Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Estée Lauder Cos. Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance significative entre 2018 et 2022, passant de 1 482 millions de dollars américains en 2018 à 2 408 millions en 2022. Cependant, en 2023, une baisse notable a été observée, le NOPAT tombant à 1 239 millions de dollars. Cette tendance indique uneextension initiale de la rentabilité opérationnelle suivie d’un recul en année récente.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une hausse constante sur l’ensemble de la période, passant de 10 334 millions de dollars en 2018 à 17 123 millions en 2023. Cette augmentation reflète probablement des investissements importants ou une croissance des actifs financiers ou opérationnels de l’entreprise. La progression est régulière, avec une augmentation notable entre 2022 et 2023, malgré une légère baisse en 2022 par rapport à 2021.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a fluctué de manière significative au cours de la période. Il a atteint un sommet de 18,72 % en 2021, après une baisse en 2020 à 4,27 %, ce qui pourrait indiquer une période de difficulté ou une réduction de l'efficacité de l’investissement. Après 2021, le ROIC a diminué à 16,52 % en 2022, puis a chuté brutalement à 7,24 % en 2023. La tendance générale reflète une efficience décroissante dans l’utilisation du capital investi, particulièrement marquée en 2023.
Décomposition du ROIC
Estée Lauder Cos. Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2023 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2022 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2021 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2020 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2019 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Les marges bénéficiaires ont connu des fluctuations importantes au cours de la période. Après une croissance continue entre 2018 (16,31 %) et 2019 (17,18 %), on observe une forte baisse en 2020 à 7,96 %, probablement liée à des défis opérationnels ou à des événements exceptionnels. La marge rebondit significativement en 2021 à 22,43 %, atteignant son point le plus élevé sur la période, avant de se stabiliser à un niveau inférieur mais toujours supérieur à 2020 en 2022 (18,23 %). En 2023, la marge diminue à 11,64 %, ce qui indique une réduction de la rentabilité opérationnelle par rapport à l’année précédente.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital, qui mesure l'efficacité dans l'utilisation des actifs, montre une tendance globale à la baisse. Il diminue légèrement de 1,32 en 2018 à 1,29 en 2019, puis chute à 1,03 en 2020. Une remontée intervient en 2021 à 1,04, avant une nouvelle baisse en 2022 à 1,22 et une diminution significative en 2023, atteignant 0,94. Cette évolution suggère une réduction de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi sur la période, notamment en 2023.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d'imposition en espèces présente une variabilité importante : il augmente fortement de 66,38 % en 2018 à 75,34 % en 2019, puis chute à 52,2 % en 2020. La tendance à la hausse reprend en 2021 avec un taux très élevé à 79,91 %, suivi d’une stabilisation à environ 74,52 % en 2022 et une baisse à 66,03 % en 2023. Ces fluctuations reflètent probablement des changements dans la politique fiscale ou la structure fiscale de l'entreprise, impactant ses flux de trésorerie liés aux impôts.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi affiche une évolution erratique. Après une augmentation notable de 14,34 % en 2018 à 16,68 % en 2019, il chute drastiquement à 4,27 % en 2020. La performance s'améliore significativement en 2021, atteignant 18,72 %, son niveau le plus élevé, avant de diminuer à nouveau en 2022 (16,52 %) et fortement en 2023 à 7,24 %. La tendance indique une volatilité dans la rentabilité du capital investi, avec une baisse notable en 2023, nécessitant une attention particulière quant à la gestion des investissements et de leur rendement.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Estée Lauder Cos. Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une hausse significative entre 2018 et 2021, culminant à 3 657 millions de dollars en 2021, après une croissance progressive. Cependant, une baisse a été observée en 2022, atteignant 3 232 millions, suivie d’une nouvelle diminution en 2023, où le NOPBT s’établit à 1 876 millions. La tendance générale indique une forte croissance jusqu’en 2021, puis une contraction notable en 2022 et 2023.
- Évolution du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires a augmenté régulièrement de 2018 à 2022, passant de 13 683 millions à 17 728 millions de dollars, son point culminant. En 2023, une baisse est observée, avec un chiffre d’affaires de 16 120 millions, inférieur au maximum atteint en 2022, suggérant un ralentissement ou une contraction du marché ou des activités de l’entreprise.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une variation importante au fil des ans. Il a diminué de 16,31 % en 2018 à 7,96 % en 2020, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle durant cette période intermédiaire. Une forte augmentation est observée en 2021, atteignant 22,43 %, ce qui reflète une amélioration significative de la rentabilité. Par la suite, le ratio diminue à 18,23 % en 2022, puis chute à 11,64 % en 2023, signalant une détérioration progressive de la marge opérationnelle après son pic en 2021.
Taux de rotation du capital (TO)
Estée Lauder Cos. Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d'affaires net ajusté
- Entre 2018 et 2023, le chiffre d'affaires net ajusté a connu une tendance globalement haussière, passant de 13 683 millions de dollars en 2018 à un pic de 17 728 millions en 2022. Après ce pic, une diminution est constatée en 2023, avec un chiffre d'affaires de 16 120 millions de dollars. La croissance notable entre 2018 et 2022 reflète une expansion continue, suivie d'une légère contraction en 2023, pouvant indiquer une saturation du marché ou des effets temporaires liés à l'environnement économique.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante sur la période, passant de 10 334 millions de dollars en 2018 à 17 123 millions en 2023. Cette progression témoigne d'une intensification des investissements, probablement pour soutenir la croissance et le développement de l'entreprise. La hausse en 2020, 2021 et 2023 indique une stratégie d'investissement continue, même lors des années où le chiffre d'affaires a fluctué.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a présenté une baisse significative en 2020, passant de 1.29 en 2019 à 1.03, révélant une réduction de l'efficacité de l'utilisation du capital pour générer des ventes. En 2021, le taux reste stable à 1.04, puis remonte à 1.22 en 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité opérationnelle. En 2023, le taux chute à 0.94, ce qui pourrait suggérer une baisse de la productivité ou une utilisation moins optimisée du capital investi cette année-là. La tendance globale du TO montre une certaine volatilité, avec une perte d'efficacité en 2020, suivie d'une tentative de redressement avant une diminution en 2023.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Estée Lauder Cos. Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Sur la période allant de 2018 à 2023, cette gestion des impôts d’exploitation décaissés présente une tendance globale de fluctuation. Après une baisse notable en 2019, la valeur repart à la hausse en 2020, atteignant un pic en 2022 avant de reculer en 2023. La variation de ces montants indique une certaine volatilité dans la gestion fiscale ou dans le montant des impôts effectivement payés par l'entreprise sur la période.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT montre une croissance importante entre 2018 et 2019, enregistrant une augmentation notable. Ensuite, une chute importante est observée en 2020, probablement liée à un impact externe ou à des ajustements opérationnels. Une forte reprise survient en 2021, culminant en 2022, avant une diminution en 2023. Cette évolution suggère une certaine volatilité dans la rentabilité opérationnelle avant impôts, avec une période de perturbation suivie d’un rebond significatif avant de se stabiliser ou de se replier légèrement en 2023.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux connaît des fluctuations importantes, avec une baisse notable en 2019, atteignant un point historiquement bas en 2021, puis une hausse en 2022 et 2023. La diminution en 2019 et 2021 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des changements dans la structure du taux d’imposition, tandis que l’augmentation en 2022 et 2023 reflète une hausse du taux effectif appliqué, pouvant être liée à des ajustements fiscaux ou à une évolution des lois fiscales ou de la structure des bénéfices imposables.