Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

GE Aerospace, tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	30 juin 2025	31 mars 2025	31 déc. 2024	30 sept. 2024	30 juin 2024	31 mars 2024	31 déc. 2023	30 sept. 2023	30 juin 2023	31 mars 2023	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020
Bénéfice net (perte nette)	2,021)	1,972)	1,890)	1,843)	1,268)	1,565)	1,591)	334)	40)	7,478)	2,238)	(160)	(772)	(1,014)	(3,843)	1,185)	(1,135)	(2,798)	2,639)	(1,194)	(2,132)	6,233)
Perte (bénéfice) nette liée aux activités d’exploitation abandonnées	(21)	(10)	6)	(147)	54)	178)	(2)	(173)	1,018)	(1,257)	64)	84)	210)	286)	339)	(602)	564)	2,894)	(81)	35)	(7)	178)
Dotations aux amortissements des immobilisations corporelles	218)	210)	209)	224)	199)	202)	376)	378)	352)	367)	492)	407)	443)	460)	481)	455)	483)	452)	981)	1,374)	1,290)	991)
Amortissement des immobilisations incorporelles	93)	89)	89)	89)	84)	88)	158)	149)	159)	140)	244)	237)	236)	1,025)	278)	271)	288)	301)	306)	428)	308)	340)
Dépréciations de l’écart d’acquisition	—)	—)	—)	251)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,717)	—)
(Profits) pertes sur les achats et les ventes de participations dans l’entreprise	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(116)	(39)	52)	(24)	(23)	(4)	(15)	(115)	153)	5)	(3)	(23)	(21)	(110)	(12,372)
(Gains) pertes sur titres de participation	(66)	(43)	4)	(409)	361)	(675)	(661)	1,101)	(376)	(5,906)	(2,024)	181)	1,773)	214)	(621)	(341)	(398)	(296)	(2,695)	769)	(1,843)	5,874)
Frais d’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	465)	—)	—)	—)	5,108)	—)	1,416)	—)	—)	—)	—)	—)
Coût (prestations) des régimes de retraite principaux	(163)	(161)	(162)	(163)	(154)	(174)	(274)	(278)	(285)	(271)	163)	137)	132)	143)	660)	661)	671)	658)	878)	883)	921)	877)
Cotisations de l’employeur aux régimes de retraite principaux	(47)	(48)	(68)	(48)	(47)	(47)	(56)	(52)	(52)	(52)	(83)	(83)	(80)	(79)	(94)	(78)	(80)	(74)	(2,580)	(82)	(74)	(70)
Autres régimes d’avantages postérieurs à la retraite, montant net	(59)	(74)	(78)	(66)	(67)	(88)	(148)	(153)	(162)	(181)	(243)	(276)	(312)	(329)	(372)	(275)	(208)	(289)	(181)	(224)	(234)	(254)
Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices	388)	283)	395)	198)	125)	244)	421)	138)	332)	271)	(65)	21)	316)	204)	37)	2)	(467)	142)	163)	(501)	(199)	63)
Encaisse (payée) recouvrée au cours de l’exercice au titre de l’impôt sur le résultat	(141)	(112)	(292)	(133)	(157)	248)	(342)	(285)	(349)	(172)	(317)	(331)	(287)	(192)	(117)	(211)	(515)	(322)	(303)	(516)	(312)	(310)
(Augmentation) diminution des créances à court terme	(831)	(326)	(326)	(702)	(309)	261)	(953)	94)	(510)	536)	(333)	(1,344)	(585)	(749)	(1,051)	(68)	(4)	946)	346)	(1,475)	313)	(503)
(Augmentation) diminution des stocks, y compris les coûts d’inventaire reportés	(670)	(724)	(112)	(215)	(697)	(504)	696)	(418)	(527)	(1,275)	433)	(428)	(1,356)	(990)	482)	146)	(608)	(722)	1,363)	472)	248)	(978)
(Augmentation) diminution des actifs contractuels à court terme	(111)	46)	(105)	(162)	(5)	160)	508)	95)	386)	294)	699)	454)	(132)	442)	533)	191)	342)	(35)	1,068)	62)	513)	(12)
Augmentation (diminution) des passifs sur contrats et des produits différés courants	114)	270)	307)	373)	363)	23)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Augmentation (diminution) des collectes en cours	137)	132)	248)	(7)	150)	140)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Augmentation (diminution) des encaissements en cours et des produits différés courants (legacy)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,984)	221)	523)	205)	1,206)	498)	542)	246)	457)	(188)	(896)	(425)	1,181)	(727)	(15)	(655)
Augmentation (diminution) des comptes fournisseurs	789)	706)	128)	133)	253)	174)	(615)	416)	179)	(201)	686)	661)	1,371)	75)	165)	(367)	549)	(349)	926)	514)	(1,414)	(601)
Variation du fonds de roulement d’exploitation	(572)	104)	140)	(580)	(245)	254)	1,620)	408)	51)	(441)	2,691)	(159)	(160)	(976)	586)	(286)	(617)	(585)	4,884)	(1,154)	(355)	(2,749)
Augmentation (diminution) des remises sur les ventes et des remises	367)	80)	(597)	433)	4)	(106)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dérivés de services financiers collatéral/règlement net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	69)	(68)	(155)	288)	(107)	413)	(1,737)	—)	—)	—)	—)
Toutes les autres activités d’exploitation	330)	(747)	(218)	421)	(468)	(60)	534)	438)	(379)	124)	970)	1,216)	(919)	(107)	(200)	637)	(771)	(983)	(279)	1,410)	(141)	1,051)
Ajustements pour rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et la trésorerie liée aux activités d’exploitation	348)	(419)	(578)	217)	(365)	(114)	1,627)	1,728)	(748)	(6,066)	2,269)	1,396)	1,070)	193)	5,919)	881)	220)	(2,736)	1,151)	2,366)	968)	(6,559)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation (utilisés pour)	2,348)	1,543)	1,318)	1,913)	957)	1,629)	3,216)	1,889)	310)	155)	4,571)	1,320)	508)	(535)	2,415)	1,464)	(351)	(2,640)	3,709)	1,207)	(1,171)	(148)
Acquisitions d’immobilisations corporelles et de logiciels à usage interne	(327)	(208)	(267)	(266)	(295)	(204)	(530)	(402)	(364)	(299)	(449)	(327)	(345)	(363)	(388)	(325)	(292)	(356)	(1,037)	(654)	(625)	(1,087)
Aliénations d’immobilisations corporelles	15)	10)	12)	15)	49)	38)	12)	15)	55)	7)	50)	87)	42)	30)	39)	23)	71)	34)	364)	226)	323)	731)
Produit de la vente des activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	22,356)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la cession principale de l’entreprise	—)	—)	(8)	433)	74)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	15)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(14)	(244)	366)	20,488)
Paiements nets pour les entreprises principales achetées	(254)	(100)	(9)	(126)	—)	—)	—)	(32)	(333)	—)	—)	(30)	—)	—)	(1,523)	—)	(27)	—)	(75)	(3)	(1)	(6)
Vente des participations conservées	—)	—)	1,170)	1,470)	—)	2,610)	1,967)	2,733)	2,279)	2,025)	646)	288)	2,481)	1,302)	1,184)	1,255)	971)	735)	417)	—)	—)	—)
Cessions nettes (achats) de titres de placement d’assurance	262)	99)	(265)	267)	176)	(1,141)	254)	141)	175)	(1,556)	313)	167)	(12)	(1,344)	(132)	(47)	(399)	(712)	(1,352)	—)	—)	—)
Toutes les autres activités d’investissement	(310)	(121)	(291)	(704)	(885)	(2,409)	(116)	(56)	(133)	1,096)	47)	(16)	(676)	(81)	(740)	486)	346)	1,145)	580)	61)	(775)	(905)
Liquidités (utilisées) provenant d’activités d’investissement	(614)	(320)	342)	1,089)	(881)	(1,106)	1,587)	2,399)	1,679)	1,273)	607)	184)	1,490)	(456)	20,796)	1,392)	670)	847)	(1,117)	(614)	(712)	19,221)
Augmentation (diminution) nette des emprunts d’une durée de 90 jours ou moins	25)	—)	(1)	1)	16)	(14)	(20)	(4)	(32)	1)	(2)	3)	17)	47)	(320)	(31)	(40)	(319)	30)	(786)	(1,507)	(1,905)
Titres de créance nouvellement émis, échéances supérieures à 90 jours	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	—)	1)	9)	8,202)	3)	—)	—)	—)	6)	44)	314)	576)	224)	14,103)	125)
Remboursements et autres réductions de dettes, échéances supérieures à 90 jours	(1,197)	(56)	(55)	(117)	(380)	(236)	(130)	(640)	(775)	(1,815)	(8,023)	(1,136)	(778)	(1,268)	(26,311)	(104)	(8,593)	(1,513)	(5,205)	(2,666)	(16,102)	(5,903)
Dividendes versés aux actionnaires	(386)	(302)	(306)	(308)	(308)	(86)	(88)	(151)	(147)	(203)	(184)	(161)	(154)	(140)	(144)	(139)	(144)	(148)	(236)	(88)	(235)	(89)
Rachat d’actions privilégiées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2,795)	—)	(3,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Encaisses reçues (payées) pour les frais d’extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	338)	—)	—)	—)	(5,475)	—)	(1,721)	—)	—)	—)	—)	—)
Achats d’actions ordinaires pour la trésorerie	(1,745)	(1,965)	(1,668)	(1,536)	(2,301)	(322)	(288)	(313)	(323)	(309)	(360)	(318)	(370)	—)	(20)	(5)	(82)	—)	—)	—)	—)	—)
Toutes les autres activités de financement	97)	39)	(145)	501)	84)	553)	130)	72)	120)	87)	(429)	(377)	(397)	(98)	(524)	(221)	136)	58)	20)	277)	(339)	(147)
Flux de trésorerie affectés aux activités de financement	(3,206)	(2,284)	(2,175)	(1,459)	(2,889)	(105)	(395)	(3,831)	(1,156)	(5,230)	(458)	(1,986)	(1,682)	(1,459)	(32,794)	(494)	(10,400)	(1,608)	(4,815)	(3,039)	(4,080)	(7,919)
Flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, activités abandonnées	(102)	(34)	(21)	(405)	(46)	(635)	(76)	(65)	163)	(413)	(72)	103)	42)	(21)	17)	877)	870)	680)	(75)	128)	13)	(66)
Flux de trésorerie (utilisés pour) provenant des activités d’investissement, activités abandonnées	79)	3)	(21)	402)	(3,402)	1,911)	98)	55)	(44)	(3,069)	71)	(117)	479)	12)	286)	(1,060)	(977)	(646)	80)	(125)	44)	(135)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement, activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	1)	(99)	1)	7)	(7)	1,999)	—)	(1)	1)	—)	18)	99)	(1)	3)	1)	(1)	1)	—)
Flux de trésorerie provenant des activités abandonnées (utilisés pour)	(23)	(31)	(42)	(3)	(3,447)	1,177)	23)	(3)	112)	(1,483)	(1)	(15)	522)	(9)	321)	(84)	(108)	37)	6)	2)	58)	(201)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	105)	84)	(135)	85)	(82)	(61)	211)	(172)	15)	65)	254)	(357)	(191)	(75)	(76)	(99)	92)	(130)	155)	206)	39)	(256)
Augmentation (diminution) de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(1,390)	(1,008)	(692)	1,625)	(6,342)	1,534)	4,642)	282)	960)	(5,220)	4,973)	(854)	647)	(2,534)	(9,338)	2,179)	(10,097)	(3,494)	(2,062)	(2,238)	(5,866)	10,697)

Tendances générales de la rentabilité: Le bénéfice net montre une volatilité importante sur la période. Après une année 2020 caractérisée par des résultats négatifs ou faibles, une reprise notable est observable à partir de 2021, avec un bénéfice net atteignant 7 478 millions de dollars au deuxième trimestre de 2021. La tendance se maintient dans une fourchette positive jusqu'au premier semestre 2024, avec des valeurs oscillant autour de 1 200 à 2 000 millions de dollars. Cependant, à partir du troisième trimestre 2024, une légère croissance est constatée, atteignant plus de 2 021 millions de dollars au premier trimestre 2025. La rentabilité demeure globalement positive avec des fluctuations trimestre par trimestre.
Activités d’exploitation abandonnées: Les résultats liés aux activités abandonnées sont très variables, avec des pics significatifs en 2021, notamment à 2 894 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, puis une baisse rapide à partir de 2022, oscillant entre négatif et positif modéré. La récurrence de pertes ou de gains faibles indique peu d’impact stable de ces activités sur la performance globale récente de l’entreprise.
Amortissements et dépréciations: Les dotations aux amortissements des immobilisations corporelles oscillent autour de 400 à 1 400 millions de dollars, avec une tendance légèrement décroissante. L’amortissement des immobilisations incorporelles suit une tendance similaire, avec des valeurs plus faibles généralement inférieures à 500 millions de dollars. Les dépréciations de l’écart d’acquisition apparaissent sporadiquement, notamment en 2020 et en 2023, indiquant des ajustements liés à des acquisitions.
Résultats sur investissements financiers: Les profits ou pertes sur titres de participation présentent une forte volatilité, avec des pertes importantes en 2021 (-5 906 millions de dollars) et en 2022 (-2 024 millions de dollars). Des reprises sont visibles à certains moments, notamment en 2023. Ces fluctuations reflètent une instabilité dans les investissements financiers ou la cession de certaines participations.
Autres activités d’exploitation et ajustements: Les autres activités d’exploitation montrent une alternance entre résultats positifs et négatifs, avec une tendance globale à la fluctuation. Les ajustements pour rapprocher le bénéfice net à la trésorerie liée aux activités, généralement négatifs, indiquent des ajustements importants liés aux opérations non monétaires ou aux éléments exceptionnels, avec une forte variabilité dans les valeurs rapportées.
Flux de trésorerie opérationnels: Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont connu une forte amélioration à partir de 2020. Après une année 2020 marquée par des flux négatifs (-1 171 millions de dollars), une tendance à la hausse est visible avec des flux positifs importants, atteignant plus de 3 200 millions de dollars au troisième trimestre 2024. La tendance est donc à la forte génération de trésorerie par l’activité opérationnelle sur la période récente.
Investissements et désinvestissements: Les investissements en immobilisations corporelles et logiciels sont relativement constants, avec une moyenne autours de -300 à -650 millions de dollars par trimestre, témoignant d’un effort d’investissement modéré. Les cessions d’actifs et de participations révèlent un renouvellement actif, avec des flux variables. Notamment, la vente des activités abandonnées a généré un produit significatif en 2020, contribuant à la liquidité de l’entreprise. La vente de participations a aussi été importante en 2021.
Financement et structure de la dette: La gestion de la dette se traduit par des remboursements importants, notamment par des reductions de dettes à échéance supérieure à 90 jours, avec des valeurs négatives majeures en 2020 (-26 611 millions de dollars) et en 2022. Les émissions de titres de créance sont sporadiques, avec des pics importants en 2020. La tendance aux rachats d’actions ordinaires est constante, mais exacerbée à partir de 2023, indiquant une politique agressive de gestion du capital.
Dividendes et actions propres: Les versements de dividendes ont été réguliers, avec une légère augmentation vers la fin de la période. Le rachat d’actions privilégiées a été significatif en 2024, montrant des initiatives de réduction du capital ou de soutien au cours de l’action. La politique de dividendes semble maintenue, tandis que les rachats d’actions constituent un levier de gestion du capital.
Trésorerie et liquidités: La variation de la trésorerie est très volatile avec des fluctuations importantes : une année 2020 difficile avec des pertes nettes de trésorerie, mais une forte reprise en 2021. La tendance récente montre une augmentation significative de la trésorerie en 2024, en dépit de flux d’activités opérationnelles et d’investissement variables. Cela indique une gestion proactive pour maintenir ou augmenter les liquidités disponibles.

GE Aerospace (NYSE:GE)

Tableau des flux de trésorerieDonnées trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles