Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Adobe Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	28 nov. 2025	29 nov. 2024	1 déc. 2023	2 déc. 2022	3 déc. 2021	27 nov. 2020
Dettes fournisseurs	417)	361)	314)	379)	312)	306)
Coûts de rémunération accumulés	1,345)	1,221)	1,082)	974)	945)	705)
Marketing d’entreprise accumulé	197)	176)	132)	154)	96)	134)
Taxes de vente et d’utilisation à payer	150)	121)	122)	117)	119)	95)
Obligations de remboursement	137)	141)	111)	106)	128)	127)
Taxes d’accise à payer	105)	74)	—)	—)	—)	—)
Juste valeur des passifs dérivés	102)	9)	—)	—)	—)	—)
Engagements collatéraux dérivés	101)	168)	50)	—)	—)	—)
Autre	511)	426)	445)	439)	448)	361)
Charges à payer et autres passifs à court terme	2,648)	2,336)	1,942)	1,790)	1,736)	1,422)
Dette à court terme	—)	1,499)	—)	500)	—)	—)
Produits reportés	6,905)	6,131)	5,837)	5,297)	4,733)	3,629)
Impôts sur les bénéfices à payer	153)	119)	85)	75)	54)	63)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	77)	75)	73)	87)	97)	92)
Passif à court terme	10,200)	10,521)	8,251)	8,128)	6,932)	5,512)
Endettement, à l’exclusion de la partie courante	6,210)	4,129)	3,634)	3,629)	4,123)	4,117)
Produits reportés	125)	128)	113)	117)	145)	130)
Impôts sur les bénéfices à payer	469)	548)	514)	530)	534)	529)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	361)	353)	373)	417)	453)	499)
Autres passifs	508)	446)	376)	293)	257)	233)
Passifs à long terme	7,673)	5,604)	5,010)	4,986)	5,512)	5,508)
Total du passif	17,873)	16,125)	13,261)	13,114)	12,444)	11,020)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,0001 $ ; aucune émission	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,0001 $	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	15,361)	13,419)	11,586)	9,868)	8,428)	7,357)
Bénéfices non répartis	45,354)	38,470)	33,346)	28,319)	23,905)	19,611)
Cumul des autres éléments du résultat global	(245)	(201)	(285)	(293)	(137)	(158)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(48,847)	(37,583)	(28,129)	(23,843)	(17,399)	(13,546)
Capitaux propres	11,623)	14,105)	16,518)	14,051)	14,797)	13,264)
Total du passif et des capitaux propres	29,496)	30,230)	29,779)	27,165)	27,241)	24,284)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27).

L’analyse des données révèle une tendance générale à la hausse du total du passif au cours de la période considérée, passant de 11 020 millions de dollars américains en 2020 à 17 873 millions de dollars américains en 2025.

Dettes fournisseurs: Les dettes fournisseurs ont connu une augmentation globale, avec des fluctuations intermédiaires. Elles sont passées de 306 millions de dollars américains en 2020 à 417 millions de dollars américains en 2025, indiquant une possible augmentation de la dépendance envers le financement des fournisseurs.
Coûts de rémunération accumulés: Les coûts de rémunération accumulés ont augmenté de manière constante et significative, passant de 705 millions de dollars américains en 2020 à 1345 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère une croissance des effectifs ou une augmentation des salaires et avantages sociaux.
Marketing d’entreprise accumulé: Les dépenses en marketing ont également augmenté, bien que de manière moins prononcée que les coûts de rémunération. Elles sont passées de 134 millions de dollars américains en 2020 à 197 millions de dollars américains en 2025, ce qui pourrait indiquer un effort accru pour stimuler la croissance des ventes.
Passifs courants et à long terme: Les passifs à court terme ont connu une augmentation notable, passant de 5512 millions de dollars américains en 2020 à 10200 millions de dollars américains en 2025. De même, les passifs à long terme ont augmenté, passant de 5508 millions de dollars américains en 2020 à 7673 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation combinée contribue à la hausse globale du passif.
Endettement: L’endettement, à l’exclusion de la partie courante, a augmenté de manière significative, passant de 4117 millions de dollars américains en 2020 à 6210 millions de dollars américains en 2025, ce qui indique un recours accru au financement par emprunt.
Produits reportés: Les produits reportés ont augmenté de manière constante, passant de 3629 millions de dollars américains en 2020 à 6905 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation pourrait être liée à une croissance des ventes ou à des changements dans les méthodes de comptabilisation des revenus.
Impôts sur les bénéfices à payer: Les impôts sur les bénéfices à payer ont augmenté, passant de 63 millions de dollars américains en 2020 à 153 millions de dollars américains en 2025, ce qui suggère une augmentation de la rentabilité.
Capital versé supplémentaire et Bénéfices non répartis: Le capital versé supplémentaire et les bénéfices non répartis ont augmenté de manière significative, passant respectivement de 7357 millions de dollars américains à 15361 millions de dollars américains et de 19611 millions de dollars américains à 45354 millions de dollars américains. Ces augmentations indiquent une accumulation de capitaux propres.
Stock de trésorerie: Le stock de trésorerie a diminué de manière significative, passant de -13546 millions de dollars américains en 2020 à -48847 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution pourrait indiquer une utilisation importante de la trésorerie pour financer les opérations, les investissements ou le remboursement de dettes.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont fluctué au cours de la période, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution. Ils sont passés de 13264 millions de dollars américains en 2020 à 11623 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait être due à des facteurs tels que les bénéfices, les dividendes et les rachats d’actions.

En résumé, les données financières indiquent une croissance globale de l’entreprise, mais également une augmentation de son endettement et une diminution de sa trésorerie. L’augmentation des coûts de rémunération et des dépenses en marketing suggère un investissement dans la croissance future, tandis que l’augmentation des passifs indique une dépendance accrue au financement externe.

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Bilan : passif et capitaux propres