Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a connu une fluctuation notable. Après une période de stabilité autour de 1,53 entre mars 2021 et septembre 2021, il a augmenté pour atteindre 1,75 en mars 2024, puis 1,92 en mars 2025, suggérant une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks. Une baisse significative a été observée en juin 2023, suivie d'une reprise progressive.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a globalement diminué sur la période. Une baisse constante est visible de 5,41 en mars 2021 à 3,7 en juin 2023. Une légère reprise est observée par la suite, mais le ratio reste inférieur à son niveau initial. Cette tendance pourrait indiquer un allongement des délais de recouvrement des créances.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio a montré une volatilité importante. Après une augmentation de 4,4 en mars 2021 à 5,67 en décembre 2022, il a connu une baisse en 2023, suivie d'une nouvelle augmentation en 2024, atteignant 6,74 en juin 2024. La tendance générale suggère une gestion active des dettes fournisseurs, avec des variations liées aux conditions de paiement et aux relations avec les fournisseurs.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a présenté des fluctuations importantes, avec des pics en juin 2021 (5,35) et en juin 2024 (5,19). Une baisse significative est observée en septembre 2023 (0,82) et juin 2023 (0,84), suivie d'une forte augmentation en 2024, indiquant une amélioration de l'utilisation des actifs à court terme pour générer des ventes.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté de manière significative en 2023, atteignant 411 jours en mars 2023, ce qui indique une détention plus longue des stocks. Une diminution progressive est ensuite observée, revenant à 190 jours en juin 2025, suggérant une amélioration de la gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont augmenté progressivement de 67 jours en mars 2021 à 99 jours en mars 2023, indiquant un allongement des délais de recouvrement. Une légère diminution est observée par la suite, mais le ratio reste supérieur à son niveau initial.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a augmenté de manière constante jusqu'en 2022, atteignant un pic de 363 jours en décembre 2022, puis a diminué en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 280-290 jours. Cette évolution reflète les changements dans les délais de rotation des stocks et des créances.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio a fluctué, avec une augmentation de 83 jours en mars 2021 à 90 jours en décembre 2022, suivie d'une diminution en 2023 et 2024. Cette variation indique une gestion flexible des délais de paiement aux fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie a suivi une tendance similaire au cycle de fonctionnement, avec une augmentation jusqu'en 2022, suivie d'une diminution en 2023 et 2024. Une augmentation significative a été observée en mars 2023, atteignant 441 jours, avant de diminuer progressivement à 195 jours en juin 2025. Cette évolution reflète l'efficacité de la gestion du cycle de trésorerie.

En conclusion, les données indiquent une période de volatilité et d'ajustement dans la gestion des actifs et des passifs à court terme. Les améliorations observées en 2024 et 2025, notamment en ce qui concerne la rotation des stocks et le cycle de conversion de trésorerie, suggèrent une amélioration de l'efficacité opérationnelle.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des ventes au cours de la période considérée. Une augmentation progressive est observée de mars 2021 à décembre 2022, passant de 1490 millions de dollars américains à 1747 millions de dollars américains. Cette tendance se poursuit avec une accélération notable en 2023, atteignant 3112 millions de dollars américains au premier trimestre, puis 3236 millions de dollars américains au quatrième trimestre. Cette croissance se maintient en 2024, avec des valeurs oscillant entre 3112 et 3310 millions de dollars américains, avant de montrer une légère diminution en 2025, stabilisant autour de 3000 millions de dollars américains.

Concernant les inventaires, une augmentation constante est perceptible de mars 2021 à septembre 2022, passant de 4017 millions de dollars américains à 5011 millions de dollars américains. Un pic est atteint au premier trimestre de 2023 avec 9518 millions de dollars américains, suivi d'une diminution significative tout au long de l'année, atteignant 7362 millions de dollars américains au quatrième trimestre de 2024. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2025, avec des valeurs stabilisées autour de 6500 millions de dollars américains.

Le taux de rotation des stocks présente une dynamique contrastée. Il se maintient relativement stable autour de 1,5 de mars 2021 à décembre 2021, puis diminue progressivement pour atteindre un minimum de 1,30 en décembre 2022. Une légère amélioration est observée en 2023, avec un pic à 1,42 au premier trimestre, mais le taux chute drastiquement à 0,89 au premier trimestre de 2023. Une reprise est ensuite constatée en 2024, avec une augmentation significative à 1,75 au premier trimestre et 1,88 au troisième trimestre, avant de se stabiliser autour de 1,9 en 2025.

Coût des ventes

Augmentation globale de mars 2021 à décembre 2022, suivie d'une accélération en 2023 et d'une stabilisation en 2024, avec une légère diminution en 2025.

Inventaires

Croissance constante jusqu'à septembre 2022, suivie d'une forte diminution à partir du premier trimestre de 2023 et d'une stabilisation en 2025.

Taux de rotation des stocks

Relativement stable jusqu'en 2022, puis forte baisse au premier trimestre de 2023, suivie d'une reprise significative en 2024 et d'une stabilisation en 2025.

L'analyse des données révèle une évolution significative des ventes de produits sur la période considérée. On observe une augmentation globale des ventes, passant de 5592 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 9137 millions de dollars américains au 30 septembre 2025. Cette croissance n'est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles. Une baisse notable est enregistrée au 31 mars 2022, suivie d'une reprise progressive et d'une accélération de la croissance à partir du 31 mars 2023.

Les créances clients, exprimées en montant net, présentent également une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, évoluant de 4423 millions de dollars américains au 31 mars 2021 à 8701 millions de dollars américains au 30 septembre 2025. Cette augmentation est plus marquée à partir du 30 juin 2022, et se poursuit de manière plus soutenue jusqu'au 30 septembre 2025.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances montre une diminution générale sur la période. Il passe de 5.41 au 31 mars 2021 à 4.06 au 30 septembre 2025. Cette baisse indique une détérioration de l'efficacité de la gestion des créances, suggérant que l'entreprise met plus de temps à collecter ses paiements. Des fluctuations sont observées, avec une légère amélioration au 31 mars 2023 et au 30 juin 2024, mais la tendance globale reste à la baisse. La diminution du ratio, combinée à l'augmentation des créances clients, pourrait indiquer un allongement des délais de paiement accordés aux clients ou des difficultés accrues à recouvrer les créances.

En résumé, l'entreprise a connu une croissance significative de ses ventes de produits, mais cette croissance s'accompagne d'une augmentation des créances clients et d'une diminution de l'efficacité de la rotation des créances. Cette dernière observation nécessite une attention particulière pour évaluer les risques potentiels liés à la gestion du crédit et à la trésorerie.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes et la gestion des comptes fournisseurs.

Coût des ventes

Le coût des ventes a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après des fluctuations trimestrielles entre 1490 et 1747 millions de dollars américains de mars 2021 à septembre 2022, une accélération de la croissance est observée à partir de décembre 2022, atteignant des niveaux plus élevés, notamment 3112 millions de dollars américains au premier trimestre 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit, avec des valeurs oscillant entre 3112 et 3310 millions de dollars américains jusqu'au premier trimestre 2024. Une légère diminution est ensuite constatée, suivie d'une stabilisation relative, avec des valeurs comprises entre 2968 et 3082 millions de dollars américains de septembre 2024 à septembre 2025.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs présentent une volatilité plus marquée. Après une diminution initiale de 1396 à 1171 millions de dollars américains entre mars et septembre 2021, ils augmentent jusqu'à 1628 millions de dollars américains au premier trimestre 2022. Une forte augmentation est ensuite observée au deuxième trimestre 2022, atteignant 2267 millions de dollars américains au premier trimestre 2023. Les comptes créditeurs diminuent ensuite, pour remonter à 3010 millions de dollars américains au premier trimestre 2025.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une variabilité significative. Il oscille initialement entre 4.4 et 5.41 de mars 2021 à septembre 2021. Une diminution est ensuite observée, atteignant un minimum de 4.08 au quatrième trimestre 2022. Une amélioration est ensuite constatée, avec un pic à 6.74 au deuxième trimestre 2024. Le taux de rotation diminue ensuite, se stabilisant autour de 4.12 à 4.29 de septembre 2024 à septembre 2025.

L'augmentation du coût des ventes, combinée à l'évolution des comptes créditeurs et du taux de rotation des comptes fournisseurs, suggère une possible modification de la stratégie d'approvisionnement ou de la gestion des stocks. L'augmentation du coût des ventes pourrait être liée à une augmentation du volume des ventes, à une hausse des coûts des matières premières ou à une combinaison des deux. La volatilité des comptes créditeurs et la fluctuation du taux de rotation des comptes fournisseurs indiquent une gestion active des relations avec les fournisseurs, potentiellement influencée par des conditions de marché changeantes.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances notables concernant le fonds de roulement, les ventes de produits et le taux de rotation du fonds de roulement.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Une diminution notable est observée entre mars 2021 et juin 2021, suivie d'une reprise progressive jusqu'en septembre 2021. Une nouvelle baisse est ensuite constatée jusqu'en mars 2022, avant une remontée jusqu'en septembre 2022. À partir de septembre 2022, le fonds de roulement a augmenté de manière substantielle, atteignant un pic en septembre 2023, puis a diminué de manière significative jusqu'en décembre 2024. Une légère augmentation est observée au premier trimestre 2025, suivie d'une nouvelle baisse au second trimestre 2025.

Ventes de produits

Les ventes de produits ont montré une croissance globale sur la période. Une augmentation est visible entre mars 2021 et juin 2021, suivie d'une stabilisation relative. Une nouvelle phase de croissance s'amorce à partir de mars 2022, avec une accélération notable au premier trimestre 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au premier trimestre 2025, avec une légère fluctuation trimestrielle. Une diminution est observée au second trimestre 2025.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a présenté une variabilité importante. Il a fluctué entre 2.52 et 5.4, indiquant des changements dans l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement. Une augmentation significative est observée entre mars 2021 et juin 2021, suivie d'une diminution. Le taux a ensuite connu une nouvelle augmentation jusqu'en juin 2022, avant de chuter à 0.82 en septembre 2022. Une forte reprise est ensuite observée, atteignant un pic de 8.36 en mars 2025, puis une diminution au second trimestre 2025.

En résumé, les données suggèrent une gestion dynamique du fonds de roulement, des ventes de produits en croissance globale, et une efficacité variable dans l'utilisation du fonds de roulement, mesurée par le taux de rotation.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a présenté une fluctuation au cours de la période observée. Initialement stable à 1,53 sur les trois premiers trimestres de 2021, il a augmenté à 1,58 au dernier trimestre de cette année.

En 2022, une tendance à la baisse s'est manifestée, passant de 1,48 au premier trimestre à 1,30 au troisième, avant une légère reprise à 1,38 au quatrième trimestre. Cette tendance baissière s'est poursuivie au premier trimestre de 2023, atteignant un point bas de 0,89, avant de remonter progressivement pour atteindre 1,42 au quatrième trimestre de 2023.

L'année 2024 a été marquée par une accélération de la rotation des stocks, avec une progression constante de 1,75 au premier trimestre à 1,88 au troisième, puis à 1,88 au quatrième. Cette tendance haussière s'est maintenue en 2025, atteignant 1,92 au premier trimestre et 1,90 au deuxième trimestre.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont suivi une trajectoire inverse à celle du taux de rotation des stocks. Ils sont restés constants à 239 jours sur les trois premiers trimestres de 2021, puis ont diminué à 231 jours au quatrième trimestre. En 2022, ils ont augmenté progressivement, passant de 247 jours au premier trimestre à 281 jours au quatrième. Cette augmentation s'est poursuivie en 2023, atteignant un pic de 411 jours au premier trimestre, avant de diminuer à 321 jours au deuxième, 257 jours au troisième et 209 jours au quatrième. En 2024, la tendance à la baisse s'est accélérée, atteignant 199 jours au deuxième trimestre, 195 jours au troisième et 194 jours au quatrième. Cette diminution s'est poursuivie en 2025, atteignant 190 jours au deuxième trimestre.

En résumé, les données suggèrent une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks à partir de 2023, avec une rotation des stocks plus rapide et une réduction du temps nécessaire pour vendre l'inventaire. L'accélération de cette tendance en 2024 et 2025 indique une optimisation continue des processus de gestion des stocks.

L'analyse des données révèle une tendance à la diminution du ratio de rotation des créances sur la période observée. Initialement à 5.41, ce ratio a connu une baisse progressive pour atteindre 4.06 au cours du troisième trimestre 2025, avec des fluctuations mineures observées au cours de certains trimestres.

Ratio de rotation des créances

Une diminution de ce ratio indique une collecte des créances plus lente. La baisse continue suggère une détérioration potentielle de l'efficacité de la gestion du crédit ou une modification des conditions de paiement accordées aux clients.

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients ont augmenté de manière constante. Partant de 67 jours au premier trimestre 2021, ils ont atteint 95 jours au deuxième trimestre 2025, avant de redescendre à 90 jours au troisième trimestre 2025.

Jours de rotation des comptes clients

L'augmentation des jours de rotation des comptes clients confirme la tendance observée dans le ratio de rotation des créances. Un nombre de jours plus élevé indique que l'entreprise met plus de temps à recouvrer ses créances, ce qui peut avoir un impact négatif sur la trésorerie et nécessiter une attention particulière à la gestion des créances.

Il est à noter une légère amélioration du ratio de rotation des créances et une diminution des jours de rotation des comptes clients au troisième trimestre 2025, mais il est prématuré de conclure à un renversement de tendance sans données supplémentaires.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des comptes clients et le cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont globalement diminué sur la période analysée. Initialement stables autour de 239 jours entre mars 2021 et juin 2021, ils ont augmenté pour atteindre 281 jours à la fin de 2022. Une baisse significative est ensuite observée, passant à 199 jours en décembre 2024, puis se stabilisant autour de 190 à 195 jours jusqu'en septembre 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont connu une augmentation progressive. Partant de 67 jours en mars 2021, ils ont atteint 84 jours à la fin de 2022, puis ont culminé à 99 jours en juin 2023. Une légère diminution est ensuite constatée, avec une stabilisation autour de 90 à 95 jours entre septembre 2024 et juin 2025. Cette tendance indique un allongement du délai de recouvrement des créances clients.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a suivi une trajectoire ascendante, puis une descente marquée. Il est passé de 306 jours en mars 2021 à 363 jours à la fin de 2022. Une forte diminution est ensuite observée, passant à 510 jours en décembre 2023, avant de redescendre à 289 jours en septembre 2024 et se stabiliser autour de 280 à 286 jours jusqu'en juin 2025. Cette évolution reflète l'impact combiné des tendances observées dans la rotation de l'inventaire et des comptes clients. La forte augmentation en 2023, suivie d'une baisse, suggère des changements significatifs dans la gestion du fonds de roulement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité significative sur la période observée. Initialement, une augmentation est constatée, passant de 4,4 à 5,41, suivie d'une légère diminution à 4,72. Une nouvelle hausse s'ensuit, atteignant 5,67, avant de connaître une fluctuation entre 5,22 et 6,74. Plus récemment, une tendance à la baisse est perceptible, avec des valeurs de 5,25, 4,12, 4,29.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les comptes fournisseurs sont payés au cours d'une période donnée. Une augmentation du taux suggère une gestion plus efficace des paiements, tandis qu'une diminution peut indiquer des retards ou des difficultés de trésorerie.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes fournisseurs montre une tendance inverse. Une diminution initiale est observée, passant de 83 à 67 jours, suivie d'une remontée à 90 jours. Ensuite, une certaine stabilisation est visible, avec des fluctuations autour de 70 jours, avant une nouvelle diminution à 54 jours. Les données les plus récentes indiquent une augmentation à 89 et 85 jours.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Ce nombre de jours représente la durée moyenne pendant laquelle les comptes fournisseurs restent impayés. Une diminution du nombre de jours indique une accélération des paiements, tandis qu'une augmentation peut signaler des problèmes de liquidité ou une politique de paiement plus lente.

La corrélation entre les deux ratios est attendue, étant donné qu'ils mesurent le même aspect de la gestion des comptes fournisseurs sous des angles différents. Les fluctuations observées pourraient être liées à des changements dans les conditions de crédit accordées par les fournisseurs, à des variations dans les volumes d'achats, ou à des ajustements dans la politique de paiement de l'entreprise. L'augmentation récente des jours de rotation, combinée à la diminution du taux de rotation, pourrait nécessiter une attention particulière pour évaluer l'impact sur la trésorerie et les relations avec les fournisseurs.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes dans les différents ratios de rotation. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a globalement diminué sur la période observée. Après une stabilité relative entre mars 2021 et décembre 2021, une augmentation est notée en 2022, culminant à 281 jours en décembre. Cette tendance s'inverse ensuite, avec une diminution significative jusqu'à 190 jours en juin 2025.

Jours de rotation de l’inventaire

Une diminution progressive est observée à partir de 2022, suggérant une meilleure gestion des stocks ou une accélération de la vente des produits.

Les jours de rotation des comptes clients ont connu une augmentation constante de mars 2021 à décembre 2022, passant de 67 à 82 jours. Une pointe à 99 jours est observée en juin 2023, suivie d'une légère diminution puis d'une nouvelle augmentation à 95 jours en septembre 2025.

Jours de rotation des comptes clients

L'augmentation indique un allongement du délai de recouvrement des créances, potentiellement lié à des conditions de crédit plus souples ou à des difficultés de recouvrement.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont fluctué au cours de la période. Une diminution est observée entre mars 2021 et septembre 2022, suivie d'une augmentation notable en décembre 2022 (90 jours). Une tendance à la baisse est ensuite constatée jusqu'en juin 2024, avant une remontée à 89 jours en septembre 2025.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les fluctuations suggèrent des variations dans les conditions de paiement négociées avec les fournisseurs ou des changements dans la politique d'achat.

Le cycle de conversion de trésorerie a suivi une tendance similaire à celle des jours de rotation des comptes clients, avec une augmentation constante jusqu'en juin 2023 (441 jours). Une diminution significative est ensuite observée, atteignant 195 jours en septembre 2025.

Cycle de conversion de trésorerie

La forte augmentation en 2023, suivie d'une diminution, indique une amélioration de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement, bien que le niveau initial soit élevé. La diminution récente suggère une accélération du cycle de conversion de trésorerie.