Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Analyse des ratios de solvabilité
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- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
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Profit économique
Estée Lauder Cos. Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable entre 2018 et 2019, passant de 1482 millions de dollars américains à 1921 millions. Cependant, une forte diminution est observée en 2020, avec une valeur de 591 millions, suivie d'une reprise substantielle en 2021, atteignant 2923 millions. En 2022, le NOPAT a légèrement diminué à 2408 millions, avant de chuter significativement en 2023 à 1239 millions.
Le coût du capital a fluctué sur la période, mais est resté relativement stable, oscillant entre 15,13% et 16,29%. Une légère tendance à la baisse est perceptible en 2023, avec une valeur de 15,13%, ce qui représente le coût du capital le plus bas sur la période.
Le capital investi a augmenté de manière constante entre 2018 et 2021, passant de 10334 millions de dollars américains à 15610 millions. En 2022, une légère diminution est constatée à 14574 millions, suivie d'une nouvelle augmentation en 2023, atteignant 17123 millions. Cette augmentation continue du capital investi suggère une expansion des activités ou des investissements dans de nouveaux projets.
L'évolution du profit économique présente un contraste marqué. Des valeurs négatives sont enregistrées en 2018 et 2019, respectivement -129,72 millions et -1580 millions. Une inversion de tendance se produit en 2020, avec un profit économique positif de 380 millions, qui s'améliore encore en 2021, atteignant 47 millions. Cependant, le profit économique redevient négatif en 2022 et 2023, avec des valeurs de -1351 millions et une valeur non disponible.
- Tendances clés
- Une volatilité significative du NOPAT est observée, avec des pics en 2019 et 2021 et des creux en 2020 et 2023.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable, avec une légère diminution en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté globalement sur la période, malgré une légère baisse en 2022.
- Profit économique
- Le profit économique a connu des fluctuations importantes, passant de valeurs négatives à positives, puis de nouveau à négatives.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges de restructuration à payer.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc.
- Une tendance volatile est observée dans le bénéfice net attribuable sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, le bénéfice chute en 2020, marquant une baisse notable. Cependant, celui-ci rebondit fortement en 2021, atteignant un sommet, avant de diminuer de nouveau en 2022. La baisse se poursuit en 2023, où le bénéfice net revient à un niveau inférieur à celui de 2018, illustrant une instabilité dans la rentabilité nette de l'entreprise.
- Bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution similaire à celle du bénéfice net attribuable avec une croissance entre 2018 et 2019, suivi d'une chute importante en 2020. Une forte reprise est notée en 2021, atteignant un pic, avant de diminuer de façon constante sur les années suivantes. La baisse en 2023 ramène le NOPAT à un niveau comparable à celui de 2020, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle après impôts dans la période récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Estée Lauder Cos. Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Entre le 30 juin 2018 et le 30 juin 2023, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une diminution significative, passant de 863 millions de dollars en 2018 à 387 millions de dollars en 2023. Cette tendance indique une réduction globale de la charge fiscale, avec un creux notable en 2020 à 350 millions de dollars. Cependant, après cette année, on observe une augmentation relative à 456 millions de dollars en 2021, puis une nouvelle baisse en 2022 et 2023. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la rentabilité, des ajustements fiscaux ou des stratégies d’optimisation fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance légèrement différente, oscillant au fil des années sans démontrer une tendance nette claire. En 2018, ils s’élevaient à 750 millions de dollars, puis ont diminué à 629 millions de dollars en 2019, avant de se rapprocher de leur niveau initial avec 541 millions en 2020. Après cette période, ils ont augmenté, atteignant 735 millions de dollars en 2021, puis 823 millions en 2022. En 2023, une légère baisse à 637 millions est observée, mais la valeur reste proche de ses niveaux antérieurs. Cette évolution peut refléter des variations dans les flux de trésorerie liés aux impôts, des modifications dans la structure financière ou dans la gestion fiscale de l'entreprise.
Capital investi
Estée Lauder Cos. Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des charges de restructuration à payer.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La somme des dettes et contrats de location a montré une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Après une relative stabilité entre 2018 et 2019, avec une légère diminution en 2019, une augmentation notable a été observée en 2020, atteignant un pic en 2020 par rapport à 2019. La dette a ensuite diminué en 2021 et 2022, avant de reprendre une hausse significative en 2023, culminant à plus de 10 000 millions de dollars. Cette fluctuation indique une activité accrue d'endettement ou de contrats de location en 2020 et 2023, suggérant des investissements ou des opérations de financement importantes à ces périodes.
- Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.
- Les capitaux propres ont connu une décroissance progressive de 2018 à 2020, passant de 4 688 millions à 3 935 millions de dollars, indiquant une diminution de la valeur nette de l'entreprise sur cette période. En 2021, une forte augmentation a été constatée, portant les capitaux propres à 6 057 millions, puis une légère baisse en 2022 à 5 590 millions, se maintenant à ce niveau en 2023. La tendance reflète une phase de réduction de la valeur comptable des capitaux propres jusqu'en 2020, suivie d'une croissance significative en 2021, qui semble marquer une amélioration de la situation financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. En 2018, il était de 10 334 millions, puis a augmenté régulièrement jusqu'à atteindre 17 123 millions en 2023. Cette augmentation continue témoigne d'une augmentation des investissements effectués par l'entreprise, probablement en actifs, en immobilisations ou autres formes d'investissements stratégiques. La tendance indique une stratégie d'expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle sur la période considérée.
Coût du capital
Estée Lauder Cos. Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Estée Lauder Cos. Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Initialement négatif, il a connu une amélioration notable pour devenir positif, avant de retomber à des niveaux négatifs importants. Plus précisément, le profit économique a enregistré une perte de 129,72 millions de dollars américains en 2018, qui s'est creusée à -1580 millions de dollars américains en 2019. Une inversion de tendance s'est produite en 2020 avec un profit de 380 millions de dollars américains, suivi d'une augmentation à 47 millions de dollars américains en 2021. Cependant, en 2022, le profit économique est redevenu négatif, atteignant -1351 millions de dollars américains, et a continué de baisser en 2023 pour atteindre -7,89%.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante sur la période analysée. Il est passé de 10334 millions de dollars américains en 2018 à 11514 millions de dollars américains en 2019, puis à 13826 millions de dollars américains en 2020 et 15610 millions de dollars américains en 2021. Une légère diminution a été observée en 2022, avec un capital investi de 14574 millions de dollars américains, avant de remonter à 17123 millions de dollars américains en 2023.
Le ratio d’écart économique a fluctué de manière importante, reflétant les variations du profit économique. Il était de -1,24% en 2018, puis de 0,62% en 2019. En 2020, il a atteint un minimum de -11,43%, avant de remonter à 2,44% en 2021. En 2022, le ratio s’est établi à 0,32%, et a chuté à -7,89% en 2023.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique, croissance du capital investi, et corrélation entre le ratio d’écart économique et le profit économique.
- Observations
- La performance économique semble sensible à des facteurs externes ou à des changements stratégiques, compte tenu des fluctuations importantes du profit économique. L'augmentation continue du capital investi suggère une volonté d'expansion ou de modernisation, malgré les périodes de pertes.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Estée Lauder Cos. Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle est enregistrée en 2018 et 2019, suivie d'un profit notable en 2020 et 2021. Cependant, une perte importante est de nouveau constatée en 2022 et 2023, indiquant une volatilité importante de la rentabilité.
Le chiffre d'affaires net ajusté présente une tendance globalement croissante sur la période considérée. Une augmentation est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une légère diminution en 2020. Le chiffre d'affaires rebondit ensuite en 2021 et 2022, atteignant son niveau le plus élevé en 2022, avant de diminuer en 2023.
- Tendances du profit économique
- Le profit économique a connu une forte variabilité. Après des pertes importantes en 2018 et 2019, il s'est redressé en 2020 et 2021, pour retomber en territoire négatif en 2022 et 2023. Cette fluctuation suggère une sensibilité aux conditions économiques ou à des facteurs spécifiques à l'entreprise.
- Tendances du chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d'affaires net ajusté a globalement augmenté sur la période, malgré une légère baisse en 2020 et une diminution plus marquée en 2023. La croissance du chiffre d'affaires n'a pas toujours été accompagnée d'une amélioration correspondante du profit économique.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires. Il a fluctué considérablement, passant d'une valeur négative en 2018 et 2019 à des valeurs positives en 2020 et 2021, puis à nouveau à des valeurs négatives en 2022 et 2023. La forte baisse en 2022 et 2023 indique une détérioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
En résumé, bien que le chiffre d'affaires net ajusté ait montré une tendance générale à la hausse, la rentabilité, telle que mesurée par le profit économique et le ratio de marge bénéficiaire économique, a été volatile et a connu une détérioration significative en 2022 et 2023. Cette divergence entre la croissance du chiffre d'affaires et la rentabilité nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.