Stock Analysis on Net
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Boeing Co. (NYSE:BA)

19,99 $US

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses visant à maintenir la base d’actifs de la société.

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Valeur intrinsèque des actions (résumé de l’évaluation)

Boeing Co., prévisions de flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

$ US en millions, sauf les données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque de Boeing ’action ordinaire
 
Valeur intrinsèque d’ Boeing action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur des stocks et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de l’indice composé LT Treasury1 RF
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique d’ Boeing actions ordinaires βBA
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Boeing3 rBA

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni exigibles ni exigibles depuis moins de 10 ans (approximation du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rBA = RF + βBA [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Boeing Co., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018
Données financières sélectionnées ($ US en millions)
Dividendes en espèces déclarés
Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Boeing
Revenus
Total de l’actif
Capitaux propres (déficit)
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Ratio de rotation de l’actif3
Ratio de levier financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Ratio de rotation de l’actif
Ratio de levier financier
 
Taux de croissance du FCFE (g)5

D’après les rapports : 10-K (Date de déclaration : 2022-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2021-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2020-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2019-12-31), 10-K (Date de déclaration : 2018-12-31).

2022 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Boeing – Dividendes en espèces déclarés) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Boeing
= ( – ) ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable aux actionnaires de Boeing ÷ Revenus
= 100 × ÷
=

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total de l’actif
= ÷
=

4 Ratio de levier financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres (déficit)
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= × × ×
=

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Valeur boursière0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière0 + FCFE0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Valeur boursière0 = Valeur marchande actuelle des actions ordinaires Boeing ($ US en millions)
FCFE0 = l’année dernière Boeing flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres ($ US en millions)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Boeing

Taux de croissance du FCFE (g) prévision

Boeing Co., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par un modèle à une étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=