Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Norfolk Southern Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
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- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation ont connu une tendance globalement à la hausse sur la période analysée. En 2017, ils s’établissaient à 3 253 millions de dollars, puis ont augmenté à 3 726 millions en 2018, marquant une croissance significative. Cette progression se poursuit en 2019 avec une valeur de 3 892 millions, indiquant une amélioration continue de la performance opérationnelle. En 2020, une légère correction apparaît avec une baisse à 3 637 millions, probablement attribuable à des facteurs externes ou internes impactant temporairement l’activité. Cependant, cette contraction est suivie par une reprise en 2021, où le flux de trésorerie atteint 4 255 millions, sonniveau le plus élevé sur la période, suggérant une amélioration notable de la rentabilité opérationnelle ou une gestion efficace du fonds de roulement.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise, une mesure essentielle de la capacité de l’entreprise à générer des liquidités après investissements, a également montré une croissance systématique tout au long de la période couverte. En 2017, il s’élevait à 2 089 millions, puis augmentait régulièrement pour atteindre 2 373 millions en 2018, poursuivant cette tendance en 2019 avec 2 695 millions. La progression se poursuit en 2020 avec une valeur de 2 946 millions, et se renforce en 2021, où le FCFF atteint 3 401 millions. Cette évolution traduit une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, une gestion optimisée des investissements ou une réduction des charges non opérationnelles, permettant à l’entreprise de dégager des excédents de trésorerie croissants chaque année.
Intérêts payés, nets d’impôt
Norfolk Southern Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
2 2021 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, déduction faite des montants capitalisés, de l’impôt = Encaisses versées au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= × =
3 2021 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Entre 2017 et 2020, le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une tendance à la baisse, passant de 34,9 % en 2017 à 20,4 % en 2020. Cette diminution indique probablement une optimisation fiscale ou des changements dans la structure fiscale de l’entreprise. En 2021, le taux a légèrement augmenté à 22,5 %, ce qui pourrait refléter une modification de la législation fiscale ou une variation dans la composition des bénéfices imposables. La tendance générale sur la période montre une réduction significative du taux d’imposition effectif sur quatre ans, suivi d’un rebond mineur en 2021.
- Encaisses versées au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les encaisses versées en intérêts, nettes d’impôt, ont augmenté régulièrement de 344 millions de dollars en 2017 à un pic de 459 millions en 2020. En 2021, une légère diminution à 449 millions est observée. La croissance progressive jusqu’en 2020 pourrait indiquer une augmentation de la dette ou de la charge d’intérêts supportée par l’entreprise ou une hausse des activités financières liées à ses emprunts. La légère baisse en 2021 peut résulter d’un refinancement ou de stratégies d’optimisation du coût de la dette.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés ont été relativement stables, avec une légère diminution de 13 millions de dollars en 2017 à 9 millions en 2021. La réduction progressive de ces intérêts capitalisés suggère une baisse du recours à la capitalisation ou une gestion plus prudente de la structure financière, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la capacité de l’entreprise à financer ses investissements par d’autres moyens. La stabilité relative sur la période témoigne d’une gestion maîtrisée de cette composante de financement, bien que la tendance à la baisse soit notable.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Norfolk Southern Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| FedEx Corp. | |
| Uber Technologies Inc. | |
| Union Pacific Corp. | |
| United Airlines Holdings Inc. | |
| United Parcel Service Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Transport | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Norfolk Southern Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| United Parcel Service Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
3 2021 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a connu une croissance constante sur la période analysée. Elle est passée d’environ 48,5 milliards de dollars américains à la fin de 2017 pour atteindre près de 77,8 milliards de dollars à la fin de 2021. Cette hausse soutenue indique une augmentation de la valorisation globale de l’entreprise, reflétant probablement une croissance de ses actifs et une amélioration de ses perspectives financières au fil du temps.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont montré une progression régulière, passant de 2,089 millions de dollars en 2017 à 3,401 millions de dollars en 2021. La croissance de ces flux suggère une amélioration de la génération de trésorerie opérationnelle et une capacité accrue à financer la croissance ou à rémunérer les actionnaires, tout en maintenant une stabilité financière globalement accrue sur la période.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a fluctué légèrement au cours de la période, avec une tendance générale à la baisse vers la fin de la période analysée. Il s’est élevé à environ 23,22 en 2017, atteint un pic de 24,92 en 2020, puis a diminué pour atteindre 22,89 en 2021. Cette baisse du ratio peut indiquer une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie par rapport à sa valorisation totale, ce qui pourrait suggérer une valorisation plus attractive ou une meilleure rentabilité opérationnelle relative à la valeur de marché à la fin de 2021.