Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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RH pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Bilan : actif
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des segments à présenter
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2013
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2013
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
RH, FCFFcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
1, 2 Voir les détails »
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont connu une forte croissance entre 2018 et 2022, passant d'environ 555 millions de dollars en 2018 à un pic de 662 millions en 2022. Cependant, en 2023, une baisse significative a été observée, avec un montant de 404 millions de dollars, ce qui représente une diminution par rapport à l’année précédente mais reste supérieur aux niveaux de 2018. La tendance indique une croissance globale sur la période, suivie d’un ralentissement ou d’une correction en 2023.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a également affiché une tendance à la hausse avec une croissance constante de 2018 à 2022, passant de 444 millions de dollars à 430 millions. En 2023, une baisse significative est également constatée, avec un montant de 231 millions de dollars, ce qui représente une diminution importante par rapport à l’année précédente et une inflexion par rapport à la croissance observée sur la période précédente. La baisse du FCFF pourrait indiquer une réduction de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles après investissements et autres charges, possiblement liée à une baisse des flux liés à l’exploitation ou à une augmentation des investissements ou coûts.
Intérêts payés, nets d’impôt
RH, intérêts payés, après impôtcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
2 2023 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= × =
3 2023 calcul
Intérêts capitalisés pour les projets d’immobilisations, impôts = Intérêts capitalisés pour les projets d’immobilisations × EITR
= × =
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une forte diminution entre 2018 et 2019, passant d’environ 92,8 % à 16,8 %, ce qui indique une réduction importante de la charge fiscale effective lors de cette période. Ensuite, il s'est maintenu à un niveau relativement stable avec une légère augmentation à 18,1 % en 2020, avant de connaître une nouvelle hausse en 2021 à 27,8 %. Par la suite, le taux a diminué à nouveau à 16,2 % en 2022, puis a progressé à 21 % en 2023. Les fluctuations du taux peuvent refléter des changements dans la législation fiscale, des ajustements dans la reconnaissance d’impôts différés ou dans la composition des revenus imposables.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements liés aux intérêts net d’impôt ont montré une tendance à la hausse significative sur la période analysée. En 2018, ils s’élevaient à 2 029 milliers de dollars américains, puis ont connu une croissance spectaculaire jusqu’en 2019, atteignant 25 920 milliers de dollars. Cette hausse s’est poursuivie pour atteindre 35 445 milliers de dollars en 2020, marquant une amélioration notable de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie issus des intérêts. Après une baisse en 2021 à 19 674 milliers, les encaissements ont ensuite rebondi pour atteindre un sommet de 33 073 milliers en 2022. Enfin, en 2023, cette ligne a fortement augmenté pour atteindre 105 719 milliers, ce qui indique une croissance très rapide et significative des flux de trésorerie liés aux intérêts, potentiellement en lien avec une augmentation des investissements ou des portefeuilles d’actifs productifs d’intérêts.
- Intérêts capitalisés pour les projets d’immobilisations, nets d’impôts
- Les intérêts capitalisés ont connu une croissance régulière entre 2018 et 2022, passant de 238 milliers à 10 230 milliers de dollars. Cette augmentation reflète une intensification des investissements en immobilisations financés en partie par des intérêts capitalisés, ce qui peut indiquer une stratégie d’expansion ou de maintenance d’infrastructures importantes. Cependant, en 2023, une baisse sensible à 3 873 milliers est observée, ce qui pourrait révéler une réduction des encours d’immobilisations financées par intérêts ou un changement dans la politique de capitalisation. La tendance à la hausse jusqu’en 2022 suggère une phase d’investissement actif, suivie d’une diminution en 2023 qui pourrait annoncer une stabilisation ou une fin de cycle d’investissements majeurs.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
RH, EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Amazon.com Inc. | |
| Home Depot Inc. | |
| Lowe’s Cos. Inc. | |
| TJX Cos. Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
RH, EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | 2 févr. 2019 | 3 févr. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | |||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | |||||||
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | |||||||
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | |||||||
| Home Depot Inc. | |||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | |||||||
| TJX Cos. Inc. | |||||||
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Distribution discrétionnaire et vente au détail | |||||||
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03).
3 2023 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une hausse significative entre 2018 et 2021, passant d'environ 2,91 milliards de dollars à près de 13,60 milliards de dollars. Cependant, à partir de cette période, une baisse est observée, atteignant environ 7,07 milliards de dollars en 2023. Cette évolution suggère une croissance rapide suivie d’une diminution relative, pouvant refléter des changements dans la perception du marché ou des ajustements dans la valorisation de l’entreprise.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a connu une croissance progressive entre 2018 et 2022, passant d’environ 445 millions de dollars à environ 430 millions de dollars. En 2023, une baisse notable est constatée, tombant à environ 231 millions de dollars. Cette tendance pourrait indiquer un ralentissement ou une contraction des flux de trésorerie disponibles, impactant potentiellement la capacité de financement et d’investissement de l’entreprise.
- Analyse du ratio EV/FCFF
- Ce ratio a montré une forte fluctuation au cours de la période. En 2018, il était de 6,55, puis a connu une augmentation importante en 2019 à 15,9, et a maintenu un niveau élevé en 2020 à 14,61. En 2021, le ratio a connu une hausse considérable, atteignant 38,26, correspondant à une valorisation très élevée par rapport aux flux de trésorerie. Par la suite, en 2022, il a diminué à 18,35, mais a de nouveau augmenté en 2023 pour atteindre 30,65. Ces variations importantes du ratio indiquent une volatilité dans l’évaluation de l’entreprise, pouvant refléter des changements dans les anticipations du marché ou dans la rentabilité perçue.