Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Adobe Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 nov. 2024 | 1 déc. 2023 | 2 déc. 2022 | 3 déc. 2021 | 27 nov. 2020 | 29 nov. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts a connu une croissance significative entre 2019 et 2021, passant de 3 448 millions de dollars à 6 201 millions de dollars. Cette croissance s'est ralentie par la suite, avec une légère baisse en 2022 à 5 690 millions de dollars, puis une réduction progressive en 2023 à 5 413 millions de dollars et 5 235 millions de dollars en 2024. Ces tendances indiquent une période d'expansion jusqu'en 2021, suivie d'une phase de stabilisation ou de légère contraction.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière continue, passant de 17 466 millions de dollars en 2019 à un sommet de 25 130 millions de dollars en 2022. Ensuite, une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 24 709 millions de dollars. La tendance montre une augmentation du capital investi, notamment entre 2019 et 2022, peut-être en lien avec des investissements et une croissance de l'entreprise, suivie d'une stabilisation ou d'une légère réduction en fin de période.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a présenté une forte augmentation entre 2019 et 2021, passant d'environ 19.74% à 29.44%, ce qui indique une amélioration notable de la rentabilité sur le capital investi durant cette période. Cependant, cette performance s'est quelque peu détériorée par la suite, avec une baisse en 2022 à 26.93%, puis une nouvelle diminution en 2023 et 2024 à 21.68% et 21.19% respectivement. La tendance générale suggère un pic de rentabilité en 2021, suivie d'un déclin modéré dans les années suivantes.
Décomposition du ROIC
Adobe Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 29 nov. 2024 | = | × | × | ||||
| 1 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 2 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 3 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 27 nov. 2020 | = | × | × | ||||
| 29 nov. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d'exploitation a connu une augmentation régulière entre 2019 et 2021, passant de 31,93 % à un pic de 40,89 %. Cette croissance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur cette période. Cependant, en 2022, la marge a diminué légèrement à 36,56 % avant de se stabiliser autour de 35,97 % en 2023. La prévision pour 2024 montre une baisse à 32,23 %, ce qui pourrait refléter une pression accrue sur la rentabilité opérationnelle ou une augmentation des coûts.
- Taux de rotation du capital (TO)
- La rotation du capital s’est améliorée de manière constante, passant de 0,67 en 2019 à 0,88 prévu en 2024. Cette tendance indique une efficacité accrue dans l’utilisation du capital, permettant à l'entreprise de générer davantage de revenus par unité de capital investi, signalant une gestion plus optimale des ressources financières au fil du temps.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a diminué de manière régulière, passant de 92,94 % en 2019 à une estimation de 74,46 % en 2024. Cette baisse significative pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des changements dans la structure fiscale de l'entreprise, permettant de conserver une proportion plus importante des bénéfices après impôt. La tendance suggère un effort d'efficacité fiscale croissant au fil des années.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a été très volatile, atteignant un sommet de 29,44 % en 2021, puis descendant à 26,93 % en 2022, avant de se stabiliser autour de 21,68 % en 2023 et d’être prévu à 21,19 % en 2024. La forte hausse en 2021 reflète une période d'efficacité supérieure dans l'utilisation du capital. La baisse par la suite pourrait être due à une intensification des investissements, à une augmentation des coûts ou à une réduction de la rentabilité des investissements actuels. La stabilité relative en 2023 et 2024 indique une période de consolidation dans la performance du rendement du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Adobe Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 nov. 2024 | 1 déc. 2023 | 2 déc. 2022 | 3 déc. 2021 | 27 nov. 2020 | 29 nov. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d'exploitation avant impôts a connu une progression significative sur la période analysée. Il est passé de 3 709 millions de dollars en novembre 2019 à un pic de 7 174 millions de dollars en décembre 2023, avant de légèrement diminuer à 7 031 millions de dollars en novembre 2024. La tendance globale indique une croissance robuste, avec une augmentation continue malgré une baisse mineure à la fin de la période.
- Évolution du chiffre d'affaires ajusté
- Le chiffre d'affaires ajusté montre une croissance soutenue tout au long de la période. Il est passé de 11 618 millions de dollars en novembre 2019 à 21 814 millions de dollars en novembre 2024. Cette hausse régulière témoigne d'une expansion continue de l'activité de l'entreprise, avec une progression notable chaque année, notamment entre 2019 et 2021, suivie d'une accélération dans les années ultérieures.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a augmenté de 31,93 % en novembre 2019 à un sommet de 40,89 % en décembre 2021. Ensuite, il a connu une baisse progressive pour atteindre 36,56 % en décembre 2022, puis 35,97 % en décembre 2023. Enfin, il a fortement diminué à 32,23 % en novembre 2024. La tendance indique une amélioration initiale de la rentabilité opérationnelle, suivie d'une décroissance plus marquée dans la dernière année, probablement en lien avec une intensification de la concurrence, une augmentation des coûts ou une stratégie de prix différente.
Taux de rotation du capital (TO)
Adobe Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 nov. 2024 | 1 déc. 2023 | 2 déc. 2022 | 3 déc. 2021 | 27 nov. 2020 | 29 nov. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d'affaires ajusté
- Les données montrent une croissance continue du chiffre d'affaires ajusté sur la période analysée. Depuis 2019, où le chiffre d'affaires était de 11 618 millions de dollars, on observe une tendance à l'augmentation régulière, atteignant 21 814 millions de dollars en 2024. La croissance annuelle semble s’accélérer, notamment entre 2020 et 2021, ainsi qu'entre 2022 et 2023, témoignant d'une expansion soutenue des activités ou de la demande pour les produits ou services proposés.
- Capital investi
- Le montant du capital investi suit également une tendance à la hausse, passant de 17 466 millions de dollars en 2019 à 24 709 millions en 2024. La croissance du capital investi est plutôt progressive, avec des augmentations notables à certaines périodes, notamment entre 2020 et 2021. Cependant, la valeur en 2024 est légèrement inférieure à celle de 2023 (24 709 millions contre 24 970 millions), ce qui pourrait indiquer une légère réduction ou un repositionnement des investissements ou des actifs à cette date.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité dans l'utilisation du capital investi pour générer du chiffre d'affaires, a connu une évolution variable mais globalement favorable. En 2019, le taux était de 0,67, puis il a augmenté pour atteindre 0,8 en 2021, ce qui indique une amélioration de l'efficience dans l'utilisation des ressources. Après une légère fluctuation en 2022 avec un taux de 0,86, le ratio se maintient à un niveau élevé, atteignant 0,88 en 2024. Cette progression suggère une utilisation plus efficace du capital malgré l'augmentation du total investi, notamment au cours des années récentes.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Adobe Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 29 nov. 2024 | 1 déc. 2023 | 2 déc. 2022 | 3 déc. 2021 | 27 nov. 2020 | 29 nov. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-11-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-01), 10-K (Date du rapport : 2022-12-02), 10-K (Date du rapport : 2021-12-03), 10-K (Date du rapport : 2020-11-27), 10-K (Date du rapport : 2019-11-29).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation significative sur la période analysée. En passant de 262 millions de dollars en novembre 2019 à 1 795 millions de dollars en novembre 2024, cette variable a connu une croissance constante, avec une hausse particulièrement marquée entre 2020 et 2022. La progression indique une augmentation substantielle des flux de trésorerie sortants liés aux impôts, reflétant potentiellement une croissance des bénéfices imposables sous une forme décaissée ou des modifications dans la gestion fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a également connu une hausse notable. Il est passé de 3 709 millions de dollars en novembre 2019 à 7 031 millions en novembre 2024, avec un pic en 2021 à 6 912 millions. La tendance indique une croissance globale de la rentabilité opérationnelle avant impôt, témoignant d’une augmentation des revenus ou d’une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, une légère baisse entre 2022 (6 633 millions) et 2024 (7 031 millions) semble indiquer une stabilisation ou une légère contraction à la fin de la période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a connu une nette hausse, passant de 7,06 % en novembre 2019 à 25,54 % en novembre 2024. La progression est assez régulière, avec une augmentation plus marquée à partir de 2022. Cette tendance suggère une hausse du taux d’imposition effective sur les flux de trésorerie, ce qui pourrait résulter de modifications dans la législation fiscale, d’une augmentation des impôts sur certains types de bénéfices ou d’une gestion fiscale différente. La croissance du CTR a un impact direct sur la rentabilité nette après impôts, malgré la augmentation du bénéfice avant impôts.