Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une augmentation progressive de 8,57 % en 2020 à 10,27 % en 2021, puis a poursuivi sa croissance jusqu’à 10,69 % en 2022. Cependant, une baisse est observée en 2023 à 9,5 %, avant de rebondir à 9,96 % en 2024. Ces fluctuations indiquent une amélioration globale de la rentabilité des actifs, malgré une certaine volatilité à court terme.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation régulière de 3,68 en 2020 à 4,49 en 2021, puis a continué à croître pour atteindre 5,38 en 2022. Par la suite, il a diminué à 4,54 en 2023, puis à 4,01 en 2024. La tendance générale montre un accroissement de l’endettement financier jusqu’en 2022, suivi d’un processus de désendettement qui commence en 2023 et se poursuit en 2024, ce qui pourrait refléter une gestion prudente de la dette ou une réduction des financements externes.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance, passant de 31,54 % en 2020 à 46,06 % en 2021, puis atteignant un pic à 57,54 % en 2022. Ensuite, une diminution significative est observée en 2023 à 43,14 %, suivie d’une nouvelle réduction en 2024 à 39,95 %. Malgré cette baisse récente, le ROE reste élevé, ce qui indique une rentabilité élevée des capitaux propres, bien que la tendance montre une légère baisse sur la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance fluctuant autour de 27,4 % en 2020 et 2021, avec une augmentation notable à 28,13 % en 2022. En 2023, la marge diminue à 26,45 %, avant de repartir à la hausse en 2024 pour atteindre 27,82 %. Cette évolution indique une certaine stabilité avec des fluctuations modérées de la rentabilité nette de l'entreprise au cours de la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une progression régulière entre 2020 et 2022, passant de 0,31 à 0,38. Ensuite, il se stabilise à 0,36 en 2023 et en 2024. La tendance indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, atteignant un pic en 2022, avant de se stabiliser.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier manifesté une croissance continue de 3,68 en 2020 à son maximum en 2022 avec 5,38. Par la suite, il diminue à 4,54 en 2023 et à 4,01 en 2024, suggérant une réduction progressive de l'endettement relatif, ce qui pourrait refléter une stratégie de désendettement ou une amélioration de la capacité de remboursement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte hausse, passant de 31,54 % en 2020 à un sommet de 57,54 % en 2022, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Cependant, en 2023, le ROE chute à 43,14 % avant de continuer à diminuer légèrement en 2024 à 39,95 %. La tendance globale reste néanmoins favorable, mais montre une certaine modération après le pic de 2022.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté constant à 0,77 sur l'ensemble de la période, indiquant une stabilité dans la charge fiscale supportée par l'entreprise. Aucune évolution significative n'a été observée, ce qui peut suggérer une gestion fiscale constante ou une structure fiscale inchangée au fil du temps.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une légère fluctuation, passant de 0,86 à 0,88 entre 2020 et 2021, puis retrouvant le niveau de 0,86 en 2023. En 2022, il a atteint 0,88, puis s'est stabilisé autour de 0,87 en 2024. Ces variations mineures indiquent une stabilité relative dans le poids des charges d’intérêt par rapport à la structure financière de l'entreprise, avec une légère tendance à la hausse suivie d’une stabilisation.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu des variations au cours de la période. Il a augmenté de 41,58 % en 2020 à 44,19 % en 2021, avant de revenir à 41,58 % en 2022. Par la suite, il a diminué à 39,69 % en 2023, puis est remonté à 41,5 % en 2024. Ces fluctuations indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec un pic en 2021 suivi d'une baisse, puis une reprise partielle en 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une croissance constante, passant de 0,31 en 2020 à 0,34 en 2021, puis atteignant 0,38 en 2022. Ensuite, il a légèrement diminué à 0,36 en 2023 et s’est maintenu à ce niveau en 2024. La tendance générale suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs, notamment entre 2020 et 2022, avec une stabilisation par la suite.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a connu une augmentation notable, passant de 3,68 en 2020 à 4,49 en 2021, puis à 5,38 en 2022. Par la suite, il a diminué à 4,54 en 2023 puis à 4,01 en 2024, retrouvant pratiquement son niveau de 2021. La tendance indique une hausse de l’endettement financier au début de la période, suivie d'une réduction progressive, ce qui pourrait refléter une gestion prudentielle ou une restructuration de la dette.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a montré une forte progression, passant de 31,54 % en 2020 à un pic à 57,54 % en 2022. Ensuite, il a diminué à 43,14 % en 2023, puis à 39,95 % en 2024. La croissance rapide jusqu’en 2022 indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, mais la baisse par la suite pourrait refléter une pression sur la rentabilité ou une augmentation du capital ou des investissements qui ont dilué le ROE.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Au cours de la période analysée, le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 27,38 % à 29,92 %. Cependant, une légère diminution a été observée en 2022, avec une valeur de 28,13 %, avant une nouvelle baisse en 2023 à 26,45 %. En 2024, la marge bénéficie d'une reprise, atteignant 27,82 %, ce qui la ramène proche du niveau de 2021. Ces fluctuations indiquent une variation dans la rentabilité nette par rapport au chiffre d'affaires, avec un pic en 2021 suivi d'une légère contraction puis d'une reprise en 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est en tendance à la hausse sur la période, passant de 0,31 en 2020 à 0,34 en 2021, puis atteignant 0,38 en 2022. En 2023, il se stabilise à 0,36, conservant ce niveau en 2024. La croissance du ratio au fil des années suggère une augmentation de l'efficacité de l'entreprise dans l'utilisation de ses actifs pour générer des revenus, avec une croissance notable jusqu'en 2022 avant une stabilisation.
- Rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une amélioration continue de 8,57 % en 2020 à 10,27 % en 2021, puis s'est accru davantage en 2022, atteignant 10,69 %. En 2023, le ROA diminue légèrement à 9,5 %, mais il rebondit à 9,96 % en 2024. Cette tendance indique une croissance fiable de la rentabilité des actifs, bien qu’une légère contraction ait été observée en 2023 dans le contexte d’une poursuite de l’amélioration globale.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Union Pacific Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté constant à 0,77 sur l'ensemble des périodes, indiquant une stabilité de la charge fiscale par rapport au résultat avant impôts. Cette constance suggère qu'aucune modification notable dans la politique fiscale ou dans la législation applicable n’a été observée durant cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une légère augmentation passant de 0,86 en 2020 à 0,88 en 2021, puis est resté stable jusqu'en 2023 avant de revenir à 0,87 en 2024. Cette évolution modérée peut refléter un ajustement mineur dans la structure de financement ou une variation des coûts d’intérêt relatifs aux emprunts de l’entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu des fluctuations, passant de 41,58 % en 2020 à un pic de 44,19 % en 2021, puis retombant à 41,58 % en 2022. Il a ensuite diminué à 39,69 % en 2023 avant de retrouver une valeur proche de 41,5 % en 2024. La tendance indique une hausse en 2021 suivie d’une baisse perceptible en 2023, avec une récupération partielle en 2024. Ces variations peuvent témoigner de changements dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise ou dans la gestion des coûts opérationnels.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une augmentation progressive, passant de 0,31 en 2020 à 0,34 en 2021, puis à 0,38 en 2022. Une légère baisse à 0,36 a été constatée en 2023 et 2024, stabilisant ce ratio. La tendance à la hausse initiale peut indiquer une amélioration de l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires, tandis que la stabilisation à un niveau plus élevé laisse suggérer une gestion plutôt efficace des actifs durant cette période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio est en progression de 8,57 % en 2020 à 10,27 % en 2021, poursuivant une croissance jusqu'à 10,69 % en 2022. Cependant, en 2023, il diminue à 9,5 %, puis rebondit légèrement à 9,96 % en 2024. La tendance générale indique une amélioration du rendement des actifs dans les premières années, suivie d’une légère contraction en 2023 avant une reprise partielle. Ces fluctuations peuvent refléter des variations dans la rentabilité opérationnelle ou dans l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Union Pacific Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio reste constant à 0,77 sur l'ensemble de la période analysée, ce qui indique une stabilité relative de la charge fiscale en proportion des bénéfices imposables. Aucune variation significative n’a été observée, suggérant une gestion fiscale cohérente ou une structure fiscale stable durant ces années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt montre une légère augmentation, passant de 0,86 à 0,88 entre 2020 et 2022, puis une baisse à 0,86 en 2023, avant de revenir à 0,87 en 2024. Cette tendance indique une légère fluctuation dans le coût relatif des charges d’intérêt, possiblement liée à des variations de la structure de financement ou des taux d’intérêt appliqués, mais dans l’ensemble, le ratio reste relativement stable.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio varie dans une fourchette comprise entre 39,69% et 44,19%. Il atteint un pic en 2021 à 44,19%, puis diminue à 39,69% en 2023, avant de remonter à 41,5% en 2024. La tendance globale indique une certaine stabilité avec des fluctuations qui peuvent refléter les différences d’efficacité opérationnelle ou des variations dans la rentabilité brute de l’activité, ramenant la marge proche de ses niveaux initiaux en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio évolue dans une fourchette de 26,45% à 29,92%. La valeur la plus élevée est observée en 2021 à 29,92%, suivi d’un recul à 26,45% en 2023, puis une reprise à 27,82% en 2024. Ces fluctuations indiquent une certaine volatilité dans la rentabilité nette, avec une tendance à la stabilité en fin de période, tout en restant dans une fourchette relativement resserrée. La stabilité globale suggère une gestion efficace des coûts et une capacité à maintenir une marge bénéficiaire solide malgré les fluctuations économiques ou opérationnelles.