Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Structure du bilan : actif
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Valeur d’entreprise (EV)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Profit économique
Estée Lauder Cos. Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable entre 2018 et 2019, passant de 1482 millions de dollars américains à 1921 millions. Cependant, une forte diminution est observée en 2020, avec une valeur de 591 millions, suivie d'une reprise substantielle en 2021, atteignant 2923 millions. En 2022, le NOPAT a légèrement diminué à 2408 millions, avant de chuter significativement en 2023 à 1239 millions.
Le coût du capital a fluctué modérément au cours de la période. Il est passé de 15.57% en 2018 à 16.04% en 2019, puis a diminué à 15.69% en 2020. Une légère augmentation est constatée en 2021 (16.27%) et en 2022 (16.19%), avant de baisser à 15.11% en 2023.
Le capital investi a connu une augmentation constante entre 2018 et 2021, passant de 10334 millions de dollars américains à 15610 millions. En 2022, une légère diminution est observée (14574 millions), suivie d'une nouvelle augmentation significative en 2023, atteignant 17123 millions.
L'évolution du profit économique présente un contraste marqué. Il est négatif en 2018 et 2019, avec des valeurs de -127.73 et -1578 millions respectivement. Une inversion de tendance se produit en 2020, avec un profit économique positif de 383 millions, qui se renforce en 2021 (49 millions). Cependant, le profit économique redevient négatif en 2022 (-1349 millions) et en 2023.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité, avec une croissance initiale suivie de baisses significatives en 2020 et 2023.
- Coût du capital
- A connu des fluctuations modérées, sans tendance claire sur la période.
- Capital investi
- A augmenté globalement, avec une accélération entre 2018 et 2021, puis une stabilisation relative.
- Profit économique
- A oscillé entre des valeurs négatives et positives, indiquant une rentabilité variable par rapport au coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges de restructuration à payer.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc.
- Une tendance volatile est observée dans le bénéfice net attribuable sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, le bénéfice chute en 2020, marquant une baisse notable. Cependant, celui-ci rebondit fortement en 2021, atteignant un sommet, avant de diminuer de nouveau en 2022. La baisse se poursuit en 2023, où le bénéfice net revient à un niveau inférieur à celui de 2018, illustrant une instabilité dans la rentabilité nette de l'entreprise.
- Bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution similaire à celle du bénéfice net attribuable avec une croissance entre 2018 et 2019, suivi d'une chute importante en 2020. Une forte reprise est notée en 2021, atteignant un pic, avant de diminuer de façon constante sur les années suivantes. La baisse en 2023 ramène le NOPAT à un niveau comparable à celui de 2020, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle après impôts dans la période récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Estée Lauder Cos. Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Entre le 30 juin 2018 et le 30 juin 2023, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une diminution significative, passant de 863 millions de dollars en 2018 à 387 millions de dollars en 2023. Cette tendance indique une réduction globale de la charge fiscale, avec un creux notable en 2020 à 350 millions de dollars. Cependant, après cette année, on observe une augmentation relative à 456 millions de dollars en 2021, puis une nouvelle baisse en 2022 et 2023. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la rentabilité, des ajustements fiscaux ou des stratégies d’optimisation fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance légèrement différente, oscillant au fil des années sans démontrer une tendance nette claire. En 2018, ils s’élevaient à 750 millions de dollars, puis ont diminué à 629 millions de dollars en 2019, avant de se rapprocher de leur niveau initial avec 541 millions en 2020. Après cette période, ils ont augmenté, atteignant 735 millions de dollars en 2021, puis 823 millions en 2022. En 2023, une légère baisse à 637 millions est observée, mais la valeur reste proche de ses niveaux antérieurs. Cette évolution peut refléter des variations dans les flux de trésorerie liés aux impôts, des modifications dans la structure financière ou dans la gestion fiscale de l'entreprise.
Capital investi
Estée Lauder Cos. Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des charges de restructuration à payer.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La somme des dettes et contrats de location a montré une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Après une relative stabilité entre 2018 et 2019, avec une légère diminution en 2019, une augmentation notable a été observée en 2020, atteignant un pic en 2020 par rapport à 2019. La dette a ensuite diminué en 2021 et 2022, avant de reprendre une hausse significative en 2023, culminant à plus de 10 000 millions de dollars. Cette fluctuation indique une activité accrue d'endettement ou de contrats de location en 2020 et 2023, suggérant des investissements ou des opérations de financement importantes à ces périodes.
- Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.
- Les capitaux propres ont connu une décroissance progressive de 2018 à 2020, passant de 4 688 millions à 3 935 millions de dollars, indiquant une diminution de la valeur nette de l'entreprise sur cette période. En 2021, une forte augmentation a été constatée, portant les capitaux propres à 6 057 millions, puis une légère baisse en 2022 à 5 590 millions, se maintenant à ce niveau en 2023. La tendance reflète une phase de réduction de la valeur comptable des capitaux propres jusqu'en 2020, suivie d'une croissance significative en 2021, qui semble marquer une amélioration de la situation financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. En 2018, il était de 10 334 millions, puis a augmenté régulièrement jusqu'à atteindre 17 123 millions en 2023. Cette augmentation continue témoigne d'une augmentation des investissements effectués par l'entreprise, probablement en actifs, en immobilisations ou autres formes d'investissements stratégiques. La tendance indique une stratégie d'expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle sur la période considérée.
Coût du capital
Estée Lauder Cos. Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Estée Lauder Cos. Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Initialement négatif, il a connu une forte augmentation en 2020 avant de redevenir négatif en 2022 et 2023, atteignant son point le plus bas sur la période observée.
Le capital investi a suivi une tendance globalement ascendante sur l'ensemble de la période. Une croissance notable est observée entre 2018 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022, puis d'une nouvelle augmentation en 2023.
Le ratio d’écart économique présente une volatilité importante. Après une période initiale de valeurs négatives, il s'est amélioré en 2019 et 2021, mais a ensuite chuté, atteignant un minimum en 2023. Cette évolution suggère une performance variable par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Le profit économique a démontré une forte variabilité, passant d'une perte de 127,73 millions de dollars américains en 2018 à un gain de 383,49 millions de dollars américains en 2020, avant de retourner à des pertes substantielles en 2022 et 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante, passant de 10 334 millions de dollars américains en 2018 à 17 123 millions de dollars américains en 2023, indiquant une expansion des actifs investis.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a fluctué considérablement, passant de -1,23% en 2018 à 2,45% en 2021, puis à -7,88% en 2023, reflétant des changements dans la rentabilité par rapport au capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Estée Lauder Cos. Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle est enregistrée en 2018, qui s'accentue considérablement en 2019. Une forte reprise est observée en 2020, suivie d'une nouvelle diminution en 2021, puis d'une stabilisation relative en 2022, avant une baisse marquée en 2023, retournant à des niveaux de perte comparables à ceux de 2019.
Le chiffre d'affaires net ajusté présente une tendance globalement croissante sur la période considérée. Une augmentation est constatée entre 2018 et 2019, suivie d'une légère diminution en 2020. Le chiffre d'affaires rebondit ensuite en 2021 et continue de croître en 2022, atteignant son niveau le plus élevé. Cependant, une baisse est observée en 2023, bien que le chiffre d'affaires reste supérieur à celui de 2018.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la volatilité du profit économique. Il est négatif en 2018 et 2023, indiquant une rentabilité économique déficitaire. Une amélioration significative est observée en 2020, mais elle est suivie d'une diminution en 2021 et d'une stabilisation en 2022. La forte baisse en 2023 coïncide avec la diminution du profit économique et se traduit par une marge négative importante.
- Tendances clés
- Volatilité du profit économique avec des pertes significatives en 2019 et 2023.
- Chiffre d'affaires
- Croissance globale du chiffre d'affaires net ajusté, avec une baisse en 2023.
- Rentabilité
- Fluctuations importantes du ratio de marge bénéficiaire économique, avec des périodes de rentabilité positive et négative.