Stock Analysis on Net
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Parker-Hannifin Corp. (NYSE:PH)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 7 février 2023.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Parker-Hannifin Corp., prévision du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 18.82%
01 FCFE0 7,252,384
1 FCFE1 8,202,439 = 7,252,384 × (1 + 13.10%) 6,903,476
2 FCFE2 9,054,486 = 8,202,439 × (1 + 10.39%) 6,413,771
3 FCFE3 9,749,469 = 9,054,486 × (1 + 7.68%) 5,812,399
4 FCFE4 10,233,373 = 9,749,469 × (1 + 4.96%) 5,134,736
5 FCFE5 10,463,749 = 10,233,373 × (1 + 2.25%) 4,418,873
5 Valeur terminale (TV5) 64,590,479 = 10,463,749 × (1 + 2.25%) ÷ (18.82% – 2.25%) 27,276,752
Valeur intrinsèque de Parker actions ordinaires 55,960,007
 
Valeur intrinsèque de Parker ’action ordinaire (par action) $436.28
Cours actuel de l’action $349.02

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.67%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 13.79%
Risque systématique lié à Parker actions ordinaires βPH 1.55
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de Parker3 rPH 18.82%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rPH = RF + βPH [E(RM) – RF]
= 4.67% + 1.55 [13.79% – 4.67%]
= 18.82%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Parker-Hannifin Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 30 juin 2022 30 juin 2021 30 juin 2020 30 juin 2019 30 juin 2018 30 juin 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes versés 569,294 474,510 453,213 412,404 365,174 345,042
Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires 1,315,605 1,746,100 1,206,341 1,512,364 1,060,801 983,412
Revenu 15,861,608 14,347,640 13,695,520 14,320,324 14,302,392 12,029,312
Total de l’actif 25,943,943 20,341,200 19,738,189 17,576,690 15,320,087 15,489,904
Capitaux propres 8,848,011 8,398,307 6,113,983 5,961,969 5,859,866 5,261,649
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.57 0.73 0.62 0.73 0.66 0.65
Ratio de marge bénéficiaire2 8.29% 12.17% 8.81% 10.56% 7.42% 8.18%
Ratio de rotation de l’actif3 0.61 0.71 0.69 0.81 0.93 0.78
Ratio d’endettement financier4 2.93 2.42 3.23 2.95 2.61 2.94
Moyennes
Taux de rétention 0.66
Ratio de marge bénéficiaire 9.24%
Ratio de rotation de l’actif 0.76
Ratio d’endettement financier 2.85
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 13.10%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires – Dividendes versés) ÷ Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires
= (1,315,605 – 569,294) ÷ 1,315,605
= 0.57

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires ÷ Revenu
= 100 × 1,315,605 ÷ 15,861,608
= 8.29%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 15,861,608 ÷ 25,943,943
= 0.61

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 25,943,943 ÷ 8,848,011
= 2.93

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.66 × 9.24% × 0.76 × 2.85
= 13.10%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (44,767,410 × 18.82% – 7,252,384) ÷ (44,767,410 + 7,252,384)
= 2.25%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Parker actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres de Parker (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Parker

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Parker-Hannifin Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 13.10%
2 g2 10.39%
3 g3 7.68%
4 g4 4.96%
5 et suivants g5 2.25%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10% + (2.25% – 13.10%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.39%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10% + (2.25% – 13.10%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.68%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.10% + (2.25% – 13.10%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.96%