Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des segments à présenter
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
Estée Lauder Cos. Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2018 et 2021, le NOPAT affiche une tendance généralement à la hausse, passant de 1 482 millions de dollars à un pic de 2 923 millions en 2021. Cependant, une forte baisse est observée en 2020, avec une chute à 591 millions, probablement en lien avec des conditions exceptionnelles ou des événements spécifiques cette année.
- Coût du capital
- Le coût du capital connaît une légère augmentation entre 2018 et 2021, passant de 13,39% à 13,97%, puis une baisse notable en 2023 à 13,01%. Cette diminution en 2023 pourrait indiquer une réduction des risques perçus ou une amélioration de la structure financière, impactant positivement la rentabilité relative.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de façon régulière sur la période, passant de 10 334 millions en 2018 à 17 123 millions en 2023, témoignant d’un accroissement des investissements ou de l’expansion de l’entreprise. La progression est notable sur toute la durée, même si une légère baisse est visible en 2022, ce qui pourrait refléter des déstocks ou une gestion dynamique du capital.
- Profit économique
- Le profit économique présente une évolution fluctuante avec une tendance à la volatilité. Il est positif en 2018 (98 millions) puis en 2019 (333 millions), mais devient négatif en 2020 (-1 274 millions), reflétant un décalage important. Après cette période critique, le profit économique rebondit en 2021 à 742 millions, puis retombe à nouveau en 2022 (382 millions) et en 2023 à -989 millions. Cela indique une forte instabilité dans la création de valeur, avec une période de perte économique significative en 2020 et 2023, malgré des phases de reprise intermédiaire.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges de restructuration à payer.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc.
- Une tendance volatile est observée dans le bénéfice net attribuable sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, le bénéfice chute en 2020, marquant une baisse notable. Cependant, celui-ci rebondit fortement en 2021, atteignant un sommet, avant de diminuer de nouveau en 2022. La baisse se poursuit en 2023, où le bénéfice net revient à un niveau inférieur à celui de 2018, illustrant une instabilité dans la rentabilité nette de l'entreprise.
- Bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution similaire à celle du bénéfice net attribuable avec une croissance entre 2018 et 2019, suivi d'une chute importante en 2020. Une forte reprise est notée en 2021, atteignant un pic, avant de diminuer de façon constante sur les années suivantes. La baisse en 2023 ramène le NOPAT à un niveau comparable à celui de 2020, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle après impôts dans la période récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Estée Lauder Cos. Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Entre le 30 juin 2018 et le 30 juin 2023, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une diminution significative, passant de 863 millions de dollars en 2018 à 387 millions de dollars en 2023. Cette tendance indique une réduction globale de la charge fiscale, avec un creux notable en 2020 à 350 millions de dollars. Cependant, après cette année, on observe une augmentation relative à 456 millions de dollars en 2021, puis une nouvelle baisse en 2022 et 2023. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la rentabilité, des ajustements fiscaux ou des stratégies d’optimisation fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance légèrement différente, oscillant au fil des années sans démontrer une tendance nette claire. En 2018, ils s’élevaient à 750 millions de dollars, puis ont diminué à 629 millions de dollars en 2019, avant de se rapprocher de leur niveau initial avec 541 millions en 2020. Après cette période, ils ont augmenté, atteignant 735 millions de dollars en 2021, puis 823 millions en 2022. En 2023, une légère baisse à 637 millions est observée, mais la valeur reste proche de ses niveaux antérieurs. Cette évolution peut refléter des variations dans les flux de trésorerie liés aux impôts, des modifications dans la structure financière ou dans la gestion fiscale de l'entreprise.
Capital investi
Estée Lauder Cos. Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des charges de restructuration à payer.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La somme des dettes et contrats de location a montré une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Après une relative stabilité entre 2018 et 2019, avec une légère diminution en 2019, une augmentation notable a été observée en 2020, atteignant un pic en 2020 par rapport à 2019. La dette a ensuite diminué en 2021 et 2022, avant de reprendre une hausse significative en 2023, culminant à plus de 10 000 millions de dollars. Cette fluctuation indique une activité accrue d'endettement ou de contrats de location en 2020 et 2023, suggérant des investissements ou des opérations de financement importantes à ces périodes.
- Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.
- Les capitaux propres ont connu une décroissance progressive de 2018 à 2020, passant de 4 688 millions à 3 935 millions de dollars, indiquant une diminution de la valeur nette de l'entreprise sur cette période. En 2021, une forte augmentation a été constatée, portant les capitaux propres à 6 057 millions, puis une légère baisse en 2022 à 5 590 millions, se maintenant à ce niveau en 2023. La tendance reflète une phase de réduction de la valeur comptable des capitaux propres jusqu'en 2020, suivie d'une croissance significative en 2021, qui semble marquer une amélioration de la situation financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. En 2018, il était de 10 334 millions, puis a augmenté régulièrement jusqu'à atteindre 17 123 millions en 2023. Cette augmentation continue témoigne d'une augmentation des investissements effectués par l'entreprise, probablement en actifs, en immobilisations ou autres formes d'investissements stratégiques. La tendance indique une stratégie d'expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle sur la période considérée.
Coût du capital
Estée Lauder Cos. Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Estée Lauder Cos. Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les valeurs du profit économique présentent une forte volatilité au cours de la période analysée. En 2018, il affiche un bénéfice significatif de 98 millions de dollars, puis il chute en 2019 jusqu’à atteindre un déficit de -1274 millions de dollars en 2020, indiquant une perte économique importante cette année-là. En 2021, le profit rebondit considérablement pour atteindre 742 millions de dollars, avant de redescendre à 382 millions en 2022. En 2023, un nouveau déficit de -989 millions est enregistré, marquant une reprise négative significative à cette date. La tendance globale indique une instabilité marquée avec des oscillations entre gains et pertes importantes.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une augmentation progressive sur l’ensemble de la période. En 2018, il s’élève à 10 334 millions de dollars, puis il croît régulièrement jusqu’à atteindre un pic en 2023 à 17 123 millions de dollars, soit une hausse importante sur cinq ans. Cette tendance suggest qu’il y a eu un investissement accru dans l’entreprise, malgré une légère baisse en 2022 par rapport à 2021. La croissance du capital investi témoigne d’un engagement constant en ressources financières, probablement en vue de soutenir la croissance ou la restructuration.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio montre une grande variabilité au cours de la période, débutant à 0,95 % en 2018, puis atteignant un maximum de 2,9 % en 2019. En 2020, il chute fortement en territoire négatif à -9,21 %, ce qui indique une dégradation notable de la rentabilité économique cette année-là. En 2021, le ratio rebondit à 4,75 %, atteignant son plus haut niveau de la période, illustrant une amélioration significative de la performance économique. La tendance s’inverse en 2022 avec une diminution à 2,62 %, puis s’accentue en 2023 en passant à -5,78 %, signalant une nouvelle période de performance économique négative. La dynamique du ratio d’écart économique reflète des fluctuations importantes de la rentabilité, avec des phases de forte amélioration suivies de dégradations marquées, correspondant probablement à des contextes opérationnels ou de marché variables.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Estée Lauder Cos. Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.