Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- État du résultat global
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- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à court terme
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Profit économique
Estée Lauder Cos. Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une volatilité marquée du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT) ainsi qu'une expansion continue du capital investi sur la période étudiée.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts
- Le NOPAT a suivi une trajectoire irrégulière, caractérisée par une baisse drastique en 2020, suivie d'un redressement important en 2021 pour atteindre un pic de 2 923 millions de dollars. Une tendance décroissante s'est ensuite manifestée, aboutissant à 1 239 millions de dollars en 2023.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a enregistré une croissance globale et soutenue, passant de 10 334 millions de dollars en 2018 à 17 123 millions de dollars en 2023, malgré une légère diminution observée lors de l'exercice 2022.
- Stabilité du coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement constant tout au long de la période, fluctuant faiblement entre un minimum de 15,11 % et un maximum de 16,27 %.
- Performance du profit économique
- Le profit économique a fluctué entre des phases de création et de destruction de valeur. Des résultats négatifs importants ont été enregistrés en 2020 et 2023, tandis que la création de valeur a été positive entre 2019 et 2022, avec un sommet atteint en 2021 à 383 millions de dollars.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Estée Lauder Cos. Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des charges de restructuration à payer.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc..
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc.
- Une tendance volatile est observée dans le bénéfice net attribuable sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, le bénéfice chute en 2020, marquant une baisse notable. Cependant, celui-ci rebondit fortement en 2021, atteignant un sommet, avant de diminuer de nouveau en 2022. La baisse se poursuit en 2023, où le bénéfice net revient à un niveau inférieur à celui de 2018, illustrant une instabilité dans la rentabilité nette de l'entreprise.
- Bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT montre une évolution similaire à celle du bénéfice net attribuable avec une croissance entre 2018 et 2019, suivi d'une chute importante en 2020. Une forte reprise est notée en 2021, atteignant un pic, avant de diminuer de façon constante sur les années suivantes. La baisse en 2023 ramène le NOPAT à un niveau comparable à celui de 2020, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle après impôts dans la période récente.
Impôts d’exploitation décaissés
Estée Lauder Cos. Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Entre le 30 juin 2018 et le 30 juin 2023, la charge d’impôts sur les bénéfices a connu une diminution significative, passant de 863 millions de dollars en 2018 à 387 millions de dollars en 2023. Cette tendance indique une réduction globale de la charge fiscale, avec un creux notable en 2020 à 350 millions de dollars. Cependant, après cette année, on observe une augmentation relative à 456 millions de dollars en 2021, puis une nouvelle baisse en 2022 et 2023. Ces fluctuations pourraient refléter des changements dans la rentabilité, des ajustements fiscaux ou des stratégies d’optimisation fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont suivi une tendance légèrement différente, oscillant au fil des années sans démontrer une tendance nette claire. En 2018, ils s’élevaient à 750 millions de dollars, puis ont diminué à 629 millions de dollars en 2019, avant de se rapprocher de leur niveau initial avec 541 millions en 2020. Après cette période, ils ont augmenté, atteignant 735 millions de dollars en 2021, puis 823 millions en 2022. En 2023, une légère baisse à 637 millions est observée, mais la valeur reste proche de ses niveaux antérieurs. Cette évolution peut refléter des variations dans les flux de trésorerie liés aux impôts, des modifications dans la structure financière ou dans la gestion fiscale de l'entreprise.
Capital investi
Estée Lauder Cos. Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des charges de restructuration à payer.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction des placements disponibles à la vente.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La somme des dettes et contrats de location a montré une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Après une relative stabilité entre 2018 et 2019, avec une légère diminution en 2019, une augmentation notable a été observée en 2020, atteignant un pic en 2020 par rapport à 2019. La dette a ensuite diminué en 2021 et 2022, avant de reprendre une hausse significative en 2023, culminant à plus de 10 000 millions de dollars. Cette fluctuation indique une activité accrue d'endettement ou de contrats de location en 2020 et 2023, suggérant des investissements ou des opérations de financement importantes à ces périodes.
- Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.
- Les capitaux propres ont connu une décroissance progressive de 2018 à 2020, passant de 4 688 millions à 3 935 millions de dollars, indiquant une diminution de la valeur nette de l'entreprise sur cette période. En 2021, une forte augmentation a été constatée, portant les capitaux propres à 6 057 millions, puis une légère baisse en 2022 à 5 590 millions, se maintenant à ce niveau en 2023. La tendance reflète une phase de réduction de la valeur comptable des capitaux propres jusqu'en 2020, suivie d'une croissance significative en 2021, qui semble marquer une amélioration de la situation financière de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance constante tout au long de la période. En 2018, il était de 10 334 millions, puis a augmenté régulièrement jusqu'à atteindre 17 123 millions en 2023. Cette augmentation continue témoigne d'une augmentation des investissements effectués par l'entreprise, probablement en actifs, en immobilisations ou autres formes d'investissements stratégiques. La tendance indique une stratégie d'expansion ou de renforcement de la capacité opérationnelle sur la période considérée.
Coût du capital
Estée Lauder Cos. Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à court et à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à court et à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Estée Lauder Cos. Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Initialement négatif, il a connu une forte augmentation en 2020 avant de redevenir négatif en 2022 et 2023, atteignant son point le plus bas sur la période observée.
Le capital investi a suivi une trajectoire globalement ascendante sur l'ensemble de la période. Une croissance notable est observée entre 2018 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022, puis d'une nouvelle augmentation en 2023, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
Le ratio d’écart économique présente une volatilité importante. Après une période initiale de valeurs négatives, il s'est amélioré en 2019, puis a connu une forte baisse en 2020. Il a ensuite montré une certaine reprise en 2021, avant de diminuer à nouveau en 2022 et de chuter considérablement en 2023, indiquant une performance économique significativement inférieure par rapport au capital investi.
- Profit économique
- Le profit économique a démontré une forte variabilité, passant d'une perte de 127,74 millions de dollars américains en 2018 à un gain de 383,49 millions de dollars américains en 2020, avant de retomber à une perte de 1348 millions de dollars américains en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de 10334 millions de dollars américains en 2018 à 17123 millions de dollars américains en 2023, avec une croissance plus marquée entre 2018 et 2021.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a fluctué considérablement, passant de -1.23% en 2018 à -7.87% en 2023, avec un pic positif de 2.46% en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Estée Lauder Cos. Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2023 | 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Procter & Gamble Co. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en termes de profit économique. Une perte substantielle est enregistrée en 2018, qui s'accentue considérablement en 2019. Une forte reprise est observée en 2020, suivie d'une nouvelle diminution en 2021 et 2022, culminant avec une perte importante en 2023.
Le chiffre d'affaires net ajusté présente une tendance globalement croissante sur la période considérée. Une augmentation est constatée entre 2018 et 2019, suivie d'une légère diminution en 2020. Le chiffre d'affaires rebondit ensuite en 2021 et continue d'augmenter en 2022, avant de diminuer en 2023, bien qu'il reste supérieur à celui de 2018.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète la volatilité du profit économique. Il passe d'une valeur négative en 2018 à une valeur positive en 2020, puis oscille entre des valeurs positives et négatives au cours des années suivantes. Une forte baisse est observée en 2023, indiquant une détérioration de la rentabilité par rapport au chiffre d'affaires.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique est observée, avec des pertes significatives en 2019 et 2023.
- Chiffre d'affaires
- Le chiffre d'affaires net ajusté montre une tendance générale à la hausse, malgré une diminution en 2020 et 2023.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire économique est sujet à des fluctuations importantes, indiquant une rentabilité instable.