General Dynamics Corp. (NYSE:GD)

L’analyse des données révèle une évolution significative des immobilisations incorporelles et du goodwill au cours de la période considérée. On observe une augmentation notable de l’ensemble des postes d’immobilisations incorporelles, avec une progression particulièrement marquée pour les immobilisations incorporelles liées aux contrats et aux programmes.

Immobilisations incorporelles liées aux contrats et aux programmes

Ce poste a connu une croissance substantielle, passant de 1626 millions de dollars américains en 2015 à 3776 millions de dollars américains en 2019. L’augmentation est particulièrement prononcée entre 2017 et 2018, suggérant des acquisitions ou des investissements importants dans ce domaine.

Noms commerciaux et marques de commerce

Ce poste a affiché une croissance modérée et relativement stable, passant de 455 millions de dollars américains en 2015 à 474 millions de dollars américains en 2019. L’évolution est moins dynamique que celle des immobilisations liées aux contrats et aux programmes.

Technologie et logiciels

Ce poste a connu une légère augmentation, passant de 119 millions de dollars américains en 2015 à 164 millions de dollars américains en 2019, avec une stabilisation entre 2018 et 2019.

Autres immobilisations incorporelles

Ce poste est resté relativement stable tout au long de la période, avec une légère augmentation de 154 millions de dollars américains en 2015 à 159 millions de dollars américains en 2019.

Amortissement cumulé

L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante, passant de -1591 millions de dollars américains en 2015 à -2258 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation reflète l’amortissement des immobilisations incorporelles au fil du temps.

Immobilisations incorporelles, valeur comptable nette

La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles a connu une augmentation significative, passant de 763 millions de dollars américains en 2015 à 2315 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation est due à la croissance des immobilisations incorporelles, malgré l’augmentation de l’amortissement cumulé.

Survaleur

Le survaleur a augmenté de manière significative, passant de 11443 millions de dollars américains en 2015 à 19677 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation suggère des acquisitions à des prix supérieurs à leur valeur comptable.

Immobilisations incorporelles et goodwill

L’ensemble des immobilisations incorporelles et du goodwill a connu une augmentation importante, passant de 12206 millions de dollars américains en 2015 à 21992 millions de dollars américains en 2019. Cette augmentation est principalement due à la croissance du survaleur et des immobilisations incorporelles liées aux contrats et aux programmes.

En conclusion, les données indiquent une stratégie d’investissement et d’acquisition significative, se traduisant par une augmentation substantielle des immobilisations incorporelles et du goodwill. L’évolution des différents postes suggère une focalisation sur les immobilisations liées aux contrats et aux programmes, ainsi qu’une augmentation de la survaleur résultant d’acquisitions.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2015 à 2019, passant de 31 997 millions de dollars américains à 48 841 millions de dollars américains. L’augmentation la plus significative se produit entre 2017 et 2018.

Le total de l’actif ajusté suit également une tendance à la hausse, bien que les valeurs soient significativement inférieures à celles du total de l’actif. L’actif ajusté passe de 20 554 millions de dollars américains en 2015 à 29 164 millions de dollars américains en 2019, avec une accélération de la croissance entre 2018 et 2019.

Les capitaux propres présentent une augmentation progressive de 2015 à 2019, passant de 10 738 millions de dollars américains à 13 577 millions de dollars américains. Cette croissance est relativement stable sur l’ensemble de la période.

En contraste, les capitaux propres ajustés présentent une évolution notablement différente. Ils sont négatifs sur toute la période analysée et montrent une détérioration significative en 2018, avec une valeur de -7 862 millions de dollars américains. Bien qu’une amélioration relative soit observée en 2019, atteignant -6 100 millions de dollars américains, ils restent négatifs.

Tendances principales

Croissance du total de l’actif et de l’actif ajusté.

Évolution des capitaux propres

Augmentation progressive des capitaux propres.

Situation des capitaux propres ajustés

Valeurs négatives et détérioration significative en 2018, suivie d’une légère amélioration en 2019.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.

Rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0.98 en 2015 à 0.8 en 2018, avant de remonter légèrement à 0.81 en 2019. Cette évolution suggère une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation. Le ratio ajusté, initialement plus élevé, a également connu une baisse similaire, passant de 1.53 à 1.35 sur la période, indiquant une tendance similaire dans l’utilisation des actifs ajustés.

Endettement financier

Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2.98 en 2015 à 3.87 en 2018, puis a légèrement diminué à 3.6 en 2019. Cette augmentation indique un recours accru au financement par emprunt, suivi d’une stabilisation. Les données relatives au ratio d’endettement financier ajusté sont incomplètes.

Rentabilité des capitaux propres

Le rendement des capitaux propres a fluctué sur la période, passant de 27.61% en 2015 à 25.66% en 2019. Bien qu’il y ait eu des variations annuelles, le rendement est resté relativement élevé tout au long de la période. Les données relatives au ratio de rendement des capitaux propres ajusté sont incomplètes.

Rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a diminué de 9.27% en 2015 à 7.13% en 2019, indiquant une rentabilité décroissante des actifs. Le ratio ajusté a suivi une tendance similaire, passant de 14.43% à 11.95% sur la même période. Cette baisse suggère une diminution de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs, même en tenant compte des ajustements.

En résumé, les données suggèrent une tendance à la baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs et de la rentabilité de ceux-ci, combinée à une augmentation du niveau d’endettement, suivie d’une stabilisation. La rentabilité des capitaux propres est restée relativement stable et élevée malgré ces évolutions.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2015 à 2019, passant de 31 997 millions de dollars américains à 48 841 millions de dollars américains. Cette croissance n'est pas linéaire, avec une accélération notable entre 2017 et 2018.

Le total de l’actif ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que les valeurs soient significativement inférieures à celles du total de l’actif. L’évolution passe de 20 554 millions de dollars américains en 2015 à 29 164 millions de dollars américains en 2019. La progression est plus régulière que celle du total de l’actif.

Ratio de rotation de l’actif total

Ce ratio présente une tendance à la baisse de 2015 à 2018, passant de 0,98 à 0,8. Une légère remontée est ensuite constatée en 2019, atteignant 0,81. Cette évolution suggère une utilisation moins efficace de l’actif total pour générer des ventes au fil du temps, suivie d'une stabilisation.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l’actif total ajusté affiche une diminution de 2015 à 2017, passant de 1,53 à 1,34. Il se stabilise ensuite en 2018 à 1,4 avant de redescendre légèrement à 1,35 en 2019. Ce ratio indique une efficacité relativement stable dans l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes, avec une légère diminution en fin de période.

La divergence entre les tendances des ratios de rotation de l’actif total et de l’actif total ajusté suggère que les variations de l’actif total non ajusté pourraient avoir un impact significatif sur le ratio global. L'analyse comparative des deux ratios permet de mieux comprendre l'efficacité de l'utilisation des actifs, en tenant compte des ajustements effectués.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 31 997 millions de dollars américains en 2015 à 48 841 millions de dollars américains en 2019. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 20 554 millions de dollars américains en 2015 à 29 164 millions de dollars américains en 2019.

Les capitaux propres ont également connu une augmentation, bien que moins prononcée que celle de l’actif total. Ils sont passés de 10 738 millions de dollars américains en 2015 à 13 577 millions de dollars américains en 2019. En revanche, les capitaux propres ajustés présentent une évolution négative, passant d’une valeur de -705 millions de dollars américains en 2015 à -6 100 millions de dollars américains en 2019, avec une forte dégradation en 2018.

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 2,98 en 2015 à 3,87 en 2018, puis a légèrement diminué à 3,6 en 2019. Cette évolution suggère une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres jusqu’en 2018, suivie d’une stabilisation. Les données relatives au ratio d’endettement financier ajusté sont incomplètes.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur l’ensemble de la période.

Tendances des capitaux propres

Augmentation modérée des capitaux propres, contrastant avec une diminution significative des capitaux propres ajustés.

Tendances de l’endettement

Augmentation du ratio d’endettement financier jusqu’en 2018, suivie d’une légère diminution en 2019. Données incomplètes pour le ratio ajusté.

L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse des capitaux propres sur la période considérée. Une augmentation constante est observée de 2015 à 2019, passant de 10 738 millions de dollars américains à 13 577 millions de dollars américains. Cette progression indique une consolidation de la base financière de l'entité.

En parallèle, les capitaux propres ajustés présentent une évolution plus complexe. Bien que les valeurs initiales soient négatives et relativement stables entre 2015 et 2017, une diminution significative est constatée en 2018, suivie d'une remontée en 2019, mais restant négative. Cette fluctuation suggère l'impact de certains éléments comptables ou de réévaluations affectant la valeur nette de l'entreprise.

Le rendement des capitaux propres affiche une certaine volatilité. Après une légère diminution de 2015 à 2017, une augmentation est observée en 2018, suivie d'un retour à un niveau comparable à celui de 2017 en 2019. Les valeurs restent globalement élevées, oscillant autour de 25 à 29 %, ce qui indique une bonne capacité à générer des bénéfices par rapport aux capitaux propres investis.

Il est à noter que le ratio de rendement des capitaux propres ajusté n'est pas disponible pour l'ensemble de la période, ce qui empêche une analyse comparative avec le rendement des capitaux propres non ajusté. L'absence de données pour cette métrique limite la compréhension de l'impact des ajustements sur la performance financière.

Capitaux propres

Tendance à la hausse constante sur la période 2015-2019.

Capitaux propres ajustés

Valeurs initialement négatives et relativement stables, forte diminution en 2018, remontée partielle en 2019, restant négatives.

Rendement des capitaux propres

Volatilité modérée, valeurs globalement élevées (25-29%).

Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)

Données incomplètes, empêchant une analyse comparative.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 31 997 millions de dollars américains en 2015 à 48 841 millions de dollars américains en 2019, ce qui représente une augmentation significative sur cinq ans.

L’actif total ajusté suit également une trajectoire ascendante, bien que sa valeur absolue soit inférieure à celle de l’actif total. Il est passé de 20 554 millions de dollars américains en 2015 à 29 164 millions de dollars américains en 2019. L’écart entre l’actif total et l’actif total ajusté s’est également élargi au fil du temps.

Ratio de rendement de l’actif

Le ratio de rendement de l’actif a connu une diminution progressive sur la période. Il a diminué de 9,27 % en 2015 à 7,13 % en 2019. Cette baisse indique une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation de l’actif pour générer des bénéfices.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également montré une tendance à la baisse, mais dans une moindre mesure que le ratio non ajusté. Il est passé de 14,43 % en 2015 à 11,95 % en 2019. Ce ratio, plus élevé que le ratio de rendement de l’actif, suggère que l’utilisation de l’actif ajusté est plus efficace pour générer des bénéfices que l’utilisation de l’actif total.

Il est à noter que la diminution des ratios de rendement de l’actif, tant ajusté que non ajusté, pourrait indiquer une augmentation des actifs moins rentables ou une diminution de la rentabilité globale des opérations. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les causes spécifiques de cette tendance.