Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Ford Motor Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une légère baisse en 2020, le ratio a fortement augmenté en 2021, atteignant 6,98 %, ce qui indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices. Cependant, en 2022, le ROA est repassé en territory négatif à -0,77 %, suggérant une période de performance commerciale déficitaire ou de restructurations. Par la suite, le ratio affiche une reprise progressive, passant à 1,59 % en 2023 puis à 2,06 % en 2024, témoignant d'une tendance positive et d'une amélioration de la rentabilité globale des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une tendance relativement stable avec une diminution notable entre 2020 (8,71) et 2021 (5,3), ce qui indique une réduction de l'endettement par rapport aux capitaux propres ou autres mesures financières. Après cette baisse, le ratio augmente légèrement en 2022 à 5,92 puis continue à progresser en 2023 (6,39) pour se stabiliser en 2024 à 6,36. Cela peut suggérer une gestion prudente de l’endettement, avec une reprise progressive voire une stabilisation de la structure financière à un niveau modéré.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une grande variabilité tout au long de la période. En 2020 et 2022, le ratio est négatif, respectivement à -4,17 % et -4,58 %, ce qui reflète des pertes ou une faible rentabilité pour les actionnaires. En revanche, en 2021, le rendement se redresse fortement, atteignant 36,97 %, témoignant d'une année exceptionnellement profitable pour les actionnaires. Ensuite, en 2023, le ROE revient à un niveau positif à 10,16 %, puis s’accélère à 13,11 % en 2024, indiquant une tendance vers la rentabilité et une gestion efficace du capital des actionnaires. La fluctuation souligne l'importance des résultats financiers d'une année sur l'autre, avec une nette amélioration sur la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Ford Motor Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une évolution très volatile sur la période analysée. En 2020, elle était négative à -1,1 %, indiquant une perte nette par rapport aux revenus. En 2021, ce ratio s'est significativement amélioré pour atteindre 14,21 %, témoignant d'une forte rentabilité. Cependant, en 2022, la marge replonge à -1,33 %, signalant une rentabilité négative. Par la suite, elle montre une tendance à la hausse, atteignant 2,62 % en 2023, puis 3,4 % en 2024, indiquant une amélioration progressive de la rentabilité nette.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la hausse continue, passant de 0,43 en 2020 à 0,49 en 2021, puis à 0,58 en 2022. La progression se poursuit en 2023 et 2024, atteignant 0,61. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes.
- Ratio d’endettement financier
- La dette financière a connu une réduction significative de 8,71 en 2020 à 5,3 en 2021. Cependant, le ratio a augmenté à 5,92 en 2022, puis a poursuivi sa progression en 2023 à 6,39 et enfin diminué légèrement en 2024 pour atteindre 6,36. La tendance globale montre une baisse initiale de l'endettement, suivie d'une augmentation modérée, indiquant des fluctuations dans la structure du financement de l'entreprise.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été très volatile au cours de la période. Il était négatif en 2020 à -4,17 %, puis a connu une forte hausse en 2021, atteignant 36,97 %, signalant une rentabilité exceptionnelle pour une année. En 2022, le ROE chute à -4,58 %, indiquant une perte pour cette année. Par la suite, il retrouve une tendance positive, avec 10,16 % en 2023 et 13,11 % en 2024, montrant une amélioration progressive de la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Ford Motor Co., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a augmenté en 2021 par rapport à 2020, passant de 1,01 à 1,09, puis a diminué en 2024 pour atteindre 0,81. Cette tendance indique une fluctuation du coût fiscal en proportion des résultats, avec une hausse notable en 2021 suivi d'une baisse en 2024.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente une évolution significative, passant d’un taux négatif de -2,11 en 2020 à 0,91 en 2021, ce qui pourrait refléter une réduction exceptionnelle des charges d’intérêt ou une modification dans la structure d’endettement. Par la suite, le ratio reste positif, oscillant autour de 0,75 à 0,87, signalant un maintien d’une certaine stabilité dans la charge d’intérêt en proportion des résultats.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT connaît une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 0,46 % à 15,53 %, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. En 2022, le ratio devient négatif (-1,06 %), suggérant une perte opérationnelle, mais il se redresse en 2023 à 3,19 % puis s’accroît encore en 2024 pour atteindre 4,82 %, montrant une tendance à la reprise et à une amélioration continue des marges bénéficiaires opérationnelles.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une croissance régulière, passant de 0,43 en 2020 à 0,49 en 2021, puis à 0,58 en 2022, et se stabilisant à 0,61 en 2023 et 2024. Cela indique une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires au fil du temps, témoignant d’une efficacité accrue dans la gestion des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de 8,71 en 2020 à 5,3 en 2021, avant d’augmenter légèrement pour atteindre 6,39 en 2023, puis se stabiliser à 6,36 en 2024. La tendance suggère un effort pour réduire l’endettement en 2021, mais une reprise partielle de l’endettement en année suivante, tout en restant à un niveau inférieur à celui de 2020.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été très volatile, avec une perte de -4,17 % en 2020, suivi d’une forte hausse en 2021 à 36,97 %, correspondant probablement à une année exceptionnellement performante ou à une réduction significative des pertes. En 2022, le ROE repasse en territoire négatif (-4,58 %), avant de repartir à la hausse en 2023 à 10,16 % puis à 13,11 % en 2024. Ces fluctuations montrent une rentabilité partiellement restaurée après des années de performance irrégulière, avec une tendance générale à la croissance du ROE ces dernières années.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Ford Motor Co., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une fluctuation importante sur la période considérée. Elle est passée d'une valeur négative de -1,1 % à la fin de 2020, indiquant une perte nette, avant de connaître une progression significative pour atteindre 14,21 % en 2021, signe d'une amélioration sensible de la rentabilité. Cependant, cette marge s'est de nouveau dégradée en 2022, devenant négative à -1,33 %, avant de remonter pour atteindre 2,62 % en 2023 puis 3,4 % en 2024. Ces variations reflètent une période de volatilité dans la rentabilité nette, avec une tendance globale à une amélioration depuis 2022, malgré des fluctuations intermédiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression constante, passant de 0,43 en 2020 à 0,49 en 2021, puis à 0,58 en 2022, et atteignant 0,61 en 2023 et 2024. Cette tendance indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, suggérant une amélioration de l'efficience opérationnelle de l'entreprise au fil des années.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l’actif, exprimé en pourcentage, a connu une amélioration notable. Après une perte de -0,48 % en 2020, le ROA a significativement augmenté pour atteindre 6,98 % en 2021, témoignant d'une forte amélioration de la rentabilité relative des actifs. En 2022, le ROA est redevenu négatif à -0,77 %, avant de poursuivre sa progression pour atteindre 1,59 % en 2023, puis 2,06 % en 2024. Cette évolution indique une tendance générale à une utilisation plus efficace des actifs pour générer du profit, malgré une période intermédiaire de performance dégradée.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Ford Motor Co., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu des fluctuations importantes au cours de la période considérée. Il était de 1,01 en 2021, puis une absence de données en 2022, suivi d'une augmentation à 1,09 en 2023, avant de diminuer de manière significative à 0,81 en 2024. Cette variabilité indique une instabilité dans la charge fiscale effective ou dans la politique fiscale de l'entreprise sur cette période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt présente une tendance contrastée. Il était négatif à -2,11 en 2020, suggérant une situation exceptionnelle ou une modification comptable favorable. En 2021, il devient positif à 0,91, puis aucune donnée n’est disponible pour 2022, avant de retrouver une légère augmentation à 0,75 en 2023 et une légère hausse à 0,87 en 2024. La remontée après 2020 indique une évolution vers une charge d’intérêt plus conforme à une situation normale, mais la variabilité sur la période nécessite une analyse complémentaire pour en déterminer les causes précises.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio témoigne d'une forte variation entre 2020 et 2022. Il était initialement de 0,46% en 2020, puis a connu une croissance spectaculaire à 15,53% en 2021, avant de chuter à -1,06% en 2022, indiquant une perte opérationnelle. La reprise s'observe en 2023 à 3,19%, et une nouvelle amélioration est enregistrée en 2024, avec un ratio de 4,82%. Ces fluctuations signalent une gestion volatile de la rentabilité opérationnelle sur la période, avec une période de pertes en 2022 suivie d'une récupération notable.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est en tendance haussière régulière, passant de 0,43 en 2020 à 0,49 en 2021, puis à 0,58 en 2022, et stabilisant à 0,61 en 2023 et 2024. La progression indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération du chiffre d’affaires, avec un rythme de croissance modéré mais constant.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio reflète une tendance de récupération après une année 2020 négative (-0,48%). Il a connu une hausse significative à 6,98% en 2021, puis a brièvement chuté à -0,77% en 2022, avant de repartir à la hausse en 2023 à 1,59% et de continuer à progresser en 2024, atteignant 2,06%. La tendance générale montre une amélioration progressive de la rentabilité des actifs, bien que la période 2021-2022 ait affiché une certaine instabilité avec une année de perte.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Ford Motor Co., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a augmenté de 1,01 en 2021 pour atteindre un sommet de 1,09 en 2022, puis a diminué à 0,81 en 2024. Cette évolution indique une fluctuation dans la proportion des impôts par rapport au résultat, avec une hausse notable en 2022 suivie d'une baisse en 2024.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio, qui mesurait initialement -2,11 en 2020, est passé à 0,91 en 2021, signalant une augmentation significative de la charge d’intérêt relative. Ensuite, il a connu une légère baisse à 0,75 en 2023, pour revenir à 0,87 en 2024. La tendance reflète une amélioration de la gestion de la charge d’intérêt après 2020, avec une stabilisation dans les années suivantes.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression importante, passant de 0,46 % en 2020 à 15,53 % en 2021, avant de chuter à -1,06 % en 2022. Ensuite, il a rebondi à 3,19 % en 2023, puis a fortement augmenté à 4,82 % en 2024. La fluctuation indique qu’après une année 2021 bénéficiaire exceptionnelle, l’année 2022 a été difficile avec une marge négative, suivie d’une reprise progressive et d’une rentabilité accrue en 2024.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a augmenté sensiblement, passant de -1,1 % en 2020 à 14,21 % en 2021, témoignant d’une amélioration substantielle de la rentabilité nette. Ensuite, il est redevenu négatif en 2022 à -1,33 %. La marge s’est redressée en 2023 à 2,62 % et a continué à progresser en 2024, s’établissant à 3,4 %, indiquant une tendance générale favorable à la croissance de la rentabilité nette après une année 2022 marquée par une perte.