Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Adobe Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27).
L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une croissance globale, bien que non linéaire.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une progression plus modérée jusqu'en 2022. Une légère diminution est constatée en 2023, mais une reprise s'amorce en 2024, culminant avec une forte augmentation en 2025. Cette dernière année affiche la valeur la plus élevée de la période.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF suit une trajectoire similaire à celle des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation. Une croissance est observée de 2020 à 2021, suivie d'une stabilisation relative jusqu'en 2023. Une augmentation est ensuite enregistrée en 2024, qui se confirme et s'accentue en 2025, atteignant un niveau comparable à celui des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation.
La convergence des deux indicateurs en 2025 suggère une efficacité accrue dans la conversion des bénéfices en trésorerie disponible pour l'entreprise. L'augmentation significative des deux flux de trésorerie en 2025 pourrait indiquer une amélioration de la performance opérationnelle ou une gestion plus efficace du fonds de roulement.
Il est à noter que les données disponibles ne permettent pas d'identifier les facteurs spécifiques qui sous-tendent ces tendances. Une analyse plus approfondie, incluant des informations sur les revenus, les dépenses et les investissements, serait nécessaire pour une interprétation plus complète.
Intérêts payés, nets d’impôt
Adobe Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27).
2 2025 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant le taux effectif de l’impôt sur le revenu et l'encaissement des intérêts, net d’impôt.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après un niveau de 21% en 2020, une diminution significative est observée en 2021, atteignant 15,48%. Une remontée est ensuite constatée en 2022 (20,84%) et 2023 (20,16%), suivie d'une nouvelle baisse en 2024 (19,78%) et en 2025 (18,37%). La tendance générale suggère une volatilité du taux d'imposition, avec une orientation à la baisse sur les dernières années.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- L'encaissement des intérêts, net d’impôt, a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. Après 70 millions de dollars américains en 2020, il a augmenté à 85 millions en 2021, puis légèrement diminué à 82 millions en 2022. Une reprise est observée en 2023 (85 millions), suivie d'une accélération significative en 2024 (115 millions) et en 2025 (201 millions). Cette progression indique une amélioration notable de la performance liée aux intérêts.
En résumé, l'entreprise a démontré une capacité croissante à générer des revenus d'intérêts, tandis que son taux d'imposition effectif a présenté une certaine instabilité, avec une tendance à la diminution sur les dernières périodes observées.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Adobe Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Accenture PLC | |
| AppLovin Corp. | |
| Cadence Design Systems Inc. | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | |
| Datadog Inc. | |
| International Business Machines Corp. | |
| Intuit Inc. | |
| Microsoft Corp. | |
| Oracle Corp. | |
| Palantir Technologies Inc. | |
| Palo Alto Networks Inc. | |
| Salesforce Inc. | |
| ServiceNow Inc. | |
| Synopsys Inc. | |
| Workday Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Logiciels et services | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Technologie de l’information | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-11-28).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Adobe Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 nov. 2025 | 29 nov. 2024 | 1 déc. 2023 | 2 déc. 2022 | 3 déc. 2021 | 27 nov. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Logiciels et services | |||||||
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Technologie de l’information | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-11-28), 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la valeur d'entreprise (EV) sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une baisse substantielle en 2022. La valeur remonte en 2023, puis diminue à nouveau en 2024 et 2025, atteignant son point le plus bas sur cette dernière année.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) présente une tendance globalement croissante. Une progression est visible de 2020 à 2021, puis une légère augmentation entre 2021 et 2022. Après une légère diminution en 2023, le FCFF augmente de manière plus marquée en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF démontre une volatilité importante. Après une diminution notable entre 2020 et 2021, le ratio chute considérablement en 2022. Il remonte en 2023, mais diminue à nouveau en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus bas en 2025. Cette évolution suggère que la valeur d'entreprise est de plus en plus faible par rapport au flux de trésorerie disponible, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation potentielle ou une amélioration de la rentabilité.
En résumé, bien que la valeur d'entreprise ait connu des variations importantes, le flux de trésorerie disponible a affiché une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. La diminution du ratio EV/FCFF en fin de période pourrait signaler un changement dans la perception de la valeur de l'entreprise par le marché ou une amélioration de sa performance financière.