Structure du compte de résultat
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Adobe Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- Bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Adobe Inc., structure du compte de résultat consolidé (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-08-29), 10-Q (Date du rapport : 2025-05-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-02-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-01), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-01), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-02), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-03), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-02), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-03), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-04), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-03), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-04), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-05), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-28), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-29), 10-Q (Date du rapport : 2020-02-28), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-01).
- Tendance du chiffre d'affaires et de sa répartition
- La part des revenus issus des abonnements demeure stable, oscillant entre 88.62% et près de 96%, témoignant d'une forte dépendance à ce modèle. La part des produits et des services et autres fluctuations, notamment une baisse significative de la part des produits en 2024, indique une priorité stratégique vers l'abonnement et le service. La croissance progressive de la part des abonnements, particulièrement à partir de 2022, reflète une consolidation de cette source de revenus.
- Évolution des marges
- La marge brute est maintenue dans une fourchette élevée, proche de 87 à 89%, avec une légère tendance à la hausse vers la fin de la période. La stabilité de cette marge indique une gestion efficace des coûts de production ou de prestation de service. Cependant, les ratios liés à la recherche et développement, ventes et marketing, et administration restent relativement stables, bien que certains indices montrent une légère augmentation des dépenses en marketing et en R&D, contribuant à la compétitivité et à l'innovation.
- Charges et coûts d’exploitation
- Les charges d’exploitation représentent une part importante du chiffre d'affaires, souvent supérieure à 50%, avec une tendance fluctuante. Les coûts de fonctionnement restent relativement stables en pourcentage dans l’ensemble, mais une augmentation notable est observable en fin de période, notamment en 2024, notamment dans les coûts associés à la résistance aux résiliations d’acquisition, ce qui pourrait indiquer des efforts pour fidéliser la clientèle ou des coûts exceptionnels liés à la gestion commerciale.
- Résultat d’exploitation et profitabilité
- Le résultat d’exploitation reste élevé, généralement entre 26% et 37%, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période, sauf en 2024 où il retrouve un pic à plus de 36%. Cette robustesse indique une exploitation profitable soutenue, malgré des pressions possibles sur certaines marges en raison de coûts accrus ou de stratégies d’investissement.
- Charges financières et résultats financiers
- Les charges d’intérêts sont faibles en pourcentage, inférieures à 2%, avec une tendance à la baisse ou une stabilité relative, ce qui reflète une gestion prudente de la dette ou des obligations financières. Les gains ou pertes de placement fluctuent, parfois positifs, ce qui contribue modérément au résultat global.
- Résultat net et rentabilité
- Le revenu net en pourcentage du chiffre d’affaires est globalement solide, oscillant entre environ 24% et près de 66% en 2021, mais avec une forte volatilité en 2021, liée à des éléments exceptionnels ou à des fluctuations fiscales. La tendance est généralement favorable, avec une récupération importante en 2024. La rentabilité reste généralement acceptable, mais la variabilité indique une saisonnalité ou des éléments différenciants à analyser plus en détail.