Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Marathon Oil Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) témoigne d'une tendance initiale négative avec des valeurs très faibles ou négatives jusqu'au premier trimestre 2018, notamment à -26% au premier trimestre 2017, puis en progression vers des valeurs positives à partir du quatrième trimestre 2018. Après une période de fluctuation et de faible performance, le ROA affiche une forte croissance à partir du premier trimestre 2021, culminant à 16,97% au deuxième trimestre 2022. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité des actifs au cours de la période récente.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier, qui reflète la part de la dette dans la financement de l'entreprise, montre une tendance à la stabilité avec une légère diminution au fil du temps. Il commence à 1.95 au premier trimestre 2017, puis fluctue légèrement autour de 1.8, atteignant un point bas de 1.66 au deuxième trimestre 2019, avant de se stabiliser autour de 1.58 à la dernière période observée. Cette stabilité relative indique une gestion prudente du levier financier sans augmentation significative de l'endettement.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres présente une évolution contrastée. Après des valeurs négatives ou faibles jusqu'à la fin de 2019, notamment à -48,88% au premier trimestre 2018, le ROE montre une tendance à l'amélioration à partir de 2020. Il passe par une période de fluctuation et de faiblesse avec des valeurs négatives, puis enregistre une hausse notable au début de 2021, atteignant 26,91% au dernier trimestre 2022. Cela suggère une augmentation de la rentabilité pour les actionnaires, notamment dans la période récente.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Marathon Oil Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire nette
- Après une période initiale sans données, le ratio de marge bénéficiaire nette commence à témoigner d'une forte baisse en 2017, passant d'une valeur négative très importante à une légère remontée positive en 2018. De 2018 à début 2019, la marge se maintient à un niveau positif significatif, oscillant entre environ 5 et 18 %. Cependant, à partir du premier trimestre 2020, une tendance à la dégradation apparaît, avec des valeurs négatives importantes jusqu'à la fin de 2020. La marge retrouve une certaine amélioration en 2021, atteignant des niveaux positifs, puis continue de croître pour atteindre un pic très élevé de 43,71 % au dernier trimestre 2022, signalant une forte rentabilité nette vers la fin de la période.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio témoigne d’une tendance à l’accroissement progressif. Après une période relativement stable autour de 0.2 à 0.26 de 2017 à 2019, la croissance devient notable à partir de 2020, atteignant 0.33 au troisième trimestre 2021 et poursuivant sa progression pour atteindre 0.39 au deuxième trimestre 2022. Cette évolution indique une augmentation de l'efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer le chiffre d'affaires.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a une tendance de diminution constante sur la période, passant d’un niveau proche de 1.95 en début d'année 2017 à 1.58 à la fin 2022. La baisse progressive suggère une réduction de la dépendance à l'endettement financier ou une amélioration de la structure financière, ce qui peut contribuer à une moindre pression sur la solvabilité et une meilleure gestion du risque financier à long terme.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une amélioration continue après une période initiale négative, passant de valeurs très faibles ou négatives en 2017 et début 2018 à un ratio positif à partir du troisième trimestre 2018. La croissance s’accélère à partir de 2020, atteignant un pic important à 26,91 % au dernier trimestre 2022. Cette tendance reflète une augmentation de la rentabilité des capitaux propres, témoignant d'une gestion plus efficace ou d'une amélioration des résultats financiers, notamment en fin de période.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Marathon Oil Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une tendance globale à la volatilité avec des fluctuations importantes allant d’une perte significative de -130,87 % au premier trimestre 2017 à une amélioration continue jusqu’à atteindre 43,71 % au dernier trimestre de l'observation. Après une période de pertes importantes en 2017, la rentabilité nette s'améliore progressivement à partir du second semestre 2018, indiquant une reprise de la profitabilité. Cependant, une tendance à la dégradation est visibles à partir du premier trimestre 2019, avec une forte baisse négative jusqu’en 2020, suivie d’un rebond marqué à partir de 2021, culminant à une marge très positive à la fin de la période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une croissance régulière sur la période, passant d’un niveau de 0.2 en juin 2017 à 0.39 au troisième trimestre 2022. Cette augmentation indique une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes au fil du temps. La tendance est à l’amélioration progressive de la productivité des actifs, avec de légères fluctuations, soulignant une gestion de l’actif qui s’est améliorée au cours des dernières années.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement de l’actif progresse de manière notable, passant d’une valeur négative de -26 % au deuxième trimestre 2017 à atteindre près de 17 % au troisième trimestre 2022. La période initiale est marquée par des pertes importantes, mais une tendance claire de récupération est observable à partir de 2018. Après une période de faiblesse en 2019 et 2020, le ROA se stabilise et poursuit une croissance régulière, indiquant une amélioration continue de la rentabilité des actifs mobilisés par l’entreprise. La progression vers des niveaux positifs signale une reconquête de la performance opérationnelle globale.