Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

RTX Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	3 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020
Bénéfice net (perte nette) lié aux activités poursuivies	1,725)	1,625)	1,560)	1,535)	175)	1,743)	1,473)	(933)	1,359)	1,481)	1,468)	1,395)	1,338)	1,126)	771)	1,473)	1,088)	813)	215)	185)	(3,820)	492)
Dotations aux amortissements	1,076)	1,052)	1,139)	1,094)	1,072)	1,059)	1,059)	1,074)	1,044)	1,034)	1,048)	1,047)	999)	1,014)	1,144)	1,158)	1,132)	1,123)	1,153)	1,164)	1,111)	728)
Provision pour impôts différés (avantage)	54)	67)	72)	(304)	299)	(114)	326)	(28)	(371)	(329)	18)	(534)	(546)	(601)	54)	(317)	22)	153)	(65)	(152)	(274)	392)
Coût de la rémunération en actions	113)	111)	109)	105)	111)	112)	106)	107)	112)	100)	102)	106)	109)	103)	99)	116)	143)	84)	77)	118)	72)	63)
Revenu de pension périodique net	(312)	(324)	(334)	(326)	(328)	(338)	(391)	(386)	(390)	(388)	(351)	(348)	(354)	(360)	(341)	(358)	(357)	(358)	(88)	(102)	(93)	(130)
Contributions de contrepartie 401(k) basées sur des actions	140)	167)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain sur la cession d’entreprise, déduction faite des coûts de transaction	—)	—)	—)	—)	—)	(415)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Frais d’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	649)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte de valeur de l’écart d’acquisition	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,183)	—)
Comptes débiteurs	(765)	(372)	(1,111)	349)	156)	431)	(892)	(214)	263)	(962)	116)	1,111)	(1,346)	556)	(173)	(690)	1,092)	(799)	751)	(596)	773)	390)
Actifs contractuels	(484)	(706)	39)	(996)	(479)	(978)	410)	267)	(232)	(1,198)	765)	(474)	(306)	(219)	(477)	(560)	(246)	(311)	(636)	323)	725)	(349)
Inventaire	(384)	(813)	231)	(344)	(715)	(646)	326)	(108)	(602)	(720)	(141)	(401)	(446)	(587)	220)	76)	(20)	(113)	523)	439)	(155)	(395)
Autres actifs circulants	25)	(125)	(160)	(459)	442)	(225)	(283)	(244)	(108)	(526)	(443)	(231)	(72)	(281)	(291)	(17)	(65)	(193)	(64)	(201)	28)	(208)
Créditeurs et charges à payer	(538)	397)	(819)	1,082)	1,463)	(218)	594)	3,571)	(639)	490)	777)	(811)	2,425)	(316)	492)	1,158)	(1,271)	538)	(800)	529)	(2,007)	612)
Passifs contractuels	(30)	373)	676)	684)	566)	(54)	1,893)	174)	32)	223)	1,130)	25)	(259)	(50)	1,289)	128)	11)	(56)	775)	153)	302)	(101)
Variation de l’actif et du passif	(2,176)	(1,246)	(1,144)	316)	1,433)	(1,690)	2,048)	3,446)	(1,286)	(2,693)	2,204)	(781)	(4)	(897)	1,060)	95)	(499)	(934)	549)	647)	(334)	(51)
Autres activités d’exploitation, montant net	(162)	(147)	159)	103)	(29)	(15)	90)	36)	251)	(68)	139)	(107)	(256)	91)	(275)	(235)	(203)	(158)	(471)	(238)	365)	(362)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) lié aux activités poursuivies avec les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	(1,267)	(320)	1)	988)	2,558)	(1,401)	3,238)	4,249)	(640)	(2,344)	3,160)	(617)	(52)	(650)	2,390)	459)	238)	(90)	1,155)	1,437)	4,030)	640)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	458)	1,305)	1,561)	2,523)	2,733)	342)	4,711)	3,316)	719)	(863)	4,628)	778)	1,286)	476)	3,161)	1,932)	1,326)	723)	1,370)	1,622)	210)	1,132)
Dépenses en immobilisations	(530)	(513)	(1,069)	(552)	(537)	(467)	(805)	(564)	(526)	(520)	(855)	(515)	(479)	(439)	(954)	(433)	(360)	(387)	(623)	(389)	(458)	(325)
Investissements dans les entreprises	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(66)	—)	—)	(1,082)	—)	—)	(6)	(419)	—)	—)	—)
Cessions d’entreprises, nettes des flux de trésorerie transférés	—)	—)	512)	—)	—)	1,283)	—)	6)	—)	—)	—)	6)	53)	35)	805)	—)	25)	1,049)	(19)	2,341)	234)	—)
Trésorerie acquise dans le cadre de la fusion avec Raytheon	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,208)	—)
Encaissements d’actifs (paiements) de financement de la clientèle, nets	—)	—)	(16)	—)	—)	—)	54)	(1)	14)	28)	4)	32)	12)	(19)	134)	126)	(21)	(81)	226)	(9)	(41)	(88)
Augmentation des autres immobilisations incorporelles	(122)	(104)	(164)	(129)	(155)	(163)	(215)	(222)	(160)	(154)	(318)	(78)	(41)	(50)	(50)	(78)	(28)	(32)	(36)	(30)	(28)	(78)
(Paiements) recettes provenant de règlements de contrats dérivés, montant net	192)	(47)	(145)	32)	(28)	(1)	32)	(63)	58)	(13)	54)	(108)	(118)	(33)	(58)	(8)	1)	49)	83)	171)	238)	(524)
Autres activités d’investissement, montant net	(49)	(14)	103)	(66)	(13)	41)	(44)	(15)	(9)	80)	177)	(26)	(45)	(12)	(20)	15)	40)	(10)	(21)	12)	(57)	(25)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(509)	(678)	(779)	(715)	(733)	693)	(978)	(859)	(623)	(579)	(938)	(755)	(618)	(518)	(1,225)	(378)	(343)	582)	(809)	2,096)	3,096)	(1,040)
Produit de la dette à long terme	—)	—)	—)	—)	—)	—)	9,940)	—)	3)	2,971)	1)	—)	—)	—)	2,081)	1,981)	—)	—)	5)	15)	1,984)	—)
Distribution provenant des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	17,207)
Remboursement de la dette à long terme	(780)	(9)	(800)	—)	(750)	(950)	(403)	(172)	(3)	—)	(1)	—)	(2)	—)	(1,707)	(2,240)	(21)	(286)	(1,030)	(14)	(1,228)	(13,810)
Produit d’un prêt-relais	—)	—)	—)	—)	—)	—)	10,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursement d’un prêt-relais	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Variation nette du papier commercial	1,432)	—)	—)	—)	—)	—)	(997)	3)	897)	(427)	(1,549)	2,067)	—)	—)	(160)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Frais d’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(649)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Variation des autres emprunts à court terme, montant net	(10)	28)	(35)	(12)	65)	(22)	19)	92)	(46)	22)	(15)	3)	(23)	6)	88)	10)	(38)	(13)	19)	(15)	(1,382)	(663)
Dividendes versés	(910)	(840)	(802)	(823)	(823)	(769)	(767)	(838)	(844)	(790)	(791)	(794)	(798)	(745)	(745)	(751)	(756)	(705)	(706)	(688)	(724)	(614)
Rachat d’actions ordinaires	—)	(50)	(50)	(294)	(44)	(56)	(10,283)	(1,429)	(596)	(562)	(408)	(616)	(1,036)	(743)	(327)	(993)	(632)	(375)	—)	—)	—)	(47)
Transferts nets aux activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(44)	(3)	(19)	(5)	(35)	(32)	(950)	(1,016)
Autres activités de financement, montant net	(85)	(185)	(181)	(29)	(32)	(210)	(127)	(33)	(39)	(118)	(86)	(43)	(23)	(263)	(111)	(67)	(109)	(160)	(57)	10)	(72)	(17)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisées dans)	(353)	(1,056)	(1,868)	(1,158)	(1,584)	(2,007)	(2,618)	(2,377)	(628)	1,096)	(2,849)	617)	(1,882)	(1,745)	(1,574)	(2,063)	(1,575)	(1,544)	(1,804)	(724)	(2,372)	1,040)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(44)	(3)	(19)	(5)	(35)	(32)	(189)	(472)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(241)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	44)	3)	19)	5)	35)	32)	(1,803)	322)
Flux de trésorerie nets liés aux activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,992)	(391)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	38)	16)	(39)	23)	(4)	(8)	14)	(15)	18)	1)	15)	(37)	(35)	15)	(11)	(69)	56)	23)	43)	21)	9)	(95)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(366)	(413)	(1,125)	673)	412)	(980)	1,129)	65)	(514)	(345)	856)	603)	(1,249)	(1,772)	351)	(578)	(536)	(216)	(1,200)	3,015)	(1,049)	646)

Tendances du bénéfice net et de la perte nette liée aux activités poursuivies: Le bénéfice net a connu des fluctuations importantes sur la période, passant d’un bénéfice de 492 millions de dollars au premier trimestre 2020, à une perte notable de -3820 millions au deuxième trimestre 2020, puis retrouvant un bénéfice positif par la suite. Après une période de croissance régulière de 2020 à 2022, culminant à 1725 millions de dollars au troisième trimestre 2023, une baisse est observée dans le dernier trimestre de 2023, où le résultat reste positif mais inférieur par rapport aux précédents. La tendance globale indique une forte volatilité, influencée probablement par des éléments exceptionnels ou des ajustements comptables ponctuels, notamment une perte significative au premier trimestre 2023.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements sont relativement stables tout au long de la période, oscillant autour de 1050 millions de dollars, avec de légères variations. La constance de cet indicateur témoigne d’un montant d’immobilisations en amortissement constant ou d’un rythme d’amortissement aligné avec la croissance d’actifs corporels de l’entreprise.
Provision pour impôts différés (avantage): Les provisions pour impôts différés ont présenté une forte volatilité, avec des valeurs négatives en 2020 et 2021, suggérant un usage ou une réduction d’avantages fiscaux différés, tandis que des valeurs positives réapparaissent à partir de 2022, indiquant un changement potentiel dans la position fiscale ou dans la reconnaissance d’avantages futurs.
Coût de la rémunération en actions et contribuions liées: Le coût de la rémunération en actions est relativement stable autour de 100 millions de dollars, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse significative. La contribution de contrepartie 401(k) apparaît uniquement vers la fin de la période, avec une augmentation notable de sa valeur, ce qui pourrait refléter une modification du plan de rémunération ou de ses modalités.
Revenu de pension périodique net: Une tendance à la baisse est observable, passant d’un peu plus de -130 millions de dollars en 2020 à moins de -330 millions lors des trimestres de 2022 et 2023. Cette diminution pourrait indiquer une réduction des obligations liées aux pensions ou une évolution dans leur gestion.
Gain sur la cession d’entreprise et autres éléments exceptionnels: Des gains significatifs sur la cession d’entreprises ont été enregistrés en 2021, notamment 2341 millions de dollars au troisième trimestre 2021. Cependant, un gain exceptionnel de 1283 millions en début 2024 a été compensé par une charge exceptionnelle de 415 millions pour la cession, indiquant la présence d’opérations stratégiques ponctuelles pouvant affecter la rentabilité globale.
Frais d’extinction de la dette et restructurations: Des frais exceptionnels importants, comme l’extinction de dette à hauteur de 649 millions de dollars, apparaissent à certains moments, notamment en 2021. Ces coûts ponctuels sont probablement liés à des opérations de refinancement ou de restructuration financière.
Perte de valeur de l’écart d’acquisition: Une charge de 3183 millions de dollars en début 2020 indique un déclin de la valeur d’un ou plusieurs écart(s) d'acquisition, ce qui pourrait refléter une dépréciation importante d’une activité acquise ou d’un goodwill.
Comptes débiteurs et actifs circulants: Les comptes débiteurs ont connu d’importantes fluctuations, avec une évolution négative dans certains trimestres, notamment en 2022 et 2024, suggérant des variations dans la gestion du crédit client ou une modification du recouvrement. Les actifs contractuels montrent également une forte volatilité, atteignant parfois des valeurs négatives, indiquant des variations dans les engagements ou sources de revenus futurs liés à des contrats spécifiques.
Inventaires et autres actifs circulants: Les inventaires ont affiché des fluctuations, généralement en baisseau cours de la période, reflet possible d’une gestion de stock ou de la production. D’autres actifs circulants présentent aussi des mouvements significatifs, influencés par la stratégie de constitution ou de désinvestissement dans certains actifs liquides.
Passifs contractuels et dettes: Les passifs contractuels ont fluctué en fonction des engagements de l’entreprise, avec des pics en 2021, indiquant peut-être un accroissement des obligations liées à des contrats à long terme ou des projets spécifiques. Les variations de la variation de l’actif et du passif montrent une turbulente gestion du fonds de roulement, liée à des opérations stratégiques ou à des ajustements comptables.
Flux de trésorerie lié aux activités principales et d’investissement: Les flux générés par les activités opérationnelles ont globalement augmenté, indiquant une capacité à générer des liquidités. Les flux liés aux investissements ont été très variables, avec des périodes de flux négatifs importants, notamment en 2020 et 2024, liés probablement à des acquisitions ou cessions. La tendance à long terme montre une forte cyclicité, en partie due à des investissements stratégiques ou désinvestissements.
Emprunts, remboursements et financement: Les remboursements de dette à long terme ont été importants, notamment en 2020 avec une sortie de 13810 millions de dollars, suivie d’autres remboursements significatifs. Les activités de financement se sont caractérisées par des flux négatifs lors de certaines périodes, notamment en 2022 et 2023, traduisant des efforts de désendettement ou de distribution accrue aux actionnaires par dividendes et rachats d’actions, avec un pic de rachats de 10283 millions de dollars en 2023.
Distribution aux actionnaires et rachats d’actions: Les dividendes ont augmenté de manière progressive, reflétant une politique de distribution régulière. Le rachat d’actions a connu des hausses spectaculaires notamment en 2023, indiquant une stratégie de retour de capital agressive, avec des rachats atteignant plusieurs milliards de dollars, ce qui impacte significativement la trésorerie de l’entreprise.
Variation de la trésorerie: Les variations nettes de trésorerie ont présenté une forte volatilité, avec des périodes d’augmentation significative, comme le premier trimestre 2020 (+646 millions de dollars), ainsi que des diminutions importantes, notamment vers la fin de 2024 (-1125 millions). La gestion de la trésorerie semble être influencée par des opérations exceptionnelles, des restructurations ou des stratégies financières spécifiques.

RTX Corp. (NYSE:RTX)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles