baisse notable entre 2017 et 2018, passant de 5404 millions de dollars américains à 2666 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2019, avec un revenu net de 2722 millions de dollars américains, mais celui-ci a ensuite diminué en 2020 pour atteindre 2013 millions de dollars américains. En 2021, le revenu net a augmenté de manière significative, revenant à 3005 millions de dollars américains.

Concernant le bénéfice net ajusté, une stabilité relative a été observée entre 2017 et 2019, avec des valeurs allant de 2679 millions de dollars américains à 3126 millions de dollars américains. Comme pour le revenu net, le bénéfice net ajusté a diminué en 2020, atteignant 2049 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle a été enregistrée en 2021, avec un bénéfice net ajusté de 3383 millions de dollars américains, surpassant les niveaux observés en 2017 et 2019.

Tendances générales

Les deux indicateurs financiers présentent une tendance à la baisse en 2020, potentiellement en raison de facteurs externes affectant l'activité. L'année 2021 marque un retour à la croissance pour les deux indicateurs, suggérant une amélioration des conditions opérationnelles ou un impact positif de mesures correctives.

Variations notables

La diminution du revenu net entre 2017 et 2018 est particulièrement prononcée. L'augmentation du bénéfice net ajusté en 2021 est également significative, indiquant une amélioration de la rentabilité malgré les fluctuations du revenu net.

Relation entre les indicateurs

Bien que les deux indicateurs suivent des tendances similaires, les variations ne sont pas parfaitement corrélées. Cela suggère que des facteurs autres que le revenu net influencent le bénéfice net ajusté, tels que les coûts d'exploitation ou les éléments non récurrents.