Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
General Dynamics Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2019 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les données montrent une croissance constante du NOPAT sur la période, passant de 3 237 millions de dollars en 2015 à 4 114 millions en 2019. Cette progression indique une amélioration de la performance opérationnelle de l'entreprise, même si la croissance entre 2017 et 2018 est modérée par rapport aux années précédentes et suivantes, où une progression régulière est observable.
- Capital investi
- Le capital investi augmente de façon significative tout au long de la période, passant de 18 175 millions de dollars en 2015 à 31 608 millions en 2019. Cette tendance reflète une expansion importante des actifs investis dans l'entreprise, probablement en lien avec des investissements en immobilisations ou en autres actifs productifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC commence à un niveau élevé de 17,81 % en 2015, avec une légère augmentation en 2016 à 18,24 %. Cependant, une baisse notable survient en 2018 à 12,3 %, ce qui indique une diminution de la rentabilité des investissements. En 2019, le ROIC se redresse à 13,02 %, mais demeure inférieur aux niveaux observés en 2015 et 2016. La fluctuation du ROIC peut suggérer des défis dans l'efficacité de l'utilisation du capital investi ou des variations dans la rentabilité opérationnelle.
Décomposition du ROIC
General Dynamics Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d'exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d'exploitation a affiché une tendance légèrement décroissante sur la période, passant de 13,49 % en 2015 à 12,32 % en 2019. Après une légère hausse en 2016, où il atteint 14,02 %, le ratio a commencé à diminuer progressivement, indiquant une réduction de la proportion de bénéfice opérationnel par rapport au chiffre d'affaires au fil des ans.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre une tendance à la baisse, passant de 1,73 en 2015 à 1,21 en 2018, puis enregistrant une légère reprise à 1,24 en 2019. Cette évolution suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer du chiffre d'affaires, sauf une marginale amélioration en 2019 par rapport à 2018.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux d'impôt en espèces a connu une augmentation continue, passant de 76,28 % en 2015 à 84,89 % en 2019. Cette hausse indique une part plus importante de l'impôt effectif sur les flux de trésorerie liés à l’impôt, ce qui pourrait avoir un impact sur la rentabilité nette après impôt.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a montré une tendance à la baisse, passant de 17,81 % en 2015 à 13,02 % en 2019. Après une légère hausse en 2016 à 18,24 %, le ROIC a diminué de manière significative, notamment en 2018 où il chute à 12,3 %, avant de se stabiliser quelque peu en 2019. Cette évolution reflète une baisse de l'efficacité globale de l'entreprise à générer du rendement à partir de ses investissements.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
General Dynamics Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Sur la période analysée, le NOPBT a montré une tendance généralement à la hausse, passant de 4 244 millions de dollars en 2015 à 4 846 millions de dollars en 2019. Outre une légère baisse en 2017, la croissance annuelle affichée est plutôt constante, indiquant une progression stable de la rentabilité opérationnelle avant impôts.
- Revenu
- Les revenus ont connu une augmentation notable, passant de 31 469 millions de dollars en 2015 à 39 350 millions de dollars en 2019. Cette croissance régulière reflète probablement une expansion des activités ou une augmentation de la demande pour les produits ou services proposés par l'entreprise. La progression est particulièrement significative après 2018, indiquant une accélération de la croissance des revenus dans cette période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation, exprimé en pourcentage, a connu une légère diminution, passant de 13,49 % en 2015 à 12,32 % en 2019. Bien que la marge ait été relativement stable avec de petites fluctuations, cette baisse suggère une légère compression de la rentabilité opérationnelle relative, malgré la croissance en termes de revenus et de bénéfices absolus. La baisse progressive peut refléter une augmentation des coûts ou une pression sur la rentabilité opérationnelle malgré une croissance du chiffre d’affaires.
Taux de rotation du capital (TO)
General Dynamics Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2019 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- La valeur du revenu a été relativement stable entre 2015 (31 469 millions de dollars) et 2017 (30 973 millions de dollars), montrant une légère baisse durant cette période. Cependant, à partir de 2018, une hausse significative a été observée, avec un accroissement notable en 2019 pour atteindre 39 350 millions de dollars. Cette croissance indique une amélioration de la performance commerciale de l'entreprise au cours des dernières années, notamment à partir de 2018.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation progressive sur la période, passant de 18 175 millions de dollars en 2015 à 19 772 millions en 2017, puis accusant une hausse significative en 2018 à 29 939 millions. En 2019, le capital investi a légèrement augmenté pour atteindre 31 608 millions de dollars. Cela reflète une tendance à l’accroissement des investissements réalisés par l'entreprise, probablement pour soutenir sa croissance ou moderniser ses actifs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une baisse constante de 1,73 en 2015 à 1,21 en 2018, avant de remonter légèrement à 1,24 en 2019. La baisse de ce ratio indique que, malgré l’augmentation du revenu, l'efficacité dans l’utilisation du capital investi a diminué durant cette période initiale, notamment en 2018. La légère remontée en 2019 pourrait suggérer une amélioration marginale de cette efficacité, mais reste à un niveau inférieur à celui de 2015, ce qui pourrait indiquer une gestion plus capitalistique ou un allongement des cycles d'exploitation.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
General Dynamics Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2019 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance globalement à la baisse entre 2015 et 2019. Après un pic en 2015 à 1007 millions de dollars, ils ont diminué à 833 millions en 2016, puis sont restés relativement stables en 2017 (811 millions) et 2018 (814 millions). En 2019, une réduction notable a été observée, portant ce montant à 732 millions, indiquant une réduction continue ou une optimisation au niveau des paiements d’impôts d’exploitation décaissés sur la période.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance progressive sur la période considérée. En passant de 4244 millions de dollars en 2015 à 4846 millions en 2019, cette amélioration souligne une augmentation de la rentabilité opérationnelle. La variation annuelle a été relativement régulière, avec une croissance significative en 2016 et 2019, attestant d’une tendance favorable dans la performance opérationnelle de l’entreprise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a évolué à la baisse au fil du temps, passant de 23,72 % en 2015 à 15,11 % en 2019. Cette réduction du taux effectif indique une diminution de l’impact des charges fiscales en pourcentage des résultats en espèces, ce qui peut résulter de différentes stratégies fiscales, d’un changement dans la structure fiscale, ou d’une optimisation de la fiscalité de l’entreprise. La baisse progressive suggère une amélioration de l’efficacité fiscale ou une adaptation aux effets fiscaux législatifs.