Stock Analysis on Net

Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN)

Modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Taux de retour

Texas Instruments Inc., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Texas Instruments Inc. (TXN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixTXN,t1 DividendeTXN,t1 RTXN,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2016 $52.93 1,940.24
1. 29 févr. 2016 $53.02 0.17% 1,932.23 -0.41%
2. 31 mars 2016 $57.42 8.30% 2,059.74 6.60%
3. 30 avr. 2016 $57.04 $0.38 0.00% 2,065.30 0.27%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2020 $161.25 11.52% 3,621.63 10.75%
59. 31 déc. 2020 $164.13 1.79% 3,756.07 3.71%
Moyen (R): 2.34% 1.22%
Écart type: 6.18% 4.36%

La source: Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

Texas Instruments Inc. (TXN) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixTXN,t1 DividendeTXN,t1 RTXN,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2016 $52.93 1,940.24
1. 29 févr. 2016 $53.02 0.17% 1,932.23 -0.41%
2. 31 mars 2016 $57.42 8.30% 2,059.74 6.60%
3. 30 avr. 2016 $57.04 $0.38 0.00% 2,065.30 0.27%
4. 31 mai 2016 $60.60 6.24% 2,096.95 1.53%
5. 30 juin 2016 $62.65 3.38% 2,098.86 0.09%
6. 31 juil. 2016 $69.75 $0.38 11.94% 2,173.60 3.56%
7. 31 août 2016 $69.54 -0.30% 2,170.95 -0.12%
8. 30 sept. 2016 $70.18 0.92% 2,168.27 -0.12%
9. 31 oct. 2016 $70.85 0.95% 2,126.15 -1.94%
10. 30 nov. 2016 $73.93 $0.50 5.05% 2,198.81 3.42%
11. 31 déc. 2016 $72.97 -1.30% 2,238.83 1.82%
12. 31 janv. 2017 $75.54 $0.50 4.21% 2,278.87 1.79%
13. 28 févr. 2017 $76.62 1.43% 2,363.64 3.72%
14. 31 mars 2017 $80.56 5.14% 2,362.72 -0.04%
15. 30 avr. 2017 $79.18 $0.50 -1.09% 2,384.20 0.91%
16. 31 mai 2017 $82.49 4.18% 2,411.80 1.16%
17. 30 juin 2017 $76.93 -6.74% 2,423.41 0.48%
18. 31 juil. 2017 $81.38 $0.50 6.43% 2,470.30 1.93%
19. 31 août 2017 $82.82 1.77% 2,471.65 0.05%
20. 30 sept. 2017 $89.64 8.23% 2,519.36 1.93%
21. 31 oct. 2017 $96.69 $0.62 8.56% 2,575.26 2.22%
22. 30 nov. 2017 $97.29 0.62% 2,647.58 2.81%
23. 31 déc. 2017 $104.44 7.35% 2,673.61 0.98%
24. 31 janv. 2018 $109.67 $0.62 5.60% 2,823.81 5.62%
25. 28 févr. 2018 $108.35 -1.20% 2,713.83 -3.89%
26. 31 mars 2018 $103.89 -4.12% 2,640.87 -2.69%
27. 30 avr. 2018 $101.43 -2.37% 2,648.05 0.27%
28. 31 mai 2018 $111.91 $0.62 10.94% 2,705.27 2.16%
29. 30 juin 2018 $110.25 -1.48% 2,718.37 0.48%
30. 31 juil. 2018 $111.32 $0.62 1.53% 2,816.29 3.60%
31. 31 août 2018 $112.40 0.97% 2,901.52 3.03%
32. 30 sept. 2018 $107.29 -4.55% 2,913.98 0.43%
33. 31 oct. 2018 $92.83 $0.77 -12.76% 2,711.74 -6.94%
34. 30 nov. 2018 $99.85 7.56% 2,760.17 1.79%
35. 31 déc. 2018 $94.50 -5.36% 2,506.85 -9.18%
36. 31 janv. 2019 $100.68 $0.77 7.35% 2,704.10 7.87%
37. 28 févr. 2019 $105.78 5.07% 2,784.49 2.97%
38. 31 mars 2019 $106.07 0.27% 2,834.40 1.79%
39. 30 avr. 2019 $117.83 11.09% 2,945.83 3.93%
40. 31 mai 2019 $104.31 $0.77 -10.82% 2,752.06 -6.58%
41. 30 juin 2019 $114.76 10.02% 2,941.76 6.89%
42. 31 juil. 2019 $125.01 $0.77 9.60% 2,980.38 1.31%
43. 31 août 2019 $123.75 -1.01% 2,926.46 -1.81%
44. 30 sept. 2019 $129.24 4.44% 2,976.74 1.72%
45. 31 oct. 2019 $117.99 $0.90 -8.01% 3,037.56 2.04%
46. 30 nov. 2019 $120.21 1.88% 3,140.98 3.40%
47. 31 déc. 2019 $128.29 6.72% 3,230.78 2.86%
48. 31 janv. 2020 $120.65 $0.90 -5.25% 3,225.52 -0.16%
49. 29 févr. 2020 $114.14 -5.40% 2,954.22 -8.41%
50. 31 mars 2020 $99.93 -12.45% 2,584.59 -12.51%
51. 30 avr. 2020 $116.07 16.15% 2,912.43 12.68%
52. 31 mai 2020 $118.74 $0.90 3.08% 3,044.31 4.53%
53. 30 juin 2020 $126.97 6.93% 3,100.29 1.84%
54. 31 juil. 2020 $127.55 $0.90 1.17% 3,271.12 5.51%
55. 31 août 2020 $142.15 11.45% 3,500.31 7.01%
56. 30 sept. 2020 $142.79 0.45% 3,363.00 -3.92%
57. 31 oct. 2020 $144.59 $1.02 1.97% 3,269.96 -2.77%
58. 30 nov. 2020 $161.25 11.52% 3,621.63 10.75%
59. 31 déc. 2020 $164.13 1.79% 3,756.07 3.71%
Moyen (R): 2.34% 1.22%
Écart type: 6.18% 4.36%

La source: Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

Afficher tout

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de TXN pendant la période t .

3 Taux de rendement du S&P 500 (proxy du portefeuille de marché) pendant la période t .


Variance et covariance

Texas Instruments Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t Date RTXN,t RS&P 500,t (RTXN,tRTXN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTXN,tRTXN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2016 0.17% -0.41% 4.72 2.67 3.55
2. 31 mars 2016 8.30% 6.60% 35.47 28.93 32.04
3. 30 avr. 2016 0.00% 0.27% 5.49 0.90 2.23
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2020 11.52% 10.75% 84.26 90.91 87.52
59. 31 déc. 2020 1.79% 3.71% 0.31 6.21 -1.39
Total (Σ): 2,215.73 1,103.45 1,180.33
t Date RTXN,t RS&P 500,t (RTXN,tRTXN)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RTXN,tRTXN)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2016 0.17% -0.41% 4.72 2.67 3.55
2. 31 mars 2016 8.30% 6.60% 35.47 28.93 32.04
3. 30 avr. 2016 0.00% 0.27% 5.49 0.90 2.23
4. 31 mai 2016 6.24% 1.53% 15.20 0.10 1.22
5. 30 juin 2016 3.38% 0.09% 1.08 1.27 -1.17
6. 31 juil. 2016 11.94% 3.56% 92.09 5.48 22.46
7. 31 août 2016 -0.30% -0.12% 6.99 1.80 3.55
8. 30 sept. 2016 0.92% -0.12% 2.02 1.81 1.91
9. 31 oct. 2016 0.95% -1.94% 1.93 10.00 4.39
10. 30 nov. 2016 5.05% 3.42% 7.34 4.83 5.95
11. 31 déc. 2016 -1.30% 1.82% 13.26 0.36 -2.18
12. 31 janv. 2017 4.21% 1.79% 3.48 0.32 1.06
13. 28 févr. 2017 1.43% 3.72% 0.83 6.25 -2.28
14. 31 mars 2017 5.14% -0.04% 7.84 1.59 -3.52
15. 30 avr. 2017 -1.09% 0.91% 11.80 0.10 1.07
16. 31 mai 2017 4.18% 1.16% 3.38 0.00 -0.11
17. 30 juin 2017 -6.74% 0.48% 82.50 0.55 6.71
18. 31 juil. 2017 6.43% 1.93% 16.74 0.51 2.92
19. 31 août 2017 1.77% 0.05% 0.33 1.36 0.67
20. 30 sept. 2017 8.23% 1.93% 34.71 0.50 4.18
21. 31 oct. 2017 8.56% 2.22% 38.61 1.00 6.21
22. 30 nov. 2017 0.62% 2.81% 2.97 2.52 -2.74
23. 31 déc. 2017 7.35% 0.98% 25.06 0.06 -1.19
24. 31 janv. 2018 5.60% 5.62% 10.62 19.34 14.33
25. 28 févr. 2018 -1.20% -3.89% 12.58 26.16 18.14
26. 31 mars 2018 -4.12% -2.69% 41.72 15.28 25.25
27. 30 avr. 2018 -2.37% 0.27% 22.19 0.90 4.47
28. 31 mai 2018 10.94% 2.16% 73.97 0.89 8.09
29. 30 juin 2018 -1.48% 0.48% 14.64 0.54 2.82
30. 31 juil. 2018 1.53% 3.60% 0.66 5.67 -1.93
31. 31 août 2018 0.97% 3.03% 1.88 3.26 -2.48
32. 30 sept. 2018 -4.55% 0.43% 47.46 0.63 5.45
33. 31 oct. 2018 -12.76% -6.94% 228.09 66.59 123.24
34. 30 nov. 2018 7.56% 1.79% 27.24 0.32 2.95
35. 31 déc. 2018 -5.36% -9.18% 59.31 108.11 80.07
36. 31 janv. 2019 7.35% 7.87% 25.12 44.20 33.32
37. 28 févr. 2019 5.07% 2.97% 7.41 3.07 4.77
38. 31 mars 2019 0.27% 1.79% 4.28 0.33 -1.18
39. 30 avr. 2019 11.09% 3.93% 76.46 7.35 23.71
40. 31 mai 2019 -10.82% -6.58% 173.28 60.81 102.65
41. 30 juin 2019 10.02% 6.89% 58.91 32.18 43.54
42. 31 juil. 2019 9.60% 1.31% 52.70 0.01 0.67
43. 31 août 2019 -1.01% -1.81% 11.23 9.18 10.15
44. 30 sept. 2019 4.44% 1.72% 4.38 0.25 1.04
45. 31 oct. 2019 -8.01% 2.04% 107.15 0.68 -8.52
46. 30 nov. 2019 1.88% 3.40% 0.21 4.77 -1.01
47. 31 déc. 2019 6.72% 2.86% 19.17 2.69 7.18
48. 31 janv. 2020 -5.25% -0.16% 57.71 1.91 10.51
49. 29 févr. 2020 -5.40% -8.41% 59.89 92.76 74.53
50. 31 mars 2020 -12.45% -12.51% 218.82 188.57 203.13
51. 30 avr. 2020 16.15% 12.68% 190.67 131.43 158.30
52. 31 mai 2020 3.08% 4.53% 0.54 10.94 2.42
53. 30 juin 2020 6.93% 1.84% 21.05 0.38 2.84
54. 31 juil. 2020 1.17% 5.51% 1.39 18.40 -5.05
55. 31 août 2020 11.45% 7.01% 82.87 33.48 52.68
56. 30 sept. 2020 0.45% -3.92% 3.58 26.45 9.73
57. 31 oct. 2020 1.97% -2.77% 0.14 15.89 1.47
58. 30 nov. 2020 11.52% 10.75% 84.26 90.91 87.52
59. 31 déc. 2020 1.79% 3.71% 0.31 6.21 -1.39
Total (Σ): 2,215.73 1,103.45 1,180.33

Show all

VarianceTXN = Σ(RTXN,tRTXN)2 ÷ (59 – 1)
= 2,215.73 ÷ (59 – 1)
= 38.20

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,103.45 ÷ (59 – 1)
= 19.02

CovarianceTXN, S&P 500 = Σ(RTXN,tRTXN)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,180.33 ÷ (59 – 1)
= 20.35


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
VarianceTXN 38.20
VarianceS&P 500 19.02
CovarianceTXN, S&P 500 20.35
Coefficient de corrélationTXN, S&P 5001 0.75
βTXN2 1.07
αTXN3 1.04%

La source: Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

Calculs

1 Coefficient de corrélationTXN, S&P 500
= CovarianceTXN, S&P 500 ÷ (Écart typeTXN × Écart typeS&P 500)
= 20.35 ÷ (6.18% × 4.36%)
= 0.75

2 βTXN
= CovarianceTXN, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 20.35 ÷ 19.02
= 1.07

3 αTXN
= MoyenTXN – βTXN × MoyenS&P 500
= 2.34%1.07 × 1.22%
= 1.04%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement sur LT Treasury Composite1 RF 1.84%
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM) 11.82%
Risque systématique des actions ordinaires de TI βTXN 1.07
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de TI3 E(RTXN) 12.51%

La source: Texas Instruments Inc. (NASDAQ:TXN) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation ni exigibles ni remboursables dans moins de 10 ans (taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RTXN) = RF + βTXN [E(RM) – RF]
= 1.84% + 1.07 [11.82%1.84%]
= 12.51%