Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Estée Lauder Cos. Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	30 juin 2023	30 juin 2022	30 juin 2021	30 juin 2020	30 juin 2019	30 juin 2018
Dette actuelle	997)	268)	32)	1,222)	516)	183)
Comptes créditeurs	1,670)	1,822)	1,692)	1,177)	1,490)	1,182)
Passifs courants liés aux contrats de location-exploitation	357)	365)	379)	375)	—)	—)
Rémunération des employés	546)	693)	670)	424)	574)	579)
Incitatifs à la vente accumulés	321)	278)	—)	—)	—)	—)
Produits reportés	323)	312)	322)	222)	314)	33)
Autre	2,026)	2,077)	2,203)	1,759)	1,711)	1,333)
Autres charges à payer	3,216)	3,360)	3,195)	2,405)	2,599)	1,945)
Passif à court terme	6,240)	5,815)	5,298)	5,179)	4,605)	3,310)
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes	7,117)	5,144)	5,537)	4,914)	2,896)	3,361)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	1,698)	1,868)	2,151)	2,278)	—)	—)
Autres passifs non courants	1,943)	1,651)	2,037)	1,448)	1,244)	1,186)
Passifs non courants	10,758)	8,663)	9,725)	8,640)	4,140)	4,547)
Total du passif	16,998)	14,478)	15,023)	13,819)	8,745)	7,857)
Participation ne donnant pas le contrôle rachetable	832)	842)	857)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	6)	6)	6)	6)	6)	6)
Capital versé	6,153)	5,796)	5,335)	4,790)	4,403)	3,972)
Bénéfices non répartis	13,991)	13,912)	12,244)	10,134)	9,984)	9,040)
Cumul des autres éléments du résultat global	(934)	(762)	(470)	(665)	(563)	(434)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(13,631)	(13,362)	(11,058)	(10,330)	(9,444)	(7,896)
Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.	5,585)	5,590)	6,057)	3,935)	4,386)	4,688)
Participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	34)	27)	25)	22)
Total des capitaux propres	5,585)	5,590)	6,091)	3,962)	4,411)	4,710)
Total du passif, participation ne donnant pas le contrôle rachetables et capitaux propres	23,415)	20,910)	21,971)	17,781)	13,156)	12,567)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).

Tendance de la dette actuelle: La dette à court terme a connu une forte augmentation entre 2018 et 2020, passant de 183 millions de dollars à 1 222 millions, avant de diminuer sensiblement en 2021, pour ensuite augmenter à nouveau de manière significative pour atteindre 997 millions en 2023. Cela indique une fluctuation importante de l'endettement à court terme, pouvant refléter des variations dans la gestion de la trésorerie ou des stratégies de financement à court terme.
Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une hausse progressive, passant d'environ 1 182 millions en 2018 à un pic de 1 822 millions en 2022, avant de revenir à 1 670 millions en 2023. La tendance indique une augmentation constante du montant des obligations envers les fournisseurs ou autres parties, ce qui pourrait refléter une augmentation des achats à crédit ou des stratégies de gestion du fonds de roulement.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation: Initialement absents dans les données de 2018 et 2019, ces passifs apparaissent en 2020 avec 375 millions, puis évoluent légèrement autour de 365-379 millions jusqu'en 2023. La stabilité relative de ces passifs montre une gestion constante des obligations locatives dans la durée, en lien avec les notes de location-exploitation enregistrées.
Rémunération des employés et incitatifs à la vente: La rémunération des employés a connu une fluctuation, passant de 579 millions en 2018 à un minimum de 424 millions en 2020, puis remontant à environ 546 millions en 2023. La présence d'incitatifs à la vente en 2022 et 2023, avec 278 et 321 millions respectivement, indique un recours accru à ces mécanismes pour motiver les équipes ou aligner les intérêts avec ceux de l'entreprise.
Produits reportés: Les produits reportés ont été relativement stables, oscillant entre 222 et 323 millions, avec une légère augmentation en 2023 à 323 millions. Cela reflète probablement une gestion continue des ventes ou des paiements différés, sans variation majeure significative.
Autres éléments et charges à payer: Les autres charges à payer ont augmenté de manière notable, passant de 1 945 millions en 2018 à un sommet de 3 360 millions en 2022, puis diminuant légèrement en 2023. La croissance suggère une augmentation des obligations contractuelles ou autres charges à différer, accentuant le poids du passif courant.
Passif à court terme: Ce poste a augmenté régulièrement, atteignant 6 240 millions en 2023 contre 3 310 millions en 2018, indiquant une croissance généralisée des obligations immédiates de l'entreprise, pouvant influencer sa flexibilité financière à court terme.
Dettes à long terme: Après une diminution de 3 361 millions en 2018 à 2 896 millions en 2019, cette ligne a connu une expansion continue, culminant à 7 117 millions en 2023, attestant d’un recours accru à l’endettement à long terme pour financer ses activités ou investissements.
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation: Ces passifs ont suivi une tendance à la baisse après une absence en 2018-2019, passant de 2 278 millions en 2020 à 1 698 millions en 2023, témoignant d’un dénouement progressif des obligations locatives à long terme.
Passifs non courants et total du passif: Les passifs non courants ont fortement augmenté entre 2018 (4 547 millions) et 2020 (8 640 millions), puis ont fluctué autour de 8 000 à 11 000 millions, culminant à 10 758 millions en 2023. Le total du passif s’est accru régulièrement, atteignant 16 998 millions en 2023, reflétant une augmentation globale de l’endettement et des obligations non courantes.
Participations ne donnant pas le contrôle rachetable et actions ordinaires: Les participations ne donnant pas le contrôle rachetable ont diminué, culminant à 857 millions en 2022 pour ensuite se stabiliser à environ 832-842 millions en 2023. Les actions ordinaires, avec une valeur nominale constante, sont restées stables à 6 millions, montrant peu ou pas de variation dans le capital social en nombre.
Capitaux propres et bénéfices non répartis: Les capitaux propres ont connu une baisse entre 2018 (4 688 millions) et 2020 (3 935 millions), puis ont fortement augmenté en 2021 à plus de 6 057 millions, pour revenir à environ 5 585 millions en 2023. Les bénéfices non répartis ont augmenté régulièrement, dépassant 13 991 millions en 2023, indiquant une accumulation de profits non distribués. La baisse en 2020 pourrait refléter des pertes ou des ajustements spécifiques, suivis d’une reprise significative en 2021.
Balance entre total des capitaux propres et total du passif: Le total du passif combiné aux capitaux propres a connu une croissance importante, passant de 12 567 millions en 2018 à 23 415 millions en 2023, ce qui traduit une augmentation globale du profil financier de l'entreprise, avec une part significative d’endettement par rapport aux fonds propres.

Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

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