Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Trane Technologies plc, le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une croissance globale du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT), qui est passé de 1 451 904 milliers de dollars en 2018 à 2 138 919 milliers de dollars en 2022, malgré une contraction observée en 2020.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu un pic en 2019, atteignant 15 640 000 milliers de dollars, avant de diminuer progressivement pour se stabiliser à 13 518 500 milliers de dollars à la fin de l'exercice 2022.
- Dynamique du coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable entre 2018 et 2020, oscillant autour de 15,4 %, avant d'afficher une progression continue pour atteindre 16,19 % en 2022.
- Trajectoire du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif sur l'ensemble de la période, indiquant que le bénéfice d'exploitation n'a pas suffi à couvrir le coût du capital investi. Cependant, une amélioration significative est constatée après 2020, le déficit étant passé de 867 649 milliers de dollars en 2020 à 49 126 milliers de dollars en 2022, marquant une convergence vers le seuil de rentabilité économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Trane Technologies plc, NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie standard du produit.
6 Ajout d’une augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Trane Technologies plc.
7 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Trane Technologies plc.
10 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
12 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net attribuable à l'entreprise
- Le bénéfice net attribuable a connu une croissance globale sur la période, passant de 1 337 600 dollars en 2018 à 1 756 500 dollars en 2022. Après une progression modérée en 2019, avec une augmentation d'environ 5,5 %, une chute notable a été observée en 2020, avec une baisse significative d'environ 39,5 % par rapport à 2019. Cependant, à partir de 2021, le bénéfice net a repris une tendance à la hausse, culminant en 2022 à un niveau supérieur à celui de 2019, avec une croissance de plus de 24,0 % par rapport à l’année précédente. Cette tendance reflète une reprise après une période de déclin en 2020, potentiellement liée à des facteurs externes ou internes ayant impacté la rentabilité.
- Évolution du NOPAT (bénéfice net d’exploitation après impôts)
- Le NOPAT a connu une croissance constante sur l’ensemble de la période, passant de 1 451 904 dollars en 2018 à 2 138 919 dollars en 2022. Après une progression régulière en 2019, une légère baisse a été observée en 2020, où le NOPAT a diminué d’environ 22,8 % comparé à 2019, une chute probablement liée à des perturbations économiques ou opérationnelles. À partir de 2021, le NOPAT a de nouveau augmenté, atteignant un nouveau sommet en 2022. La croissance continue confirme une amélioration durable de la rentabilité opérationnelle après la baisse de 2020, indiquant une gestion efficace ou une reprise économique favorable au sein de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Trane Technologies plc, impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt
- Les charges d’impôt ont connu une hausse progressive sur la période, passant de 281,3 millions de dollars en 2018 à 375,9 millions en 2022. Après une augmentation significative de 2019 par rapport à 2018, une baisse notable s’est produite en 2020, atteignant un creux à 296,8 millions. Cependant, cette tendance s’est inversée par la suite, avec une croissance régulière de 2021 à 2022, indiquant une augmentation globale de la charge fiscale sur la période considérée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance variable, avec un pic en 2018 à 475,3 millions de dollars et une baisse à 391,9 millions en 2019. La baisse s’est poursuivie en 2020, atteignant 328,8 millions, ce qui pourrait refléter une réduction de la charge fiscale ou une variation dans le paiement des impôts liés à l’exploitation. En 2021, une hausse à 409 millions a été enregistrée, puis une nouvelle diminution en 2022 pour atteindre 356,1 millions. Cette évolution témoigne d’une certaine fluctuation dans la gestion ou la fiscalité de l’exploitation au sein de l’exercice, sans tendance clairement linéaire, mais avec un plateau autour de 350-410 millions de dollars sur les trois dernières années.
Capital investi
Trane Technologies plc, capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de produits reportés.
6 Ajout de la responsabilité de la garantie standard des produits.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Trane Technologies plc.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location de l'entreprise ont augmenté de manière significative entre 2018 et 2019, passant de 4 637 219 milliers de dollars à 6 139 800 milliers de dollars. Ensuite, cette enveloppe a enregistré une baisse en 2020, atteignant 5 687 400 milliers de dollars, avant de diminuer davantage en 2021 à 5 285 400 milliers de dollars. En 2022, la dette stabilise quelque peu, maintenant à 5 305 600 milliers de dollars, attestant d'une relative stabilité à ce niveau après une période d'ajustement.
- Total des capitaux propres de Trane Technologies plc
- Les capitaux propres ont connu une légère progression de 2018 à 2019, passant de 7 022 700 milliers de dollars à 7 267 600 milliers de dollars. Cependant, à compter de 2020, une tendance à la baisse est observée, avec une diminution jusqu’à 6 405 700 milliers de dollars en 2020, puis en 2021, ce qui indique une réduction des fonds propres. En 2022, cette tendance se maintient, les capitaux propres se stabilisent à environ 6 088 600 milliers de dollars, pourrait refléter une stagnation ou une légère dégradation de la valeur comptable.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable en 2019, passant de 13 684 819 milliers de dollars à 15 640 000 milliers de dollars. Cette augmentation témoigne probablement d’un renforcement des actifs ou d’investissements accrus. En 2020, une baisse sensible intervient, avec une valeur de 13 835 000 milliers de dollars, en lien avec une reconsolidation ou une réduction des investissements. La tendance se stabilise en 2021 à 13 354 600 milliers de dollars, puis augmente légèrement en 2022 pour atteindre 13 518 500 milliers de dollars, indiquant une reprise ou une gestion prudente des investissements.
Coût du capital
Trane Technologies plc, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Trane Technologies plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse du profit économique révèle une tendance à la réduction progressive des pertes après une phase de détérioration initiale. Le déficit a augmenté entre 2018 et 2020, passant de -664,1 millions de dollars à -867,6 millions de dollars. Une inversion de tendance majeure est observée dès 2021, menant à une quasi-neutralité du profit économique en 2022 avec une valeur de -49,1 millions de dollars.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation en 2019 pour atteindre 15,64 milliards de dollars, avant de redescendre. Entre 2020 et 2022, les variations sont restées marginales, le capital se maintenant dans une fourchette comprise entre 13,35 et 13,83 milliards de dollars, indiquant une stabilité de l'assiette d'investissement.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a suivi une trajectoire parallèle au profit économique. Il a enregistré une baisse continue jusqu'en 2020, atteignant son point le plus bas à -6,27 %. Une amélioration significative a été constatée par la suite, le ratio remontant à -3,17 % en 2021, puis à -0,36 % en 2022, ce qui témoigne d'un rapprochement vers le seuil de rentabilité économique.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Trane Technologies plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'évolution des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 met en évidence une phase de contraction suivie d'une phase de redressement progressif.
- Revenus nets ajustés
- L'activité a enregistré une croissance entre 2018 et 2019, suivie d'une baisse notable en 2020. Une tendance à la hausse a été observée dès 2021, permettant aux revenus de retrouver un niveau proche de celui de 2019 à la clôture de l'exercice 2022.
- Profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif sur l'ensemble de la période. Le déficit a atteint son maximum en 2020 avant d'amorcer une réduction significative. Cette tendance à l'amélioration s'est accélérée entre 2021 et 2022, rapprochant l'entreprise du seuil de rentabilité économique.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio a suivi une trajectoire corrélée aux revenus et au profit économique, avec une dégradation atteignant -6,97 % en 2020. Une remontée rapide a ensuite été constatée, le ratio s'établissant à -0,31 % en 2022, ce qui indique une optimisation de la performance économique.
L'analyse globale montre que, malgré des résultats économiques restant négatifs, une dynamique de récupération et d'amélioration de l'efficacité financière est engagée depuis 2021.