Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Enphase Energy Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période 2019-2023 révèle une expansion marquée de la performance opérationnelle et de la structure d'investissement.
- Évolution de la rentabilité opérationnelle
- Le bénéfice net d'exploitation après impôts a suivi une trajectoire ascendante globale, passant de 168 136 milliers d'US$ en 2019 à un pic de 575 824 milliers d'US$ en 2022. Une légère diminution est enregistrée en 2023, le montant s'établissant à 521 640 milliers d'US$.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a fait l'objet d'une augmentation significative, atteignant 1 302 318 milliers d'US$ en 2023, contre 528 927 milliers d'US$ en 2019. Cette croissance a été ponctuée par une baisse temporaire en 2021 avant une accélération notable en 2022.
- Performance du profit économique
- Le profit économique a présenté une forte volatilité, passant d'une valeur positive en 2019 à un résultat négatif de -78 542 milliers d'US$ en 2020. Un redressement majeur a été observé entre 2021 et 2022, cette dernière année marquant le point culminant à 291 520 milliers d'US$, suivi d'un repli à 236 347 milliers d'US$ en 2023.
- Stabilité du coût du capital
- Le coût du capital est demeuré stable sur l'ensemble de la période, oscillant faiblement entre un maximum de 22,79 % en 2019 et un minimum de 21,88 % en 2021.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Enphase Energy Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des obligations de garantie.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs liés aux activités de restructuration.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
7 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
10 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une tendance à la hausse est observée sur la période analysée, avec une baisse entre 2019 et 2020, passant de 161 148 USD à 133 995 USD, puis une reprise en 2021 à 145 449 USD. La croissance significative intervient en 2022 avec une augmentation notable à 397 362 USD, suivie d'une légère progression en 2023 à 438 936 USD. Cette progression indique une amélioration progressive du chiffre d'affaires net, particulièrement accentuée à partir de 2022.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une évolution positive significative est également soulignée dans cette donnée. Après une baisse en 2020 à 132 831 USD par rapport à 2019, le NOPAT connaît une croissance rapide en 2021, atteignant 255 560 USD, puis une augmentation substantielle en 2022 à 575 824 USD. En 2023, une légère diminution est constatée, avec une valeur de 521 640 USD. La tendance globale illustre une forte amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts, particulièrement à partir de 2021, avec un pic en 2022, puis une stabilisation légèrement en retrait en 2023.
Impôts d’exploitation décaissés
Enphase Energy Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices (bénéficier de)
- Une tendance positive est observable dans la provision pour impôts sur les bénéfices. Après une réduction significative de cette provision entre 2019 et 2021, la valeur devient positive en 2022, avec un montant de 54 686 milliers de dollars, indiquant peut-être une augmentation anticipée ou consolidée de l'impôt à payer ou une modification dans la scission fiscale. En 2023, cette provision continue à augmenter pour atteindre 74 203 milliers de dollars, ce qui pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables ou une réévaluation des obligations fiscales futures.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution marquée à la hausse sur la période analysée. De 3 653 milliers de dollars en 2019, ils augmentent progressivement chaque année, atteignant 10 957 milliers de dollars en 2023. La croissance est particulièrement notable entre 2021 et 2022, avec une multiplication par trois, passant de 16 301 à 54 271 milliers de dollars, puis continue en 2023. Cette tendance indique une augmentation de la charge fiscale réellement payée par l’entreprise, probablement liée à une croissance des bénéfices opérationnels ou à une évolution du régime fiscal applicable.
Capital investi
Enphase Energy Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’obligations de garantie.
6 Ajout de passifs liés aux activités de restructuration.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de la construction en cours.
10 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation significative au cours de la période analysée. Elle est passée d’environ 118,3 millions de dollars à la fin de 2019 à environ 1 317,8 millions de dollars à la fin de 2023. Cette progression indique un accroissement important de l’endettement ou des obligations locatives, suggérant une croissance potentielle des investissements ou des besoins de financement de l’entreprise. La hausse est régulière et marquée, en particulier entre 2020 et 2021, où la valeur a plus que triplé.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont également connu une augmentation notable au cours de la période, passant de 272,2 millions de dollars à 983,6 millions de dollars. La croissance apparaît relativement régulière, avec une progression importante entre 2020 et 2022, puis une augmentation plus modérée en 2023. Cela reflète une amélioration du patrimoine de l’entreprise, possiblement liée à des bénéfices accumulés ou à des émissions de nouvelles actions.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance continue, passant de 528,9 millions de dollars en 2019 à environ 1 302,3 millions de dollars en 2023. La tendance suit globalement celle des autres indicateurs, affirmant une expansion des investissements de l’entreprise. L’accroissement significatif, notamment entre 2020 et 2022, témoigne d’efforts importants en termes d’investissements pour soutenir la croissance ou la modernisation des capacités opérationnelles.
Coût du capital
Enphase Energy Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Enphase Energy Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le profit économique a manifesté une instabilité marquée au début de la période, passant d'un gain de 47,6 millions d'USD en 2019 à une perte de 78,5 millions d'USD en 2020. Une phase de croissance rapide a suivi, culminant à 291,5 millions d'USD en 2022, avant de redescendre à 236,3 millions d'USD en 2023.
- Dynamique du capital investi
- L'investissement global a connu une expansion significative, augmentant de 528,9 millions d'USD en 2019 pour atteindre 1,3 milliard d'USD en 2023. Cette progression a été ponctuée par une baisse temporaire en 2021, où le capital est descendu à 779,2 millions d'USD.
- Performance du ratio d'écart économique
- L'écart économique a évolué de manière corrélée aux profits, chutant à -8,25 % en 2020 avant de progresser fortement pour atteindre un pic de 22,68 % en 2022. L'exercice 2023 se clôture avec un ratio de 18,15 %, indiquant une légère érosion de la rentabilité économique par rapport à l'année précédente.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Enphase Energy Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2019 à 2023 révèle une phase de croissance rapide suivie d'une légère contraction lors du dernier exercice.
- Revenus nets ajustés
- Une tendance haussière marquée est observée entre 2019 et 2022, les revenus passant de 696,29 millions USD à un sommet de 2,45 milliards USD. L'année 2023 marque une rupture dans cette progression avec une légère baisse, ramenant les revenus à 2,41 milliards USD.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une forte volatilité, enregistrant une valeur négative de -78,54 millions USD en 2020. Une reprise vigoureuse a suivi, culminant à 291,52 millions USD en 2022, avant de refluer à 236,35 millions USD en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge a suivi la trajectoire du profit économique, chutant à -10,26 % en 2020. Une amélioration progressive a été constatée jusqu'en 2022, où la marge a atteint son point maximal à 11,88 %, pour ensuite s'établir à 9,82 % en 2023.