Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Adobe Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	29 nov. 2024	1 déc. 2023	2 déc. 2022	3 déc. 2021	27 nov. 2020	29 nov. 2019
Dettes fournisseurs	361)	314)	379)	312)	306)	209)
Rémunération et avantages sociaux accumulés	646)	535)	485)	490)	375)	318)
Bonus accumulés	575)	547)	489)	455)	330)	222)
Marketing d’entreprise accumulé	176)	132)	154)	96)	134)	80)
Engagements collatéraux dérivés	168)	50)	—)	—)	—)	—)
Obligations de remboursement	141)	111)	106)	128)	127)	126)
Taxes de vente et d’utilisation	121)	122)	117)	119)	95)	83)
Autre	509)	445)	439)	448)	361)	569)
Charges à payer	2,336)	1,942)	1,790)	1,736)	1,422)	1,399)
Dette à court terme	1,499)	—)	500)	—)	—)	3,149)
Produits reportés	6,131)	5,837)	5,297)	4,733)	3,629)	3,378)
Impôts sur les bénéfices à payer	119)	85)	75)	54)	63)	56)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	75)	73)	87)	97)	92)	—)
Passif à court terme	10,521)	8,251)	8,128)	6,932)	5,512)	8,191)
Endettement, à l’exclusion de la partie courante	4,129)	3,634)	3,629)	4,123)	4,117)	989)
Produits reportés	128)	113)	117)	145)	130)	123)
Impôts sur les bénéfices à payer	548)	514)	530)	534)	529)	616)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	353)	373)	417)	453)	499)	—)
Autres passifs	446)	376)	293)	257)	233)	314)
Passifs à long terme	5,604)	5,010)	4,986)	5,512)	5,508)	2,041)
Total du passif	16,125)	13,261)	13,114)	12,444)	11,020)	10,232)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,0001 $ ; aucune émission	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,0001 $	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	13,419)	11,586)	9,868)	8,428)	7,357)	6,505)
Bénéfices non répartis	38,470)	33,346)	28,319)	23,905)	19,611)	14,829)
Cumul des autres éléments du résultat global	(201)	(285)	(293)	(137)	(158)	(188)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(37,583)	(28,129)	(23,843)	(17,399)	(13,546)	(10,615)
Capitaux propres	14,105)	16,518)	14,051)	14,797)	13,264)	10,530)
Total du passif et des capitaux propres	30,230)	29,779)	27,165)	27,241)	24,284)	20,762)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).

Évolution des dettes fournisseurs: Les dettes fournisseurs ont montré une tendance à la hausse au cours de la période, passant de 209 millions de dollars en novembre 2019 à 361 millions de dollars en novembre 2024. Cette augmentation indique une extension du crédit fournisseur, probablement en ligne avec une croissance des opérations ou une gestion plus souple du fonds de roulement.
Rémunération et avantages sociaux accumulés: Les rémunérations et avantages sociaux accumulés ont connu une croissance régulière, passant de 318 millions en novembre 2019 à 646 millions en novembre 2024. La progression reflète probablement une augmentation des effectifs ou une hausse des rémunérations globales accordées aux employés.
Bonus accumulés: Les bonus accumulés ont également augmenté sur l’ensemble de la période, passant de 222 millions à 575 millions, indiquant une croissance des engagements liés à la performance ou à des objectifs financiers.
Activités de marketing accumulées: Les charges de marketing d’entreprise ont fluctué légèrement, atteignant 176 millions en novembre 2024 après une progression initiale. La tendance pourrait refléter une intensification de la stratégie marketing ou des investissements en communication et promotion.
Engagements collatéraux dérivés: Ces engagements, initialement absents, sont apparus en novembre 2024 avec une valeur de 50 millions, et ont augmenté à 168 millions en 2024, signalant une diversification ou un élargissement des instruments financiers dérivés utilisés par l’entreprise.
Obligations de remboursement: Les obligations de remboursement ont montré une stabilité relative jusqu’en novembre 2022 (106 millions), avant de repartir à la hausse pour atteindre 141 millions en 2024. Ceci peut indiquer de nouvelles émissions obligataires ou une révision des échéances existantes.
Taxes de vente et d’utilisation: Les taxes ont connu une croissance lente mais régulière, passant de 83 millions à 121 millions, en phase avec une augmentation des ventes ou d’autres activités taxables.
Autre passif: Les autres passifs ont augmenté de manière significative, passant de 569 millions à 509 millions en novembre 2024, illustrant peut-être une diversification accrue des obligations ou un changement dans la structure du passif.
Charges à payer: Les charges à payer ont connu une croissance constante, passant de 1 399 millions en novembre 2019 à 2 336 millions en novembre 2024, reflétant une augmentation des dépenses engagées mais non encore réglées à la fin de chaque période.
Dette à court terme et autres passifs à court terme: La dette à court terme a diminué de 3 149 millions à une valeur plus faible en 2020, puis est revenue à 1 499 millions en novembre 2024, avec des fluctuations. Les passifs à court terme en général ont connu une augmentation significative, atteignant 10 521 millions en 2024, influencée notamment par la croissance du passif à court terme total.
Passifs à long terme et endettement non courant: Les passifs à long terme ont augmenté de façon notable entre 2019 et 2020, puis ont fluctué légèrement, se stabilisant autour de 5 010 à 5 604 millions. L’endettement à l’exclusion de la partie courante a suivi une trajectoire ascendante, culminant à 4 129 millions en 2024.
Total du passif: Le total du passif a augmenté de 10 232 millions en novembre 2019 à 16 125 millions en novembre 2024, traduisant une expansion globale de l’endettement et des obligations financières de l’entité.
Capitaux propres et éléments associés: Les capitaux propres ont connu une croissance significative, passant de 10 530 millions à 14 105 millions en novembre 2024, principalement sous l’effet de l’accroissement des bénéfices non répartis, qui ont doublé durant la même période pour atteindre 38 470 millions. En revanche, la position de trésorerie s’est fortement dégradée, passant de -10 615 millions à -37 583 millions, reflétant une augmentation des investissements ou des placements en actifs financiers liquides, probablement en lien avec un fort déploiement de liquidités dans des activités opérationnelles ou stratégiques.
Capitaux propres totaux et structure financière: Le total du bilan a augmenté de 20 762 millions en 2019 à 30 230 millions en 2024, avec une croissance notable des capitaux propres. La volatilité de la trésorerie indique une gestion stratégique des liquidités, avec une augmentation substantielle des investissements ou des usages financiers dans le cadre de la croissance de l’entreprise.

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

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