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General Dynamics Corp. (NYSE:GD)

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Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

Désagrégation de ROE en deux composantes

General Dynamics Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2019 25.66% = 7.13% × 3.60
31 déc. 2018 28.51% = 7.37% × 3.87
31 déc. 2017 25.47% = 8.31% × 3.06
31 déc. 2016 26.92% = 8.99% × 2.99
31 déc. 2015 27.61% = 9.27% × 2.98

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2019 est la diminution du ratio de levier financier.


Désagrégation des ROE en trois composantes

General Dynamics Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2019 25.66% = 8.85% × 0.81 × 3.60
31 déc. 2018 28.51% = 9.24% × 0.80 × 3.87
31 déc. 2017 25.47% = 9.40% × 0.88 × 3.06
31 déc. 2016 26.92% = 9.42% × 0.95 × 2.99
31 déc. 2015 27.61% = 9.42% × 0.98 × 2.98

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2019 est la diminution du ratio de levier financier.


Désagrégation de ROE en cinq composantes

General Dynamics Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
31 déc. 2019 25.66% = 0.83 × 0.90 × 11.88% × 0.81 × 3.60
31 déc. 2018 28.51% = 0.82 × 0.92 × 12.28% × 0.80 × 3.87
31 déc. 2017 25.47% = 0.71 × 0.97 × 13.54% × 0.88 × 3.06
31 déc. 2016 26.92% = 0.72 × 0.98 × 13.47% × 0.95 × 2.99
31 déc. 2015 27.61% = 0.72 × 0.98 × 13.35% × 0.98 × 2.98

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des capitaux propres (ROE) au cours de l’année 2019 est la diminution du ratio de levier financier.


Désagrégation de ROA en deux composantes

General Dynamics Corp., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
31 déc. 2019 7.13% = 8.85% × 0.81
31 déc. 2018 7.37% = 9.24% × 0.80
31 déc. 2017 8.31% = 9.40% × 0.88
31 déc. 2016 8.99% = 9.42% × 0.95
31 déc. 2015 9.27% = 9.42% × 0.98

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement de l’actif (ROA) par rapport à l’année 2019 est la baisse de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.


Désagrégation des ROA en quatre composantes

General Dynamics Corp., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
31 déc. 2019 7.13% = 0.83 × 0.90 × 11.88% × 0.81
31 déc. 2018 7.37% = 0.82 × 0.92 × 12.28% × 0.80
31 déc. 2017 8.31% = 0.71 × 0.97 × 13.54% × 0.88
31 déc. 2016 8.99% = 0.72 × 0.98 × 13.47% × 0.95
31 déc. 2015 9.27% = 0.72 × 0.98 × 13.35% × 0.98

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de rendement des actifs (ROA) par rapport à l’année 2019 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.


Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

General Dynamics Corp., la décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
31 déc. 2019 8.85% = 0.83 × 0.90 × 11.88%
31 déc. 2018 9.24% = 0.82 × 0.92 × 12.28%
31 déc. 2017 9.40% = 0.71 × 0.97 × 13.54%
31 déc. 2016 9.42% = 0.72 × 0.98 × 13.47%
31 déc. 2015 9.42% = 0.72 × 0.98 × 13.35%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

La principale raison de la baisse du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2019 est la baisse de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.