Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE)

Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF) 

Microsoft Excel

Flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Adobe Inc., FCFFcalcul

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 1 déc. 2023 2 déc. 2022 3 déc. 2021 27 nov. 2020 29 nov. 2019 30 nov. 2018
Revenu net 5,428 4,756 4,822 5,260 2,951 2,591
Charges hors trésorerie nettes 2,229 2,746 2,116 281 1,493 495
Variations des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite des actifs acquis et des passifs pris en charge (355) 336 292 186 (23) 943
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation 7,302 7,838 7,230 5,727 4,422 4,029
Encaissement des intérêts, net d’impôt1 85 82 85 70 140 75
Achats d’immobilisations corporelles (360) (442) (348) (419) (394) (267)
Flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) 7,027 7,478 6,967 5,378 4,167 3,838

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).

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Composant Description L’entreprise
FCFF Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise est le flux de trésorerie disponible pour les fournisseurs de capital de Adobe Inc. après que toutes les dépenses d’exploitation ont été payées et que les investissements nécessaires en capital de roulement et en capital fixe ont été effectués. FCFF de Adobe Inc. a augmenté de 2021 à 2022, puis a légèrement diminué de 2022 à 2023 pour ne pas atteindre le niveau de 2021.

Intérêts payés, nets d’impôt

Adobe Inc., intérêts payés, après impôtcalcul

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 1 déc. 2023 2 déc. 2022 3 déc. 2021 27 nov. 2020 29 nov. 2019 30 nov. 2018
Taux effectif d’imposition (EITR)
EITR1 20.16% 20.84% 15.48% 21.00% 7.90% 7.27%
Intérêts payés, nets d’impôt
Encaissement payé pour les intérêts, avant impôt 106 103 100 88 152 81
Moins: Paiement en espèces des intérêts, taxes2 21 21 15 18 12 6
Encaissement des intérêts, net d’impôt 85 82 85 70 140 75

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).

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2 2023 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 106 × 20.16% = 21

Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant

Adobe Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Valeur d’entreprise (EV) 215,720
Flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) 7,027
Ratio d’évaluation
EV/FCFF 30.70
Repères
EV/FCFFConcurrents1
Accenture PLC 25.24
Autodesk Inc. 50.23
Cadence Design Systems Inc. 64.07
CrowdStrike Holdings Inc. 88.72
International Business Machines Corp. 17.11
Intuit Inc. 38.02
Microsoft Corp. 48.72
Oracle Corp. 39.84
Palo Alto Networks Inc. 40.17
Salesforce Inc. 31.45
ServiceNow Inc. 76.10
Synopsys Inc. 53.13
EV/FCFFsecteur
Logiciels et services 45.09
EV/FCFFindustrie
Technologie de l’information 52.67

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-01).

1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.

Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique

Adobe Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
1 déc. 2023 2 déc. 2022 3 déc. 2021 27 nov. 2020 29 nov. 2019 30 nov. 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Valeur d’entreprise (EV)1 265,229 155,690 234,133 217,408 168,707 120,364
Flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)2 7,027 7,478 6,967 5,378 4,167 3,838
Ratio d’évaluation
EV/FCFF3 37.75 20.82 33.61 40.43 40.48 31.36
Repères
EV/FCFFConcurrents4
Accenture PLC 20.26 16.99 24.76 17.90 18.49 —
Autodesk Inc. 20.48 27.63 41.13 23.38 98.38 —
Cadence Design Systems Inc. 63.83 44.54 35.05 44.13 29.35 —
CrowdStrike Holdings Inc. 38.65 96.35 141.44 807.14 — —
International Business Machines Corp. 15.27 16.47 13.10 9.35 12.86 —
Intuit Inc. 31.28 32.85 48.64 37.90 33.30 —
Microsoft Corp. 41.75 32.31 38.37 33.99 26.37 —
Oracle Corp. 35.83 31.60 16.36 14.99 14.03 —
Palo Alto Networks Inc. 28.15 29.29 32.74 26.50 20.44 —
Salesforce Inc. 28.41 35.97 44.91 39.63 41.21 —
ServiceNow Inc. 56.49 40.86 60.13 83.74 67.96 —
Synopsys Inc. 55.87 30.82 38.59 42.88 33.32 37.07
EV/FCFFsecteur
Logiciels et services 35.33 29.55 32.31 27.29 23.61 —
EV/FCFFindustrie
Technologie de l’information 34.32 27.25 28.19 24.28 19.87 —

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29), 10-K (Date du rapport : 2018-11-30).

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3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 265,229 ÷ 7,027 = 37.75

4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

Ratio d’évaluation Description L’entreprise
EV/FCFF La valeur d’entreprise par rapport aux flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise est un indicateur de valorisation de l’ensemble de l’entreprise. EV/FCFF de Adobe Inc. a diminué de 2021 à 2022, puis a augmenté de 2022 à 2023, dépassant le niveau de 2021.