Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Amgen Inc., ajustement du bénéfice net
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net ajusté. Sur la période observée, une croissance notable est perceptible jusqu'en 2025.
- Revenu net
- Le revenu net a augmenté de 11,1% entre 2021 et 2022, atteignant 6 552 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie avec une augmentation de 2,5% en 2023, pour atteindre 6 717 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle de 39,1% a été enregistrée en 2024, ramenant le revenu net à 4 090 millions de dollars américains. Enfin, une forte reprise est observée en 2025, avec une augmentation de 88,5% par rapport à 2024, atteignant 7 711 millions de dollars américains.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net. Une augmentation de 11,1% est constatée entre 2021 et 2022, atteignant 6 552 millions de dollars américains. Une croissance plus modérée de 2,5% est observée en 2023, pour atteindre 6 717 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté a également connu une baisse significative de 39,1% en 2024, s'établissant à 4 090 millions de dollars américains. Une reprise marquée est ensuite enregistrée en 2025, avec une augmentation de 88,5% par rapport à 2024, atteignant 7 711 millions de dollars américains.
Il est à noter que le revenu net et le bénéfice net ajusté présentent des valeurs identiques pour chaque année. La forte volatilité observée en 2024, suivie d'une reprise significative en 2025, mérite une investigation plus approfondie afin d'identifier les facteurs sous-jacents à ces fluctuations.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Amgen Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité et d'efficacité de l'utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation de 2021 à 2022, passant de 24,25% à 26,42%. Cette progression s'est stabilisée en 2023 à 24,96%, avant de chuter considérablement en 2024 à 12,77%. Une reprise est observée en 2025, avec un retour à 21,94%, bien qu'inférieur au niveau de 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une volatilité notable est constatée, avec une forte baisse en 2024 suivie d'une amélioration en 2025. Les valeurs ajustées présentent la même évolution.
Le rendement des capitaux propres a affiché une croissance substantielle entre 2021 et 2022, augmentant de 87,96% à 178,97%. Cependant, ce ratio a ensuite diminué en 2023 (107,78%) et en 2024 (69,59%) avant de remonter en 2025 à 89,06%, restant néanmoins inférieur à son pic de 2022. Les valeurs ajustées suivent la même trajectoire.
- Rendement des capitaux propres
- Une forte croissance initiale est suivie d'une diminution progressive, puis d'une reprise partielle. La volatilité est plus marquée que pour le ratio de marge bénéficiaire nette.
Le ratio de rendement de l’actif a progressé modérément de 2021 à 2022, passant de 9,63% à 10,06%. Il a ensuite connu une baisse significative en 2023 (6,91%) et en 2024 (4,45%). Une amélioration est perceptible en 2025, avec un retour à 8,51%, mais le ratio reste inférieur à son niveau initial. Les valeurs ajustées présentent la même tendance.
- Ratio de rendement de l’actif
- Une diminution progressive est observée, avec une reprise modeste en 2025. L'évolution est moins prononcée que celle du rendement des capitaux propres.
En résumé, les données indiquent une période de croissance initiale suivie d'une détérioration de la rentabilité et de l'efficacité en 2024, avec une reprise partielle en 2025. La volatilité des ratios observée suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.
Amgen Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Ventes de produits
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net et le bénéfice net ajusté présentent une trajectoire initiale de croissance, atteignant un pic en 2023, avant de connaître une baisse notable en 2024, suivie d'une reprise substantielle en 2025.
- Revenu net et Bénéfice net ajusté
- Ces deux indicateurs suivent une évolution parallèle. Une augmentation est observée entre 2021 et 2023, passant respectivement de 5893 millions de dollars américains à 6717 millions de dollars américains. En 2024, une diminution significative est constatée, avec une valeur de 4090 millions de dollars américains, avant de remonter fortement à 7711 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio de marge bénéficiaire nette et le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) présentent également des fluctuations. Ils affichent une progression entre 2021 et 2022, puis une stabilisation en 2023. Une chute importante est enregistrée en 2024, suivie d'une remontée en 2025, bien que n'atteignant pas les niveaux de 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio passe de 24.25% en 2021 à 26.42% en 2022, puis à 24.96% en 2023. Une baisse drastique est observée en 2024, avec une valeur de 12.77%, avant de remonter à 21.94% en 2025.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- L'évolution de ce ratio est identique à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, ce qui suggère que les ajustements n'ont pas d'impact significatif sur la marge bénéficiaire globale.
La forte baisse des ratios de marge bénéficiaire en 2024, corrélée à la diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté, indique une détérioration de la rentabilité durant cette période. La reprise observée en 2025 suggère une amélioration de la performance, mais il est important de noter que les ratios de marge bénéficiaire ne retrouvent pas les niveaux initiaux de 2021 et 2022.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net et le bénéfice net ajusté présentent une trajectoire fluctuante. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2023, passant respectivement de 5893 millions de dollars américains à 6717 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est enregistrée en 2024, avec une baisse à 4090 millions de dollars américains pour les deux indicateurs. Une reprise marquée est ensuite constatée en 2025, avec une remontée à 7711 millions de dollars américains.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres affiche une forte volatilité. Il connaît une augmentation spectaculaire entre 2021 et 2022, passant de 87,96% à 178,97%. Cette progression est suivie d'une diminution en 2024, atteignant 69,59%, avant de remonter significativement en 2025 à 89,06%. L'évolution suggère une sensibilité importante aux variations de la rentabilité et/ou de la structure du capital.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance très similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Les valeurs sont pratiquement identiques sur toutes les périodes, ce qui indique que les ajustements apportés n'ont pas d'impact significatif sur le résultat. La forte augmentation en 2022, la baisse en 2024 et la reprise en 2025 sont également observées pour cet indicateur.
En résumé, les données suggèrent une période de croissance suivie d'un ralentissement important, puis d'une reprise. La rentabilité des capitaux propres est soumise à des fluctuations considérables, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net et le bénéfice net ajusté présentent une trajectoire fluctuante. Une augmentation est observée entre 2021 et 2023, atteignant un pic en 2023 avec 6717 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est enregistrée en 2024, tombant à 4090 millions de dollars américains, suivie d'une reprise notable en 2025, avec un revenu net et un bénéfice net ajusté de 7711 millions de dollars américains.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance similaire. Il augmente de 9,63% en 2021 à 10,06% en 2022, puis diminue considérablement à 6,91% en 2023 et à 4,45% en 2024. Une amélioration est constatée en 2025, avec un retour à 8,51%. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Il est à noter que le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente les mêmes valeurs que le ratio de rendement de l’actif non ajusté pour chaque année. La forte baisse observée en 2024, tant pour le revenu net que pour le ratio de rendement de l’actif, mérite une attention particulière. La reprise en 2025 indique une possible correction ou un changement dans les facteurs affectant la performance financière. L'évolution du revenu net et du bénéfice net ajusté est identique, ce qui suggère que les ajustements n'ont pas d'impact significatif sur le résultat net.