Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Ford Motor Co., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Bénéfice net (perte nette)	(8,162)	5,894)	4,329)	(2,152)	17,910)
Amortissements et amortissement de l’outillage	7,834)	7,567)	7,690)	7,642)	7,318)
Autres amortissements	(1,839)	(1,700)	(1,167)	(1,149)	(1,358)
Dépréciations d’actifs pour EV/annulation de programme, y compris l’amortissement	9,435)	—)	—)	—)	—)
Provision pour pertes de crédit et d’assurance (bénéfice de) pertes de crédit et d’assurance	616)	575)	438)	46)	(298)
Charges (revenus) au titre des régimes de retraite et autres avantages postérieurs à la retraite	1,062)	149)	3,052)	(378)	(4,865)
Pertes (bénéfices) de placement selon la méthode de la mise en équivalence et dépréciations en sus des dividendes reçus	3,572)	(287)	(33)	3,324)	116)
Ajustements de change	(87)	227)	(234)	(27)	532)
Pertes nettes réalisées et latentes (gains) sur les équivalents de trésorerie, les titres négociables et les autres placements	(346)	42)	205)	7,518)	(9,159)
Rémunération en actions	510)	511)	460)	336)	305)
Provision pour impôts différés (bénéfice de) l’impôt différé	(4,536)	350)	(1,649)	(1,910)	(563)
(Augmentation) diminution des créances financières (commerce de gros et autres)	4,992)	(4,299)	(4,827)	(10,560)	7,656)
(Augmentation) diminution des comptes débiteurs et autres actifs	(2,791)	(2,497)	(2,620)	(1,183)	(1,141)
(Augmentation) diminution des stocks	539)	27)	(1,219)	(2,576)	(1,778)
Augmentation (diminution) des créditeurs et des charges à payer et autres passifs	10,103)	8,425)	9,829)	7,268)	(36)
Variations de trésorerie des actifs et passifs d’exploitation	12,843)	1,656)	1,163)	(7,051)	4,701)
Autre	380)	439)	664)	654)	1,148)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	21,282)	15,423)	14,918)	6,853)	15,787)
Dépenses d’investissement	(8,815)	(8,684)	(8,236)	(6,866)	(6,227)
Acquisitions de créances financières et de contrats de location-exploitation	(55,747)	(59,720)	(54,505)	(45,533)	(48,379)
Recouvrement de créances financières et de contrats de location-exploitation	45,710)	45,159)	44,561)	46,276)	52,094)
Produit de la vente de l’entreprise	—)	—)	—)	449)	145)
Achats de titres négociables et d’autres placements	(9,457)	(12,300)	(8,590)	(17,458)	(27,491)
Ventes et échéances de titres négociables et d’autres placements	10,063)	12,346)	12,700)	19,117)	33,229)
Règlements de produits dérivés	(443)	(268)	(138)	94)	(272)
Apports en capital aux placements selon la méthode de la mise en équivalence	(1,172)	(2,323)	(2,733)	(738)	(57)
Remboursements de capital provenant de placements selon la méthode de la mise en équivalence	1,702)	1,465)	1)	—)	—)
Autre	110)	(45)	(688)	312)	(297)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(18,049)	(24,370)	(17,628)	(4,347)	2,745)
Paiements en espèces pour dividendes et équivalents de dividendes	(2,989)	(3,118)	(4,995)	(2,009)	(403)
Achats d’actions ordinaires	—)	(426)	(335)	(484)	—)
Variation nette de la dette à court terme	654)	(276)	(1,539)	5,460)	3,273)
Produit de l’émission de titres de créance à long terme	49,688)	57,312)	51,659)	45,470)	27,901)
Remboursement de la dette à long terme	(50,303)	(45,680)	(41,965)	(45,655)	(54,164)
Autre	(255)	(327)	(241)	(271)	(105)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(3,205)	7,485)	2,584)	2,511)	(23,498)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	532)	(458)	(104)	(414)	(232)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	560)	(1,920)	(230)	4,603)	(5,198)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période	23,190)	25,110)	25,340)	20,737)	25,935)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période	23,750)	23,190)	25,110)	25,340)	20,737)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données financières sur plusieurs années révèle des fluctuations significatives dans les performances et la situation financière.

Bénéfice net (perte nette): Le bénéfice net a connu une forte volatilité. Après un bénéfice net important en 2021, une perte nette substantielle a été enregistrée en 2022, suivie d’une reprise en 2023 et 2024. Cependant, une perte nette importante est apparue en 2025, indiquant une instabilité des résultats.
Amortissements et amortissement de l’outillage: Les amortissements et l’amortissement de l’outillage sont restés relativement stables sur la période, avec une légère augmentation en 2025.
Autres amortissements: Les autres amortissements ont augmenté en valeur absolue de manière constante sur la période, passant d’une valeur négative relativement faible en 2021 à une valeur négative plus importante en 2025.
Dépréciations d’actifs pour EV/annulation de programme: Des dépréciations d’actifs significatives sont apparues en 2025, ce qui pourrait indiquer des difficultés liées à la transition vers les véhicules électriques ou à l’abandon de certains programmes.
Provision pour pertes de crédit et d’assurance: La provision pour pertes de crédit et d’assurance a évolué de manière positive, passant d’une valeur négative en 2021 à une valeur positive croissante jusqu’en 2025, suggérant une gestion plus prudente des risques de crédit.
Charges (revenus) au titre des régimes de retraite: Les charges liées aux régimes de retraite ont diminué de manière significative en 2022 et 2023, puis ont augmenté en 2024 et 2025, mais restent inférieures à celles de 2021.
Pertes (bénéfices) de placement selon la méthode de la mise en équivalence: Les pertes et bénéfices de placement ont fluctué, avec des pertes en 2022 et 2023, suivies d’un bénéfice en 2025.
Ajustements de change: Les ajustements de change ont été relativement faibles et ont fluctué entre des valeurs positives et négatives.
Pertes nettes réalisées et latentes sur les placements: Des pertes importantes ont été enregistrées en 2021, suivies d’une amélioration significative en 2022, 2023 et 2024, puis d’une perte en 2025.
Rémunération en actions: La rémunération en actions a augmenté progressivement sur la période.
Provision pour impôts différés: La provision pour impôts différés a fluctué, avec une valeur négative importante en 2022 et 2023, suivie d’une valeur positive en 2024 et d’une valeur négative importante en 2025.
Variation des créances et des stocks: Les créances financières ont connu une diminution importante en 2022, suivie d’une stabilisation et d’une augmentation en 2025. Les stocks ont diminué en 2022 et 2023, puis ont augmenté légèrement en 2024 et 2025.
Variation des dettes et charges à payer: Les dettes et charges à payer ont augmenté de manière significative sur la période, ce qui pourrait indiquer une augmentation du financement à court terme.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont été globalement positifs, mais ont fluctué considérablement, avec une augmentation notable en 2025.
Dépenses d’investissement: Les dépenses d’investissement ont augmenté progressivement sur la période.
Acquisitions et recouvrements de créances financières: Les acquisitions de créances financières ont été importantes et ont diminué sur la période, tandis que les recouvrements ont été plus stables.
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement ont été négatifs sur la période, ce qui indique des investissements importants.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Les flux de trésorerie nets liés aux activités de financement ont été négatifs sur la période, ce qui indique un remboursement de dettes et des rachats d’actions.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: L’augmentation nette de la trésorerie a fluctué, avec une diminution en 2021 et 2022, une légère augmentation en 2023 et 2024, et une augmentation plus importante en 2025.

En résumé, les données financières révèlent une entreprise confrontée à des défis importants en termes de rentabilité, avec des fluctuations significatives du bénéfice net. Les activités d’investissement et de financement ont été importantes, et la gestion de la trésorerie a été variable. L’année 2025 semble marquée par des dépréciations d’actifs importantes et une perte nette significative.

Ford Motor Co. (NYSE:F)

Tableau des flux de trésorerie