Stock Analysis on Net

Ford Motor Co. (NYSE:F)

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de Ford.


Taux de rendement

Ford Motor Co., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Ford Motor Co. (F) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixF,t1 DividendeF,t1 RF,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2020 $8.82 3,225.52
1. 29 févr. 2020 $6.96 -21.09% 2,954.22 -8.41%
2. 31 mars 2020 $4.83 -30.60% 2,584.59 -12.51%
3. 30 avr. 2020 $5.09 5.38% 2,912.43 12.68%
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58. 30 nov. 2024 $11.13 $0.15 9.62% 6,032.38 5.73%
59. 31 déc. 2024 $9.90 -11.05% 5,881.63 -2.50%
Moyenne (R): 1.42% 1.16%
Écart type: 13.21% 5.28%
Ford Motor Co. (F) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixF,t1 DividendeF,t1 RF,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2020 $8.82 3,225.52
1. 29 févr. 2020 $6.96 -21.09% 2,954.22 -8.41%
2. 31 mars 2020 $4.83 -30.60% 2,584.59 -12.51%
3. 30 avr. 2020 $5.09 5.38% 2,912.43 12.68%
4. 31 mai 2020 $5.71 12.18% 3,044.31 4.53%
5. 30 juin 2020 $6.08 6.48% 3,100.29 1.84%
6. 31 juil. 2020 $6.61 8.72% 3,271.12 5.51%
7. 31 août 2020 $6.82 3.18% 3,500.31 7.01%
8. 30 sept. 2020 $6.66 -2.35% 3,363.00 -3.92%
9. 31 oct. 2020 $7.73 16.07% 3,269.96 -2.77%
10. 30 nov. 2020 $9.08 17.46% 3,621.63 10.75%
11. 31 déc. 2020 $8.79 -3.19% 3,756.07 3.71%
12. 31 janv. 2021 $10.53 19.80% 3,714.24 -1.11%
13. 28 févr. 2021 $11.70 11.11% 3,811.15 2.61%
14. 31 mars 2021 $12.25 4.70% 3,972.89 4.24%
15. 30 avr. 2021 $11.54 -5.80% 4,181.17 5.24%
16. 31 mai 2021 $14.53 25.91% 4,204.11 0.55%
17. 30 juin 2021 $14.86 2.27% 4,297.50 2.22%
18. 31 juil. 2021 $13.95 -6.12% 4,395.26 2.27%
19. 31 août 2021 $13.03 -6.59% 4,522.68 2.90%
20. 30 sept. 2021 $14.16 8.67% 4,307.54 -4.76%
21. 31 oct. 2021 $17.08 20.62% 4,605.38 6.91%
22. 30 nov. 2021 $19.19 $0.10 12.94% 4,567.00 -0.83%
23. 31 déc. 2021 $20.77 8.23% 4,766.18 4.36%
24. 31 janv. 2022 $20.30 $0.10 -1.78% 4,515.55 -5.26%
25. 28 févr. 2022 $17.56 -13.50% 4,373.94 -3.14%
26. 31 mars 2022 $16.91 -3.70% 4,530.41 3.58%
27. 30 avr. 2022 $14.16 $0.10 -15.67% 4,131.93 -8.80%
28. 31 mai 2022 $13.68 -3.39% 4,132.15 0.01%
29. 30 juin 2022 $11.13 -18.64% 3,785.38 -8.39%
30. 31 juil. 2022 $14.69 31.99% 4,130.29 9.11%
31. 31 août 2022 $15.24 $0.15 4.77% 3,955.00 -4.24%
32. 30 sept. 2022 $11.20 -26.51% 3,585.62 -9.34%
33. 31 oct. 2022 $13.37 19.38% 3,871.98 7.99%
34. 30 nov. 2022 $13.90 $0.15 5.09% 4,080.11 5.38%
35. 31 déc. 2022 $11.63 -16.33% 3,839.50 -5.90%
36. 31 janv. 2023 $13.51 16.17% 4,076.60 6.18%
37. 28 févr. 2023 $12.07 $0.80 -4.74% 3,970.15 -2.61%
38. 31 mars 2023 $12.60 4.39% 4,109.31 3.51%
39. 30 avr. 2023 $11.88 $0.15 -4.52% 4,169.48 1.46%
40. 31 mai 2023 $12.00 1.01% 4,179.83 0.25%
41. 30 juin 2023 $15.13 26.08% 4,376.86 4.71%
42. 31 juil. 2023 $13.21 $0.15 -11.70% 4,588.96 4.85%
43. 31 août 2023 $12.13 -8.18% 4,507.66 -1.77%
44. 30 sept. 2023 $12.42 2.39% 4,288.05 -4.87%
45. 31 oct. 2023 $9.75 $0.15 -20.29% 4,193.80 -2.20%
46. 30 nov. 2023 $10.26 5.23% 4,567.80 8.92%
47. 31 déc. 2023 $12.19 18.81% 4,769.83 4.42%
48. 31 janv. 2024 $11.72 -3.86% 4,845.65 1.59%
49. 29 févr. 2024 $12.44 $0.33 8.96% 5,096.27 5.17%
50. 31 mars 2024 $13.28 6.75% 5,254.35 3.10%
51. 30 avr. 2024 $12.15 -8.51% 5,035.69 -4.16%
52. 31 mai 2024 $12.13 $0.15 1.07% 5,277.51 4.80%
53. 30 juin 2024 $12.54 3.38% 5,460.48 3.47%
54. 31 juil. 2024 $10.82 -13.72% 5,522.30 1.13%
55. 31 août 2024 $11.19 $0.15 4.81% 5,648.40 2.28%
56. 30 sept. 2024 $10.56 -5.63% 5,762.48 2.02%
57. 31 oct. 2024 $10.29 -2.56% 5,705.45 -0.99%
58. 30 nov. 2024 $11.13 $0.15 9.62% 6,032.38 5.73%
59. 31 déc. 2024 $9.90 -11.05% 5,881.63 -2.50%
Moyenne (R): 1.42% 1.16%
Écart type: 13.21% 5.28%

Tout afficher

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de F au cours de la période t.

3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.


Variance et covariance

Ford Motor Co., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RF,t RS&P 500,t (RF,tRF)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RF,tRF)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2020 -21.09% -8.41% 506.49 91.63 215.43
2. 31 mars 2020 -30.60% -12.51% 1,025.30 186.96 437.82
3. 30 avr. 2020 5.38% 12.68% 15.73 132.78 45.70
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58. 30 nov. 2024 9.62% 5.73% 67.31 20.87 37.48
59. 31 déc. 2024 -11.05% -2.50% 155.45 13.40 45.64
Total (Σ): 10,128.34 1,618.62 2,596.17
t Date RF,t RS&P 500,t (RF,tRF)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RF,tRF)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2020 -21.09% -8.41% 506.49 91.63 215.43
2. 31 mars 2020 -30.60% -12.51% 1,025.30 186.96 437.82
3. 30 avr. 2020 5.38% 12.68% 15.73 132.78 45.70
4. 31 mai 2020 12.18% 4.53% 115.86 11.34 36.24
5. 30 juin 2020 6.48% 1.84% 25.63 0.46 3.43
6. 31 juil. 2020 8.72% 5.51% 53.29 18.91 31.75
7. 31 août 2020 3.18% 7.01% 3.10 34.17 10.29
8. 30 sept. 2020 -2.35% -3.92% 14.16 25.85 19.13
9. 31 oct. 2020 16.07% -2.77% 214.60 15.43 -57.54
10. 30 nov. 2020 17.46% 10.75% 257.53 92.03 153.95
11. 31 déc. 2020 -3.19% 3.71% 21.26 6.51 -11.76
12. 31 janv. 2021 19.80% -1.11% 337.77 5.18 -41.81
13. 28 févr. 2021 11.11% 2.61% 93.98 2.10 14.04
14. 31 mars 2021 4.70% 4.24% 10.78 9.50 10.12
15. 30 avr. 2021 -5.80% 5.24% 52.02 16.66 -29.44
16. 31 mai 2021 25.91% 0.55% 599.91 0.38 -15.00
17. 30 juin 2021 2.27% 2.22% 0.73 1.12 0.91
18. 31 juil. 2021 -6.12% 2.27% 56.86 1.24 -8.40
19. 31 août 2021 -6.59% 2.90% 64.19 3.02 -13.92
20. 30 sept. 2021 8.67% -4.76% 52.64 35.02 -42.94
21. 31 oct. 2021 20.62% 6.91% 368.82 33.10 110.49
22. 30 nov. 2021 12.94% -0.83% 132.76 3.98 -22.98
23. 31 déc. 2021 8.23% 4.36% 46.47 10.24 21.81
24. 31 janv. 2022 -1.78% -5.26% 10.23 41.21 20.53
25. 28 févr. 2022 -13.50% -3.14% 222.44 18.47 64.09
26. 31 mars 2022 -3.70% 3.58% 26.20 5.84 -12.37
27. 30 avr. 2022 -15.67% -8.80% 292.00 99.14 170.14
28. 31 mai 2022 -3.39% 0.01% 23.10 1.34 5.56
29. 30 juin 2022 -18.64% -8.39% 402.29 91.26 191.61
30. 31 juil. 2022 31.99% 9.11% 934.45 63.21 243.03
31. 31 août 2022 4.77% -4.24% 11.21 29.22 -18.10
32. 30 sept. 2022 -26.51% -9.34% 779.86 110.27 293.25
33. 31 oct. 2022 19.38% 7.99% 322.50 46.58 122.57
34. 30 nov. 2022 5.09% 5.38% 13.46 17.76 15.46
35. 31 déc. 2022 -16.33% -5.90% 314.98 49.82 125.27
36. 31 janv. 2023 16.17% 6.18% 217.51 25.14 73.95
37. 28 févr. 2023 -4.74% -2.61% 37.87 14.23 23.22
38. 31 mars 2023 4.39% 3.51% 8.85 5.49 6.97
39. 30 avr. 2023 -4.52% 1.46% 35.29 0.09 -1.80
40. 31 mai 2023 1.01% 0.25% 0.17 0.83 0.37
41. 30 juin 2023 26.08% 4.71% 608.44 12.62 87.63
42. 31 juil. 2023 -11.70% 4.85% 172.01 13.58 -48.33
43. 31 août 2023 -8.18% -1.77% 92.02 8.60 28.13
44. 30 sept. 2023 2.39% -4.87% 0.95 36.40 -5.88
45. 31 oct. 2023 -20.29% -2.20% 471.18 11.28 72.92
46. 30 nov. 2023 5.23% 8.92% 14.55 60.17 29.58
47. 31 déc. 2023 18.81% 4.42% 302.55 10.64 56.73
48. 31 janv. 2024 -3.86% 1.59% 27.80 0.18 -2.26
49. 29 févr. 2024 8.96% 5.17% 56.89 16.09 30.25
50. 31 mars 2024 6.75% 3.10% 28.47 3.77 10.35
51. 30 avr. 2024 -8.51% -4.16% 98.52 28.33 52.83
52. 31 mai 2024 1.07% 4.80% 0.12 13.26 -1.26
53. 30 juin 2024 3.38% 3.47% 3.85 5.32 4.53
54. 31 juil. 2024 -13.72% 1.13% 229.01 0.00 0.44
55. 31 août 2024 4.81% 2.28% 11.49 1.26 3.80
56. 30 sept. 2024 -5.63% 2.02% 49.66 0.74 -6.05
57. 31 oct. 2024 -2.56% -0.99% 15.79 4.63 8.55
58. 30 nov. 2024 9.62% 5.73% 67.31 20.87 37.48
59. 31 déc. 2024 -11.05% -2.50% 155.45 13.40 45.64
Total (Σ): 10,128.34 1,618.62 2,596.17

Tout afficher

VarianceF = Σ(RF,tRF)2 ÷ (59 – 1)
= 10,128.34 ÷ (59 – 1)
= 174.63

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,618.62 ÷ (59 – 1)
= 27.91

CovarianceF, S&P 500 = Σ(RF,tRF)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 2,596.17 ÷ (59 – 1)
= 44.76


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceF 174.63
VarianceS&P 500 27.91
CovarianceF, S&P 500 44.76
Coefficient de corrélationF, S&P 5001 0.64
βF2 1.60
αF3 -0.45%

Calculs

1 Coefficient de corrélationF, S&P 500
= CovarianceF, S&P 500 ÷ (Écart typeF × Écart typeS&P 500)
= 44.76 ÷ (13.21% × 5.28%)
= 0.64

2 βF
= CovarianceF, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 44.76 ÷ 27.91
= 1.60

3 αF
= MoyenneF – βF × MoyenneS&P 500
= 1.42%1.60 × 1.16%
= -0.45%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.88%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.88%
Risque systématique lié à Ford actions ordinaires βF 1.60
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de Ford3 E(RF) 20.92%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RF) = RF + βF [E(RM) – RF]
= 4.88% + 1.60 [14.88%4.88%]
= 20.92%