Analog Devices Inc. (NASDAQ:ADI)

La structure des données indique que le chiffre d'affaires de l'entreprise a été maintenu à 100 % à travers toutes les périodes étudiées, ce qui permet de focaliser l'analyse sur les marges et les coûts en pourcentage du chiffre d'affaires.

La marge brute a connu des fluctuations, avec une tendance initiale d'augmentation, passant d'environ 67,4 % en février 2019 à un pic de près de 69,4 % en octobre 2021. Après cette période, une baisse progressive est observable, atteignant environ 54,7 % en avril 2022, puis une remontée à environ 62,14 % en octobre 2023. Ces variations reflètent des changements dans le coût des ventes, qui montre une tendance à l'augmentation à partir de 2021, passant de -32,54 % en février 2019 à des valeurs supérieures à -45 % en octobre 2022, avant de se stabiliser autour de 37,86 % en août 2025.

Les charges de recherche et développement ont représenté environ 18 % à 19 % du chiffre d'affaires tout au long de la période, avec une tendance à la diminution progressive, passant d'environ 18,65 % en février 2019 à environ 15,77 % en août 2025. Cette réduction pourrait indiquer une maîtrise ou une optimisation des dépenses R&D.

Les charges de vente, marketing, général et administratif sont relativement stables, oscillant autour de 10,86 % à 11,75 % du chiffre d'affaires, avec de légers pics, notamment vers 13,57 % en octobre 2021. La stabilité relative de ces charges indique une gestion constante de ces coûts en proportion du chiffre d'affaires.

Les amortissements des immobilisations incorporelles ont représenté environ 6,96 % à 9,13 % du chiffre d'affaires. Une tendance à la baisse de cette charge est visible dans la période récente, passant de près de 9 % à environ 6,5 %, suggérant une apuration ou une fin de cycle d'amortissement de certains investissements en immobilisations incorporelles.

Les charges d’intérêts ont suivi une tendance à la baisse, passant d’environ -3,81 % en février 2019 à -2,76 % en août 2025, ce qui pourrait indiquer une réduction du coût de la dette ou une gestion plus efficace de la structure financière. La perte à l’extinction de la dette apparaît uniquement lors d’une période spécifique en 2022, représentant environ -9,2 % du chiffre d’affaires, ce qui suggère la réalisation d’un dénouement important ou d'une restructuration de dette.

Les revenus d’intérêts sont faibles mais en augmentation progressive, passant de 0,17 % à 1,14 %, reflétant une diversification ou une optimisation des placements financiers.

Les autres revenus nets ont été variables, oscillant autour de 0 %, avec quelques périodes de gains ou de pertes marginales, sans tendance claire de croissance ou de déclin.

Le bénéfice avant impôts est demeuré relativement élevé, oscillant entre 17,35 % en février 2020 et 34,58 % en octobre 2021. Après cette période, il a fluctué, notamment vers 2022 où il a chuté à 4,23 %, avant de remonter à plus de 28 % en 2023. Ces fluctuations sont corroborées par le résultat net, qui a suivi une tendance similaire, culminant à près de 29,59 % en juillet 2023 et restant globalement positif. La période 2022 apparaît comme une période de baisse significative, probablement en lien avec des charges exceptionnelles ou des ajustements comptables.

Globalement, l'entreprise a maintenu une rentabilité opérationnelle et nette favorable, avec des marges qui ont connu des épisodes de dégradation mais aussi de reconquête, indiquant une résilience dans la gestion de ses activités et de ses coûts.