Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Enphase Energy Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2019 à 2023 met en évidence une phase de croissance soutenue de la rentabilité opérationnelle, malgré une volatilité observée en début de période.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire ascendante globale, passant de 168 136 milliers d'US$ en 2019 à 521 640 milliers d'US$ en 2023. Après un recul en 2020, une croissance rapide a été enregistrée jusqu'en 2022, année où le bénéfice a atteint son maximum à 575 824 milliers d'US$, avant de connaître une légère contraction en 2023.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable tout au long de la période analysée, fluctuant légèrement entre un maximum de 22,78 % en 2019 et un minimum de 21,88 % en 2021.
- Capital investi
- Le capital investi a fait l'objet d'une augmentation substantielle, évoluant de 528 927 milliers d'US$ en 2019 pour atteindre 1 302 318 milliers d'US$ en 2023. Une diminution ponctuelle a été observée en 2021, suivie d'une hausse marquée en 2022.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une évolution irrégulière, marquée par une valeur négative en 2020 (-78 500 milliers d'US$). Un redressement significatif a été opéré à partir de 2021, culminant à 291 578 milliers d'US$ en 2022, avant de s'établir à 236 405 milliers d'US$ à la clôture de l'exercice 2023.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Enphase Energy Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des obligations de garantie.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs liés aux activités de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
7 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période analysée, avec une baisse entre 2019 et 2020, passant de 161 148 USD à 133 995 USD, puis une reprise en 2021 à 145 449 USD. La croissance significative intervient en 2022 avec une augmentation notable à 397 362 USD, suivie d'une légère progression en 2023 à 438 936 USD. Cette progression indique une amélioration progressive du chiffre d'affaires net, particulièrement accentuée à partir de 2022.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une évolution positive significative est également soulignée dans cette donnée. Après une baisse en 2020 à 132 831 USD par rapport à 2019, le NOPAT connaît une croissance rapide en 2021, atteignant 255 560 USD, puis une augmentation substantielle en 2022 à 575 824 USD. En 2023, une légère diminution est constatée, avec une valeur de 521 640 USD. La tendance globale illustre une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts, particulièrement à partir de 2021, avec un pic en 2022, puis une stabilisation légèrement en retrait en 2023.
Impôts d’exploitation décaissés
Enphase Energy Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéficier de)
- Une tendance positive est observable dans la provision pour impôts sur les bénéfices. Après une réduction significative de cette provision entre 2019 et 2021, la valeur devient positive en 2022, avec un montant de 54 686 milliers de dollars, indiquant peut-être une augmentation anticipée ou consolidée de l'impôt à payer ou une modification dans la scission fiscale. En 2023, cette provision continue à augmenter pour atteindre 74 203 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables ou une réévaluation des obligations fiscales futures.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution marquée à la hausse sur la période analysée. De 3 653 milliers de dollars en 2019, ils augmentent progressivement chaque année, atteignant 10 957 milliers de dollars en 2023. La croissance est particulièrement notable entre 2021 et 2022, avec une multiplication par trois, passant de 16 301 à 54 271 milliers de dollars, puis continue en 2023. Cette tendance indique une augmentation de la charge fiscale réellement payée par l’entreprise, probablement liée à une croissance des bénéfices opérationnels ou à une évolution du régime fiscal applicable.
Capital investi
Enphase Energy Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’obligations de garantie.
6 Ajout de passifs liés aux activités de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de la construction en cours.
10 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation significative au cours de la période analysée. Elle est passée d’environ 118,3 millions de dollars à la fin de 2019 à environ 1 317,8 millions de dollars à la fin de 2023. Cette progression indique un accroissement important de l’endettement ou des obligations locatives, suggérant une croissance potentielle des investissements ou des besoins de financement de l’entreprise. La hausse est régulière et marquée, en particulier entre 2020 et 2021, où la valeur a plus que triplé.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également connu une augmentation notable au cours de la période, passant de 272,2 millions de dollars à 983,6 millions de dollars. La croissance apparaît relativement régulière, avec une progression importante entre 2020 et 2022, puis une augmentation plus modérée en 2023. Cela reflète une amélioration du patrimoine de l’entreprise, possiblement liée à des bénéfices accumulés ou à des émissions de nouvelles actions.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue, passant de 528,9 millions de dollars en 2019 à environ 1 302,3 millions de dollars en 2023. La tendance suit globalement celle des autres indicateurs, affirmant une expansion des investissements de l’entreprise. L’accroissement significatif, notamment entre 2020 et 2022, témoigne d’efforts importants en termes d’investissements pour soutenir la croissance ou la modernisation des capacités opérationnelles.
Coût du capital
Enphase Energy Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Enphase Energy Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période 2019-2023 révèle une phase de croissance soutenue malgré une instabilité initiale.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi une trajectoire volatile, passant d'une valeur positive en 2019 à un résultat négatif en 2020. Une phase de croissance accélérée a été observée entre 2021 et 2022, année où le profit a atteint son maximum à 291 578 milliers de dollars, avant de refluer à 236 405 milliers de dollars en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi présente une tendance globale à la hausse, augmentant de 528 927 milliers de dollars en 2019 pour atteindre 1 302 318 milliers de dollars en 2023. Cette progression a été marquée par des augmentations significatives en 2020 et 2022, malgré une contraction temporaire en 2021.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a évolué parallèlement au profit économique. Après une chute à -8,25 % en 2020, le ratio a progressé pour atteindre un sommet de 22,68 % en 2022, avant de se stabiliser à 18,15 % en 2023, indiquant une amélioration globale de la rentabilité du capital investi sur la période.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Enphase Energy Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une croissance soutenue des revenus nets ajustés entre 2019 et 2022, passant de 696 290 milliers à 2 453 357 milliers de dollars US, avant d'observer une légère contraction en 2023 pour s'établir à 2 405 898 milliers de dollars US.
- Profit économique
- Cet indicateur a présenté une forte volatilité, passant d'une valeur positive en 2019 à un résultat négatif de -78 500 milliers de dollars US en 2020. Une phase de croissance rapide a suivi, culminant à 291 578 milliers de dollars US en 2022, puis redescendant à 236 405 milliers de dollars US en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- L'évolution de ce ratio reflète la tendance du profit économique. Après une chute à -10,25 % en 2020, le ratio a progressé pour atteindre un sommet de 11,88 % en 2022, avant de s'ajuster à 9,83 % en 2023.
L'exercice 2022 constitue le point culminant de la performance financière sur la période étudiée, tant en termes de revenus que de profitabilité économique, suivi d'un léger repli généralisé en 2023.