Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et le levier financier. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une légère augmentation en 2022, atteignant 10,69%, avant de diminuer à 9,5% en 2023. Une reprise s’est ensuite observée en 2024 et 2025, avec des valeurs de 9,96% et 10,24% respectivement, se rapprochant du niveau de 2021.
Le ratio d’endettement financier a affiché une progression de 4,49 en 2021 à 5,38 en 2022, indiquant une augmentation du recours à l’endettement. Cependant, ce ratio a ensuite diminué de manière constante sur les périodes suivantes, atteignant 3,77 en 2025, ce qui suggère une réduction progressive du levier financier.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une forte augmentation en 2022, passant de 46,06% à 57,54%. Il a ensuite diminué de manière significative en 2023 et 2024, atteignant respectivement 43,14% et 39,95%. Cette tendance à la baisse s’est poursuivie en 2025, avec un ROE de 38,65%, bien que restant à un niveau élevé.
- ROA (Ratio de rendement de l’actif)
- Présente une fluctuation modérée, avec une légère tendance à la hausse sur la période, malgré un creux en 2023.
- Ratio d’endettement financier
- Indique une réduction du niveau d’endettement après une augmentation initiale en 2022.
- ROE (Rendement des capitaux propres)
- Démontre une forte volatilité, avec une diminution constante après un pic en 2022.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation. Après une diminution en 2022, il a continué de baisser en 2023, avant de remonter en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une légère augmentation en 2022, suivie d'une stabilisation relative en 2023 et 2024, puis d'une légère diminution en 2025. Il reste cependant globalement stable sur l'ensemble de la période.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière significative en 2022, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, atteignant son niveau le plus bas en 2025. Cette évolution suggère une réduction du levier financier au fil du temps.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une forte progression en 2022, avant de diminuer en 2023, 2024 et 2025. Bien que la baisse soit notable, le ROE reste à un niveau élevé, indiquant une bonne rentabilité des capitaux propres investis.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une tendance fluctuante avec une remontée en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Relativement stable avec une légère diminution en 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Diminue progressivement après une augmentation initiale.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Connaît une baisse après une forte augmentation, mais reste élevé.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle certaines tendances notables. Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable sur la période considérée, fluctuant légèrement autour de 0.77 avant d’atteindre 0.78 en 2025.
Le ratio de charge d’intérêt a également présenté une stabilité relative, se maintenant autour de 0.88 durant les premières années. Une légère diminution est observée en 2023, suivie d’une remontée vers 0.88 en 2025.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse progressive de 44.19% en 2021 à 39.69% en 2023. Cependant, une amélioration est constatée en 2024 et 2025, atteignant respectivement 41.5% et 42.74%.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une augmentation en 2022, passant de 0.34 à 0.38. Il a ensuite connu une légère diminution sur les années suivantes, se stabilisant autour de 0.36 puis atteignant 0.35 en 2025.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de 4.49 en 2021 à 5.38 en 2022, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, atteignant 3.77 en 2025. Cette évolution suggère une réduction de l’endettement au fil du temps.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une forte augmentation en 2022, atteignant 57.54% après 46.06% en 2021. Cependant, il a ensuite diminué de manière constante, passant à 43.14% en 2023, puis à 39.95% en 2024 et enfin à 38.65% en 2025.
- Ratio de la charge fiscale
- Stabilité relative avec une légère augmentation en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Stabilité générale avec de légères fluctuations.
- Ratio de marge EBIT
- Baisse initiale suivie d’une amélioration progressive.
- Ratio de rotation des actifs
- Augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Forte augmentation initiale suivie d’une diminution constante.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une diminution progressive entre 2021 et 2023, passant de 29,92% à 26,45%. Une légère reprise s'est ensuite observée en 2024, atteignant 27,82%, suivie d'une augmentation en 2025, revenant à 29,12%, un niveau proche de celui de 2021. Cette évolution suggère une certaine volatilité de la rentabilité, avec une stabilisation et une amélioration récentes.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une augmentation en 2022, passant de 0,34 en 2021 à 0,38. Cependant, il a ensuite connu une stabilisation autour de 0,36 en 2023 et 2024, avant de diminuer légèrement à 0,35 en 2025. Cette tendance indique une efficacité relativement stable dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une légère baisse en fin de période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette. Il a augmenté entre 2021 et 2022, passant de 10,27% à 10,69%, puis a diminué en 2023 à 9,5%. Une reprise a été constatée en 2024 (9,96%) et en 2025 (10,24%), ramenant le ratio à un niveau comparable à celui de 2021. Cette évolution reflète une performance globale de l'actif qui a fluctué, mais qui s'est stabilisée et améliorée récemment.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une entreprise qui a maintenu une rentabilité élevée, malgré des fluctuations à court terme. L'efficacité de l'utilisation des actifs est restée relativement stable, avec une légère tendance à la baisse en 2025. La reprise observée en 2024 et 2025 pour les ratios de marge bénéficiaire nette et de ROA pourrait indiquer une amélioration de la performance opérationnelle ou une gestion plus efficace des coûts.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable, fluctuant légèrement autour de 0.77 avant d'atteindre 0.78 en 2025. Le ratio de charge d’intérêt a également présenté une stabilité, se maintenant autour de 0.88, avec une légère diminution en 2023 puis un retour au niveau initial en 2025.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse progressive de 44.19% en 2021 à 39.69% en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, atteignant 42.74%. Cette évolution suggère une fluctuation de la rentabilité opérationnelle. Le ratio de rotation des actifs a affiché une augmentation en 2022, passant de 0.34 à 0.38, puis une stabilisation autour de 0.36-0.35 pour les années suivantes, indiquant une efficacité d'utilisation des actifs relativement constante après l'amélioration initiale.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT. Il a augmenté de 10.27% en 2021 à 10.69% en 2022, diminué en 2023 à 9.5%, puis augmenté de nouveau en 2024 et 2025, atteignant 10.24%. Cette évolution suggère une corrélation entre la rentabilité et l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de la charge fiscale
- Stabilité relative avec une légère augmentation en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Stabilité globale avec une légère fluctuation.
- Ratio de marge EBIT
- Baisse initiale suivie d'une reprise progressive.
- Ratio de rotation des actifs
- Amélioration en 2022, puis stabilisation.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Évolution similaire à la marge EBIT, avec une augmentation initiale, une baisse, puis une reprise.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Union Pacific Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant plusieurs ratios clés. Le ratio de la charge fiscale a présenté une stabilité relative sur la période 2021-2023, se maintenant à 0.77. Une légère augmentation est observée en 2025, atteignant 0.78.
Le ratio de charge d’intérêt a également affiché une stabilité, fluctuant légèrement autour de 0.88. Une diminution est constatée en 2023 (0.86), suivie d'une remontée en 2024 (0.87) pour revenir à 0.88 en 2025.
Le ratio de marge EBIT a connu une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, passant de 44.19% à 39.69%. Cependant, une amélioration est observée en 2024 (41.5%) et se poursuit en 2025, atteignant 42.74%, suggérant une reprise de la rentabilité opérationnelle.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge EBIT. Une diminution est constatée entre 2021 et 2023, passant de 29.92% à 26.45%. Une amélioration significative est ensuite observée en 2024 (27.82%) et en 2025 (29.12%), indiquant une augmentation de la rentabilité globale.
- Ratio de la charge fiscale
- Stabilité sur la période avec une légère augmentation en 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Fluctuations mineures autour de 0.88, avec une légère diminution en 2023.
- Ratio de marge EBIT
- Baisse entre 2021 et 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Baisse entre 2021 et 2023, suivie d'une amélioration en 2024 et 2025.