Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances variées sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total a globalement diminué, passant de 1,09 à 0,68, suggérant une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que légèrement moins prononcée, passant de 0,9 à 0,71.

Liquidité

Les ratios de liquidité actuelle, tant ajustés que non ajustés, ont montré une certaine volatilité. Ils ont globalement diminué sur la période, passant respectivement de 1,86 à 1,46 et de 1,87 à 1,55, ce qui pourrait indiquer une capacité de remboursement à court terme légèrement réduite.

Les ratios d’endettement ont connu des fluctuations significatives. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a augmenté de 0,76 à 1,45, indiquant un recours accru à l’endettement par rapport aux capitaux propres. Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a également augmenté, passant de 0,43 à 0,59. Les versions ajustées de ces ratios présentent des tendances similaires, avec une augmentation de l’endettement.

Endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2,68 à 4,19, ce qui confirme une augmentation du niveau d’endettement global. Le ratio ajusté a également augmenté, passant de 3,18 à 3,3.

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte volatilité, avec un pic à 17,7% en 2021, suivi d’une baisse à 6,32% en 2023. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs différentes. Le rendement des capitaux propres a également fluctué considérablement, atteignant un maximum de 47,38% en 2021 avant de chuter à 18,01% en 2023. Les versions ajustées de ces ratios présentent des variations similaires.

Rendement

Le ratio de rendement de l’actif a également montré une volatilité importante, passant de 8,82% à 4,3%. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 9,2% à 3,53%. Ces fluctuations suggèrent des variations dans l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

En résumé, les données indiquent une tendance à l’augmentation de l’endettement, une volatilité des marges bénéficiaires et du rendement des capitaux propres et de l’actif, ainsi qu’une diminution de l’efficacité de l’utilisation des actifs.

L’analyse des données financières révèle une évolution du revenu global sur la période considérée. Après une augmentation constante entre 2018 et 2021, le revenu a connu une diminution en 2023, bien que restant supérieur aux niveaux de 2018 et 2019.

L’actif total a affiché une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, avec une accélération notable entre 2019 et 2021. Une légère diminution a été observée en 2022, suivie d’une nouvelle augmentation en 2023, atteignant le niveau le plus élevé de la période.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio a présenté une diminution globale entre 2018 et 2021, suggérant une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des revenus. Une légère amélioration a été constatée en 2022, mais une nouvelle baisse est intervenue en 2023, atteignant le point le plus bas de la période. Cette tendance indique une possible détérioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.

Le chiffre d’affaires net ajusté suit une trajectoire similaire au revenu global, avec une croissance jusqu’en 2021 et une baisse en 2023. Les variations sont minimes par rapport au revenu global.

L’actif total ajusté présente également une tendance à la hausse, comparable à celle de l’actif total non ajusté. La différence entre les deux valeurs augmente progressivement au fil du temps.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Ce ratio reflète une efficacité d’utilisation de l’actif ajusté qui diminue globalement entre 2018 et 2021, avec une légère reprise en 2022, suivie d’une nouvelle baisse en 2023. La tendance est similaire à celle du ratio de rotation de l’actif total non ajusté, mais les valeurs sont systématiquement plus faibles, indiquant une utilisation moins efficace de l’actif ajusté par rapport à l’actif total.

En résumé, la période étudiée est caractérisée par une croissance initiale suivie d’un ralentissement et d’une diminution du revenu en 2023, couplée à une augmentation continue de l’actif total et une détérioration de l’efficacité de son utilisation, telle que mesurée par les ratios de rotation de l’actif.

L’analyse des données financières révèle des tendances notables concernant la liquidité de l’entreprise sur la période considérée.

Actif circulant

L’actif circulant a connu une augmentation significative entre 2018 et 2020, passant de 6 168 millions de dollars américains à 8 892 millions. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 à 9 298 millions, et a continué à baisser légèrement en 2023 à 9 139 millions. Cette évolution suggère une possible stabilisation après une période de croissance, suivie d'une légère contraction.

Passif à court terme

Le passif à court terme a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 3 310 millions de dollars américains en 2018 à 6 240 millions en 2023. Cette augmentation continue indique une dépendance croissante au financement à court terme.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a fluctué au cours de la période. Après une baisse initiale de 1,86 en 2018 à 1,57 en 2019, il s’est légèrement amélioré en 2021 à 1,84, avant de diminuer à 1,6 en 2022 et à 1,46 en 2023. Cette tendance à la baisse récente suggère une capacité réduite à couvrir les obligations à court terme avec les actifs courants.

Actifs à court terme ajustés

Les actifs à court terme ajustés suivent une trajectoire similaire à l’actif circulant, avec une croissance notable jusqu’en 2020, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2022 et 2023. Les valeurs sont globalement proches de celles de l'actif circulant.

Passif à court terme ajusté

Le passif à court terme ajusté présente également une augmentation constante, similaire au passif à court terme, passant de 3 310 millions de dollars américains en 2018 à 5 917 millions en 2023. L'augmentation est plus marquée que celle du passif à court terme non ajusté.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté montre une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une fluctuation et une baisse récente. Il a atteint un pic de 1,97 en 2021, avant de diminuer à 1,69 en 2022 et à 1,55 en 2023. La diminution de ce ratio, bien que moins prononcée que celle du ratio non ajusté, confirme une détérioration de la liquidité à court terme.

En conclusion, bien qu’une certaine liquidité soit maintenue, les tendances observées indiquent une pression croissante sur la capacité à honorer les obligations à court terme, notamment en 2022 et 2023. L'augmentation du passif à court terme, combinée à la stabilisation voire à la légère diminution des actifs courants, contribue à cette situation.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette a connu une diminution entre 2018 et 2019, suivie d’une augmentation substantielle en 2020, avant de se stabiliser en 2021 et 2022. L’année 2023 marque une nouvelle hausse notable du total de la dette.

Total de la dette

Une augmentation significative est observée en 2020 et en 2023, suggérant potentiellement des stratégies de financement par l’endettement ou des acquisitions.

Les capitaux propres ont diminué entre 2018 et 2020, puis ont augmenté de manière significative en 2021, avant de se stabiliser et de diminuer légèrement en 2022 et 2023. Cette évolution pourrait être liée à la rentabilité, aux dividendes versés, ou aux opérations de rachat d’actions.

Capitaux propres

La fluctuation des capitaux propres indique une possible volatilité des bénéfices ou des changements dans la politique de distribution des dividendes.

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté en 2020, puis diminué en 2021 et 2022, avant de remonter en 2023. Cette évolution reflète l’interaction entre les variations de la dette et des capitaux propres.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

L’augmentation du ratio en 2023 indique une plus grande dépendance au financement par la dette par rapport aux capitaux propres.

L’examen de la dette totale ajustée et des capitaux propres ajustés présente des tendances similaires à celles observées pour les données non ajustées. La dette totale ajustée a augmenté de manière significative en 2020 et en 2023, tandis que les capitaux propres ajustés ont connu une diminution entre 2018 et 2020, suivie d’une augmentation en 2021, puis d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2022 et 2023.

Dette totale ajustée

L’augmentation de la dette ajustée confirme la tendance à un recours accru au financement par la dette.

Total des capitaux propres ajustés

Les variations des capitaux propres ajustés corroborent les observations faites concernant les capitaux propres non ajustés.

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté) suit également une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation notable en 2020 et en 2023. Les valeurs de ce ratio suggèrent une augmentation du levier financier au fil du temps, particulièrement marquée en 2023.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (ajusté)

Une valeur plus élevée de ce ratio indique un risque financier potentiellement accru.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette a connu une fluctuation au cours de la période observée. Après une légère diminution entre 2018 et 2019, il a augmenté de manière substantielle en 2020, avant de diminuer légèrement en 2021 et 2022. L'année 2023 a cependant été marquée par une augmentation notable, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.

Parallèlement, le total du capital a également évolué. Une diminution a été observée entre 2018 et 2019, suivie d'une augmentation significative en 2020 et 2021. Les années 2022 et 2023 ont continué sur cette tendance haussière, avec une accélération en 2023.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Ce ratio a montré une augmentation en 2020, atteignant 0,61, ce qui indique une plus grande proportion de dette par rapport aux fonds propres. Il a ensuite diminué en 2021 et 2022, mais a de nouveau augmenté en 2023, atteignant 0,59, suggérant une augmentation du levier financier.

L'examen de la dette totale ajustée et du total des fonds propres ajustés présente des tendances similaires à celles observées pour la dette et le capital non ajustés. La dette totale ajustée a augmenté de manière significative en 2020, puis a diminué en 2021 et 2022 avant de remonter fortement en 2023. Le total des fonds propres ajustés a suivi une trajectoire ascendante, avec une accélération en 2021, 2022 et 2023.

Ratio de la dette sur le total des fonds propres (ajusté)

Ce ratio a atteint son maximum en 2020 à 0,67, indiquant un niveau d'endettement relativement élevé par rapport aux fonds propres ajustés. Il a diminué en 2021 et 2022, mais a de nouveau augmenté en 2023, atteignant 0,6, ce qui suggère une augmentation du risque financier.

En résumé, les données indiquent une tendance générale à l'augmentation de l'endettement, particulièrement marquée en 2020 et 2023, accompagnée d'une augmentation du capital. Les ratios d'endettement, tant non ajustés qu'ajustés, montrent une volatilité, avec une tendance à la hausse en fin de période, ce qui pourrait nécessiter une surveillance attentive de la capacité à honorer les obligations financières.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une croissance globale sur la période étudiée, passant de 12 567 millions de dollars américains en 2018 à 23 415 millions de dollars américains en 2023. Cette augmentation n’a pas été linéaire, avec un ralentissement notable en 2022.

Les capitaux propres ont présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution entre 2018 et 2020, ils ont augmenté de manière significative en 2021, pour ensuite se stabiliser et légèrement diminuer en 2022 et 2023. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une augmentation marquée en 2021 et une stabilisation ultérieure.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2018 à 2020, atteignant un pic de 4,52. Il a ensuite diminué en 2021, mais a de nouveau augmenté en 2023, atteignant 4,19. Cette évolution suggère une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres.

L’actif total ajusté et les capitaux propres ajustés présentent des valeurs supérieures à celles non ajustées, ce qui indique que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la présentation du bilan. Le ratio d’endettement financier ajusté montre une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution en 2021 et d’une nouvelle augmentation en 2023, atteignant 3,3. Cependant, les valeurs du ratio ajusté sont généralement inférieures à celles du ratio non ajusté, ce qui suggère que les ajustements comptables ont tendance à réduire le niveau d’endettement apparent.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif total, mais cette croissance n’a pas été accompagnée d’une augmentation proportionnelle des capitaux propres. Le ratio d’endettement financier, tant non ajusté qu’ajusté, a montré une tendance à l’augmentation sur la période, indiquant une dépendance accrue au financement par emprunt. La stabilisation des capitaux propres en 2022 et 2023, combinée à la croissance continue de l’actif, pourrait nécessiter une attention particulière.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2018 et 2019, passant de 1108 millions de dollars américains à 1785 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière substantielle en 2020, atteignant 684 millions de dollars américains, avant de remonter fortement en 2021 à 2870 millions de dollars américains. En 2022, le bénéfice net a légèrement diminué pour s'établir à 2390 millions de dollars américains, et a connu une baisse plus prononcée en 2023, retombant à 1006 millions de dollars américains.

Le revenu a suivi une tendance générale à la hausse, augmentant de 13683 millions de dollars américains en 2018 à 17737 millions de dollars américains en 2022. Toutefois, en 2023, le revenu a diminué pour atteindre 15910 millions de dollars américains. Cette diminution en 2023 coïncide avec la baisse du bénéfice net.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une volatilité importante. Il est passé de 8.1% en 2018 à 12.01% en 2019, puis a chuté à 4.79% en 2020. Une forte reprise a été observée en 2021 avec 17.7%, suivie d'une diminution à 13.47% en 2022 et enfin à 6.32% en 2023. Cette évolution reflète les fluctuations du bénéfice net par rapport au revenu.

En considérant les données ajustées, le bénéfice net ajusté a également connu des variations importantes. Il a augmenté de 2018 à 2019, a diminué en 2020, a fortement augmenté en 2021, puis a diminué en 2022 et 2023. Le chiffre d’affaires net ajusté a suivi une tendance similaire à celle du revenu total, avec une diminution en 2023.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a présenté une tendance similaire au ratio non ajusté, avec une forte volatilité. Il a atteint un pic en 2021 à 17.8%, avant de diminuer à 10.63% en 2022 et 4.94% en 2023. La marge ajustée est généralement plus élevée que la marge non ajustée, suggérant que les ajustements comptables ont un impact positif sur la rentabilité.

En résumé, la période analysée a été marquée par une forte volatilité des bénéfices et des revenus, avec une tendance à la baisse en 2023. Les ratios de marge bénéficiaire, tant ajustés que non ajustés, ont également fluctué de manière significative, reflétant ces variations de performance.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2018 et 2019, passant de 1108 millions de dollars américains à 1785 millions. Cependant, il a ensuite diminué en 2020, atteignant 684 millions, avant de remonter de manière substantielle en 2021 à 2870 millions. En 2022, le bénéfice net a légèrement diminué pour s'établir à 2390 millions, puis a connu une baisse plus marquée en 2023, retombant à 1006 millions.

Les capitaux propres ont également présenté une évolution variable. Après une diminution entre 2018 et 2020, passant de 4688 millions à 3935 millions, ils ont augmenté significativement en 2021 pour atteindre 6057 millions. Cette augmentation s'est poursuivie, bien que plus modérément, en 2022 (5590 millions) et est restée relativement stable en 2023 (5585 millions).

Rendement des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net. Il a augmenté de 23.63% en 2018 à 40.7% en 2019, puis a diminué en 2020 à 17.38%. Une forte remontée a été observée en 2021 (47.38%) et en 2022 (42.75%), suivie d'une baisse significative en 2023 à 18.01%.

En considérant les données ajustées, le bénéfice net ajusté a également connu une augmentation entre 2018 et 2019, puis une diminution en 2020. Il a ensuite rebondi en 2021 et 2022 avant de diminuer considérablement en 2023. Le total des capitaux propres ajustés a suivi une tendance similaire, avec une augmentation notable en 2021 et une stabilisation par la suite.

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a affiché une volatilité importante. Il a atteint un pic en 2019 (34.05%), a chuté en 2020 (7.07%), puis a rebondi en 2021 (37.76%) et 2022 (27.2%). En 2023, ce ratio a connu une baisse significative, atteignant 11.64%.

En résumé, les données indiquent une période de croissance suivie d'une volatilité accrue, avec une baisse notable des bénéfices et des ratios de rendement en 2023. Les chiffres ajustés confirment cette tendance, soulignant une performance financière plus faible au cours de la dernière année analysée.

L’analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable entre 2018 et 2019, passant de 1108 millions de dollars américains à 1785 millions. Cependant, il a ensuite diminué de manière substantielle en 2020, atteignant 684 millions, avant de remonter fortement en 2021 à 2870 millions. En 2022, une légère baisse est observée (2390 millions), suivie d’une nouvelle diminution en 2023, revenant à 1006 millions.

Le total de l’actif a globalement augmenté sur l’ensemble de la période, passant de 12567 millions de dollars américains en 2018 à 23415 millions en 2023. L’augmentation la plus marquée s’est produite entre 2019 et 2020, puis entre 2021 et 2023. Une légère diminution est constatée entre 2021 et 2022.

Ratio de rendement de l’actif

Ce ratio a suivi une trajectoire variable. Il a augmenté de 8.82% en 2018 à 13.57% en 2019, puis a chuté à 3.85% en 2020. Une forte reprise est observée en 2021 (13.06%) et en 2022 (11.43%), avant de diminuer significativement en 2023 à 4.3%.

En considérant le bénéfice net ajusté, une tendance similaire à celle du bénéfice net attribuable est observée. Une augmentation entre 2018 et 2019, une forte baisse en 2020, une remontée en 2021, puis une diminution en 2022 et 2023. Le bénéfice net ajusté a atteint son point le plus bas en 2020 (309 millions) et en 2023 (797 millions).

Le total de l’actif ajusté a également augmenté sur la période, suivant une tendance similaire au total de l’actif non ajusté. L’évolution du ratio de rendement de l’actif ajusté reflète celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté, avec des fluctuations importantes et une diminution notable en 2023 (3.53%).

Observations générales

Les données suggèrent une forte sensibilité des bénéfices aux conditions économiques et/ou aux événements spécifiques à l’entreprise. Les ratios de rendement de l’actif, tant ajustés que non ajustés, indiquent une efficacité variable dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices. La diminution de ces ratios en 2023 pourrait signaler une détérioration de la rentabilité des actifs.