Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Tesla Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du compte de résultat
- Structure du bilan : actif
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2010
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2010
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2010
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2010
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2010
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Tesla Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une croissance significative au cours de la période, passant d’un niveau indéfini jusqu’au 30 juin 2020 à 1.38% pour cette date. Par la suite, une tendance à la hausse est observée, atteignant un pic à 15.25% au 31 décembre 2022, avant de diminuer légèrement jusqu’à environ 10.75% au 30 septembre 2023, puis de se stabiliser autour de 5% à la fin de la période analysée. Cette évolution suggère une amélioration progressive de la rentabilité des actifs sur la période, suivie d’un recul récent.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une diminution continue depuis le premier trimestre 2020, passant de 4.06 à un seuil proche de 1.70 vers la fin de la période, avec une valeur stabilisée à 1.66 au 30 juin 2025. Cette tendance indique une réduction progressive de l’engagement financier de l’entreprise ou une gestion prudente de sa structure du capital, ce qui pourrait améliorer sa flexibilité financière et sa solvabilité.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une augmentation marquée au cours de la même période, passant d’un niveau indéfini à 3.24% au 30 juin 2020. Une progression constante est ensuite observée, atteignant plus de 28% en 2022, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres. Toutefois, un léger recul est perceptible après cette période, tombant autour de 7.6% au 30 juin 2025. La tendance générale témoigne d’une croissance de la rentabilité des fonds propres, suivi d’un recentrage ou d’une correction dans la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Tesla Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression significative à partir du troisième trimestre 2020, atteignant un pic à plus de 15 % au troisième trimestre 2022. Après cette période, une légère baisse est observée, oscillant autour de 11 à 13 %, puis diminuant en fin de période à environ 6 % au troisième trimestre 2024. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité à partir de 2020, suivie d'une relative stabilisation et d'une baisse récente, pouvant suggérer une pression accrue sur la rentabilité ou des variations dans les marges opérationnelles.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance haussière jusqu'au troisième trimestre 2022, atteignant près de 1.01. Après cette période, une baisse progressive est constatée, passant à environ 0.72 à la fin de la période concernée en 2025. Cela indique une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, ou une immobilisation plus importante sur certains actifs non productifs dans la dernière période enregistrée.
- Évolution du ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a diminué de manière continue de 4.06 au premier trimestre 2020 à environ 1.66 au troisième trimestre 2024, avec une stabilité relative dans ses valeurs à partir de 2022. La réduction de ce ratio suggère une tendance à l'allégement de la dette financière ou une amélioration de la capacité à générer des fonds propres pour couvrir cette dette, traduisant une baisse du niveau d'endettement relatif sur la période considérée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte croissance à partir de 2020, passant de faibles pourcentages à un sommet de près de 28 % au troisième trimestre 2022. Par la suite, le ROE subit une légère baisse, fluctuants autour de 20 à 24 %, avant d'atteindre environ 8 % au troisième trimestre 2025. Cela reflète une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires durant la cycle 2020-2022, avant un repli notable dans la dernière période, pouvant indiquer une réduction de la rentabilité ou des changements dans les résultats nets rapportés.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Tesla Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, atteignant un pic proche de 0.92 à la fin de l'année 2022, avant de connaître une augmentation significative au premier trimestre 2023 culminant à 1.5. Ensuite, il a fluctué, revenant à environ 0.8 à la fin de la période analysée. Cette évolution suggère une croissance initiale de la charge fiscale rapportée, suivie d'une réduction, potentiellement liée à des ajustements comptables ou à des modifications de la fiscalité.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a connu une progression continue depuis son apparition à partir du troisième trimestre 2020, atteignant un sommet proche de 0.99 durant l'ensemble de 2022 et 2023. Ensuite, il a légèrement diminué pour se stabiliser autour de 0.95. La tendance indique une augmentation des charges d’intérêt par rapport aux résultats ou aux coûts susceptibles de renforcer la pression financière liée à la dette de l'entité, tout en restant relativement stable dans la dernière période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance significative entre le troisième trimestre 2020 et le troisième trimestre 2021, culminant à plus de 17 %. Par la suite, une tendance à la baisse a été observée, descendant à environ 8-9 % dans les dernières périodes. La dégradation de la marge EBIT pourrait résulter d’une augmentation des coûts opérationnels ou d’une pression sur la rentabilité opérationnelle, malgré une base initiale favorable.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressivement augmenté jusqu'au troisième trimestre 2021, atteignant un sommet proche de 1.04, indiquant une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes. Cependant, après cette période, il a connu une baisse régulière pour se stabiliser autour de 0.72 à la fin de la période, reflétant une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de manière continue de 4.06 au début de la période à environ 1.66 vers la fin. Cette tendance traduit une réduction de l'endettement relatif, voire une meilleure gestion de la structure financière, ce qui pourrait améliorer la stabilité financière et réduire le risque perçu par les investisseurs.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte progression dès 2020, atteignant plus de 28 % fin 2021. Après cette période, il a commencé à diminuer, stabilisant autour de 7 à 10 % dans les périodes ultérieures. La croissance initiale reflète une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, tandis que la baisse subséquente indique une diminution du rendement sur capitaux propres ou une augmentation du capital investi sans proportionnelle augmentation du bénéfice net.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Tesla Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Sur la période étudiée, le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une tendance globale à la hausse, passant de valeurs faibles à partir du troisième trimestre de 2020 jusqu'à atteindre un pic en fin d'année 2022, avec un maximum de 15,41% au quatrième trimestre 2022. Après ce pic, une légère baisse est observée, avec des valeurs oscillant autour de 13 % jusqu'au premier trimestre 2024. En fin de période, une forte diminution est constatée, atteignant 6,34 % au troisième trimestre 2025, signalant une réduction de la rentabilité nette de l'entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- La rotation des actifs montre une tendance à l'amélioration jusqu'à fin 2021, avec un passage de 0,6 au deuxième trimestre 2020 à un maximum de 1,04 au quatrième trimestre 2021. Ensuite, une diminution progressive s'opère, avec une stabilization autour de 0,8 à 0,9, puis une baisse continue jusqu'à atteindre 0,72 au deuxième trimestre 2025. Ceci indique une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Évolution du rendement des actifs (ROA)
- Le ROA suit une tendance à la hausse durant la même période, passant de 1,38 % au troisième trimestre 2020 à un maximum de 15,25 % au quatrième trimestre 2021. La période suivante voit une stabilisation à des niveaux relativement élevés, autour de 11 % à 15 %, avant de connaître une baisse progressive de 14,07 % au premier trimestre 2024 à 4,58 % au deuxième trimestre 2025. La baisse du ROA indique une diminution de la rentabilité des actifs détenus par l'entreprise.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Tesla Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, passant de valeurs inférieures à 1 à un pic dépassant 1,5 au premier trimestre 2024. Cette augmentation indique une proportion croissante des impôts par rapport aux bénéfices, culminant à 1,6 avant de redescendre à 0,8 à la fin de la période. La fluctuation suggère une variabilité dans la charge fiscale ou dans la rentabilité imposable de l'entreprise, avec une tendance globale à l'augmentation au fil des années.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio connaît une croissance progressive, passant de 0,58 au début de la période à un maximum de 0,99 vers la fin 2022, puis se stabilise autour de 0,95-0,98. La progression indique une augmentation relative des charges d’intérêt par rapport aux bénéfices avant intérêt et impôts, ce qui peut refléter une augmentation de l’endettement ou une hausse des coûts d’emprunt au cours de cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Il y a une croissance notable du ratio de marge EBIT, passant d'environ 5,58% au début à un pic de 17,04% au troisième trimestre 2021. Par la suite, une tendance à la baisse est observée, avec des marges oscillant entre 8,5% et 12,42% à partir de 2022, indiquant une diminution de la rentabilité opérationnelle. La diminution récente suggère un ralentissement de la marge bénéficiaire liée aux activités principales de l’entreprise.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio exprime l'efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. La tendance générale est à la hausse jusqu’au troisième trimestre 2022, atteignant un sommet de près de 1,04, avant de décliner progressivement, atteignant environ 0,72 au troisième trimestre 2025. La réduction du ratio indique une baisse de l'efficacité dans l'exploitation des actifs, peut-être en raison d'investissements importants ou d’une utilisation moins efficiente des actifs existants.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA montre une croissance importante, passant d’environ 1,38% en mars 2020 à un pic à 15,25% au troisième trimestre 2021. Ensuite, une tendance à la baisse est observée, la valeur s'établissant autour de 4,5%-5% à la fin de la période. La forte hausse initiale reflète une amélioration significative de la rentabilité des actifs, tandis que la baisse subséquente indique une diminution de l’efficacité de la gestion des actifs ou une pression accrue sur la rentabilité globale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Tesla Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation progressive depuis le deuxième trimestre 2020, passant de valeurs inférieures à 1 à un pic supérieur à 1,5 à la fin de l'année 2023. Après cette période de hausse, le ratio semble se stabiliser autour de 0,8 à 0,9 lors du premier semestre 2024. Ce comportement indique une augmentation initiale de la charge fiscale relative, suivie d'une stabilisation à un niveau inférieur ou équivalent à celui du début de la période analysée.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation régulière depuis 2020, atteignant des valeurs proches de 1 en 2022, puis une légère baisse pour se stabiliser autour de 0,95 à partir du deuxième semestre 2024. La tendance générale suggère une augmentation de la charge d’intérêt relative sur la période, avec une stabilisation récente, ce qui implique une gestion de la dette ou des coûts d’intérêt relativement constante après une phase de croissance.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une croissance significative depuis le deuxième trimestre 2020, atteignant un pic à plus de 17 % en 2021. Par la suite, elle s’est modérée, oscillant entre environ 8,5 % et 16,8 %, avec une baisse notable après 2022, se stabilisant autour de 8,5 % à partir de la fin de 2023. Cette évolution reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle durant la premier semestre 2021, suivie d’une tendance à la consolidation ou à une baisse de la rentabilité lors des périodes suivantes.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge nette a connu une croissance régulière dès le début de 2020, atteignant un maximum de plus de 15,5 % en fin d’année 2023. Après cette tendance à la hausse, une baisse a été observée au premier semestre 2024, avec une valeur proche de 6,3 %, inférieure à celle des périodes précédentes. La stabilité relative constatée dans la deuxième moitié de 2024 et le début de 2025 indique une phase de plateau ou de léger déclin de la rentabilité nette.