Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Monsanto Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	28 févr. 2018	30 nov. 2017	31 août 2017	31 mai 2017	28 févr. 2017	30 nov. 2016	31 août 2016	31 mai 2016	29 févr. 2016	30 nov. 2015	31 août 2015	31 mai 2015	28 févr. 2015	30 nov. 2014	31 août 2014	31 mai 2014	28 févr. 2014	30 nov. 2013	31 août 2013	31 mai 2013	28 févr. 2013	30 nov. 2012	31 août 2012	31 mai 2012	29 févr. 2012	30 nov. 2011
Bénéfice net (perte nette)	1,460)	171)	25)	847)	1,366)	35)	(205)	715)	1,060)	(257)	(492)	1,155)	1,419)	243)	(163)	880)	1,672)	373)	(239)	932)	1,483)	349)	(219)	966)	1,212)	134)
Dotations aux amortissements	193)	188)	199)	177)	183)	189)	185)	178)	183)	181)	178)	176)	180)	182)	184)	175)	170)	162)	158)	152)	153)	152)	156)	155)	156)	155)
Charges liées aux créances irrécouvrables	(7)	31)	8)	12)	42)	7)	71)	56)	13)	12)	5)	9)	18)	13)	15)	6)	9)	11)	13)	4)	3)	7)	12)	(1)	(7)	(1)
Charge de rémunération à base d’actions	29)	34)	32)	27)	31)	36)	23)	19)	32)	37)	20)	30)	30)	31)	33)	30)	30)	27)	24)	27)	25)	24)	26)	30)	49)	23)
Avantages fiscaux excédentaires liés à la rémunération à base d’actions	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	(5)	(2)	(6)	(4)	(7)	(17)	(16)	(17)	(19)	(21)	(15)	(6)	(26)	(32)	(15)	(17)	(7)	(20)	(6)
Impôts différés	(120)	106)	15)	29)	(40)	94)	(71)	169)	(7)	6)	(176)	(21)	(116)	42)	(25)	5)	38)	(6)	5)	119)	42)	10)	47)	228)	15)	(48)
Dépréciations de restructuration	—)	2)	6)	20)	19)	1)	28)	15)	5)	99)	276)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10)	—)	—)	—)
Charges (produits) de capitaux propres affiliés, nettes	1)	2)	9)	3)	1)	2)	9)	3)	1)	2)	3)	(1)	2)	3)	3)	(3)	1)	3)	(6)	(9)	—)	(2)	(8)	(8)	(4)	1)
Gain net à la vente d’une entreprise ou d’autres actifs	(62)	(56)	(75)	(5)	(83)	—)	(150)	(31)	—)	—)	1)	(1)	(1)	(1)	(6)	(3)	(1)	(1)	(2)	(1)	(2)	(12)	(1)	(1)	(1)	(1)
Autres articles	20)	15)	23)	26)	42)	12)	40)	53)	70)	18)	11)	38)	63)	6)	78)	19)	22)	20)	(29)	(96)	72)	(24)	107)	(14)	120)	(55)
Articles qui ne nécessitaient pas (fournissaient) de l’argent comptant	54)	322)	217)	289)	195)	341)	132)	457)	295)	349)	314)	223)	159)	260)	265)	210)	248)	201)	157)	170)	261)	140)	312)	382)	308)	68)
Créances clients, montant net	(397)	40)	1,800)	(1,372)	(419)	(271)	1,257)	(1,480)	240)	(515)	2,268)	(1,718)	(233)	(249)	2,196)	(1,663)	(227)	(478)	1,836)	(1,418)	23)	(219)	1,862)	(1,508)	(314)	49)
Stocks, net	43)	(742)	(88)	430)	265)	(681)	187)	378)	144)	(528)	(12)	284)	130)	(827)	(73)	165)	156)	(898)	(92)	161)	493)	(754)	(288)	222)	323)	(679)
Produits reportés	(1,434)	2,407)	255)	(864)	(1,515)	2,344)	128)	(752)	(1,974)	2,787)	8)	(633)	(1,457)	2,114)	89)	(565)	(2,006)	2,319)	206)	(449)	(2,129)	2,422)	(8)	(480)	(1,179)	1,624)
Créditeurs et autres charges à payer	407)	(768)	587)	(197)	122)	(54)	764)	(254)	89)	(423)	658)	(611)	299)	(111)	533)	(412)	256)	332)	361)	(261)	194)	(398)	601)	(313)	269)	(127)
Restructuration, montant net	(20)	(8)	(33)	(54)	(22)	(89)	(65)	(62)	(56)	208)	217)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(4)	(3)	(4)
Cotisations de retraite	(5)	(6)	(4)	(4)	(8)	(19)	(31)	(34)	(10)	(3)	(4)	(5)	(12)	(6)	(7)	(8)	(26)	(23)	(22)	(29)	(8)	(16)	(26)	(24)	(28)	(5)
Autres postes, montant net	230)	(124)	(229)	79)	91)	(139)	6)	58)	238)	(255)	181)	(243)	(136)	(75)	(157)	(82)	75)	(128)	(253)	(177)	(29)	45)	(35)	(60)	(26)	50)
Variations de l’actif et du passif qui ont fourni de la trésorerie (nécessaire), déduction faite des acquisitions	(1,176)	799)	2,288)	(1,982)	(1,486)	1,091)	2,246)	(2,146)	(1,329)	1,271)	3,316)	(2,926)	(1,409)	846)	2,581)	(2,565)	(1,772)	1,124)	2,036)	(2,173)	(1,456)	1,080)	2,105)	(2,167)	(958)	908)
Ajustements pour rapprocher les flux de trésorerie fournis (nécessaires) par les activités d’exploitation	(1,122)	1,121)	2,505)	(1,693)	(1,291)	1,432)	2,378)	(1,689)	(1,034)	1,620)	3,630)	(2,703)	(1,250)	1,106)	2,846)	(2,355)	(1,524)	1,325)	2,193)	(2,003)	(1,195)	1,220)	2,417)	(1,785)	(650)	976)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	338)	1,292)	2,530)	(846)	75)	1,467)	2,173)	(974)	26)	1,363)	3,138)	(1,548)	169)	1,349)	2,683)	(1,475)	148)	1,698)	1,954)	(1,071)	288)	1,569)	2,198)	(819)	562)	1,110)
Achats de placements à court terme	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(50)	—)	—)	—)	(35)	(28)	—)	—)	(40)	—)	—)	(105)	(254)	(142)	(202)	(118)	(302)	(15)	(287)	(142)
Échéances des placements à court terme	—)	7)	(2)	2)	50)	—)	—)	—)	35)	—)	16)	—)	40)	—)	—)	45)	204)	110)	143)	309)	202)	110)	302)	15)	287)	142)
Dépenses en immobilisations	(243)	(418)	(392)	(305)	(226)	(317)	(257)	(177)	(163)	(326)	(266)	(190)	(164)	(347)	(317)	(217)	(168)	(303)	(282)	(198)	(128)	(133)	(270)	(137)	(101)	(138)
Acquisition d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	(4)	—)	(7)	—)	(2)	—)	—)	—)	—)	(8)	—)	—)	—)	(5)	(917)	(45)	(41)	(79)	—)	(209)	—)	—)	(113)
Achats de titres de créance et de titres de participation à long terme	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(30)	—)	—)	—)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Investissements dans la technologie et autres	(17)	(8)	(25)	(8)	(33)	(5)	(26)	(10)	(21)	(12)	(11)	(11)	(21)	(5)	(15)	(10)	(357)	(21)	(25)	(15)	(25)	(23)	(16)	(5)	(51)	(5)
Autres investissements et produits de cession immobilière	104)	209)	64)	1)	98)	2)	108)	33)	2)	2)	36)	2)	1)	2)	11)	4)	11)	7)	73)	1)	27)	68)	3)	2)	4)	2)
Flux de trésorerie nets requis par les activités d’investissement	(156)	(210)	(355)	(314)	(111)	(327)	(225)	(156)	(147)	(336)	(260)	(227)	(152)	(380)	(361)	(178)	(315)	(1,241)	(390)	(86)	(205)	(96)	(492)	(140)	(148)	(254)
Variation nette des financements à échéance inférieure à 90 jours	(353)	392)	(1,209)	654)	371)	(511)	(1,266)	1,739)	(636)	839)	30)	(130)	(265)	410)	53)	29)	(161)	117)	(66)	28)	82)	60)	(30)	(78)	—)	(8)
Produit de la dette à court terme	55)	5)	9)	45)	15)	3)	3)	42)	4)	—)	37)	5)	1)	14)	20)	2)	26)	2)	21)	—)	1)	—)	21)	—)	9)	—)
Réduction de la dette à court terme	(11)	(3)	(42)	(1)	(3)	(8)	(20)	(21)	(228)	(3)	—)	—)	(36)	—)	(23)	(1)	—)	—)	—)	—)	(22)	(7)	(21)	(4)	—)	(17)
Produit de la dette à long terme	—)	—)	1)	—)	1)	599)	—)	—)	5)	4)	108)	803)	365)	3)	4,480)	—)	—)	999)	16)	—)	—)	16)	499)	—)	(1)	1)
Réduction de la dette à long terme	(366)	(1)	(502)	(7)	(1)	(509)	(1)	(301)	(1)	(3)	(100)	(2)	(2)	(3)	—)	(4)	(2)	(1)	—)	—)	(2)	—)	(487)	—)	(4)	(138)
Paiements sur d’autres financements	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(39)	—)	—)	—)	—)	2)	(2)	—)	—)
Coûts d’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	—)	—)	—)	—)	—)	(8)	(4)	—)	(45)	—)	—)	(8)	—)	—)	—)	—)	(5)	—)	—)	—)
Achats d’actions du Trésor	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	(3,000)	(130)	(213)	(196)	(296)	(6,168)	(150)	(203)	(561)	(517)	(251)	(300)	(27)	(9)	(124)	(273)	(26)
Exercice d’options d’achat d’actions	26)	56)	25)	41)	16)	21)	15)	43)	7)	16)	6)	37)	67)	27)	58)	62)	64)	64)	23)	98)	105)	31)	48)	17)	40)	12)
Avantages fiscaux excédentaires liés à la rémunération à base d’actions	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	5)	2)	6)	4)	7)	17)	16)	17)	19)	21)	15)	6)	26)	31)	16)	17)	7)	20)	6)
Retenue d’impôt sur les actions soumises à des restrictions et les unités d’actions restreintes	(2)	(25)	(1)	(3)	(1)	(14)	(2)	(1)	(3)	(18)	(5)	(2)	(5)	(24)	(1)	—)	(6)	(2)	(7)	—)	—)	(3)	(18)	—)	—)	(1)
Versement de dividendes	(238)	(238)	(236)	(237)	(238)	(237)	(237)	(236)	(237)	(254)	(229)	(234)	(237)	(238)	(225)	(226)	(225)	(228)	(200)	(200)	(201)	(201)	(160)	(160)	(161)	(161)
Paiements aux participations ne donnant pas le contrôle	(3)	(8)	(1)	(3)	—)	(1)	(4)	(1)	—)	(1)	(8)	—)	(4)	(16)	(5)	(4)	(7)	(12)	(155)	(18)	—)	(1)	(1)	(5)	(63)	(8)
Produit de la participation ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	133)	—)	—)	—)	—)	—)	101)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement	(892)	178)	(1,956)	489)	160)	(659)	(1,509)	1,269)	(1,088)	(2,414)	(287)	263)	(299)	(107)	(1,839)	(273)	(493)	346)	(746)	(317)	(306)	(116)	(144)	(349)	(332)	(340)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	17)	(14)	23)	4)	28)	(28)	32)	16)	(18)	(37)	(69)	(41)	(122)	(93)	(14)	19)	(31)	25)	(71)	(48)	29)	(3)	5)	(99)	34)	(81)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(693)	1,246)	242)	(667)	152)	453)	471)	155)	(1,227)	(1,424)	2,522)	(1,553)	(404)	769)	469)	(1,907)	(691)	828)	747)	(1,522)	(194)	1,354)	1,567)	(1,407)	116)	435)

Tendances du bénéfice net: Le bénéfice net a connu une volatilité considérable au cours de la période, avec des épisodes de forte hausse et de baisses marquées. On observe une augmentation significative jusqu'à environ la mi-2012, où le bénéfice atteint un pic, avant de subir des pertes importantes à plusieurs reprises, notamment en 2013 et 2014. À partir de 2015, le bénéfice semble redevenir positif, mais avec une tendance légèrement fluctuante en fin de période, indiquant une instabilité persistante dans la rentabilité.
Évolution des dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements présentent une croissance progressive, passant d’environ 155 millions de dollars à plus de 193 millions à la fin de la période, témoignant sans doute d’un accroissement des actifs amortissables ou d’un renouvellement de l’immobilisation. Cette augmentation régulière reflète une intensification de l’investissement en immobilisations ou en propriétés.
Charges liées aux créances irrécouvrables: Les charges dans ce poste ont été principalement faibles ou négatives, avec quelques pics en 2014 et 2016, correspondant à des provisions ou pertes plus élevées sur créances, mais restaient minimes par rapport à l’ensemble des résultats. La tendance indique une gestion relativement prudente des créances clients, malgré certains accroissements ponctuels.
Charge de rémunération à base d’actions: Les charges liées à la rémunération à base d’actions sont restées globalement stables, avec une légère augmentation au fil du temps. La variation reflète probablement la fluctuation des plans d’intéressement ou d’options d’achat, mais aucune tendance radicale n’est observable, témoignant d’une gestion cohérente de ces charges compensant la rémunération en actions.
Variations des impôts différés: Les impôts différés ont montré une forte volatilité, y compris des périodes de crédit d’impôt (valeurs négatives) et de charges (positives). Ces variations inattendues indiquent des ajustements liés à la fiscalité différée, souvent influencés par des changements temporaires dans la fiscalité ou des paramètres comptables spécifiques, et contribuent à la complexité de l’analyse de la rentabilité effective.
Dépréciations de restructuration: Ce poste apparaît sporadiquement dans la période, avec des montants significatifs en 2012, 2014 et 2015, indiquant des opérations de restructuration ou de réévaluation majeure des actifs ou des programmes de restructuration. La présence ponctuelle de tels coûts suggère des ajustements stratégiques ou opérationnels importants.
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles: Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation démontrent une forte volatilité, avec des périodes de flux positifs importants et de pertes significatives. La tendance souligne une instabilité dans la génération de liquidités provenant des opérations courantes, impactée par notamment les fluctuations du bénéfice net et des éléments exceptionnels.
Activités d’investissement: Les flux de trésorerie liés aux investissements ont majoritairement été négatifs, traduisant des dépenses importantes en immobilisations, acquisitions ou investissements financiers. Des pics de sorties importants, notamment en achats de immobilisations et d’entreprises, sont observés, indiquant une politique d’investissement soutenue mais volontairement coûteuse dans cette période.
Activités de financement: Les flux de trésorerie issus du financement montrent une forte variabilité avec des entrées majeures en 2016 et 2017, dues vraisemblablement à des émissions de dette ou autres financements, contre des sorties substantielles pour le remboursement de dettes et le rachat d’actions. Ces mouvements traduisent des stratégies de gestion de la structure du capital et de la liquidité.
Variation nette de la trésorerie: La trésorerie a connu à plusieurs reprises des variations significatives, avec des augmentations et diminutions nettes très marquées. En particulier, la période à la fin de 2014 et en 2016 a été caractérisée par des mouvements importants, correspondant probablement à des opérations exceptionnelles de financement ou d’investissement, mais avec une tendance globale de fluctuations importantes de la liquidité.

Monsanto Co. (NYSE:MON)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles