Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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- Bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des segments à présenter
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2020
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2020
- Analyse de l’endettement
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Carrier Global Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Au début de la période en 2020, le ratio de rendement de l’actif n’était pas disponible. À partir du troisième trimestre 2021, une tendance à la hausse a été observée, culminant à 14,15 % au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration progressive de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices, avec une augmentation significative en 2022 puis une légère baisse en mars 2023. La tendance suggère une gestion optimisée des actifs ou une croissance des profits en relation avec l’actif total.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a présenté une baisse continue de 8,16 % au premier trimestre 2020 à un niveau plus faible de 3,25 % au premier trimestre 2023. La diminution de ce ratio traduit une réduction progressive de l’endettement financier de l’entreprise, ce qui peut indiquer une stratégie de désendettement ou une meilleure gestion de la structure du capital, renforçant potentiellement la solvabilité et la stabilité financière à long terme.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance importante à partir de 2020, passant d’un niveau non spécifié jusqu’à 50,17 % au quatrième trimestre 2021, avant une légère réduction à 45,55 % au premier trimestre 2023. Cette tendance reflète une forte rentabilité pour les actionnaires durant cette période, avec une progression notable en 2021 et 2022. La légère baisse en 2023 pourrait indiquer une modération de la rentabilité ou un changement dans la composition des bénéfices, tout en restant à un niveau élevé comparé aux premières observations.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Carrier Global Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations significatives au cours de la période. Après une absence de données initiales, une augmentation notable est observable à partir du troisième trimestre 2020, atteignant 11,35%. Elle continue de croître pour atteindre un pic à 17,55% au premier trimestre 2022, avant de redescendre à 12,02% au premier trimestre 2023. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité nette sur une période donnée, suivie d'une contraction récente.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance progressive à la hausse, passant de 0,7 au second trimestre 2020 à 0,86 au troisième trimestre 2021. Après un léger recul à 0,81 au quatrième trimestre 2022, il se stabilise à 0,8 au premier trimestre 2023. La croissance de ce ratio suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, avec une amélioration de l'efficacité opérationnelle au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a diminué au cours de la période, passant de 8,16% au premier trimestre 2020 à 3,25% au premier trimestre 2023. Cette tendance indique une réduction progressive de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres ou aux actifs, témoignant d'une gestion plus prudente de la dette ou d’un renforcement de la structure financière de l'entreprise. La stabilité du ratio en fin de période précise une consolidation financière continue.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution dynamique, commençant à un niveau élevé de 31,7% à partir du quatrième trimestre 2020 pour atteindre un pic à 50,17% au troisième trimestre 2022. Par la suite, il diminue à 45,55% au premier trimestre 2023. La hausse du ROE reflète une rentabilité accrue des capitaux propres, tandis que la récente baisse pourrait indiquer une diminution de l’efficacité dans la génération de profits par rapport aux capitaux investis.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Carrier Global Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une hausse progressive depuis le troisième trimestre 2020, atteignant un pic au deuxième trimestre 2021 avec un taux de 13,5 %. Par la suite, une fluctuation est observée, avec une forte augmentation jusqu'à 17,55 % au premier trimestre 2022, puis une légère baisse à 17,31 % au deuxième trimestre 2022, avant de revenir à 12,02 % au premier trimestre 2023. Cela indique une amélioration de la rentabilité nette sur la période, suivie d’une période de volatilité et d’une éventuelle baisse à la fin de la période analysée.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs affiche une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, passant de 0,7 à un sommet de 0,86 au deuxième trimestre 2022. Ensuite, une légère baisse à 0,81 est constatée au troisième trimestre 2022, avant une stabilisation autour de 0,8 au premier trimestre 2023. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une stabilisation en fin de période.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente également une tendance à la hausse à partir du troisième trimestre 2020, culminant à 14,15 % au troisième trimestre 2022. Après ce pic, une diminution à 13,55 % est observée au dernier trimestre de l'année 2022, puis une baisse significative à 9,57 % au premier trimestre 2023. La progression initiale indique une amélioration de la rentabilité des actifs, alors que la baisse finale pourrait refléter une contraction de cette rentabilité ou une augmentation des actifs non productifs à la fin de la période analysée.