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General Dynamics Corp. (NYSE:GD)

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Analyse des ratios de rentabilité 

Microsoft Excel

Ratios de rentabilité (résumé)

General Dynamics Corp., les ratios de rentabilité

Microsoft Excel
31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Ratios de ventes
Ratio de marge bénéficiaire brute 17.94% 18.55% 19.98% 19.93% 19.48%
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation 11.81% 12.31% 13.49% 13.74% 13.28%
Ratio de marge bénéficiaire nette 8.85% 9.24% 9.40% 9.42% 9.42%
Ratios d’investissement
Rendement des capitaux propres (ROE) 25.66% 28.51% 25.47% 26.92% 27.61%
Ratio de rendement de l’actif (ROA) 7.13% 7.37% 8.31% 8.99% 9.27%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).


Ratios de marge bénéficiaire brute
Une légère diminution de la marge bénéficiaire brute est observée au fil des années, passant de 19,98 % en 2017 à 17,94 % en 2019. Cette tendance indique une tendance à la compression des marges brutes, probablement en raison de pressions sur les coûts ou de la croissance des coûts liés à la production ou à l'achat des biens vendus.
Ratios de marge bénéficiaire d’exploitation
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation suit une tendance similaire à celle de la marge brute. Il a diminué progressivement, passant de 13,49 % en 2017 à 11,81 % en 2019. Cette évolution traduit une réduction de la rentabilité opérationnelle, pouvant résulter d’une augmentation des coûts opérationnels ou d’une diminution des revenus opérationnels.
Ratios de marge bénéficiaire nette
La marge bénéficiaire nette montre une baisse continue, passant de 9,4 % en 2017 à 8,85 % en 2019. La baisse progressive indique que la rentabilité après impôt de l’entreprise se détériore, ce qui peut refléter une pression accrue sur la profitabilité globale, ou une augmentation des charges financières ou fiscales.
Rendement des capitaux propres (ROE)
Le ROE fluctue au cours de la période. Après une baisse de 27,61 % en 2015 à 25,47 % en 2017, on observe une hausse notable en 2018 atteignant 28,51 %, avant un reflux en 2019 à 25,66 %. La variation du ROE indique une évolution de la rentabilité des capitaux propres, affectée par les variations des bénéfices nets, tout en étant susceptible d’être influencée par la structure du financement et par la rentabilité opérationnelle.
Ratio de rendement de l’actif (ROA)
Le ROA, qui mesure la rentabilité des actifs, suit également une tendance décroissante, passant de 9,27 % en 2015 à 7,13 % en 2019. La baisse soutenue indique une réduction de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices, possiblement en raison d’une croissance des actifs non rentables ou d’un déclin de l’efficacité opérationnelle.

Ratios de rendement des ventes


Ratios de rendement des investissements


Ratio de marge bénéficiaire brute

General Dynamics Corp., le ratio de la marge bénéficiaire brutecalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Marge brute 7,059 6,715 6,187 6,249 6,130
Revenu 39,350 36,193 30,973 31,353 31,469
Ratio de rentabilité
Ratio de marge bénéficiaire brute1 17.94% 18.55% 19.98% 19.93% 19.48%
Repères
Ratio de marge bénéficiaire bruteConcurrents2
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire brute = 100 × Marge brute ÷ Revenu
= 100 × 7,059 ÷ 39,350 = 17.94%

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Marge brute
La marge brute de l'entreprise a connu une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant de 6 130 millions de dollars en 2015 à 7 059 millions de dollars en 2019. Cette augmentation indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des profits bruts à partir de ses ventes, malgré des fluctuations annuelles.
Revenu
Les revenus de l'entreprise ont également augmenté sur la période, passant de 31 469 millions de dollars en 2015 à 39 350 millions de dollars en 2019. La croissance est relativement régulière, avec une accélération notable lors de la dernière année, ce qui reflète une expansion de l'activité ou une augmentation des ventes sur cette période.
Ratio de marge bénéficiaire brute
Ce ratio, qui exprime la proportion du revenu qui reste après déduction du coût des ventes, a montré une légère croissance initiale, passant de 19,48 % en 2015 à 19,98 % en 2017. Cependant, une baisse est observée à partir de 2018, avec un ratio de 18,55 %, suivie d'une légère diminution en 2019 à 17,94 %. Cette tendance indique une diminution progressive de la rentabilité relative du revenu brut, malgré la croissance absolue des marges brutes et des revenus.

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation

General Dynamics Corp., le ratio de marge bénéficiaire d’exploitationcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice d’exploitation 4,648 4,457 4,177 4,309 4,178
Revenu 39,350 36,193 30,973 31,353 31,469
Ratio de rentabilité
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation1 11.81% 12.31% 13.49% 13.74% 13.28%
Repères
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitationConcurrents2
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation = 100 × Bénéfice d’exploitation ÷ Revenu
= 100 × 4,648 ÷ 39,350 = 11.81%

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Bénéfice d’exploitation
Le bénéfice d’exploitation de l’entreprise a connu une croissance progressive sur la période analysée, passant de 4 178 millions de dollars en 2015 à 4 648 millions de dollars en 2019. Cette tendance indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle, avec une augmentation notable chaque année, malgré une légère fluctuation en 2017.
Revenu
Le revenu de l’entreprise a également augmenté au cours de la période, de 31 469 millions de dollars en 2015 à 39 350 millions de dollars en 2019. La hausse globale reflète une expansion des activités ou une augmentation des ventes, avec une croissance régulière, notamment entre 2018 et 2019 où le revenu a progressé de manière significative.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
La marge bénéficiaire d’exploitation a diminué au fil des années, passant de 13,28% en 2015 à 11,81% en 2019. Bien que le bénéfice d’exploitation augmente en valeur absolue, cette baisse relative indique une réduction de la rentabilité opérationnelle par rapport au chiffre d’affaires, suggérant que l’augmentation des revenus n’a pas été entièrement parallèle à une croissance proportionnelle de la rentabilité ou qu’il y a eu une hausse des coûts ou des dépenses opérationnelles.

Ratio de marge bénéficiaire nette

General Dynamics Corp., le ratio de la marge bénéficiaire nettecalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net 3,484 3,345 2,912 2,955 2,965
Revenu 39,350 36,193 30,973 31,353 31,469
Ratio de rentabilité
Ratio de marge bénéficiaire nette1 8.85% 9.24% 9.40% 9.42% 9.42%
Repères
Ratio de marge bénéficiaire netteConcurrents2
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 2019 calcul
Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Revenu
= 100 × 3,484 ÷ 39,350 = 8.85%

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Évolution du bénéfice net
Le bénéfice net a montré une stabilité relative au fil des années, oscillant autour de 2,9 milliards de dollars. Après une légère baisse entre 2015 et 2017, où il est passé de 2,965 millions de dollars à 2,912 millions, on observe une reprise à partir de 2018, atteignant 3,345 millions et poursuivant une tendance à la hausse en 2019, avec un bénéfice net de 3,484 millions de dollars.
Évolution du revenu
Le chiffre d’affaires a connu une augmentation progressive sur la période. Il a diminué légèrement entre 2015 et 2016, passant de 31,469 millions à 31,353 millions de dollars, puis a poursuivi une tendance à la baisse en 2017, atteignant 30,973 millions. Cependant, à partir de 2018, une croissance significative a été enregistrée, avec un revenu de 36,193 millions, poursuivant cette hausse en 2019 à 39,350 millions de dollars. Cela indique une reprise des activités ou une croissance commerciale importante à partir de 2018.
Ratio de marge bénéficiaire nette
Ce ratio a connu une légère diminution au fil des années. Il est resté stable à 9,42 % en 2015 et 2016, puis a légèrement diminué en 2017 à 9,4 %. Par la suite, une baisse plus notable est constatée, passant à 9,24 % en 2018, et enfin à 8,85 % en 2019. La diminution progressive du ratio indique une légère contraction de la rentabilité relative par rapport au revenu, malgré la croissance du bénéfice net et du revenu dans la dernière année.

Rendement des capitaux propres (ROE)

General Dynamics Corp., ROEcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net 3,484 3,345 2,912 2,955 2,965
Capitaux propres 13,577 11,732 11,435 10,976 10,738
Ratio de rentabilité
ROE1 25.66% 28.51% 25.47% 26.92% 27.61%
Repères
ROEConcurrents2
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 2019 calcul
ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Capitaux propres
= 100 × 3,484 ÷ 13,577 = 25.66%

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Évolution du bénéfice net
Le bénéfice net de l'entreprise est resté relativement stable entre 2015 et 2017, avec une légère baisse observée en 2016 et 2017 par rapport à 2015. À partir de 2018, une hausse notable est enregistrée, atteignant 3 345 millions de dollars, puis poursuivie en 2019, culminant à 3 484 millions de dollars. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise sur la période la plus récente.
Évolution des capitaux propres
Les capitaux propres présentent une croissance régulière tout au long de la période considérée. Ils augmentent de 10 738 millions de dollars en 2015 à 13 577 millions en 2019, ce qui reflète une accumulation de bénéfices ou des apports de capitaux supplémentaires. La progression semble constante, témoignant d’une situation financière améliorée et d’une gestion favorable des ressources propres.
Évolution du Return on Equity (ROE)
Le ROE fluctue légèrement autour de la moyenne de 26 %, avec un léger recul en 2016 et 2017 à respectivement 26,92 % et 25,47 %. En 2018, une augmentation significative à 28,51 % est observée, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation des capitaux propres pour générer du bénéfice. Cependant, cette tendance à la hausse n’est pas maintenue en 2019, où le ROE s’établit à 25,66 %, repartant à un niveau comparable à celui de 2016 et 2017. La fluctuation suggère une certaine stabilité dans la rentabilité opérée sur les capitaux propres, malgré la hausse en 2018.

Ratio de rendement de l’actif (ROA)

General Dynamics Corp., ROAcalcul, comparaison avec des indices de référence

Microsoft Excel
31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net 3,484 3,345 2,912 2,955 2,965
Total de l’actif 48,841 45,408 35,046 32,872 31,997
Ratio de rentabilité
ROA1 7.13% 7.37% 8.31% 8.99% 9.27%
Repères
ROAConcurrents2
Boeing Co.
Caterpillar Inc.
Eaton Corp. plc
GE Aerospace
Honeywell International Inc.
Lockheed Martin Corp.
RTX Corp.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31).

1 2019 calcul
ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × 3,484 ÷ 48,841 = 7.13%

2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.


Évolution du bénéfice net
Le bénéfice net de l'entreprise est resté relativement stable entre 2015 et 2017, se maintenant autour de 2,9 milliards de dollars américains. À partir de 2018, une croissance notable est observée, atteignant 3,345 milliards en 2018 puis 3,484 milliards en 2019, traduisant une amélioration de la rentabilité sur cette période.
Évolution du total de l’actif
La valeur totale de l’actif montre une croissance continue au fil des années, passant de 31,997 milliards de dollars en 2015 à 48,841 milliards en 2019. Cette augmentation soutient une expansion de la taille et des investissements de l'entreprise, avec une croissance annuelle progressive, notamment entre 2017 et 2018.
Évolution du Return on Assets (ROA)
Le ROA, indicateur de la rentabilité relative par rapport à l’ensemble des actifs, connaît une baisse régulière tout au long de la période. Il passe de 9,27 % en 2015 à 7,13 % en 2019, indiquant une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du bénéfice net, malgré l’accroissement constant de l’actif total et du bénéfice net absolu.
Synthèse générale
Malgré une croissance soutenue de la taille de l’entreprise, comme en témoigne l’augmentation régulière de l’actif, la rentabilité relative, mesurée par le ROA, diminue au fil des ans. Par ailleurs, le bénéfice net, bien qu’en hausse en valeur absolue à partir de 2018, reste relativement stable sur l’ensemble de la période, ce qui peut suggérer une amplification de la masse d’actifs gestionnés sans une amélioration proportionnelle de la rentabilité opérationnelle.