Stock Analysis on Net
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Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 18 août 2023.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Estée Lauder Cos. Inc., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 17.26%
0 DPS01 2.58
1 DPS1 2.99 = 2.58 × (1 + 16.03%) 2.55
2 DPS2 3.47 = 2.99 × (1 + 15.86%) 2.52
3 DPS3 4.01 = 3.47 × (1 + 15.70%) 2.49
4 DPS4 4.64 = 4.01 × (1 + 15.53%) 2.45
5 DPS5 5.35 = 4.64 × (1 + 15.36%) 2.41
5 Valeur terminale (TV5) 324.81 = 5.35 × (1 + 15.36%) ÷ (17.26% – 15.36%) 146.49
Valeur intrinsèque des actions ordinaires d’Estée Lauder (par action) $158.92
Cours actuel de l’action $156.69

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de Estée Lauder action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.95%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 17.36%
Risque systématique lié à Estée Lauder actions ordinaires βEL 0.99
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires d’Estée Lauder3 rEL 17.26%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rEL = RF + βEL [E(RM) – RF]
= 4.95% + 0.99 [17.36% – 4.95%]
= 17.26%

Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Estée Lauder Cos. Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 30 juin 2023 30 juin 2022 30 juin 2021 30 juin 2020 30 juin 2019 30 juin 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes sur actions ordinaires 923 840 754 502 612 552
Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc. 1,006 2,390 2,870 684 1,785 1,108
Revenu 15,910 17,737 16,215 14,294 14,863 13,683
Total de l’actif 23,415 20,910 21,971 17,781 13,156 12,567
Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc. 5,585 5,590 6,057 3,935 4,386 4,688
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.08 0.65 0.74 0.27 0.66 0.50
Ratio de marge bénéficiaire2 6.32% 13.47% 17.70% 4.79% 12.01% 8.10%
Ratio de rotation de l’actif3 0.68 0.85 0.74 0.80 1.13 1.09
Ratio d’endettement financier4 4.19 3.74 3.63 4.52 3.00 2.68
Moyennes
Taux de rétention 0.48
Ratio de marge bénéficiaire 10.40%
Ratio de rotation de l’actif 0.88
Ratio d’endettement financier 3.63
 
Taux de croissance du dividende (g)5 16.03%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).

2023 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc. – Dividendes sur actions ordinaires) ÷ Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc.
= (1,006 – 923) ÷ 1,006
= 0.08

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable à The Estée Lauder Companies Inc. ÷ Revenu
= 100 × 1,006 ÷ 15,910
= 6.32%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 15,910 ÷ 23,415
= 0.68

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres, The Estée Lauder Companies Inc.
= 23,415 ÷ 5,585
= 4.19

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.48 × 10.40% × 0.88 × 3.63
= 16.03%

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($156.69 × 17.26% – $2.58) ÷ ($156.69 + $2.58)
= 15.36%

où:
P0 = Prix actuel de Estée Lauder ’action ordinaire
D0 = Somme des dividendes par action de Estée Lauder dernière année
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires d’Estée Lauder

Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Estée Lauder Cos. Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 16.03%
2 g2 15.86%
3 g3 15.70%
4 g4 15.53%
5 et suivants g5 15.36%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.03% + (15.36% – 16.03%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.86%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.03% + (15.36% – 16.03%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.70%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.03% + (15.36% – 16.03%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.53%