Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
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- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse des segments à présenter
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- La trésorerie et équivalents de trésorerie ont connu une légère baisse entre 2020 et 2021, passant de 25 243 millions de dollars à 20 540 millions de dollars, avant de retrouver une valeur similaire en 2022. Cependant, une tendance à la baisse s'observe de 2022 à 2024, avec une diminution à 22 935 millions de dollars en 2024, indiquant une réduction progressive des liquidités disponibles sur cette période.
- Négociables
- Les négociables ont augmenté de façon notable entre 2020 (24 718 millions de dollars) et 2021 (29 053 millions de dollars), puis ont connu une forte diminution en 2022 (18 936 millions de dollars). Depuis cette date, ils se sont stabilisés autour de 15 400 millions de dollars, avec une légère augmentation à 15 413 millions de dollars en 2024, signalant une gestion prudente ou une réduction des instruments financiers négociables à court terme.
- Créances financières de Crédit Ford, déduction faite de la provision pour pertes sur créances
- Ces créances ont suivi une tendance à la hausse générale, passant de 42 401 millions de dollars en 2020 à 51 850 millions de dollars en 2024, avec une variation annuelle. La hausse constante depuis 2021 indique un accroissement des prêts ou investissements réalisés dans le cadre de la relation avec Crédit Ford.
- Créances clients et autres créances, moins provisions
- Les créances clients ont augmenté de 9 993 millions de dollars en 2020 à 15 729 millions en 2022, puis se sont maintenues à un niveau légèrement inférieur en 2023, avant une légère diminution en 2024 à 14 723 millions. Ces évolutions reflètent une croissance initiale suivie d'une stabilisation ou d'une légère réduction du portefeuille de crédits clients.
- Inventaires
- Les inventaires ont connu une progression continue de 10 808 millions de dollars en 2020 à 14 080 millions en 2022, avant de diminuer à 15 651 millions en 2023, puis à 14 951 millions en 2024. La croissance initiale indique une augmentation des stocks probablement en réponse à une croissance de la production ou à une anticipation de la demande, mais la baisse ultérieure pourrait suggérer une gestion des stocks plus stricte ou un ralentissement de l’activité.
- Autres actifs
- Les autres actifs ont présenté des fluctuations, atteignant un sommet de 3 877 millions en 2022 puis diminuant légèrement à 3 633 millions en 2023, avant d’augmenter à 4 602 millions en 2024. Ces variations peuvent être liées à des ajustements comptables ou à des investissements ponctuels.
- Actif circulant
- L’actif circulant a diminué en 2021 par rapport à 2020, passant de 116 744 millions de dollars à 108 996 millions, puis a augmenté régulièrement pour atteindre 124 474 millions en 2024. La tendance reflète une gestion dynamique des actifs à court terme, probablement pour soutenir la liquidité et les opérations à court terme.
- Créances financières de Crédit Ford (détail spécifique de l’actif circulant)
- Une tendance similaire est observée ici, avec une baisse en 2021 à 51 256 millions puis une augmentation continue pour atteindre 59 786 millions en 2024, indiquant un renforcement des investissements ou des crédits accordés dans le cadre de la relation avec Crédit Ford.
- Investissement net en contrats de location-exploitation
- Les investissements dans les contrats de location-exploitation ont diminué de 27 951 millions en 2020 à 22 384 millions en 2023, avant d’augmenter à 22 947 millions en 2024. La réduction initiale pourrait refléter une optimisation des contrats ou une dépréciation, tandis que la légère hausse finale indique une reprise ou une stabilisation de ces investissements.
- Propriété nette
- La propriété nette a connu une croissance progressive, passant de 37 083 millions de dollars en 2020 à 41 928 millions en 2024, témoignant d’un accroissement de la valeur nette des immobilisations immobilières ou des investissements en propriétés.
- Capitaux propres de l’actif net des sociétés liées
- Ces capitaux propres ont fluctué, d’un minimum de 2 798 millions de dollars en 2022 à un maximum de 6 821 millions en 2024, avec une baisse en 2022. La tendance générale vers une augmentation en 2024 peut indiquer une amélioration de la rentabilité ou une remontée des investissements dans ces entités liées.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont augmenté de 12 423 millions en 2020 à un pic de 16 985 millions en 2023, avant de diminuer légèrement à 16 375 millions en 2024, ce qui reflète des changements dans les passifs ou actifs fiscaux différés, probablement liés à la reconnaissance de différence temporaires ou à la planification fiscale stratégique.
- Autres actifs
- Ces actifs ont augmenté signicativement de 12 882 millions en 2020 à 14 942 millions en 2021, puis sont revenus à un niveau plus stable autour de 11 118 millions en 2022, avant de croître à nouveau vers 12 865 millions en 2024. La variabilité indique probablement une gestion ponctuelle ou des ajustements comptables.
- Actifs non courants
- Les actifs non courants ont connu une baisse en 2021 mais ont ensuite augmenté de manière régulière pour atteindre 160 722 millions de dollars en 2024, indiquant une croissance de la valeur des immobilisations à long terme ou des investissements stratégiques.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a diminué en 2021 par rapport à 2020, passant de 267 261 millions à 257 035 millions, pour remonter significativement à 285 196 millions en 2024. La tendance générale suggère une relance de l’activité et un renforcement de la structure patrimoniale sur la période, notamment à partir de 2022.