Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Uber Technologies Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une tendance très volatile sur la période analysée. Il était fortement négatif en 2020, à -20,35 %, indiquant une inefficient à générer des profits à partir des actifs. En 2021, le ROA s’est amélioré, mais reste négatif à -1,28 %. En 2022, la situation s'est détériorée davantage avec un ROA à -28,47 %, confirmant une perte importante en rapport avec les actifs. Cependant, à partir de 2023, une inversion de tendance s’est produite : le ROA devient positif pour la première fois, atteignant 4,88 %, puis continue à progresser en 2024 jusqu’à 19,23 %, reflétant une amélioration significative de la rentabilité des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio est stable entre 2020 et 2021, avec une légère baisse de 2,71 à 2,68. En 2022, il connaît une hausse notable à 4,37, indiquant une augmentation de la dette financière par rapport aux fonds propres ou à d’autres mesures du capitaux propres. Par la suite, en 2023, il diminue à 3,44, puis continue de baisser en 2024 pour atteindre 2,38, retrouvant un niveau proche de celui de 2020. Cette tendance suggère une gestion prudente de l’endettement en fin de période, ou une réduction de la dépendance à l’endettement financier.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, ayant été fortement négatif en 2020 à -55,18 %, indique une mauvaise rentabilité des fonds propres à cette époque. En 2021, la situation s’améliore considérablement, le ROE se ramenant à -3,43 %, ce qui montre une réduction de la perte. En 2022, le ROE devient très négatif à -124,54 %, traduisant une perte exceptionnelle ou une faible rentabilité par rapport aux capitaux propres. À partir de 2023, le ROE s’inscrit dans une tendance positive, atteignant 16,77 %, puis progresse encore en 2024 à 45,72 %, indiquant une rentabilité accrue des fonds propres et une récupération de la performance financière de l’entreprise.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Uber Technologies Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une évolution significative entre 2020 et 2024. En 2020, il affichait une marge négative très importante, à -60,76 %, indiquant une perte nette importante. Cette situation s'est nettement améliorée en 2021, avec une baisse de la perte à -2,84 %, suggérant une progression vers la rentabilité. En 2022, la marge s'est encore détériorée pour atteindre -28,68 %, mais une inversion de tendance apparaît en 2023 avec une profitabilité positive à 5,06 %. La progression se poursuit en 2024, avec une marge nette de 22,41 %, témoignant d'une rentabilité solide et durable au cours de cette dernière année analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une augmentation notable de l'efficacité dans l'utilisation des actifs. En 2020, le ratio était faible à 0,33, tandis qu'il a progressé de façon régulière pour atteindre 0,45 en 2021 et 0,99 en 2022, presque au niveau de la rotation complète des actifs durant l'année. En 2023, le ratio se maintient à 0,96, puis baisse légèrement à 0,86 en 2024, ce qui peut signaler une légère réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, bien que celui-ci reste supérieur à ses niveaux initiaux de 2020.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a connu une hausse entre 2020 et 2022, passant de 2,71 à 4,37, indiquant une augmentation de l'utilisation de la dette pour financer l'entreprise. En 2023, ce ratio diminue à 3,44, puis chute à 2,38 en 2024, indiquant une rationalisation ou une réduction de l’endettement à cette dernière année. La tendance à la baisse en 2024 pourrait refléter une stratégie de déleveragement ou une amélioration de la capacité à financer ses activités par ses propres ressources.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été extrêmement volatile entre 2020 et 2024. En 2020, il était fortement négatif à -55,18 %, témoignant d'une perte importante rapportée aux capitaux propres. La situation s'améliore en 2021 avec une perte moindre à -3,43 %, avant d'exploser à -124,54 % en 2022, signalant une perte très importante par rapport aux capitaux propres. La performance devient positive en 2023 avec un ROE de 16,77 %, indiquant une rentabilité retrouvée. En 2024, le ROE continue sa progression pour atteindre 45,72 %, attestant d'une rentabilité nette significative et d'une utilisation efficace des capitaux propres, après plusieurs années de volatilité et de pertes.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Uber Technologies Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale n'a pas été mesuré en 2020 et 2021, mais il apparaît qu'à partir de 2023, il a baissé à 0,9 avant de connaître une augmentation significative à 2,41 en 2024. Cette évolution indique une variation notable dans la charge fiscale effective ou la manière dont celle-ci est comptabilisée sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a suivi une tendance stable, passant de 0,77 en 2023 à 0,89 en 2024. Cette hausse modérée peut refléter une augmentation des coûts d’intérêt ou une variation dans la structure d’endettement de l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a considérablement changé au fil des années : il a débuté à -58,37 % en 2020, indiquant une perte opérationnelle importante, puis s’est amélioré à -2,89 % en 2021, poursuivant une progression vers une situation moins déficitaire en 2022 avec -27,47 %. En 2023, le ratio devient positif à 7,33 %, témoignant d’une rentabilité opérationnelle retrouvée, et il continue d’augmenter en 2024 à 10,51 %, confirmant une amélioration continue de la marge opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une augmentation marquée entre 2020 (0,33) et 2022 (0,99), ce qui suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. En 2023, il se maintient à un niveau élevé (0,96), puis diminue légèrement à 0,86 en 2024, mais reste supérieur à ses niveaux initiaux, ce qui indique une gestion plus efficace des actifs globalement.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a été élevé en 2020 (2,71) et en 2021 (2,68), preuve d’une structure financière fortement endettée. Il a augmenté en 2022 à 4,37, atteignant un pic, puis a diminué à 3,44 en 2023 et à 2,38 en 2024. La tendance à la baisse en 2024 montre une réduction progressive de l’endettement financier, ce qui peut indiquer une stratégie de désendettement ou une amélioration des fonds propres.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, qui a été très négatif en 2020 (-55,18 %) et en 2021 (-3,43 %), reflète des pertes importantes ou une rentabilité très faible durant ces années. En 2022, il devient sévèrement négatif (-124,54 %), indiquant une détérioration extrême de la rentabilité des fonds propres. Cependant, à partir de 2023, le ROE se retourne positivement, passant à 16,77 %, puis connaissant une forte croissance à 45,72 % en 2024. Cela témoigne d’une amélioration notable de la rentabilité des capitaux propres, probablement en lien avec la reprise opérationnelle et une gestion financière plus efficace.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Uber Technologies Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Entre 2020 et 2021, ce ratio a connu une amélioration significative, passant d'une perte importante de -60,76 % à une perte bien moindre de -2,84 %. Cependant, cette tendance positive ne s'est pas maintenue, puisque en 2022, la marge s'est à nouveau détériorée pour atteindre -28,68 %, indiquant une baisse de rentabilité. À partir de 2023, la société affiche un résultat positif avec un ratio de 5,06 %, ce qui reflète une nette amélioration de la rentabilité nette au fil du temps. En 2024, ce ratio continue à progresser fortement, atteignant 22,41 %, signalant une croissance substantielle de la rentabilité en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a augmenté de 0,33 en 2020 à 0,45 en 2021, indiquant une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. Entre 2022 et 2024, il a continué à évoluer dans une fourchette proche de 0,86 à 0,99, avec un léger recul en 2024 à 0,86 mais toujours supérieur à ses valeurs initiales, ce qui témoigne d'une optimisation progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, qui mesure la rentabilité des actifs, a connu une évolution similaire au ratio de marge bénéficiaire nette. Il est passé d'une perte importante de -20,35 % en 2020 à une perte moindre de -1,28 % en 2021. Cependant, en 2022, le ROA a de nouveau subi une baisse sévère, atteignant -28,47 %, indiquant une diminution marquée de la rentabilité des actifs. À partir de 2023, une amélioration notable est observée, avec un ROA positif de 4,88 %, puis une progression continue en 2024 où il atteint 19,23 %, attestant d'une récupération significative de la rentabilité des actifs.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Uber Technologies Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio n’est pas disponible pour les années 2020 à 2022, mais apparaît à partir de 2023 avec une valeur de 0,9, puis augmente considérablement à 2,41 en 2024. Cette évolution indique une augmentation significative de la charge fiscale effective ou une modification dans la méthode de calcul du ratio. La hausse importante en 2024 suggère une pression fiscale accrue ou une reclassification comptable, impactant potentiellement la rentabilité nette de l'entreprise.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est également absent pour la période antérieure à 2023, mais voit son niveau augmenter de 0,77 en 2023 à 0,89 en 2024. La progression est modérée, indiquant que la charge d’intérêt relative à l’endettement de l’entreprise devient légèrement plus significative, ce qui peut refléter soit une augmentation de la dette, soit une hausse du coût de cette dette.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT affiche une forte volatilité. Elle commence à un niveau très négatif de -58,37 % en 2020, ce qui indique une perte importante sur l’exploitation. En 2021, la marge s’améliore à -2,89 %, mais reste négative. En 2022, elle se détériore à -27,47 %, traduisant une période de difficultés opérationnelles. En 2023, la marge devient positive à 7,33 %, et continue à s’améliorer en 2024, atteignant 10,51 %. Ces tendances indiquent une progression notable vers la rentabilité opérationnelle, avec une reprise forte en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une croissance constante jusqu’en 2022, passant de 0,33 en 2020 à 0,99 en 2022, ce qui suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes. En 2023, il demeure proche de cette valeur à 0,96, puis diminue légèrement à 0,86 en 2024. La légère baisse en 2024 pourrait refléter une optimisation ou une révision dans la gestion des actifs ou une croissance dans des actifs non productifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio évolue de manière significative. En 2020, il est profondément négatif à -20,35 %, indiquant une perte sur l’ensemble des actifs. La situation s’améliore fortement en 2021, à -1,28 %, puis se dégrade de nouveau en 2022 à -28,47 %, témoignant d’une période difficile. En 2023, le ROA devient positif à 4,88 %, marquant une inversion de tendance vers la rentabilité, et en 2024, il atteint 19,23 %, illustrant une amélioration robuste de la rentabilité globale de l’entreprise.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Uber Technologies Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- En 2023, le ratio de la charge fiscale n'a pas été enregistré ; cependant, en 2024, il atteint 2,41, indiquant une augmentation significative de la charge fiscale par rapport à la période précédente. Cette évolution pourrait refléter des changements dans la législation fiscale, une restructuration fiscale ou une augmentation des bénéfices imposables.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio, qui était inexploité dans les périodes antérieures, connaît une hausse progressive, passant de valeurs non spécifiées à 0,77 en 2023, puis se stabilisant à 0,89 en 2024. Cela suggère une augmentation relative des charges d'intérêts, pouvant indiquer une utilisation accrue de la dette ou une augmentation des taux d’intérêt appliqués.
- Évolution de la marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une trajectoire fortement négative en 2020 et 2021, avec des valeurs de -58,37 % et -2,89 %, respectivement. La situation s’améliore en 2022, mais reste dans le négatif à -27,47 %. À partir de 2023, la marge EBIT devient positive, atteignant 7,33 %, et poursuit son amélioration en 2024 pour atteindre 10,51 %. Cette tendance indique une progressive rentabilité opérationnelle, significativement améliorée à partir de 2023.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- Similairement à la marge EBIT, la marge bénéficiaire nette commence à des niveaux très faibles, avec -60,76 % en 2020 et -2,84 % en 2021, puis s’améliore en 2022 à -28,68 %. À partir de 2023, la rentabilité nette devient positive, avec 5,06 %, et continue à croître en 2024 pour atteindre 22,41 %, témoignant d'une optimisation efficace des bénéfices nets et d’une amélioration globale de la rentabilité de l’entreprise.