Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Estée Lauder Cos. Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
- Bénéfice net
- Une progression significative est observée entre 2018 et 2021, avec un pic à près de 2,875 milliards de dollars en 2021, suivi d'une forte baisse en 2022 et 2023, avec un bénéfice net de 1,010 millions de dollars en 2023. Cette tendance indique une forte volatilité, notamment après 2021, possiblement liée à des facteurs exceptionnels ou à des variations opérationnelles.
- Dotations aux amortissements
- Une croissance régulière est constatée tout au long de la période, passant de 531 millions de dollars en 2018 à 744 millions en 2023, ce qui reflète une augmentation de l'amortissement des immobilisations, probablement en raison de nouveaux investissements ou de l'obsolescence progressive des actifs.
- Impôts différés
- Une fluctuation importante est observée, avec une correction de la position en 2019 passant d'un actif de 175 millions à un passif de -66 millions, puis une nouvelle augmentation du passif jusqu'à -186 millions en 2023. Ces variations suggèrent des ajustements liés aux différences temporaires et à l'évolution de la fiscalité différée.
- Rémunération à base d’actions hors trésorerie
- Une tendance à la stabilité est notée, avec des valeurs oscillant légèrement autour de 213 à 331 millions de dollars. Une légère diminution est observée en 2023, à 267 millions, indiquant une gestion de cette charge variable mais relativement stable dans le temps.
- Perte nette à la cession d’immobilisations corporelles
- Les pertes liées à la cession d’actifs corporels restent faibles et stables, oscillant entre 8 et 23 millions de dollars, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse significative.
- Charges de restructuration hors trésorerie et autres charges
- Une augmentation notable a lieu en 2021 avec 76 millions, après une période sans charges en 2020, puis une baisse en 2022 à 14 millions, avant une remontée partielle à 36 millions en 2023. Cela peut indiquer des efforts de restructuration ou des ajustements stratégiques à intervalles réguliers.
- Charge au titre des régimes de retraite et des avantages postérieurs à la retraite
- Une stabilité relative est observée, oscillant entre 53 et 95 millions, avec une baisse significative en 2023 à 53 millions, suggérant des ajustements dans les engagements liés aux régimes de retraite.
- Cotisations au régime de retraite et aux prestations postérieures
- Une tendance à l'augmentation des cotisations, passant de -85 millions en 2018 à -49 millions en 2023, indique une réduction progressive des contributions, possiblement en raison de modifications des plans ou d’optimisations financières.
- Dépréciations du goodwill, des autres immobilisations incorporelles et des actifs à long terme
- Une forte hausse est constatée en 2020 avec 1,426 milliards de dollars, puis un recul à 241 millions en 2022, ce qui indique une période de dépréciation significative suivie d’un ajustement à la baisse de ces charges.
- Variations de la juste valeur de la contrepartie éventuelle
- Une évolution négative en 2018-2019, puis une stabilisation avec peu ou pas de variation en 2020-2021, suivie d’un retour à une valeur négative faible en 2022, montre des ajustements liés à la juste valeur des instruments financiers ou des engagements associés.
- Gain sur la liquidation d’un placement dans une filiale étrangère et gains liés à des placements
- Des gains importants en 2018, puis une absence de données en 2019, suivie d’un gain substantiel en 2020 de 749 millions, indiquant des opérations exceptionnelles de cession ou de liquidation d’actifs dans ces années.
- Autres éléments hors trésorerie
- Une certaine stabilité est observée, avec de faibles variations, sauf une faiblesse en 2020 (-10 millions), indiquant peu d’impact de ces éléments sur la trésorerie globale.
- Variations des actifs et passifs liés aux opérations
- De fortes variations négatives en 2019 (-2 millions) et 2022 (-554 millions) illustrent des cycles d’investissement ou de désinvestissement importants, notamment liés aux comptes fournisseurs et autres passifs.
- Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Une croissance continue jusqu’en 2021, avec un pic en 2021 à 3,631 millions de dollars, suivi d’un déclin marqué en 2022 et 2023, ramenant la trésorerie opérationnelle à environ 1,731 millions en 2023, témoignant d’une dégradation de la génération de flux de trésorerie d’exploitation ces dernières années.
- Dépenses en immobilisations
- Une augmentation notable en 2023 à 1,003 millions de dollars, indiquant un renforcement des investissements en immobilisations, malgré des flux de trésorerie opérationnels en baisse.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Une tendance de déclin quantitatif, avec une forte dégradation en 2020 et 2021 (-1,698 et -1,864 millions), témoignant de niveaux d’investissement élevés ou de désinvestissements importants, avec une aggravation en 2023 à -3,217 millions, reflétant une intensification des sorties de trésorerie liées à l’investissement.
- Activités de financement
- Une grande variabilité est constatée, notamment en 2019 et 2022, avec des flux importants. En 2023, un flux positif de 1,590 millions indique une levée de fonds ou une réduction du service de la dette, compensant partiellement les sorties liées aux acquisitions d’actions propres et aux remboursements de dettes à long terme.
- Dividendes versés et autres paiements à l’actionnariat
- Une augmentation continue des dividendes versés depuis 2018, atteignant 925 millions en 2023, ce qui traduit une politique active de redistribution des bénéfices, malgré une réduction de la croissance des flux de trésorerie opérationnels et des investissements.
- Variation nette de la trésorerie et équivalents
- Une forte fluctuation est observée, avec un pic positif en 2018, suivie d’une baisse notable en 2022, puis difficilement compensée en 2023 par un faible regain, reflétant une gestion dynamique et parfois volatile de la liquidité globale de l’entreprise.