Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Parker-Hannifin Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2022 | = | × | |||
| 30 juin 2021 | = | × | |||
| 30 juin 2020 | = | × | |||
| 30 juin 2019 | = | × | |||
| 30 juin 2018 | = | × | |||
| 30 juin 2017 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Evolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de ROA a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Après une progression de 6,35 % en 2017 à 6,92 % en 2018, il a enregistré une augmentation significative en 2019 atteignant 8,6 %. Cependant, en 2020, ce ratio a diminué à 6,11 %, avant de rebondir en 2021 à un niveau élevé de 8,58 %. En 2022, une baisse notable a été observée, le ratio tombant à 5,07 %, indiquant une diminution de la rentabilité de l’actif dans cette dernière année.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio montre une certaine stabilité avec des variations modérées. Il a diminué de 2,94 en 2017 à 2,61 en 2018, semblant indiquer une réduction relative du niveau d’endettement. Par la suite, il a fluctué, atteignant un pic de 3,23 en 2020, ce qui suggère une augmentation de la dette financière par rapport aux fonds propres ou autres mesures de référence. En 2021, le ratio a diminué à 2,42, puis il a repris en 2022 pour atteindre 2,93. La tendance générale indique une certaine stabilité à un niveau moyen, malgré ces variations.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable entre 2017 et 2019, passant de 18,69 % à 25,37 %, atteignant un point culminant cette année-là. En 2020, une baisse a été observée, le ROE tombant à 19,73 %, mais il a rapidement rebondi en 2021 pour atteindre 20,79 %. En 2022, toutefois, une diminution significative a été constatée, le ROE s’établissant à 14,87 %, ce qui peut indiquer une réduction de la rentabilité pour les actionnaires durant cette dernière période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Parker-Hannifin Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Analyse des marges bénéficiaires nettes
- La marge bénéficiaire nette de l'entreprise a connu une progression significative entre juin 2017 et juin 2019, passant de 8,18% à 10,56%. Cependant, à partir de 2020, cette marge a tendance à diminuer, atteignant 8,81%, avant de remonter à 12,17% en 2021. En 2022, elle retombe à 8,29%, ce qui indique une certaine volatilité dans la rentabilité nette sur la période analysée.
- Analyse de la rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression entre 2017 (0,78) et 2018 (0,93), signifiant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Toutefois, il a ensuite diminué chaque année, pour atteindre 0,61 en 2022, reflet d'une baisse d'efficacité dans l'utilisation des actifs pour soutenir les ventes ou les revenus de l'entreprise au fil du temps.
- Analyse de l'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a fluctué légèrement au cours de la période, débutant à 2,94 en 2017 et diminuant à 2,61 en 2018. Il a connu une hausse en 2019 (2,95), suivie d'une baisse en 2020 (3,23) puis d'une nouvelle diminution en 2021 (2,42). En 2022, le ratio revient à 2,93. Ces variations indiquent une gestion relativement stable de l'endettement, avec des ajustements possibles en réponse à la stratégie financière ou à la conjoncture économique.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance notable de 18,69% en 2017 à un sommet de 25,37% en 2019, témoignant d'une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires durant cette période. Par la suite, il a diminué à 19,73% en 2020, augmenté légèrement à 20,79% en 2021, puis fortement réduit à 14,87% en 2022. Cette dernière baisse peut suggérer une diminution de la rentabilité sur fonds propres ou une augmentation du capital ou des pertes nettes, soulignant une certaine dégradation de la performance à la fin de la période analysée.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Parker-Hannifin Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Après une baisse notable en 2018, atteignant 0,62, il augmente ensuite en 2019 à 0,78, puis en 2020, il atteint 0,8. La tendance se maintient en 2021 avec un léger recul à 0,78, puis une augmentation en 2022 à 0,82, indiquant une hausse globale de la charge fiscale sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio présente une stabilité relative avec une légère augmentation entre 2017 et 2019, passant de 0,89 à 0,91. En 2020, une baisse intervient à 0,83, suivie d’une hausse en 2021 à 0,9 et une légère baisse en 2022 à 0,86. Dans l’ensemble, il reste relativement stable, oscillant autour de 0,86 à 0,89, témoignant d’une gestion cohérente du service de la dette.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une croissance continue jusqu’en 2019, passant de 12,39 % en 2017 à 14,83 % en 2019. Ensuite, une baisse intervient en 2020 à 13,29 %, mais la marge connaît une forte augmentation en 2021 atteignant 17,4 %. Cependant, une réduction significative est constatée en 2022, avec un ratio de 11,78 %, ce qui indique une contraction de la rentabilité opérationnelle sur cette dernière année.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio présente une tendance à la baisse après un pic en 2018, avec un chiffre de 0,93. La valeur diminue en 2019 à 0,81, poursuit sa décroissance en 2020 à 0,69, puis en 2021 à 0,71, et continue de diminuer en 2022 pour culminer à 0,61. Cela suggère une diminution de l’efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d’affaires au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement connaît des fluctuations, commençant à 2,94 en 2017 et diminuant en 2018 à 2,61. Il augmente en 2019 à 2,95, puis atteint un pic en 2020 à 3,23, indiquant une augmentation du levier financier. Ensuite, il diminue en 2021 à 2,42 avant de remonter en 2022 à 2,93, pour chaque année reflétant une gestion du financement avec une certaine variabilité.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une forte croissance de 18,69 % en 2017 à 25,37 % en 2019, ce qui indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires sur cette période. Par la suite, une baisse intervient en 2020 à 19,73 %, puis le ratio remonte en 2021 à 20,79 %. Cependant, une baisse significative est observée en 2022, avec un ROE de 14,87 %, signalant une réduction de la rentabilité des capitaux propres cette année-là.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Parker-Hannifin Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2022 | = | × | |||
| 30 juin 2021 | = | × | |||
| 30 juin 2020 | = | × | |||
| 30 juin 2019 | = | × | |||
| 30 juin 2018 | = | × | |||
| 30 juin 2017 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu des fluctuations significatives sur la période, passant de 8,18 % en 2017 à un pic à 10,56 % en 2019. Après cette année, une baisse a été observée en 2020, puis une reprise notable en 2021 avec une valeur atteignant 12,17 %. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2022, avec une baisse à 8,29 %. Ce comportement indique une volatilité dans la rentabilité nette de l'entreprise, avec une période de maturation en 2019, suivie d'une amélioration en 2021, avant une nouvelle diminution en 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a diminué globalement au cours de la période. Il a augmenté de 0,78 en 2017 à 0,93 en 2018, avant de fluctuations et une baisse progressive jusqu'à 0,61 en 2022. Cette tendance suggère une diminution de l'efficacité de l'entreprise pour exploiter ses actifs afin de générer du chiffre d'affaires, principalement à partir de 2019, avec une tendance à la baisse continue par la suite.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le retour sur actifs (ROA) a connu également une tendance variable, passant de 6,35 % en 2017 à un pic de 8,6 % en 2019. Après cette année, une chute à 6,11 % en 2020 a été suivie d'une nouvelle hausse en 2021 à 8,58 %, puis d'une baisse en 2022 à 5,07 %. La dynamique indique une période d'amélioration de la rentabilité des actifs jusqu'en 2019, mais également une instabilité persistante, avec une performance décroissante en 2022, reflétant peut-être des défis dans la gestion ou des variations dans la rentabilité globale.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Parker-Hannifin Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une tendance à la baisse entre 2017 et 2018, passant de 0,74 à 0,62, ce qui indique une réduction relative de la charge fiscale. Cependant, à partir de 2019, il a connu une augmentation significative, atteignant 0,78, puis dépassant ce niveau en 2020 avec 0,8. Cette hausse s'est stabilisée autour de ce niveau jusqu'en 2022, où le ratio a culminé à 0,82, révélant une augmentation relative de la charge fiscale à la dernière période considérée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté relativement stable entre 2017 et 2018, à 0,89. Il a connu une légère augmentation en 2019, atteignant 0,91, avant de diminuer à 0,83 en 2020. Par la suite, le ratio a fluctué légèrement, revenant à 0,9 en 2021, puis diminuant légèrement à 0,86 en 2022. La tendance générale indique une stabilité relative, avec de petites variations autour de la valeur de 0,89-0,9.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une progression constante de 12,39 % en 2017 à 17,4 % en 2021, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au cours de cette période. Cependant, en 2022, le ratio a diminué fortement à 11,78 %, revenant à un niveau inférieur à celui de 2017. Cette chute pourrait suggérer une réduction de la rentabilité opérationnelle ou une hausse des coûts, ou encore un changement dans la structure des marges à cette période.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a présenté une tendance décroissante, passant de 0,78 en 2017 à 0,93 en 2018, puis diminuant au cours des années suivantes pour atteindre 0,61 en 2022. Cette baisse indique une moindre efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes ou des revenus, avec une diminution notable entre 2021 et 2022.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une évolution similaire à celle de la rotation des actifs, avec une hausse en 2018 à 6,92 % puis une augmentation importante en 2019 à 8,6 %, indiquant une meilleure rentabilité des actifs. Par la suite, il a diminué en 2020 à 6,11 %, puis est remonté en 2021 à 8,58 %, pour finalement chuter à 5,07 % en 2022. La tendance générale témoigne de la volatilité de la rentabilité des actifs, avec une baisse notable en fin de période, notamment en 2022, susceptible de refléter une pression sur la génération de résultats à partir des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Parker-Hannifin Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 juin 2022 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2021 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2020 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2019 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2018 | = | × | × | ||||
| 30 juin 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-K (Date du rapport : 2019-06-30), 10-K (Date du rapport : 2018-06-30), 10-K (Date du rapport : 2017-06-30).
- Ratio de la charge fiscale
- La tendance du ratio de la charge fiscale montre une baisse notable entre 2017 et 2018, passant de 0,74 à 0,62. Cependant, à partir de 2019, le ratio augmente régulièrement, atteignant 0,78 puis 0,8 en 2020 et 2021. En 2022, le ratio poursuit sa hausse pour atteindre 0,82, indiquant une augmentation globale de la charge fiscale à partir de cette année.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio reste relativement stable entre 2017 et 2019, oscillant autour de 0,89 à 0,91. En 2020, une baisse est observée à 0,83, mais il remonte à 0,9 en 2021, puis diminue légèrement à 0,86 en 2022. La stabilité globale dans l’ensemble de la période suggère une gestion cohérente de la charge d’intérêt, avec de légères fluctuations.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT connaît une croissance significative entre 2017 et 2019, passant de 12,39% à 14,83%. En 2020, la marge diminue à 13,29%, puis rebondit fortement en 2021 pour atteindre 17,4%. En 2022, une chute importante à 11,78% est enregistrée, indiquant une baisse de la rentabilité opérationnelle par rapport à l’année précédente.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio montre une croissance continue de 8,18% en 2017 à un pic de 12,17% en 2021. Après cette année, une baisse à 8,29% en 2022 est observée, revenant à peu près au niveau de 2018. La tendance indique une amélioration de la rentabilité nette jusqu’en 2021, mais une contraction en 2022.