Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Parker-Hannifin Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2017 à 2022 révèle une divergence entre l'augmentation des investissements et la performance économique réelle.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire irrégulière. Après une croissance soutenue entre 2017 et 2021, culminant à 1 895 230 milliers de dollars, une baisse marquée a été observée en 2022, ramenant le bénéfice à 1 166 223 milliers de dollars.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable sur l'ensemble de la période, oscillant dans une fourchette étroite comprise entre 18,47 % et 20,81 %.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance globale à la hausse, passant de 13 507 821 milliers de dollars en 2017 à 21 994 132 milliers de dollars en 2022, avec une accélération notable de l'investissement lors du dernier exercice.
- Profit économique
- Le profit économique est resté systématiquement négatif durant les six années analysées. La situation s'est considérablement dégradée en 2022, avec un profit économique négatif atteignant 3 073 562 milliers de dollars, ce qui indique que la rentabilité opérationnelle est insuffisante pour couvrir le coût du capital mobilisé.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Parker-Hannifin Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve LIFO. Voir les détails »
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires.
5 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux détenteurs d’actions ordinaires.
- Analyse des bénéfices nets attribuables aux détenteurs d’actions ordinaires
- Les bénéfices nets attribuables ont montré une tendance globale à la hausse sur la période analysée, passant de 983 412 milliers de dollars en 2017 à un sommet de 1 746 100 milliers en 2021. Cependant, cette progression n’a pas été continue, puisqu’un recul notable a été observé en 2022, avec les bénéfices revenant à 1 315 605 milliers, inférieur au record de 2021. La croissance entre 2017 et 2019 a été significative, notamment une augmentation de près de 52 % entre 2017 (983 412 milliers) et 2019 (1 512 364 milliers). Après cette période de croissance rapide, la baisse en 2020, concomitante à une réduction de l’impact de la pandémie, a été limitée, permettant néanmoins d’atteindre un nouveau pic en 2021. La baisse sensible en 2022 souligne probablement des défis opérationnels ou une reconfiguration stratégique affectant la rentabilité de l’entreprise.
- Analyse du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance notable sur l’ensemble de la période, passant de 1 132 702 milliers de dollars en 2017 à un point culminant en 2021 avec 1 895 230 milliers. Cette tendance indique une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise, notamment entre 2018 et 2019, lorsque le NOPAT a augmenté de près de 45 %. La baisse en 2020 a marqué un ralentissement de cette dynamique, mais le NOPAT a tout de même atteint un niveau élevé, suggérant une forte capacité de génération de profits opérationnels malgré un contexte potentiellement difficile. La réduction en 2022, à 1 166 223 milliers, marque une contraction par rapport à l’année précédente, ce qui pourrait indiquer une détérioration de la rentabilité opérationnelle ou des impacts externes/nouveaux coûts affectant la performance financière de l’entreprise.
Impôts d’exploitation décaissés
Parker-Hannifin Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution des impôts
- Les impôts ont connu des fluctuations significatives sur la période analysée. Après une augmentation importante entre 2017 et 2018, passant de 344 797 milliers de dollars à 640 962 milliers de dollars, cette tendance s'est inversée en 2019 avec une baisse à 420 494 milliers de dollars. La baisse se poursuit en 2020, atteignant 305 924 milliers de dollars. En revanche, une reprise s'observe en 2021 avec une augmentation notable à 500 096 milliers de dollars, puis une nouvelle baisse en 2022 à 298 040 milliers de dollars. Ces variations indiquent une instabilité dans la charge fiscale de l'entreprise, pouvant refléter des changements dans la situation fiscale ou dans la rentabilité des activités.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après une augmentation entre 2017 et 2018, passant de 367 985 milliers de dollars à 745 009 milliers de dollars, ils diminuent en 2019 à 429 023 milliers de dollars, puis augmentent modestement en 2020 avec une valeur de 357 562 milliers de dollars. La tendance se renforce ensuite avec une croissance significative en 2021, atteignant 604 610 milliers de dollars, et continue en 2022 avec une nouvelle hausse à 703 301 milliers de dollars. La croissance soutenue de ces flux décaissés suggère une intensification de la charge fiscale opérationnelle ou une augmentation de l’activité économique taxable au fil du temps, avec un pic en 2022.
Capital investi
Parker-Hannifin Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve LIFO. Voir les détails »
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables et d’autres placements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La tendance du total de la dette et des contrats de location déclarés a été variable au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2017 (6 083 655 US$) et 2018 (5 158 995 US$), on observe une reprise en 2019 avec une augmentation notable à 7 233 796 US$, suivie d’une nouvelle hausse en 2020 (8 601 558 US$). Cependant, en 2021, une baisse intervient (6 718 974 US$), avant une forte augmentation en 2022 avec un total de 11 616 495 US$. Cette évolution indique une cyclicité dans l’endettement, culminant en 2022 avec un niveau presque doublé par rapport à 2021, ce qui pourrait être lié à des opérations financières importantes ou à une stratégie de financement accru pour des investissements futurs.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière sur la période. En 2017, ils s’élevaient à 5 261 649 US$, puis ont augmenté chaque année, atteignant 8 848 011 US$ en 2022. La progression est relativement constante, ce qui témoigne d’une solidité financière renforcée au fil du temps, notamment avec une augmentation significative entre 2020 et 2021, correspondant à une croissance de plus de 2 millions de dollars. La hausse des capitaux propres pourrait résulter de bénéfices accumulés ou d’émissions de nouvelles actions.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance à la hausse globale, passant de 13 507 821 US$ en 2017 à 21 994 132 US$ en 2022. Après une légère baisse en 2018, le capital investi a augmenté plus rapidement à partir de 2019, culminant en 2022. Cette croissance indique que l’entreprise a investi davantage sur cette période, potentiellement dans de nouveaux actifs, diversification ou expansion. La croissance du capital investi est plus marquée que celle des capitaux propres, ce qui suggère un recours accru à l’endettement pour financer ces investissements.
Coût du capital
Parker-Hannifin Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à payer et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à payer et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à payer et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à payer et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à payer et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à payer et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à payer et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à payer et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à payer et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 28.10%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à payer et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets à payer et dette à long terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets à payer et dette à long terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Parker-Hannifin Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | 30 juin 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de juin 2017 à juin 2022 met en évidence une destruction constante de valeur économique.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif durant l'intégralité de la période analysée. Une légère réduction des pertes a été observée en 2019, avec un montant de -1 101 450 milliers de dollars. Cependant, cette tendance s'est inversée dès 2020, aboutissant à une dégradation significative en 2022, où le profit économique a chuté à -3 073 562 milliers de dollars.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi a suivi une tendance globale à la hausse, passant de 13 507 821 milliers de dollars en 2017 à 21 994 132 milliers de dollars en 2022. On note une accélération importante de cet investissement entre 2021 et 2022, période durant laquelle le capital a augmenté de plus de 5 milliards de dollars.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique est resté systématiquement négatif, reflétant un rendement inférieur au coût du capital. Le ratio a atteint son point le plus favorable en 2019 à -7,21 %, avant de se détériorer pour atteindre son niveau le plus bas en 2022 avec -13,97 %. Cette évolution indique que l'augmentation du capital investi n'a pas généré de rendement proportionnel, accentuant l'écart négatif entre la rentabilité des actifs et le coût du financement.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Parker-Hannifin Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 30 juin 2022 | 30 juin 2021 | 30 juin 2020 | 30 juin 2019 | 30 juin 2018 | 30 juin 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Boeing Co. | |||||||
| Caterpillar Inc. | |||||||
| Eaton Corp. plc | |||||||
| GE Aerospace | |||||||
| Honeywell International Inc. | |||||||
| Lockheed Martin Corp. | |||||||
| RTX Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période comprise entre 2017 et 2022 révèle une divergence marquée entre la croissance du chiffre d'affaires et la rentabilité économique.
- Évolution du revenu
- Une tendance générale à la hausse est observée, avec un revenu passant de 12,03 milliards US$ en 2017 à 15,86 milliards US$ en 2022. Malgré une contraction temporaire enregistrée en 2020, l'activité a repris une croissance soutenue pour atteindre son sommet lors du dernier exercice analysé.
- Performance du profit économique
- Le profit économique demeure négatif durant l'ensemble de la période. Une phase d'amélioration a été constatée jusqu'en 2019, année où la perte économique a été la plus faible. Toutefois, une dégradation s'est installée par la suite, aboutissant à une chute brutale en 2022 avec un déficit s'élevant à 3,07 milliards US$.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio suit la trajectoire du profit économique, oscillant entre un point haut de -7,69 % en 2019 et un point bas de -19,38 % en 2022. La détérioration rapide de ce ratio en 2022, alors même que les revenus augmentaient, souligne une baisse significative de l'efficacité économique.
L'année 2022 se caractérise par un paradoxe opérationnel : l'atteinte d'un niveau de revenu record coïncide avec la performance la plus faible du profit économique et de sa marge, indiquant une intensification des charges ou une diminution du rendement du capital investi.