Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Trane Technologies plc, le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'examen des indicateurs financiers sur la période allant de 2018 à 2022 met en évidence des évolutions contrastées entre la performance opérationnelle et la rentabilité économique.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire globalement ascendante, passant de 1 451 904 milliers de dollars en 2018 à 2 138 919 milliers de dollars en 2022. Une diminution ponctuelle est observée en 2020, suivie d'une croissance soutenue et significative sur les deux derniers exercices.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré stable entre 2018 et 2020, se maintenant autour de 15,4 %. À partir de 2021, une tendance haussière s'est installée, portant ce taux à 16,19 % en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a atteint un sommet en 2019 avec 15 640 000 milliers de dollars. Par la suite, une réduction a été opérée, le montant se stabilisant aux alentours de 13,5 milliards de dollars entre 2020 et 2022.
- Profit économique
- Le profit économique est resté systématiquement négatif sur l'ensemble de la période, signalant que le rendement du capital investi est demeuré inférieur au coût du capital. Toutefois, une amélioration constante est notable : après un creux en 2020 à -867 684 milliers de dollars, le déficit s'est considérablement réduit pour atteindre -49 162 milliers de dollars en 2022, indiquant une convergence vers le point d'équilibre économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Trane Technologies plc, NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie standard du produit.
6 Ajout d’une augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à Trane Technologies plc.
7 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à Trane Technologies plc.
10 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
12 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net attribuable à l'entreprise
- Le bénéfice net attribuable a connu une croissance globale sur la période, passant de 1 337 600 dollars en 2018 à 1 756 500 dollars en 2022. Après une progression modérée en 2019, avec une augmentation d'environ 5,5 %, une chute notable a été observée en 2020, avec une baisse significative d'environ 39,5 % par rapport à 2019. Cependant, à partir de 2021, le bénéfice net a repris une tendance à la hausse, culminant en 2022 à un niveau supérieur à celui de 2019, avec une croissance de plus de 24,0 % par rapport à l’année précédente. Cette tendance reflète une reprise après une période de déclin en 2020, potentiellement liée à des facteurs externes ou internes ayant impacté la rentabilité.
- Évolution du NOPAT (bénéfice net d’exploitation après impôts)
- Le NOPAT a connu une croissance constante sur l’ensemble de la période, passant de 1 451 904 dollars en 2018 à 2 138 919 dollars en 2022. Après une progression régulière en 2019, une légère baisse a été observée en 2020, où le NOPAT a diminué d’environ 22,8 % comparé à 2019, une chute probablement liée à des perturbations économiques ou opérationnelles. À partir de 2021, le NOPAT a de nouveau augmenté, atteignant un nouveau sommet en 2022. La croissance continue confirme une amélioration durable de la rentabilité opérationnelle après la baisse de 2020, indiquant une gestion efficace ou une reprise économique favorable au sein de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Trane Technologies plc, impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Charge d’impôt
- Les charges d’impôt ont connu une hausse progressive sur la période, passant de 281,3 millions de dollars en 2018 à 375,9 millions en 2022. Après une augmentation significative de 2019 par rapport à 2018, une baisse notable s’est produite en 2020, atteignant un creux à 296,8 millions. Cependant, cette tendance s’est inversée par la suite, avec une croissance régulière de 2021 à 2022, indiquant une augmentation globale de la charge fiscale sur la période considérée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance variable, avec un pic en 2018 à 475,3 millions de dollars et une baisse à 391,9 millions en 2019. La baisse s’est poursuivie en 2020, atteignant 328,8 millions, ce qui pourrait refléter une réduction de la charge fiscale ou une variation dans le paiement des impôts liés à l’exploitation. En 2021, une hausse à 409 millions a été enregistrée, puis une nouvelle diminution en 2022 pour atteindre 356,1 millions. Cette évolution témoigne d’une certaine fluctuation dans la gestion ou la fiscalité de l’exploitation au sein de l’exercice, sans tendance clairement linéaire, mais avec un plateau autour de 350-410 millions de dollars sur les trois dernières années.
Capital investi
Trane Technologies plc, capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout de produits reportés.
6 Ajout de la responsabilité de la garantie standard des produits.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Trane Technologies plc.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La dette totale et les contrats de location de l'entreprise ont augmenté de manière significative entre 2018 et 2019, passant de 4 637 219 milliers de dollars à 6 139 800 milliers de dollars. Ensuite, cette enveloppe a enregistré une baisse en 2020, atteignant 5 687 400 milliers de dollars, avant de diminuer davantage en 2021 à 5 285 400 milliers de dollars. En 2022, la dette stabilise quelque peu, maintenant à 5 305 600 milliers de dollars, attestant d'une relative stabilité à ce niveau après une période d'ajustement.
- Total des capitaux propres de Trane Technologies plc
- Les capitaux propres ont connu une légère progression de 2018 à 2019, passant de 7 022 700 milliers de dollars à 7 267 600 milliers de dollars. Cependant, à compter de 2020, une tendance à la baisse est observée, avec une diminution jusqu’à 6 405 700 milliers de dollars en 2020, puis en 2021, ce qui indique une réduction des fonds propres. En 2022, cette tendance se maintient, les capitaux propres se stabilisent à environ 6 088 600 milliers de dollars, pourrait refléter une stagnation ou une légère dégradation de la valeur comptable.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable en 2019, passant de 13 684 819 milliers de dollars à 15 640 000 milliers de dollars. Cette augmentation témoigne probablement d’un renforcement des actifs ou d’investissements accrus. En 2020, une baisse sensible intervient, avec une valeur de 13 835 000 milliers de dollars, en lien avec une reconsolidation ou une réduction des investissements. La tendance se stabilise en 2021 à 13 354 600 milliers de dollars, puis augmente légèrement en 2022 pour atteindre 13 518 500 milliers de dollars, indiquant une reprise ou une gestion prudente des investissements.
Coût du capital
Trane Technologies plc, le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Trane Technologies plc, le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2018-2022 révèle une trajectoire de redressement de la rentabilité économique malgré des résultats demeurant négatifs sur l'ensemble de la période.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une dégradation progressive entre 2018 et 2020, atteignant un déficit maximal de 867 684 milliers de dollars. À partir de 2021, une inversion de tendance s'est opérée, marquée par une réduction substantielle des pertes, lesquelles se sont établies à -49 162 milliers de dollars à la fin de l'exercice 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a présenté une certaine volatilité, avec un pic à 15,64 milliards de dollars en 2019, suivi d'une diminution en 2020. Pour les exercices 2021 et 2022, le montant est demeuré relativement stable, se maintenant dans une fourchette comprise entre 13,35 et 13,52 milliards de dollars.
- Ratio d'écart économique
- Ce ratio a suivi la dynamique du profit économique, s'enfonçant jusqu'à -6,27 % en 2020 avant de remonter significativement. En 2022, le ratio a atteint -0,36 %, indiquant un rapprochement étroit avec le seuil de rentabilité économique.
L'évolution globale démontre une amélioration marquée de l'efficacité financière, permettant une réduction drastique de l'écart économique entre 2020 et 2022.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Trane Technologies plc, le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des revenus nets ajustés révèle une trajectoire fluctuante sur la période 2018-2022. Après une croissance initiale entre 2018 et 2019, une contraction marquée est observée en 2020, suivie d'une reprise soutenue jusqu'en 2022.
- Évolution des revenus nets ajustés
- Les revenus sont passés de 15 667 400 milliers de dollars en 2018 à un sommet de 16 610 800 milliers de dollars en 2019, avant de chuter à 12 456 300 milliers de dollars en 2020. La tendance s'est ensuite inversée avec une remontée progressive pour atteindre 15 997 700 milliers de dollars en 2022.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif sur l'ensemble de la période. Cependant, après une dégradation atteignant un point bas de -867 684 milliers de dollars en 2020, une réduction significative des pertes est enregistrée, le déficit se réduisant à 49 162 milliers de dollars en 2022.
- Dynamique du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio suit une courbe similaire au profit économique, avec une détérioration atteignant -6,97 % en 2020. Une amélioration rapide est constatée par la suite, le ratio remontant à -0,31 % en 2022, signalant un rapprochement vers le point d'équilibre financier.
La corrélation entre la reprise des revenus et la réduction du déficit économique suggère une amélioration de la performance financière et une récupération progressive après le creux observé en 2020.